文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友留言，希望螺丝钉把一些有数据、有知识、有指导方法的精华文章汇总出来，方便学 习。 如下，整理出了5月份的精华文章，点击对应的文章链接即可查看。 同时，螺丝钉也将相关文章的完整内容，汇总成了一个PDF文档，方便大家保存。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 202505 」即可领取PDF文档。 （提示：回复后可以耐心等待 几秒哦～） 大家有好的建议，也欢迎留言～ 活动分享 （1 ）《 专属【3周年】实物纪念奖章来啦，快来领取吧~ 》 导读： 导读： 之前有朋友问，如何快速查看投资中常用的各个指数呢？螺丝钉也做了指数地图，包括各个常见指 数的代码、选股规则、行业分布、成分股的市值平均数和中位数等，会定期更新，方便大家查看。 螺丝钉指数地图，主要包括以下几类股票指数：宽基指数、策略指数、行业指数、主题指数、海外 指数。 2025年1月，螺丝钉投顾组合迎来了3周岁的生日。这一轮熊市，持续的时间是比较长的。越是漫 长的熊市，「坚持」的品质就越难能可贵。大多数投资者看到市场波动，很容易就卖出了。而大多 数螺丝钉组合持有人，都选择了在熊市坚持下来，坚定持有了3 ...

市场表现 - 大盘波动不大，在5.1-5星上下 [1] - 沪深300等大盘股指数波动不大，小盘股微跌 [2] - 红利、价值等价值风格微涨，成长风格微跌 [3][4] - 4月初全球市场大幅下跌，之后连续几周上涨，最近两周进入横盘震荡期 [5][6] 指数百分位分析 - 百分位是衡量当前估值在历史上所处位置的指标，例如30%百分位意味着历史上有30%的时间比当前估值更低 [7][8][9] - 投资时不能仅依赖百分位，存在多种风险 [10][11] 百分位风险类型 - **历史数据不足风险**：指数上线时间短，参考价值低，需包含几轮牛熊市数据（7-10年） [12][13] - 解决方法：参考同风格、历史较长的指数（如小盘股参考中证1000，成长风格参考成长指数） [14][15][16][17] - **指数规则修改风险**：规则变化导致估值变化（如中证100改为A100，H股指数从40只扩至50只） [18][19][20] - 解决方法：按新规则重新计算历史估值 [21] - **加权算法差异风险**：不同加权方式导致估值偏差（如红利指数从市值加权改为股息率加权，银行股占比从60%降至20%） [22][23][24][25][26][27][28] - 解决方法：按实际持股比例计算估值 [29] - **经济周期影响风险**：盈利下降导致市盈率被动提高（如中证1000市盈率处于10年50%分位，市净率15%分位） [29] - 解决方法：盈利稳定时参考市盈率，不稳定时参考市净率，亏损则放弃 [30][31] ETF估值工具 - 「今天几星」小程序新增「ETF估值表」功能，覆盖主流ETF核心数据，支持实时查看折溢价率、历史估值等 [32][33][34][35][36] 估值数据 - 沪港深红利低波：盈利收益率10.18%，市净率0.92，股息率3.99% [49] - 中证红利：盈利收益率10.06%，市净率1.00，股息率5.20% [49] - 中证1000：市盈率34.47，市净率2.00，股息率1.28% [49] - 标普500：市盈率23.43，市净率5.01，股息率0.87% [49] 债券市场数据 - 一年期定期存款利率0.95%，货币基金七日年化中位数1.35% [53] - 10年期国债：到期收益率1.69%，近1年年化收益6.84% [53] - 30年期国债：到期收益率1.97%，近1年年化收益14.54% [53]

大多数投资者看到市场波动，很容易就卖出了。 而大多数螺丝钉组合持有人，都选择了在熊市坚持下来，坚定持有了3年，也成为了市场中最优秀的一批基金投资者。 与这些最优秀的投资者站在一起，也更加坚定了螺丝钉做好投顾服务，陪伴大家一直走下去的决心。 所以，螺丝钉定制了一批专属纪念奖章，鼓励朋友们。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 2025年1月，螺丝钉投顾组合迎来了3周岁的生日。 这一轮熊市，持续的时间是比较长的。 越是漫长的熊市，「坚持」的品质就越难能可贵。 专属【定投达人】实物纪念奖章来啦，快来领取吧～ 专属【抄底达人】实物纪念奖章来啦，快来领取吧~ ◆◆◆ 风险提示 领取方式： 扫描下图中的二维码，添加「课程小助手」，并发送「 3周年 」，参与活动。 注：首批徽章数量有限，先到先得，请符合条件的朋友尽快领取。 【往期奖章】 （实物奖章1枚） 本次可以领取奖章的，是连续3年持有任一钉系列投顾组合的朋友。 未来螺丝钉也会继续定制更多奖章，让大家给自己优秀的投资行为留下一份纪念~ 基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益并不构成业绩表现的保证。 基金投资组合策略具有市场风险、信用风险、流 ...

定量信号 - 2024年1月中小盘股衍生品和私募基金出现大面积敲入、爆仓、清盘，导致中小盘股快速下跌，A股市净率创历史新低 [10] - 2024年2月初A股大盘达到5.9星级，为过去十几年首次 [10] - 2024年8-9月再次出现5.9星级，但持续时间仅数个交易日 [12] - 2024年9月下旬受利好消息影响，大盘快速反弹至4.8星级，随后在4.8-5星级震荡 [12] - 2025年4月市场仍在5星级上下 [12] - 巴菲特指标（上市公司总市值/GDP）80%以下为较低区域 [14] - 2024年5.9星时四种风格估值均较低，反弹后成长风格特别是小盘成长反弹较快 [16] - 当前价值风格估值低于成长风格 [16] - 股债性价比指标目前为3.09，股票投资价值超过最近5年94%的时间 [18] 定性信号 - 2024年9月市场低迷时成交量不高，反弹后日成交额连续多日超过1万亿 [22] - 2024年新股数量大幅下降，破发率参考价值降低 [24] - 中证全指全收益指数靠近M2折算底部曲线时市场行情低迷 [26] - 2024年4季度老基金规模相比2021年高位普遍下降50%-60% [28] - 2021年3星级时新股票基金发行量创新高，5星级时仅为2021年高位的几十分之一 [34] - 2024年二三季度新基金发行创2015年9月以来新低 [34] - 2024年9-11月A500指数基金规模达2000多亿，为A股史上增长最快 [34] - 当前投顾组合基金池中大部分基金经理放开申购，少部分因规模限购 [36] - 2024年9月24日、4月12日、2月5日等多次发布利好消息 [39] 市场总结 - 本轮熊市两次低点：2024年2月初和9月中旬，均为5.9星级 [44] - 极端低估持续时间短，仅数个交易日 [44] - 2025年4月大盘仍在5星级左右，情绪指标和定性指标仍较低迷 [44]