市场整体表现 - 2025年12月18日A股市场呈现分化行情 上证指数报3876.37点上涨0.16% 深证成指报13053.97点下跌1.29% 创业板指报3107.06点下跌2.17% [2] - 沪深北三市全天成交额达16768亿元 全市场超过2800只个股上涨 [2] - 盘面上商业航天概念全线爆发 大消费板块反复活跃 AI医疗概念走强 电池和电网设备等板块跌幅居前 [2] 商业航天板块 - 商业航天概念于12月18日再度走强 盛洋科技实现2连板 星辰科技以30%幅度涨停 万隆光电以20%幅度涨停 顺灏股份和西部材料等十余股涨停 [3] - 星辰科技在商业航天产业链中主要为火箭发射地面装备提供产品配套 公司已于2025年成功承接和落实若干商业航天领域订单 并计划于2026年启动多批次生产任务以应对民营航天企业增长的发射需求 [3] - 近期板块迎来密集政策催化 国家航天局印发《行动计划（2025—2027年）》提出鼓励商业航天布局产业链相应环节 并完善投融资体制机制及设立国家商业航天发展基金 [3] - 国家航天局于11月末正式宣布设立“商业航天司”作为专职监管机构 标志着行业进入“专司专管”新时代 [3] - 开源证券研报表示 伴随太空算力建设需求拉动和可回收运载火箭技术成熟 中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升 产业或迎来快速增长拐点 [4] AI医疗板块 - 12月18日医药板块盘中拉升 AI医疗方向表现活跃 嘉和美康和美年健康及塞力医疗涨停 合富中国上涨超过9% [5] - 合富中国在投资者互动平台表示 公司目前与浙江大学计算机创新技术研究院深度合作创建临床诊疗AI辅助系统 [5] 后市展望与投资策略 - 华安证券研报认为 大涨年份的次年1月波动可能加大 短期或仍面临调整风险 需等待进一步明确的上涨信号 强化耐心为下阶段布局会是更好选择 [6] - AI产业景气趋势明确 中长期核心主线地位稳固 此外供需改善和景气上行的细分领域也值得重视 [6] - 国泰海通研报分析 复盘2010年至今规律 春季行情通常集中于上年12月至次年4月 经验性启动时点为春节前10至15个交易日 [6] - 若前期市场充分调整且政策与流动性预期向好 则春季行情启动时间将显著提前 考虑到前期股指震荡调整和总量政策加码与增量资金入市的环境 当下是布局春季行情的重要窗口 [6] - 春节前具备产业趋势的大盘成长有望占优 受益于险资“开门红”配置的大盘价值也有望反弹 [6] - 东方证券研究所所长黄燕铭表示 2026年股票市场可以总结为“横盘震荡 略有走强” 市场呈现横盘震荡逐级抬升的过程 且需要较长时间逐步完成 [7] - 支撑A股略微走强的核心驱动因素在于投资者对国家治理预期的不断上升 [7] - 2026年的投资机会 前期在中盘蓝筹 后期在科技创新 [7]

公司业务动态 - 合富中国目前与浙江大学计算机创新技术研究院深度合作 [1] - 合作内容为创建临床诊疗AI辅助系统 [1]

11月A股市场整体表现 - 11月A股主要指数整体震荡下挫，沪指月内累计下跌1.67%，深证成指累计下跌2.95%，创业板指累计下跌4.23% [1] 月度十大牛股涨幅概况 - 11月十大牛股中，有6只股票涨幅超过100% [3] - 涨幅冠军为国晟科技，月度累计涨幅达155.85% [3] - 涨幅亚军为合富中国，月度累计涨幅达143.31% [3] - 月度十大牛股中包含一只ST股*ST合纵，月累计涨幅为88.61% [3] 个股表现及驱动因素分析 国晟科技 (涨幅: 155.85%) - 公司公告拟以2.41亿元收购孚悦科技100%股权，交易完成后将增加公司合并报表下的营业收入和净利润 [5] - 收购标的孚悦科技的股东权益评估值为2.41亿元，评估增值2.22亿元，增值率高达1167.27%，引发交易所问询 [5] - 公司属于光伏和固态电池概念股，主营业务为大尺寸高效异质结光伏电池的研发、生产、销售 [5] - 收购标的孚悦科技从事高精密度新型锂电池外壳材料生产，产品主要销售给新能源电池生产企业 [5] - 本月公司共有11个交易日涨停，在收购公告发布前已在12个交易日收获8个涨停板 [5] 合富中国 (涨幅: 143.31%) - 公司股价自10月28日起开启暴涨模式，在14个交易日中收出12个涨停板 [6] - 由于市场情绪过热、非理性炒作风险，公司股票于11月17日起停牌核查，并于11月20日复牌后再度涨停，走出15天13板行情 [6] - 公司股价在11月21日至24日连续2日跌停，终止此前涨停走势 [6] - 公司是一家医疗产业公司，主要产品为临床诊疗AI辅助系统，2022年在上交所主板上市 [6] - 股价暴涨被市场分析认为很大程度上源于游资炒作，股票流通换手率出现较大波动，击鼓传花效应明显 [6] 华盛锂电 (涨幅: 132.48%) - 公司本月有3个交易日录得20%涨停 [7] - 公司及控股股东、实际控制人表示不存在应披露而未披露的重大信息，目前生产经营未发生重大变化 [8] - 公司前三季度实现营收5.39亿元，同比增长62.29%，但净利润亏损1.03亿元 [8] - 公司主营业务为锂电材料和特殊有机硅等领域的技术开发及生产销售，属于锂电池和固态电池概念股 [8] - 由于下游锂电行业恢复仍面临不确定性，公司仍面临业绩下滑或亏损的风险 [8]

公司复牌核查情况 - 公司股票交易异常波动核查工作已完成 将于2025年11月20日开市起复牌 [2][4] - 经自查并核实 不存在应披露而未披露的重大信息 控股股东等在异常波动期间未买卖公司股票 [8] - 公司主营业务未发生重大变化且处于亏损状态 当前股价存在明显泡沫化特征 [8] 股价异常波动表现 - 公司在10月28日至11月14日期间走出14天12板行情 累计涨幅高达256.29% [5] - 停牌前股价收于23.8元/股 总市值为95亿元 [5] - 股价上涨部分受到股民“看名炒股”的助推 同期类似股票行情已出现逆转 [12] 公司基本面与经营状况 - 公司是目前唯一一家两岸双上市的医疗企业 主营业务涵盖临床诊疗AI辅助系统、远程医疗等 [9] - 2025年前三季度实现营业收入5.49亿元 同比下降22.8% 净亏损0.12亿元 由盈转亏 [10] - 业绩下滑受国内宏观形势及医疗行业集采降价影响 产品采购单价下调且订单量缩减 [10]

停复牌核查结果 - 公司股票因交易异常波动停牌核查后将于2025年11月20日复牌 [1][2] 股价表现与市场特征 - 公司在10月28日至11月14日期间走出14天12板行情累计涨幅高达25629% [3] - 停牌前股价收于238元/股总市值为95亿元 [3] - 股价连续上涨期间公司股票流通换手率出现较大波动击鼓传花效应明显 [4] - 股价上涨部分受到股民看名炒股助推同期类似上涨股票包括人民同泰中利集团安泰集团等 [9] - 相关热股行情已出现逆转11月19日人民同泰安泰集团跌停中利集团跌超8% [9] 公司基本面与经营状况 - 公司主营业务包括临床诊疗AI辅助系统远程医疗医院精细化运营管理等是唯一一家两岸双上市的医疗企业 [5] - 公司主营业务未发生重大变化且处于亏损状态 [3] - 2025年前三季度公司实现营业收入549亿元同比下降228%净亏损012亿元由盈转亏 [6] - 业绩下滑受国内宏观形势变动及医疗行业集中采购降价政策影响产品采购单价下调叠加订单采购量缩减 [7] 公司自查与风险提示 - 经自查及向控股股东核实不存在影响股价异常波动的重大事宜不存在应披露而未披露的重大信息 [3] - 公司董事高级管理人员控股股东等在股票异常波动期间不存在买卖公司股票的情况 [3] - 公司最新市盈率水平显著高于同行业上市公司水平当前股价存在明显泡沫化特征 [3][4]

复牌公告核心信息 - 公司股票因交易异常波动停牌核查完毕 将于2025年11月20日开市起复牌 [2][3] - 经自查及向控股股东核实 不存在应披露而未披露的重大信息 包括重大资产重组、股份发行等事项 [7] - 公司董事、高级管理人员及控股股东在股价异常波动期间不存在买卖公司股票的情况 [7] 股价异常表现 - 公司在10月28日至11月14日期间走出14天12板行情 累计涨幅高达256.29% [5] - 停牌前股价收于23.8元/股 总市值达到95亿元 [5] - 股价连续上涨期间公司股票流通换手率出现较大波动 击鼓传花效应明显 [7] 公司基本面与风险提示 - 公司主营业务未发生重大变化 且处于亏损状态 [7] - 2025年前三季度实现营业收入5.49亿元 同比下降22.8% 净亏损0.12亿元 由盈转亏 [10] - 业绩下滑受国内宏观形势变动及医疗行业集采政策调整影响 产品采购单价下调且订单量缩减 [10] - 最新市盈率水平显著高于同行业上市公司 当前股价存在明显泡沫化特征 [7] 业务概况与市场定位 - 公司是目前唯一一家两岸双上市的医疗企业 [9] - 主营业务包括临床诊疗AI辅助系统、远程医疗、医院精细化运营管理、两岸医疗合作等 [9] 市场环境与同类表现 - 本轮股价上涨除AI医疗热点外 还受股民"看名炒股"助推 同期人民同泰、中利集团等因简称寓意较好而上涨 [13] - 相关热股行情近期出现逆转 11月19日人民同泰、安泰集团跌停 中利集团跌超8% [13]

合富中国股价异动 - 2025年10月28日至11月14日期间，公司股票连续十四个交易日中有十二个交易日以涨停价收盘，累计涨幅高达256.29% [1] - 公司股票于11月17日起停牌核查，期间5次触及股价异常波动、3次触及严重异常波动情形 [1] - 公司静态市盈率为343.67倍，显著高于所属批发业行业静态市盈率30.94倍 [4] 人民同泰股价异动 - 2025年11月10日至11月14日，公司股票连续5个交易日涨停，期间累计涨幅达61.13% [2] - 公司滚动市盈率为66.92倍，显著高于所处医药商业行业滚动市盈率18.77倍 [5] - 公司2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为11,187.65万元，同比下降45.69% [4] 股价异动原因分析 - 股价飙升源于所谓“美好祝愿”概念行情，由游资驱动形成热点概念炒作 [2][3] - 合富中国10月29日以来9次上榜龙虎榜，东方财富拉萨系列、国信浙江互联网分公司等游资席位频繁出现 [3] - 人民同泰11月6日以来3次上榜龙虎榜，游资席位以“宁波系”“佛山系”“申港系”为主 [3] 公司基本面情况 - 合富中国2025年第三季度归属上市公司股东的净利润为-5,047,969.82元，较上年同期下降225.26% [4] - 人民同泰2025年前三季度营业收入784,592.89万元，同比增长2.19% [4] - 两家公司公告均指出股价涨幅已严重偏离公司基本面 [1][2]

股票交易异常波动 - 公司股价于11月14日大幅上涨 收盘涨幅为7.69% 盘中一度触及涨停 换手率高达28.48% [2] - 自10月28日至11月14日 公司股价累计涨幅高达256.29% 在14个交易日中有12个交易日以涨停价收盘 [2][6] - 股价波动触及5次异常波动和3次严重异常波动情形 上交所将其列为重点监控对象 [4][6] 停牌核查安排 - 公司股票自11月17日开市起停牌核查 预计停牌时间不超过3个交易日 [2][6] - 停牌原因为维护投资者利益 股价累计涨幅已严重偏离基本面 [2][6][8] 公司经营业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入5.49亿元 同比下降22.80% [10] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-1238.62万元 同比下降146.65% [10] - 2025年第三季度单季归属于上市公司股东的净利润为-504.80万元 同比下降225.26% [10] 业绩变动原因与风险 - 业绩下滑主要由于面向医院客户的产品采购单价下调 以及同期订单采购量较上年出现缩减 [10] - 公司主营业务未发生重大变化 且处于亏损状态 短期经营业绩面临压力 [8][10] - 公司已落地多项费用管控举措 但费用下降幅度未能完全抵消收入端下滑的影响 [10]

公司股价表现 - 公司股价在11月13日再次涨停，走出13天12板的行情，最新市值为88亿元 [1] - 自10月以来，公司股价累计涨幅达244.24% [1] - 在10月28日至11月13日的13个交易日中，股价累计涨幅达230.84%，其中12个交易日涨停，并5次触及股价异常波动、3次触及严重异常波动情形 [3] 公司基本面与估值 - 公司前三季度实现营业收入5.49亿元，同比下降22.80% [6] - 公司前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损1238.62万元，同比下降146.65% [6] - 公司第三季度净利润亏损504.80万元，较上年同期下降225.26% [6] - 截至11月13日，公司静态市盈率为319.12倍，而同期所属批发业的行业静态市盈率仅为30.88倍，股价严重偏离同行业上市公司合理估值 [5] - 公司产品采购单价下调，订单采购量缩减，导致收入与利润同步下滑 [7] 公司业务与风险提示 - 公司业务范围包括临床诊疗AI辅助系统、远程医疗、医院精细化运营管理、两岸医疗专家合作交流、科研成果转化及商业落地、体外诊断试剂及耗材精细化管理服务等 [5] - 公司表示股价涨幅已严重偏离基本面，存在市场情绪过热、非理性炒作风险，股票流通换手率出现较大波动，击鼓传花效应明显 [5] - 公司已落地多项费用管控举措，但短期内费用的下降幅度未能完全抵消收入端的下滑影响 [7] - 公司称目前生产经营活动正常，内外部经营环境和主营业务未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息 [7]

股价表现 - 公司股价在11月13日再次涨停，走出13个交易日中12个涨停板的行情，最新市值为88亿元 [2] - 自10月以来至11月13日，公司股价累计涨幅达244.24% [2] - 10月28日至11月13日，公司股价连续13个交易日累计涨幅达230.84%，其中5次触及股价异常波动、3次触及严重异常波动情形 [4][5] 估值水平 - 截至11月13日，公司静态市盈率为319.12倍 [8] - 同期所属批发业的行业静态市盈率仅为30.88倍，公司估值严重偏离行业合理水平 [8] - 公司股票流通换手率出现较大波动，击鼓传花效应明显 [8] 经营业绩 - 前三季度公司实现营业收入5.49亿元，同比下降22.80% [10] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损1238.62万元，同比下降146.65% [10] - 第三季度单季净利润亏损504.80万元，较上年同期下降225.26% [10] 业务与风险提示 - 公司业务范围包括临床诊疗AI辅助系统、远程医疗、医院精细化运营管理、体外诊断试剂及耗材精细化管理服务等 [8] - 公司产品采购单价下调，订单采购量缩减，导致收入与利润同步下滑，费用管控举措的效果未能完全抵消收入下滑的影响 [11] - 公司表示生产经营活动正常，内外部经营环境和主营业务未发生重大变化 [11]