公司业绩表现 - 2025年上半年整车批售销量达205.3万辆，同比增长12.4%，单月销量实现同比"六连涨"[4] - 自主品牌销量130.4万辆，同比增长21.1%，占集团总销量63.5%，较去年同期提升4.6个百分点[4] - 新能源车销量64.6万辆，同比大涨40.2%，6月单月销量12.1万辆，同比增长29.2%[5] - 海外市场累计销售49.4万辆，同比增长1.3%，欧洲市场MG品牌终端交付超15万辆，实现两位数增长[5] 业务板块分析 - 上汽乘用车销售36.8万辆（国内销量同比暴涨54.7%），上汽大通销售10.7万辆（+11.2%），上汽通用五菱销售75.3万辆（+32.2%）[4] - 智己汽车6月终端交付量突破6000辆，上汽乘用车新能源销售1.6万辆（+44.1%），上汽通用五菱新能源单月销售7万辆（+36%）[5] - 合资品牌加速转型，上汽大众与上汽通用计划第三季度密集上市多款专为中国市场定制的纯电、插混、增程新车，全部标配智能辅助驾驶系统[7] 技术研发与产品创新 - 自主品牌技术成果包括固态电池、"魔方电池"、VMC平台等，智己L6搭载"智慧数字底盘"，荣威D7配备"魔方电池"[7] - 合资技术突破：别克GL8陆尚采用"真龙"插混技术（58天销量2.3万辆），上汽奥迪A5L Sportback首次搭载华为乾崑智驾系统[8] - 别克"逍遥"超级融合架构支持6C超快充电池、全域900V高压平台，打破"技术单向输入"模式[8] 战略合作与市场布局 - "尚界"项目与华为合作，首款20万级新车标配华为乾崑ADS无图智驾系统，将城市NOA能力引入主流消费区间[9] - 合作模式中上汽提供供应链网络、品控标准和全球渠道，华为注入智驾、鸿蒙座舱等数字技术[10] - 上汽抽调5000名工程师与华为组建专属团队，覆盖产品定义、造型设计、智舱智驾等全链路研发[11] 行业竞争态势 - 20万级新能源市场占整体销量38.7%，成为兵家必争之地，"尚界"填补鸿蒙智行25万元以下价格带空白[9] - 公司计划2027年实现自主品牌与智能电动产品销量均突破60%，当前自主品牌销量占比已超六成[9] - 垂直整合战略形成产业链闭环，覆盖整车制造、零部件、研发、销售及后市场服务，强化成本优势[11]

市场表现 - 丰田赛那连续两月位居MPV销量榜首，腾势D9退居第二位[2] - 腾势D9 DM 5月销量7817辆，仅领先别克GL8 PHEV版426辆，若计入GL8燃油版则排名更低[3] - 腾势5月总销量14557辆，其中D9 DM占比约54%，N9 DM销量4617辆，其他车型不足千辆[12] - 2023年腾势销量突破12万辆，D9成为MPV品类年度销冠[34] - 截至2024年6月，D9累计下线25万辆，创国产新能源MPV里程碑[34] - 2024年D9交付10.3万辆，贡献品牌超80%销量，但同比下滑超10%[49] 品牌发展历程 - 2011年由戴姆勒与比亚迪以50:50比例合资成立，注册资本6亿元[13][14] - 2014-2018年累计亏损超35亿元，车型迭代缓慢导致市场表现不佳[19] - 2021年比亚迪增资至90%股权，戴姆勒保留10%[22] - 2022年发布全新品牌标识，定位"智慧安全新豪华汽车品牌"[32] - 2024年比亚迪完成100%控股，戴姆勒彻底退出[29] 产品战略 - D9作为首款高端MPV，搭载比亚迪DM-i混动与纯电技术，打破GL8市场垄断[28][37][38] - 规划三年内推出7款车型（3款SUV/3款轿车/1款MPV）[30] - N7上市后月均交付仅几百辆，N8已从官网下架[42][43] - Z9GT/Z9目标月销5000辆未达成，N9月销5000辆现为主力车型[45][47] 行业竞争 - 中国新能源市场处于快速变化阶段，需持续适应竞争环境[6] - D9带动岚图梦想家、传祺M8等国产新能源MPV进入市场[38] - 传统燃油MPV通过性价比挤压D9市场份额[62] - 2025年销量目标30万辆，但2024年20万辆目标已未达成[61] 品牌定位挑战 - 技术同源导致与比亚迪其他品牌区隔度不足[54][55] - 定位介于王朝/海洋网与仰望之间，缺乏明确品牌辨识度[52][53][57] - 2024年转向"直营+经销商"双轨模式试图提振销量[58][59]

2025年6月新车上市概览 - 奇瑞汽车捷途自由者将于2025年6月23日上市，定位A级SUV，搭载2.0T发动机和TIP8变速箱，售价14.49万元，车身尺寸4706/1967/1845mm，轴距2810mm，功率187kW，扭矩390N·m [7][6] - 上汽通用别克GL8陆上公务舱将于2025年6月26日上市，定位C级MPV，属于换代产品(GP)，搭载2.0T发动机和9AT变速箱，售价22.99万元，车身尺寸5219/1878/1807mm，轴距3088mm，功率174kW，扭矩350N·m [15][14][2] - 沃尔沃亚太XC60将于2025年6月26日上市，定位B级SUV，属于中改款(MCE2-1)，提供燃油和插电混动版本，燃油版售价39.69-47.49万元，插混版售价52.39-60.39万元，插混版纯电续航90km [23][22][2] 新能源车型发布 - 上汽乘用车飞凡F7将于2025年6月26日上市，定位C级轿车，属于大改款(MCE3)，纯电动车型，售价18.29-21.19万元，提供520km和640km两种续航版本 [31][30][2] - 上汽乘用车飞凡R7将于2025年6月26日上市，定位C级SUV，属于大改款(MCE3)，纯电动车型，售价17.99-20.99万元，提供500km、570km和730km三种续航版本 [39][38][2] - 小米汽车YU7将于2025年6月26日上市，定位C级SUV，纯电动车型，售价25.35-32.99万元，最高续航达835km，搭载101.7kWh电池 [47][46][2] 传统燃油及混动车型 - 一汽轿车红旗HS3 PHEV将于2025年6月27日上市，定位A级SUV，插电混动车型，售价16.18万元，纯电续航117km [55][54][2] - 一汽轿车红旗H6将于2025年6月27日上市，定位B级轿车，属于中改款(MCE2-1)，燃油车型，售价17.98-23.98万元 [63][62][2] - 东风标致408X将于2025年6月27日上市，定位B级轿车，属于小改款(MCE1)，燃油车型，售价15.37-17.97万元 [71][70][2]

别克新款GL8陆上公务舱上市 - 别克新款GL8陆上公务舱于6月26日正式上市 官方售价22.99万元 [1] - 此次主打一款车型 价格和配置根据GL8家族整体产品谱系和价格区间调整 [1] - 调整原因是燃油车市场用户配置选择集中度越来越高 [1] 通用汽车在美召回事件 - 通用汽车因制动压力传感器总成可能泄漏制动液导致短路 召回部分2019-2024年款雪佛兰Silverado中型汽车 [2] - 涉及车型包括4500HD、5500HD和6500HD 共计62,468辆 [2] 小鹏汽车海外布局 - 小鹏X9正式在印尼上市 起售价9.9亿印尼盾 [3] - 右舵版小鹏X9将于7月在雅加达当地投产 [3] - 这是小鹏汽车首个海外本地化生产项目 [3] 梅赛德斯-AMG纯电车型发布 - 梅赛德斯-AMG推出GT XX概念轿跑 标志着品牌正式迈入纯电时代 [4] - 该车采用四门轿跑设计 搭载三台轴向磁通电机 [4] - 综合输出功率超过1341马力（1000 kW） 技术与F1赛车同源 [4]

岚图梦想家销量表现 - 岚图梦想家在2025年6月第三周（6月16日-22日）以2720台销量问鼎MPV市场周销冠军 [1] - 该车型是行业首款搭载华为乾崑智驾ADS3.0和鸿蒙座舱4.0的MPV [1] - 自2024年9月上市以来连续多月蝉联新能源MPV销量冠军 [1] - 单车均价超过39万元 [1] 同期MPV市场竞争格局 - 丰田赛那以2580台销量位列第二 [2] - 别克GL8以2450台销量排名第三 [2] - 腾势D9以2120台销量排名第四 [2] - 丰田格瑞维亚（1630台）、魏牌高山（1310台）、传祺M8（1190台）分列第五至七名 [2] 岚图新产品动态 - 岚图FREE+大五座SUV于6月24日开启预售 [1] - 全系标配华为乾崑智驾ADS 4和鸿蒙座舱5 [1]

产品更新 - 别克GL8陆尚MPV新增"云柔米"和"烟霞灰"两款全新内饰 [1] - 新车于2024年4月发布 起售价24 99万元 [1] 动力系统 - 全系搭载"真龙"插混系统 包含1 5T混动发动机和奥特能标准插混电池 [4] - 采用全栈自研P1P3插混电驱单元 系统综合功率292kW 综合扭矩580Nm [4][9] - 最高综合续航1420km 纯电续航142km [4] - 零百加速7 7秒 80-120km/h加速4 8秒 [9] 车身设计 - 提供珍珠白 极光银 沧海蓝 玄玉墨四种车身颜色 [4] - 车身尺寸5219mm×1878mm×1807mm 轴距3088mm [4] - 可变载物空间521L-1650L [4] 智能座舱 - 配备12英寸双联屏和15 6英寸后舱智慧屏 [7] - 提供多个Type A+C充电口 支持APO接口和230V插座 [7] - 前排配备手机无线充电功能 [7] - 支持3 3kW外放电功能 [7] 舒适配置 - 第一 二排座椅均配备加热和通风功能 [7] - 第二排独立航空座椅带专属头枕和电动腿托 [7] - 配备小桌板 老板键和15 6英寸吸顶屏 [7]

市场表现 - 别克GL8陆尚上市58天大定突破23,000辆，成为MPV市场热销单品[1] - 平均每3分钟售出一台GL8陆尚，新能源MPV领域增长势头最猛[1] 产品技术 - 全系搭载"真龙"插混系统，CLTC综合续航达1420km，百公里油耗1.25L[3] - 综合功率292kW，0-100km/h加速7.7s，亏电状态保持175km/h极速30分钟[3] - 通过650万公里耐久测试，刷新行业可靠性标准[7] 用户画像 - 平均成交价超28万元，顶配尊享版占比59%[4] - 85%车主为家庭用户，二胎家庭比例达43%[4] - 40%用户曾考虑竞品但最终选择GL8陆尚[4] 空间设计 - 3088mm轴距实现三排舒适平权，第三排坐垫520mm[5] - 521L-1650L可变后备箱空间覆盖全场景需求[5] - 二排航空座椅带800mm滑轨和三层发泡工艺[5] 静音科技 - 全系标配双层夹胶玻璃+ANC主动降噪，采用Sone值静音评估体系[5] - 配备15.6吋吸顶屏和豪华翻折小桌板等高端配置[5] 安全性能 - 十横六纵笼式车身结构，拒绝三排下沉式座椅设计[9] - 中国汽研MPV三排连环撞击测试获全优成绩[9] 品牌战略 - 聚焦MPV三大核心需求：全员舒适、全场景续航、全生命周期可靠[8] - GL8陆尚与GL8陆尊PHEV形成产品矩阵，强化合资新能源布局[8]

6月7日至15日，2025（第二十七届）重庆国际汽车展览会（以下简称"重庆国际车展"）在重庆国际博览 中心开幕。 本届展会以"智启新程潮领未来"为主题，在16万平方米的展厅中，汇聚117家汽车摩托车品牌、1046款 车型及93款新车发布。本届车展启用了3万平方米室外场地，长安集团、比亚迪均设置了室外体验区， 其中在长安集团"IN核玩家生来潮野"主题活动区中，空中猛龙歼-10C的高调亮相收获高额流量。 南都·湾财社记者在现场发现，与行业话题度拉满的中国汽车重庆论坛不同，重庆国际车展是更加直接 的消费嘉年华。一方面，各个品牌、展台出动全城门店、经销商销售团队，势将在年中收官之前拿下海 量订单；另一方面，山城消费力本就不容小觑，首日开展不过一小时，在主办方设置的"百万现金补 贴"领取处已排满下定的客户。 重庆这座从巴渝山水脊梁里长出来的江城，曾是十年前的中国汽车产业第一城。十年沉浮，随着长安、 赛力斯厚积薄发，重庆在汽车产业天梯的位次不断发生变化。而不变的，是其数十年造车工业发展所积 淀出的、对汽车这一出行工具最原始的热忱。 合资品牌方面，上汽大通G50 MAX PHEV、福特纵横领裕插混SUV、smart#3、别 ...

行业现状 - "零公里二手车"指已注册但未销售给终端用户的汽车 车况与新车基本相同 定价低于新车 [2] - 传统燃油车"零公里二手车"占燃油二手车市场1%-3% 新能源占比3%-5% 部分车型如小鹏P7 极氪001老款库存车占比达5%-8% [4] - 2024年新能源二手车出口约27.2万辆 其中90%为"零公里二手车" 即24.4万辆 [6][7] - 2024年全国二手车交易量1961.42万辆 燃油二手车1848.57万辆 按1%-3%计算燃油"零公里二手车"达18.48万-55.45万辆 新能源二手车112.85万辆 按3%-5%计算达3.36万-5.6万辆 [7] - 2024年"零公里二手车"总量可能达46.34万-85.5万辆 2025年或达百万辆规模 [7] 产业链参与方 - 整车厂和4S店联合通过"零公里二手车"去库存 是行业灰色手段 [4] - 二手车商因传统二手车生意难做转向"零公里二手车" 十年前二手车商毛利10%以上占15.9% 2022年仅1% 亏损面从1%升至82% [5] - 整车厂通过二手车商处理滞销车型 避免冲击4S店渠道 同时完成厂商量化考核获取返利 [6] - 购买人群包括预算有限青年 精于计算企业主 新能源尝鲜者 以及转售获利的传统二手车商 [8] 行业影响 - 击穿底线的降价狂欢可能摧毁汽车流通根基 [2] - 虚假销量数据掩盖真实需求 误导车企和投资者决策 加剧行业内卷和恶性竞争 [8] - 部分企业通过"零公里二手车"与置换补贴政策结合套取国家补贴 扭曲政策初衷 滋生税务与合规风险 [8] - 涉及上市公司财务造假问题 类似美国Sunbeam公司案例 可能面临监管处罚 [9] 监管动态 - 商务部已召集整车企业 二手车交易平台和行业协会就"零公里二手车"问题进行专题研讨 [2] - 建议建立车辆全生命周期追溯系统 上牌记录 维修数据全网可查 虚假交易列入黑名单 [10] - 呼吁商务部联合证监会治理 参考美国证券机构对上市公司的管理方式 [9] 根本原因 - 新车价格战 地方补贴差异 二手车出口等问题叠加导致"零公里二手车"现象突出 [10] - 环保法规倒逼车企快速淘汰不符合要求的库存新车 导致"伪二手车"出现 [6] - 非授权车商无法出口新车 需先上牌再以二手车名义出口 [6] - 行业认为需从源头解决汽车质量 技术 安全等基础问题 才能解决无序价格战和"零公里二手车"问题 [10]

MPV市场转型与增长 - 新能源技术推动MPV从小众市场转向车企竞争焦点，魏牌推出高山8(30.98万元)和高山9(35.38万元)两款豪华家用MPV，全系标配L2+级智能驾驶辅助系统 [1] - 传统MPV市场曾以商用为主，低端燃油车型(10万元以下)2016年后快速萎缩，近年因家庭需求复苏，新能源中高端MPV打破别克GL8垄断格局 [1] - 2025年4月MPV销量前十中新能源占比达50%，腾势D9、岚图梦想家进入前五 [2] 车企布局MPV的驱动因素 - 轿车/SUV红海竞争促使车企转向7座市场，消费升级与多孩政策刺激家庭自驾需求，MPV产品从商用向家用场景延伸 [2] - 长城汽车投入5亿元研发新能源专属平台，基于3000家庭调研推出首款家用豪华MPV，强调"全员舒适、全场景安全" [2] 市场竞争格局现状 - 新能源MPV头部产品如腾势D9月销近万辆，但多数车型月销仅千辆左右，合资品牌通过燃油车配置升级和新能源版本反攻 [3] - 2025年4月MPV销量前五中合资燃油车仍占优势：丰田赛那(8248辆)、腾势D9 DM(8140辆)、格瑞维亚(6651辆)、岚图梦想家PHEV(6133辆)、别克GL8(5590辆) [3]