Elliott投资管理公司以40亿美元重仓押注百事公司，旨在推动这家标志性企业进行战略重组，以扭转其滞后的业绩表 现。 周二据FactSet的数据，由Paul Singer创立的Elliott投资管理公司对百事可乐的投资价值40亿美元，成为这家消费巨头 除指数基金外的前五大活跃投资者。据报道，这位激进投资者已致信百事董事会，并提交了一份详细的改革方案。 Elliott在信中写道： 虽然（过去业绩表现）令人失望，但这种不佳的轨迹创造了一个历史性机遇。百事可乐今天代表着一个难 得的机会，一个可以重振一家领先的全球企业并释放巨大的股东价值的机会。 Elliott表示，其目标是帮助百事重新聚焦核心业务、推动创新并提高效率，并相信通过其提议的改革，百事股价有潜 力实现至少50%的上涨。百事股价在周二盘中一度上涨5%，截至收盘涨幅大幅回落至1.1%。 百事公司对此回应称，公司与股东保持着积极和富有成效的对话，并将评估Elliott的观点。公司同时表示，对其旨在推 动可持续增长的现有战略充满信心。 百事核心业务承压，市值缩水 Elliott此次入股的背景是百事正面临日益严峻的经营挑战。 据报道，百事在重新赢回汽水消费者方面 ...

核心观点 - Elliott投资管理公司以40亿美元重仓押注百事公司 成为除指数基金外的前五大活跃投资者 旨在推动战略重组以扭转滞后业绩 并相信股价有潜力实现至少50%的上涨 [1] - 百事公司回应称将评估Elliott的观点 但对推动可持续增长的现有战略充满信心 [3][7] 投资行动细节 - Elliott投资价值40亿美元 已致信百事董事会并提交详细改革方案 [1] - 百事股价在消息公布日盘中一度上涨5% 收盘涨幅回落至1.1% [1] - Elliott管理超过700亿美元资产 以推动知名企业变革闻名 近期在霍尼韦尔、西南航空和星巴克持有大量股份并推动改革 [6] 百事公司经营挑战 - 百事可乐在美国汽水销量排名下滑至第四位 落后于可口可乐、Dr Pepper和雪碧 [4] - 占收入60%的食品业务增长放缓 富国银行指出北美食品销售增长自2022年底见顶后每个季度持续放缓 [4] - 独立经销商反映品牌面临最糟糕时期 认为公司投资重点放在食品部门而牺牲饮料业务 [5] - 市值从2023年5月2700亿美元峰值缩水至约2000亿美元 [5] Elliott改革建议 - 评估装瓶网络再特许经营可能性 将所有权交还独立本地装瓶商 参照可口可乐2017年完成类似计划后市值达3000亿美元 [6] - 精简庞大产品组合 剥离非核心及表现不佳资产 [6] - 向投资者提供更具体的业绩改善计划以重振市场信心 [6] 百事现有战略措施 - 首席执行官自2018年上任后致力于提供更高消费者价值 [7] - 关闭北美食品业务两家工厂以削减成本 [9] - 整合饮料和零食业务物流配送以提高效率 [9] - 重新评估营销支出确保投资回报最大化 [9] - 重新推出不含人工成分的乐事和Tostitos等核心零食品牌 [9] - 最新财报业绩超出分析师预期 预计北美需求将随战略调整出现反弹 [7]

会议基本信息 - 会议主题为以消费者洞察之力谋品牌增长之道 [1] - 会议时间定于2025年8月21日13:30至17:00举行 [4] - 会议地点位于上海外滩W酒店三层风尚厅 [4] 会议安排 - 下午13:30开始签到 14:00准时开场 [4] - 公共交通可选择轨交12号线国际客运中心站3号口 出站后需向西步行约370米 [4] - 自驾参会需参考停车指南 乘八号酒店电梯直达三层会场 [10] 会议背景 - 会议将发布2025全球快速消费品品牌榜 可口可乐稳坐榜首 乐事跻身前五 [13] - 活动定位为快消人年度硬核洞察局 聚焦品牌增长破局之道 [13]

核心观点 - 《2025品牌足迹报告》将在中国市场揭晓逆势增长的头部品牌成功密码 [1] - 报告由Worldpanel消费者指数发起 专注研究快速消费品市场品牌表现及消费者购物行为 [5] - 采用消费者触及数(CRP)指标 综合衡量品牌渗透率和购买频次 [8] 报告覆盖范围 - 包含90多个细分品类 分为饮料类/食品类/乳类制品/家居护理类/健康与美容类五大类 [6] - 覆盖全球56个市场 涉及超过3万个品牌 [7] - 中国榜单覆盖20个省和4个直辖市的1-5线城市 未包含部分偏远省份及农村地区 [13] 数据方法论 - 数据来源于Worldpanel消费者指数家庭样组 [8] - 每年根据市场变化调整品类定义 进行数据清洗 允许合理范围内的数据变动 [14] 衍生榜单 - 持续13年发布消费者首选榜单及快速增长榜单 [11] - 推出美妆品牌榜单和专研品类榜单 如《春节现制饮品市场品牌足迹榜单》 [12]

品牌增长概率 - 品牌获得增长的概率约为50%，过去13年实现增长的品牌比例稳定在45%-55%之间，2024年有50.2%的品牌实现增长 [1][3] - 全球品牌足迹报告覆盖全球五大洲、56个市场、超过3万个品牌，以消费者触及数（CRP）为衡量标准 [1] 品牌增长关键因素 - 88%的增长品牌通过扩大消费者基数实现增长，增长品牌的平均渗透率中位数提升1.5个百分点 [6] - 品牌若想跻身全球排名前25%，渗透率至少需提升1个百分点 [6] 2024年全球Top 5品牌 - 可口可乐以83亿消费者触及数（CRP）位居第一，奥妙上升至第二位，消费者触及数增长超12%，渗透率达41.6%，全球消费者扩增超2200多万 [7][10] - 乐事以34亿消费者触及数跻身前五，渗透率提升1.2个百分点，通过“全球风味”系列和区域限定口味提升消费体验 [10] 市场趋势与预测 - 全球快速消费品市场家庭平均支出比十年前增加60% [15] - 2025年全球通胀可能卷土重来，品牌增长压力将增大，渗透率的重要性将更加凸显 [11] - 2024年渗透率排名前十的品牌有望在2025年延续优势 [11] 中国市场动态 - 大品牌依然是中国消费者首选，白象首次进入50强 [19] - 中国快速消费品市场消费者偏好榜单将于8月21日揭晓 [12]

世界500强总体情况 - 2024年《财富》世界500强企业营业收入总和达41.7万亿美元，同比增长1.8%，占全球GDP超三分之一 [1] - 上榜门槛从321亿美元微增至322亿美元，净利润总和同比增长0.4%至2.98万亿美元 [1] - 500强公司资产总额和净资产总额创历史新高，但员工总数同比下降 [1] - 沃尔玛连续12年蝉联榜首，营收增长5.1%至6809.85亿美元，利润增长25.3%至194.36亿美元 [30] - 沙特阿美以1050亿美元利润居利润榜首位，英伟达利润同比大增145%首次进入前十 [32] 包装食品饮料行业表现 - 食品饮料行业整体韧性较强但增长放缓，部分公司难以继续通过提价带动业绩 [3] - 雀巢以1037.495亿美元营收居行业第一，排名下滑1位至97名，利润微降0.9%至123.61亿美元 [6] - 百事公司排名上升8位至115名，营收增长0.4%至918.54亿美元，利润增长5.6%至95.78亿美元 [9] - 亿滋国际排名下滑14位至436名，营收增长1.2%至364.41亿美元，利润下降7%至46.11亿美元 [9] - 玛氏未参选但净销售额546亿美元，若计入可排267名 [11] 饮料子行业表现 - 百威英博以597.68亿美元营收居饮料榜首，可口可乐营收增长2.9%至470.61亿美元 [12][13] - 可口可乐利润达106.31亿美元，超过百威英博(58.55亿美元)和Fomento Económico Mexicano(14.61亿美元)总和 [15] - 喜力营收下降1.8%至322.494亿美元，下半年通过增加3亿欧元营销投资实现复苏 [15] 饮食服务子行业表现 - 康帕斯集团排名上升28位至370名，营收增长10.5%至420.02亿美元 [17] - 星巴克排名下滑23位至441名，营收微增0.6%至361.762亿美元，利润37.61亿美元 [17][19] - 星巴克推进"Back to Starbucks"计划，重点推动中美市场复苏 [17] 食品生产子行业表现 - ADM公司排名下滑26位至143名，营收855.3亿美元 [22] - 巴西JBS公司排名上升9位至167名，营收771.826亿美元 [23] - 新希望控股连续第五年上榜，排名下滑48位至426名，营收372.839亿美元 [24] 其他相关企业表现 - 华润集团排名上升5位至67名，营收1296.24亿美元，旗下华润饮料去年香港上市 [26] - 中粮集团排名下滑27位至133名，营收882.6亿美元 [28] - 联合利华连续三年排名210名，营收657.089亿美元 [29] - 拼多多排名飙升176位至266名，成为排名提升最多的中国公司 [34]

上市动态 - 双林股份拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 宇树科技开启上市辅导 控股股东王兴兴直接持股23.8216% 通过有限合伙控制10.9414% 合计控制34.7630%股权 [2] 大公司动向 - 世茂集团深圳龙岗地王项目或被三折贱卖 12宗土地收储补偿68亿元 较239亿元拿地成本折价71.5% [4] - 茶颜悦色因零食包装涉嫌侵权方大同专辑封面致歉并下架产品 [5][6] - 字节跳动新加坡办公室食物中毒事件宣判 涉事餐饮公司云海肴被罚7000新加坡元（约3.9万元）并关停团餐业务 [6] - 良品铺子回应"一股两卖"争议 武汉国资委拟29.99%控股 但18.01%股份转让方宁波汉意19.89%股权被冻结 [11] - 雷军陪同比亚迪王传福参观小米汽车工厂 比亚迪为小米SU7核心电池供应商 [7][8] 消费品与科技 - 百事可乐回应配方变更 称可根据需求使用蔗糖 并计划推出不含人工色素香精的乐事/多力多滋产品 [7] - 苹果iOS26将升级智绘表情功能 支持自定义人物表情和身体特征 [14] - iPhone17 Pro曝光4种配色 包括橙色铝合金中框设计 [18] 医药健康 - 征祥医药自主研发流感抗病毒药玛硒洛沙韦片获批上市 对甲乙型流感病毒及禽流感病毒均有效 [8][9] - 凯米生物完成1.7亿元Pre-A轮融资 资金将用于前列腺癌/乙肝治疗性疫苗临床开发 [17] 人工智能与投融资 - 商务部部长王文涛会见英伟达CEO黄仁勋 强调中国开放政策 英伟达表态深化AI领域合作 [12] - Meta从苹果挖角两名AI研究人员 Mark Lee和Tom Gunter加入超级智能实验室团队 [14] - Anthropic计划新一轮融资 估值或超1000亿美元 [14] - 粒界科技完成千万美元B3轮融资 由比亚迪等领投 资金用于3D引擎AI化升级及具身智能研发 [15] - 香港虚拟保险公司保泰人寿获7000万美元C轮融资 永明金融领投 [18] 航空与物流 - 春秋航空澄清"飞机起飞后砸向地面"报道不实 涉事航班因机械故障滑回候机楼 [10] - 顺丰快递员变卖客户107万元油卡 公司仅同意按保价赔偿2500元 客户已提起诉讼 [10][11]

公司业务结构 - 百事可乐传统可乐业务对公司整体贡献率较低 核心业务由方便食品和饮料两大板块构成 其中咸味小吃和方便食品是盈利能力的主要驱动力[1][14] - 品牌组合覆盖200多个国家和地区 在咸味零食领域处于领导地位 同时在冷藏蘸酱、热麦片等细分市场占据强势地位[3] - 饮料业务收入占比最大 但营业利润贡献不及方便食品部门 2024年数据显示方便食品部门营业利润增速显著高于饮料部门[6][10] 财务表现 - 过去十年四大业务部门销售额保持稳定增长 其中方便食品部门复合增长率达5-7% 显著高于饮料部门3-4%的增速[8] - 营业利润方面 方便食品部门十年间年均增长8-10% 饮料部门维持在4-6% 反映出产品结构的盈利能力差异[10] - 公司股价过去一年表现落后标普500指数 当前股息收益率达4.11% 处于历史低位水平[12][18] 市场争议点分析 - 健康消费趋势影响被夸大 GLP-1药物使用者仅占成年人口的6% 且60%用药者主要治疗糖尿病等疾病而非减肥[24] - 2021年后销量下滑与价格策略强相关 数据显示FLNA部门(盈利主力)销量在通胀前保持稳定 近年下降幅度仅1-2%[25][28] - 政治因素(RFK Jr政策)对股价冲击属短期波动 公司已主动调整产品配方逐步淘汰人工色素 监管实际影响可能有限[23][24] 竞争优势 - 拥有极强的定价权 过去十年持续提价且消费者接受度高 2021年后价格涨幅达5-8%/年 有效对冲成本压力[29] - 多品牌矩阵构建护城河 前三大品牌收入占比不足30% 分散风险能力显著强于单一品牌依赖型企业[14] - 供应链韧性突出 能通过价格传导机制消化关税和物流成本上涨 这种能力在快消行业属于顶级水平[29]

多年来，百事旗下多个品牌一直参与体育赞助和娱乐合作，包括与NFL和NBA的合作。佳得乐在今年4 月发起最大规模营销活动之一时引发轰动，邀请说唱歌手肯德里克·拉马尔与凯特琳·克拉克等顶级运动 员代言人共同出演广告。 公司首位首席体育官布雷特·奥布莱恩表示，员工将专注于特定体育项目或主题，而非百事旗下单个品 牌。自去年上任以来，奥布莱恩一直致力于改革运营模式。 他在采访中表示，"你将不再是'佳得乐专员'，""而是要主导NFL(美国职业橄榄球大联盟)、MLB(美国职 业棒球大联盟)或大学体育的营销策略。" 百事及其竞争对手正面临多重挑战：经济不确定性加剧导致消费者信心减弱、成本持续上升，以及消费 者转向更健康的零食和饮料。该公司在4月下调了全年利润预期，理由是关税和美国不可预测的贸易政 策带来的压力。 该公司表示，新成立的部门将是全球最大的品牌合作实体之一，业务范围还将涵盖游戏和音乐领域。 智通财经APP获悉，百事可乐(PEP.US)正加大对体育营销合作的投入，并将目光瞄准世界杯。这家饮料 零食巨头正在重组其体育和娱乐合作团队，将旗下百事可乐、佳得乐和乐事等品牌的营销资源整合为统 一部门，希望通过更好地利用重大体育 ...