文章核心观点 - 中国MPV市场份额仅为3.8%，远低于印尼等东南亚国家，但这并非产业落后，而是市场发展阶段、消费结构和需求差异所致[1] - 中国与东南亚MPV市场本质不同：东南亚畅销的是作为生产工具的中低端AUV/MPV，而中国MPV市场已转向高端化、商务化和身份象征[3][5][6] - 全球MPV市场呈现“欠发达国家买不起，发达国家不喜欢”的悖论，中国香港是特例，其MPV份额高达55%[39] - 中国MPV市场占比低的根源在于产业和基建发展过快，跳过了对中低端多功能车的长期依赖阶段，直接进入高端需求蓬勃增长的时期[40][56][57] 中国MPV市场现状与特点 - 中国MPV市场份额萎缩至3.8%，约为印尼市场份额的八分之一[1] - 市场消费结构成熟，汽车保有量达3.19亿辆，千人汽车保有量是印尼、越南的3倍左右，是柬埔寨、老挝、缅甸的超12倍[3][22] - MPV在中国被赋予高端商务和社交属性，是体现实力与品味的“门面担当”，功能底线是“多功能”，但使用底线已远高于此[6][7] - 新能源产业推动MPV高端化，如腾势D9、理想MEGA等高端车型受关注，丰田埃尔法在国内曾有加价至超百万元的现象[48][50] 东南亚MPV市场分析 - 东南亚MPV市场份额高，如印尼MPV销量自2019年起长期占据汽车总销量约50%[18] - 畅销车型主要是售价约3亿印尼盾（折合人民币约10-12万元）的中低端MPV/AUV，如丰田Avanza，其本质是载人拉货的生产工具和刚需[3][19][24] - 东南亚流行的AUV类别是日本车企为适应当地道路狭窄、油价高企等条件，对MPV进行“瘦身、降配、降价”改造后的高性价比车型[11][15] - 汽车保有量低，印尼人口近2.8亿，汽车保有量约2500万台；印度超14亿人口，汽车保有量约3500万台，千人保有量仅约40台[22] 全球MPV市场比较 - 美国MPV市场在2000年达到年销约137万辆的巅峰后持续萎缩，2023年市场份额降至3%左右，被SUV车型取代，且MPV被标签化为“妈咪车”[30][32] - 日本受道路狭窄、车位小、社会文化等因素影响，普及的是车身窄小的“盒子车”K-Car，MPV占比高是伪命题[34][35][37] - 中国香港是“七人车之都”，2023年MPV占汽车总销量约55%，是内地的10余倍，高拥车成本和社会消费观念是主因[39] - 全球MPV市场呈现两极分化：欠发达国家因经济与基建所限“买不起”，发达国家因需求细分“不喜欢”，香港因特殊条件成为特例[39] 中国MPV市场发展路径与驱动因素 - 中国汽车产业发展“跳级”，快速跨越了中低端多功能车普及阶段，社会分工和发达物流（如供应商送货上门）解决了拉货需求，导致五菱宏光类车型式微[25][26][28][40] - 居民收入快速提升与汽车价格下降，使汽车从“奢侈品”（如20-60万元的桑塔纳、丰田大霸王）转变为“大件商品”乃至“日用品”[45][47][51] - 消费者对作为“日用品”的汽车抱有“既要又要”的态度，推动车企在技术、设计上激烈竞争，新能源高端MPV赛道热情高涨[52][53] - 供应链整合能力与创新力是当前竞争核心，中国车企已在高端MPV基础上实现升级（如腾势D9），消费者潜在需求快速增长[50][53][54]

文章核心观点 - 上汽集团在2025年销量虽实现同比增长，但主动放弃争夺年度销量冠军，反映出公司面临深层转型困境，其增长质量堪忧，核心问题在于合资品牌持续衰退而自主品牌及新能源业务未能有效补位 [7][18][22][45] 销量表现与竞争态势 - 上汽集团销量在2018年达到705万辆的峰值后持续下滑，2023年销量为502万辆，但仍保持全国第一 [9][10] - 比亚迪销量从2021年的74万辆（为上汽的13.5%）快速增长，于2024年以427.2万辆的销量夺走上汽保持了18年的全国销冠 [14] - 2025年1-11月，上汽集团销量达410.8万辆，同比增长16.4%，但同期比亚迪销量为418.2万辆，领先优势扩大至7.4万辆 [6][11][16] - 2025年9月、10月，上汽连续夺得月度销冠，合计较比亚迪多卖5.6万辆，但11月销量同比下降3.75%，显示出公司可能已放弃争夺年度销冠 [16][18] 新能源转型与产品结构 - 上汽新能源车销量占比持续提升：2022年突破100万辆，占总销量20.2%；2023年占比22.4%；2024年占比30.8%；2025年1-11月占比进一步提高至36.5% [24] - 新能源产品结构存在瑕疵：低端产品占比较高，如五菱宏光价格区间在3-5万元；高端品牌智己在2025年上半年销量1.92万辆，收入35.5亿元，亏损18.2亿元，亏损率达51.3% [26][28] - 新能源乘用车均价大幅下滑：2023年均价为11.5万元/辆，2024年均价跌幅超过30%，但销量仅增长4.6%至114万辆 [29][30] - 上汽通用五菱2025年上半年销量75.3万辆，收入404.8亿元，净利润5.76亿元，单车净利润仅765元，净利润率1.4% [27] 旗下主要品牌销量分化 - 以2018年为基准，各品牌销量指数变化显著：上汽大众从2018年的100降至2025年前11个月的49；上汽通用从100降至27；上汽通用五菱从100降至2024年的65，但2025年前11个月反弹至82；上汽乘用车是唯一增长的品牌，2025年前11个月销量指数为125 [34][36][37][39][40][42] - 2018年至2024年，上汽大众、上汽通用、通用五菱、上汽乘用车四大品牌合计销量减少318万辆 [44] - 2025年前11个月的销量增长中，上汽通用五菱贡献了60% [46] 合资公司经营与财务恶化 - 主要合资公司营收大幅下滑：上汽大众营收从2018年的2593亿元降至2024年的1357亿元，降幅47.7%；上汽通用营收从2018年的2244亿元降至2024年，较2018年跌幅达70%；上汽通用五菱营收从2018年的1014亿元降至2024年的779亿元，降幅23.1% [49][50] - 合资公司盈利能力急剧衰退：上汽大众净利润从2018年的280亿元跌至2025年上半年的8.8亿元；上汽通用净利润从2018年的156亿元跌至2023年的41亿元，并于2024年陷入亏损 [54] - 合资公司贡献的投资收益和现金股利大幅减少：对联营/合营企业的投资收益从2018年的259亿元（占扣非净利润80%）降至2024年的负12.3亿元；从子公司获得的现金股利从2021年的136亿元连续减少至2024年的44亿元 [56][57][59] - 上汽集团自身扣非净利润从2018年的324.1亿元恶化至2024年的净亏损54.1亿元 [57]

公司战略升级 - 公司在第二届致敬奋斗者大会上发布“奋斗者专项计划”，以1500万元专项基金与全生态支持体系，完成从“谋生工具提供者”到“创富伙伴”的战略升级 [1] - 公司四十年发展历程始终与“人民需要什么，五菱就造什么”的品牌理念同频共振，从微车之王到全面新能源化 [2] - 公司产品累计销量已超2100万辆，宏光家族稳居全球销量最大的后驱MPV地位，荣光家族作为大微客开创者持续领跑细分市场 [4] 产品与技术革新 - 五菱荣光EV作为红标新能源战略核心产品首次亮相，计划2026年推出标准版与长轴版两款产品 [9] - 荣光EV搭载专为中国商用车打造的“灵犀动力商用增程”系统，提供纯电、增程、换电“一车三动力”的灵活选择 [9] - 荣光EV配备“神炼电池商用版”，增程版综合续航可达1000公里以上，换电版实现分钟级补能，传承300万碰撞零自燃的安全基因 [11] - 荣光EV货箱容积根据车型可达5-8立方米，配合强化型底盘设计，满足城乡物流、个体经营、工程作业等多元场景需求 [11] - 2025年1-10月，五菱红标累计销量突破50万辆，蝉联全国商用车销量冠军，其中新能源商用车销量达122,430辆，登顶细分市场第一 [13] 市场趋势与用户需求 - 2025年发布的“宏光指数”达到121.45分，同比提升9.23%，反映出奋斗者群体年轻高知化、创新求变化的新趋势 [6] - 奋斗者需求从“有车可用”升级为“好车创富”，追求更低运营成本、更高效率、更多元化的创富路径 [6] - 有车主案例显示，使用新能源车型月收入较传统燃油车时代提升30% [14] 生态体系构建 - “奋斗者专项计划”与中国红十字基金会合作，首批投入1500万元，通过守护奋斗金、助力奋斗金、致敬奋斗金三大核心举措构建全周期创富支持体系 [15][17] - 公司搭建“奋斗者平台”，实现货主、车主与物流公司高效对接，并依托天机智算中心的3000万辆车行驶数据提供智能服务 [17] - 专项计划精准支持微型创业项目，如农村电商、城市配送、特色服务等新兴创富场景，提供资金补贴与资源对接 [17]

销量表现 - 10月份进店量环比提高30% 销量比9月份提高50%以上[2] - 目前日均进店量8-9组 其中1组是看秦PLUS[2] - 10月份该车型销售9台[2] - 销售提成从9月起增加到300元 分期额外给200元[2] 产品配置与库存 - 在售仅有128KM进取型和55KM领先型 销量占比五五开[2] - 颜色基本只有白色和灰色[2] - 现车库存8台 在途还有5台[2] - 其他配置没有排产 客户转向购买秦L[2] 客户画像变化 - 车主从上班族代步转变为老年代步和农村家庭改善型用车[3] - 农村市场以前主要选择五菱宏光等微型MPV 现在转向纯代步需求[5] - 价格敏感型客户 例如6.98万售价叠加2万国补后裸车价4.83万[5] 竞争格局 - 主要竞品变为朗逸新锐和轩逸[7] - 轩逸因减配收音机 雷达影像 卤素大灯和织物座椅而失去客户[7] - 朗逸新锐在部分市场有群众基础 但客户对新能源存在排斥[7] - 通过试驾体验可改变传统燃油车用户的偏见[8] 价格与优惠 - 年初换装DM 5.0后起售价7.98万 当时无优惠[10] - 三个月前开始优惠8000元 目前55KM领先型优惠1.2万至6.68万[10] - 新款128KM进取型暂无优惠[10] 金融方案 - 提供2年免息金融方案 分期可额外优惠1000元[12] - 55KM领先型按揭落地价21300元 月供2084元 贷款额5万元[13] 产品反馈 - 客户对55KM版本纯电续航短有抱怨 但128KM版本7.98万价格受欢迎[15] - 明年起纯电续航低于100KM混动车无法减免购置税 55KM版本库存充足价格有下行空间[15] 售后服务 - 常规保养费用275元 核心城市工时费略高[16] - 针对4年以上燃油车型推出99元保养活动 199元可使用全合成机油[17]

市场整体表现 - 2025年前三季度中国MPV市场累计批售量为87.9万辆，同比增长26.3% [2] - 同期MPV出口量为5.7万辆，同比增长16.7%，出口前景可期 [2] - 市场集中度提升，TOP15车型累计批售69.0万辆，同比增长42.6%，增速高于整体市场16.3个百分点 [3] - TOP15车型市占率达到78.5%，较2024年全年提升2.2个百分点 [3] 产品格局与迭代 - 2025年有8款全新MPV车型上市，包括比亚迪夏DM和M9等 [2] - 同期有6款车型销量为零，意味着退市或正在转型 [2] - 比亚迪夏DM作为新上市车型，前三季度累计销量达6.2万辆，位列TOP15榜单第五名 [4][8] - 比亚迪为出口市场定制了名为"M9"的MPV，是"夏"的出口版 [12] 头部厂商与车型分析 - 上汽通用五菱宏光以9.88万辆的累计销量位居第一，同比增长163.6% [4] - 五菱宏光产品结构优化，BEV和PHEV车型合计贡献总销量的34.1%，汽油车销量同比增长64.9% [5][6] - 上汽通用别克GL8累计销量8.82万辆，同比增长104.4%，其PHEV系列销量占比已达48.1%，超过燃油车 [4][6] - 比亚迪腾势D9累计销量8.18万辆，同比增长2.9%，其BEV版本销量1.3万辆，同比增长252.8% [4][7] - 腾势D9自上市以来累计销量已突破30万辆 [7] - 广汽丰田赛那累计销量6.90万辆，同比增长18.4%，自2021年上市累计销售达31.8万辆 [4][9] - 一汽丰田格瑞维亚累计销量5.25万辆，同比增长9.8%，赛那与格瑞维亚累计销售已达50万辆 [4][9] - 岚图梦想家累计销量5.24万辆，同比增长96.5% [4][10] - 广汽传祺有三款车入榜，累计销量8.4万辆 [13] 市场驱动因素与趋势 - 高端MPV的乘坐舒适性、空间大、私密性强、通过性好等特点，被商务、家庭及出租类业务接受 [2][14] - 国人旅行成为新常态，促进了高端MPV在出租业务中的普及 [2][14] - 厂商对车辆的定位与"彩电冰箱大沙发"的配置叙事，使高端MPV更受年轻奶爸追捧 [14] - 未来MPV市场预计将是一个快速增长的乘用车子市场 [14]

新能源汽车市场 - 2025年新能源汽车市场持续火爆 国内车企纷纷推出创新产品抢占市场 [2] - 长城汽车魏牌高山MPV正式亮相 定位家用豪华MPV 历时4年投入5亿元研发新能源专属平台 [2][3] MPV市场格局 - 2025年1-3月销量前十MPV企业共销售22.1万辆 占MPV总销量80.1% [3] - 高端MPV领域快速发展 魏牌高山以30.98万和35.38万元定价挑战比亚迪腾势D9等竞品 [3] - MPV市场长期两极分化 商务车型主导高端 经济型产品占据低端 家庭需求被忽视 [5] 产品与技术 - 魏牌高山搭载第三代智能驾驶辅助系统CoffeePilotUltra 实现全场景连接 [4] - 新车具备"技能智造"功能 可预设条件组合车上功能 [4] - 研发过程历时5年 投入上百亿元 研究五辆阿尔法作为参考 [4] 市场策略与定位 - 瞄准家庭MPV市场 调研超3000个家庭 聚焦"全员舒适、全场景安全、健康品质"需求 [5] - 预售订单突破1.8万辆 验证家庭用户对具体需求的重视 [5] - 行业专家认为其入局将挤压合资品牌利润空间 倒逼竞品技术迭代 [4][5] 行业趋势 - 三孩政策及家庭结构变化推动多代同堂出行需求 家用MPV潜力显现 [5] - MPV市场从"商务主导"转向"家商并举" 新能源汽车渗透率提升创造结构性机会 [5] - 家庭用户决策周期长、品牌忠诚度高 需精准解决儿童安全等痛点才能建立优势 [5]