产品与技术合作 - 宝骏华境S是宝骏汽车全新旗舰大六座SUV，为上汽通用五菱与华为深化合作的首款车型 [1] - 新车集成上汽通用五菱最新科技成果，并融合华为乾崑智驾、鸿蒙座舱、乾崑车云等先进技术 [1] 智能制造体系 - 公司全球首创智能岛制造体系（I²MS），具备工艺可解耦、产线可重构、产能自适应、数据可增值、系统可进化、模式可拓展六大创新 [3] - 该制造体系总装自动化率达到行业领先的50%，生产效率提升30%，物流效率提升80%，制造周期缩短33% [3] - 体系支持20多种不同车型共线生产，并实现产品全生命周期数据100%可追溯 [3] 制造质量与效率成果 - 依托智能岛制造体系，宝骏华境S底盘一致性达98%，零件装配精度达到0.1mm级别，错装率低至0 [3] - 体系实现多种配置快速生产，可精准响应用户个性化需求并大幅缩短提车周期 [3]

行业趋势与挑战 - 汽车行业用户需求向多样化、个性化与智能化转变，产品更新换代速度加快 [1] - 传统流水线生产模式因产线单一切换慢、成本高、产能爬坡迟缓、质量稳定性差等问题，已无法满足快速迭代的需求 [1] 智能岛制造体系 (I²MS) 核心技术 - 体系核心为六大技术：工艺可解耦、产线可重构、产能自适应、数据可增值、系统可进化、模式可拓展 [1] - 将百年串联式流水线工艺解构重组，创新打造以"智能岛"为核心的并联式柔性生产线，实现工艺可解耦 [3] - 采用动静态结合工位布局，动态工位节拍可调、节距灵活可变，实现产线可重构；静态复杂工位独立为"智能岛"，可在不中断生产下灵活扩展，实现产能自适应 [3] - 自研卓越运营数字化平台（EODP），集成华为高可靠生产网络、AI与大数据技术，打通研发、供应、制造、营销全链路数据，实现数据可增值 [3] - 自研卓越运营大模型（EOAI），深度融合EODP大数据能力，构建数据驱动、实时响应、自主进化的"AI+卓越运营"新范式，推动系统可进化 [3] 智能岛制造体系 (I²MS) 应用成效 - 体系已成功应用于车身制造、电池制造、完全散件（CKD）出口等领域，实现模式可拓展 [3] - 总装自动化率达到50%，生产效率提升30%、物流效率提升80%、制造周期缩短33% [5] - 支持20多种不同车型共线生产，实现产品全生命周期数据100%可追溯 [5] - 围绕该体系及产业化应用关键技术，公司已获得专利授权110项、软件著作权67项，参与制定国家、行业标准6项 [5] 宝骏华境S产品表现 - 宝骏华境S是智能岛制造体系下的全新旗舰大六座SUV，质量品质达到新高度，底盘一致性达98%，零件装配精度达0.1mm级别，错装率低至0 [5] - 实现多种配置快速生产，精准响应用户个性化需求并大幅缩短提车周期 [5] - 作为公司与华为深化合作首款车型，集成公司最新科技成果，并融合华为乾崑智驾、鸿蒙座舱、乾崑车云等技术 [5] 公司战略与未来展望 - 公司将继续以智能岛制造体系为核心，以更高响应速度、更优成本控制、更强品质保障，为用户打造更多产品 [6] - 未来该体系将深度融入制造全流程，并逐步扩展至整个产业链 [3]

高层战略合作 - 东风汽车董事长杨青与华为创始人任正非于2025年9月22日举行闭门会谈 标志双方战略合作全面提速 [1][4] - 东风猛士新任总经理万良渝将华为总部作为履新首站 体现顶层设计对智能越野赛道的资源倾斜 [1][4] - 合作从2018年延续 2024年2月签署战略协议 2025年5月全面深化 此次会晤提升至企业治理与运营机制创新层面 [4][6] 合作模式创新 - 华为全面开放流程与体系能力 东风引入华为管理方法 实现超越Hi模式和智选车模式的体系融合 [7][9] - 双方从项目初始阶段紧密协作 应用行业领先开发与服务体系 打造全球顶尖智能越野产品 [7] - 猛士M817验证技术共生模式 猛士越野基因拓展华为智能技术应用边界 华为技术赋能越野能力 [7][9] 产品与市场表现 - 猛士M817作为首款合作产品 预售30分钟小订5257台 1小时达9713台 上市5小时大定超3700台 [12] - 8月11-24日以980台销量位列30万元以上硬派越野SUV第一 跻身豪华新能源越野第一阵营 [3][12] - 搭载华为乾崑智驾ADS 4 鸿蒙座舱5 乾崑车云等核心技术 结合猛士磐石底盘 智能全地形系统 极猛动力三大技术 [13] 战略布局与行业影响 - 合作形成技术研发-产品落地-市场验证完整闭环 未来将覆盖不同价格带与多元场景产品矩阵 [3][10] - 目标定义智能越野行业标准 引领细分市场从小众走向主流 吐鲁番夏测验证极端环境可靠性 [10][12] - 探索央企与科技企业融合范本 为中国汽车产业提供智能制造与智能技术融合的突围路径 [6][9][12]

公司智能制造升级 - 公司推出智能岛制造体系（I²MS） 实现工艺可解耦、产线可重构、产能自适应、数据可增值、系统可进化、模式可拓展六大创新 [3] - 智能岛制造体系总装自动化率达50% 生产效率提升30% 物流效率提升80% 支持20多种车型共线生产 [3] - 智能岛制造体系实现产品全生命周期数据100%可追溯 底盘一致性达98% 零件装配精度达0.1mm级别 错装率低至0 [1][3] 技术研发与合作 - 公司与华为在宝骏"三智"领域深化合作 涵盖辅助驾驶、智能座舱、智能制造三大方向 [1] - 宝骏华境S作为双方首款合作车型 集成华为乾崑智驾、鸿蒙座舱、乾崑车云等技术 [1] - 公司自研卓越运营大模型（EOAI） 智能调度超280台机器人 实现工序解构与重组 [3] 研发基础设施 - 广西新能源汽车实验室由公司牵头建设 包含22个子实验室 推动前沿技术从实验室走向市场 [4] - 公司拥有占地1000亩整车试验场 设有65种典型特征路面 模拟真实用户行驶环境 [4] - 实验室与试验场共同保障产品可靠性 通过NVH测试等环节提升用户舒适性体验 [1][4]

产品发布与定价 - 东风猛士科技与华为联合推出豪华智能越野SUV猛士M817 于8月17日上市 提供Pro版和Max版两个版本 指导价分别为31.99万元和34.99万元 [2] 智能驾驶技术 - 搭载全套华为乾崑智能汽车解决方案 包括乾崑智驾ADS4 基于全新WEWA架构打造 配备27颗高感知辅助驾驶传感器 实现360度全域感知 [2] - 支持车位到车位P2P2.0功能 高速和城市NCA功能可应对十字路口/环岛/匝道等复杂场景 全国范围可用 [2] 智能座舱与交互系统 - 鸿蒙座舱5提供全场景智慧交互 配备6块大屏 包括10.25英寸仪表屏/15.6英寸中控屏/W-HUD抬头显示/流媒体内后视镜/飞航旋钮及后排控制屏 [3] - 鸿蒙桌面支持智慧分屏和一键投屏功能 手机上车后自动流转导航和音乐等任务 [3] 远程控制与安全功能 - 乾崑车云赋予"千里眼"能力 哨兵模式结合华为乾崑云瞰 可通过手机远程查看车辆实时画面 [3] - 星闪数字钥匙实现0.5米分米级定位 无感解闭锁成功率超过99.9% [3] 通信与车控技术 - 鲸鳍通信支持双网双待 在弱网环境下业界表现优异 [3] - 乾崑车控可灵活编排自定义功能场景 实现"千车千面"的个性化体验 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 华为掌握全栈智能，有望引领汽车产业变革，其定位为智能网联汽车增量部件供应商，车 BU 独立为引望且 2024H1 已实现盈利 [1][6] - 华为全栈智能以智驾、智舱、智控为核心赋能车企，具备稀缺性，来自于 ICT 领域多年积累和持续高额研发投入，能打造领先的智能化体验 [2][6] - 跨域融合是未来发展趋势，华为全栈智能优势将得到充分体现，有望成为国内领先 Tier1，整车厂与华为将进一步加深合作 [3][6] 根据相关目录分别进行总结 华为定位汽车增量部件供应商，车 BU 独立为引望，2024H1 已实现盈利 - 华为从 2013 年以车联网切入汽车行业，定位为智能网联汽车增量部件供应商，通过鸿蒙智行、HI 模式、零部件供应三种模式与车企合作 [11][14] - 鸿蒙智行模式下，华为与赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽合作推出“五界”品牌，2024 年全系交付量破 44 万辆 [17][21] - HI 模式下，华为与北汽、阿维塔、深蓝、岚图等合作，提供全栈集成解决方案赋能车企，长安与华为合作的阿维塔和深蓝 2024 年均有多款热门车型 [12][24] - 零部件供应模式下，华为与丰田、大众、比亚迪等合作，供应智能化增量部件 [18] - 华为车 BU 从实验室到独立部门，与终端 BG 先整合后分划，目前独立为引望，引入外部股东赛力斯和阿维塔 [29][30] - 引望营收快速增长，毛利率提升，2024H1 实现扭亏为盈，当前客户集中度较高，未来有望改善，持续高额投入研发 [34][37] 华为掌握全栈智能，以智驾、智舱、智控为核心赋能车企 汽车智能化领域 - 华为掌握全栈自研能力，以智能辅助驾驶、智能座舱、智能车控为核心，推出一系列智能化软硬件产品，形成五大解决方案赋能车企 [44] - 乾崑智驾首发高速 L3 商用解决方案，引领智能辅助驾驶发展，核心技术全栈自研，ADS 系统持续迭代，融合感知自研传感器，智驾计算平台全自研 [46][49][55] - 鸿蒙座舱打造人机交互的端到端智能体验，全新一代 HarmonySpace 5 基于 MoLA 架构，鸿蒙车机操作系统持续进化，乾崑音响结合自研算法，鸿蒙座舱生态目标 2025 年应用上架 10 万 +，座舱芯片基于麒麟系列发展而来 [66][71][75] - 乾崑车控软硬件全面分层解耦，实现车控 SOA 化，iDVP 智能数字平台优势明显，XMotion 系统实现中央协同控制，XMC 数字底盘引擎开创全域融合架构 [83][91][92] - 乾崑车灯光学自研车灯光学体系，包括智能车灯模组、AR - HUD、光场屏等产品 [98] - 乾崑车云解决方案包括车云服务、人车交互等技术服务，OTA 云服务自研差分算法，VHR 云服务搭载云鹊大模型，星闪数字钥匙规模化量产落地加快 [108][110][111] 汽车电动化领域 - 华为自研电驱、电控，与宁德时代联合研发电池，核心产品包括 DriveONE 电驱系统、端云电池管理系统、巨鲸电池、液冷超充等 [115] - DriveONE 电驱动系统引领高集成度电驱技术发展，超高速电机实现领先转速与能效比，2024 年驱动电机市占率达 6.8% [116][117] - 华为自研 SIC 模组打造 800V 碳化硅高压平台，DATS 动态自适应扭矩系统提升舒适性与节能性 [119][122] 全栈智能是华为引领汽车产业变革的核心优势 - 华为全栈智能具备稀缺性，来自于 ICT 领域多年积累和持续高额研发投入 [2][4] - 华为凭借全栈自研优势，打造领先的智能化体验，能提升驾乘体验、实现技术迭代 [2] 产业展望 - 跨域融合是未来发展趋势，华为全栈智能优势将得到充分体现 [3] - 引望有望成为国内领先 Tier1，赛力斯和阿维塔各持股 10%，完善产业链 [3] - 整车厂与华为进一步加深合作，赛力斯、奇瑞、北汽、江淮、上汽等与华为合作推出多款车型 [17][18]

产品发布与合作 - 广汽传祺与华为乾崑首次深度合作推出传祺向往M8乾崑系列MPV [1] - 新车定位为满足用户对高品质新能源智能化MPV需求的划时代产品 [1] - 华为智能汽车解决方案BU与广汽集团品牌营销负责人共同出席品鉴会 [1] 智能驾驶系统 - 新车首次搭载乾崑智驾ADS，实现跨城车位到车位全场景贯通 [2] - 智驾系统可应对日常通勤、掉头、环岛等复杂路况，并支持ETC通行 [2] - 乾崑智驾具备离车泊入和循迹倒车功能，提升大尺寸MPV泊车便利性 [2] - 截至今年3月底，乾崑智驾累计里程超25亿公里，相当于绕地球6万多圈 [2] - 城区智驾时长占比超50%，用户已完成1.64亿次智能泊车辅助 [2] - 超过55万消费者使用智驾功能，全向防碰撞系统已规避超200万次可能碰撞 [2] 智能座舱体验 - 全新鸿蒙座舱采用极简交互美学，提供与手机一致的操作体验 [3] - 智慧语音助手毫秒级响应，对话成功率高达99.5%，支持连续对话与一语多指令 [3] - 支持导航、音频、通话等应用在手机、手表、PAD与车机间无缝流转 [3] - 车机支持一键投屏和超级桌面，可操控手机应用，实现生态融合 [3] 智慧场景与生态 - 用户可自定义出行场景，如自动导航、播放音乐、播报天气等 [4] - 车辆配备15.6英寸中控屏和17.3英寸吸顶大屏，支持双屏联动 [4] - HSpace-Link是行业首个智能座舱外设开放协议，支持多平台设备接入 [4] - 车控家功能可通过车机远程控制家电，构建“人车家”全场景生态 [4] 云端服务与安全 - 乾崑云瞰哨兵增强功能支持手机远程查看四路环视影像，超低时延 [5] - 乾崑车云VHR服务对车辆部件数据实时检测，支持电池安全预警等 [5] - 系统对极端故障如意外爆胎会主动预警，服务中心可提供支援 [5] 市场地位与影响 - 传祺MPV系列车型累计销量已突破75万辆，被誉为“中国MPV专家” [6] - 华为乾崑、鸿蒙座舱、乾崑车云的加持助力传祺MPV家族实现智能进化 [6]