投资评级 - 报告对美好医疗（301363.SZ）维持“买入”投资评级 [8] 核心观点 - 公司2025年单三季度业绩改善显著，收入与利润环比增长，毛利率和净利率回归常态 [2][6] - 公司第二增长曲线加速落地，胰岛素注射笔已量产，CGM开始批量交付，血糖产品线明年有望放量 [2][10] - 公司全球产能布局持续深化，马来西亚三期产业基地预计2025年年底前投产 [10] - 基于公司在医疗器械组件高端智造的专注，预计2025-2027年归母净利润将持续增长 [10] 业绩表现 - 2025年前三季度公司收入11.94亿元，同比增长3.28%；归母净利润2.08亿元，同比减少19.25% [6] - 2025年单三季度公司收入4.62亿元，同比增长2.56%，环比增长5.72%；归母净利润0.94亿元，同比增长5.89%，环比增长51.61% [2][6] - 2025年单三季度扣非归母净利润0.93亿元，同比增长9.56% [6] - 2025年第三季度毛利率为42.24%，环比第二季度提升5.91个百分点；第三季度净利率为20.34%，环比第二季度提升6.06个百分点 [2][10] 业务进展与战略布局 - 家用呼吸机、人工耳蜗等常规业务逐步恢复，驱动单三季度业绩改善 [2][10] - 公司医疗产品组件布局覆盖监护、呼吸氧疗、急救、器械消毒、心血管等多个核心领域 [10] - 公司与多家全球公司合作，向血糖管理、体外诊断、电生理、手术机器人、眼科器械等高潜力细分赛道延伸 [10] - 公司在给药系统与血糖管理领域取得突破，胰岛素注射笔已量产，CGM（连续血糖监测）已开始批量交付 [10] 全球产能布局 - 公司马来西亚生产基地一、二期已稳定投产，三期基地正加速建设，预计2025年年底前正式投入生产 [10] - 依托马来西亚基地，公司构建了完善的配套生产供应链体系，并强化了海外基地的研发能力 [10] 盈利预测 - 预计公司2025年收入18.33亿元，归母净利润3.99亿元，对应市盈率33倍 [10] - 预计公司2026年收入21.63亿元，归母净利润4.79亿元，对应市盈率28倍 [10] - 预计公司2027年收入25.96亿元，归母净利润5.82亿元，对应市盈率23倍 [10]

文章核心观点 - 浙江省通过“请进来”策略，在“家门口”搭建桥梁链接本土企业与全球资源，以高水平对外开放开拓发展新局 [1] 县域经济与市场开拓 - 浙江省贸促会组织“国际贸易投资代表团浙江行”活动，将海外客商引入县域产业集群，促成零距离对接 [3] - 嘉兴市通过对接活动与中东企业签下总额1.05亿美元的出口订单，并推动箱包、毛衫等五大产业带集体入驻嘉兴(迪拜)优品直销中心 [3] - “浙江行”代表团已走遍浙江10个设区市、30个县(市、区)，显著提升了浙江县域的全球吸引力 [4] 技术合作与产业升级 - 中国光伏企业如义乌晶澳太阳能在非洲落地多个标杆项目，包括埃及Abydos光储项目和刚果(布)首个光伏发电站 [6] - 非洲客商希望借鉴中方在光伏组件生产、成本控制与项目运维方面的经验，以推动非洲光伏产业发展 [6] - 诺尔康公司将人工耳蜗价格从进口产品的20万元降至8万元以内，并计划通过培训当地医生提供长期康复训练 [7] 可持续发展与国际责任 - 联合国采购转向更可持续的供应链，认可中国在产能、创新与绿色发展方面的领先优势 [6] - 嘉兴天和制药已向联合国等机构提供超过250万套医疗血袋，并在苏丹、阿富汗等地建立快速服务通道 [7] - 企业订单承载着消除贫困、保护生态等全球责任，是推动全球可持续发展目标的重要实践 [7] 服务体系与出海支持 - 浙江省构建覆盖境内外的服务体系，包括由58家海外联络处和190家外国商协会构成的“海外联络网” [9] - 体系还包括覆盖90个县(市、区的“基层联动网”和服务3万多家外贸企业的“服务网” [9] - 依托该网络，某灯具公司在8小时内解决货物被扣纠纷，湖州南太湖新区斩获1.6亿美元订单并对接3家澳大利亚研发机构 [9] 活动成果与未来展望 - 过去五年间，“浙江行”活动共举办19场重点活动，吸引60多个国家和地区的400多位海外嘉宾，完成1300次精准对接 [10] - 未来计划将“浙江行”打造为金名片，进一步织密全球“经贸网”，助力更多“浙江智造”走向世界 [10]

投资评级 - 报告对美好医疗的投资评级为“买入”，并予以维持 [2] 核心观点 - 公司2025年第三季度盈利能力显著回升，单季归母净利润同比增长5.89%，扣非归母净利润同比增长9.56%，净利润率回升至20.34% [5][6] - 公司主业稳健，家用呼吸机、人工耳蜗等赛道与下游大客户合作紧密，马来西亚三期产能预计2025年底建成，2026年投产 [6] - 脑机接口产业有望成为新的业务增长方向，公司在三类植入医疗器械领域的生产经验和技术储备有助于其切入该领域供应链 [7] - 基于盈利预测调整，预计公司2025年至2027年归母净利润分别为4.20亿元、5.46亿元和6.82亿元，对应市盈率分别为30倍、23倍和19倍 [8] 财务业绩总结 - 2025年前三季度，公司实现营业收入11.94亿元，同比增长3.28%；实现归母净利润2.08亿元，同比下降19.25% [5] - 2025年第三季度单季，公司实现营业收入4.62亿元，同比增长2.56%；毛利率约为42.24%，较2025年第二季度有所回升 [5][6] 财务预测总结 - 营收预测：预计2025年至2027年营业收入分别为18.14亿元、22.92亿元、28.66亿元，同比增速分别为13.8%、26.4%、25.0% [8][11] - 盈利预测：预计2025年至2027年归属母公司净利润分别为4.20亿元、5.46亿元、6.82亿元，同比增速分别为15.6%、29.9%、24.8% [8][11] - 盈利能力预测：预计2025年至2027年毛利率分别为43.6%、44.0%、44.2%；净资产收益率（ROE）分别为10.8%、12.3%、13.3% [11]

纪要涉及的公司 * 公司为美年医疗 [1] 财务表现 * 2025年前三季度营收11.94亿元，同比增长3.28% [3] * 2025年前三季度归母净利润2.08亿元，同比下降19.42% [3] * 2025年第三季度单季度营收4.61亿元，同比增长2.56% [2][3] * 2025年第三季度归母净利润9,390.02万元，同比增长5.89% [2][3] * 2025年第三季度扣非净利润9,270.68万元，同比增长9.56% [2][3] * 2025年前九个月销售毛利率为39.34%，同比下降2.44个百分点 [2][3] * 2025年第三季度单季度销售毛利率恢复至42.24%，同比减少0.73个百分点 [2][3] * 2025年前九个月经营性现金流量为2.21亿元 [3] * 截至2025年9月30日，现金资产规模达16.18亿元，占总资产比例38.71% [2][3] * 资产负债率维持在11.43%的低水平 [2][3] 核心业务动态与展望 家用呼吸机组件业务 * 家用呼吸机业务在二季度受关税政策影响呈现下降趋势 [4][9] * 产能转移至马来西亚的工作已经结束，预计明年恢复供应并保持双位数增长 [4][9] * 公司与全球领先呼吸机企业合作稳定，未来发展态势良好 [4][9] * 家用呼吸机订单及未来六个月订单预测均正常运行，预计2026年相对稳定 [21] 胰岛素注射笔业务 * 业务已进入成长期，拥有可调试、能量累积和PFS三种精准注射笔技术 [4][11] * 两条全自动化产线已恢复正常生产，预计2026年将保持全年正常产能交付 [4][11] * 已签订新的减肥用能量累积注射笔订单，正在进行自动化线扩建 [4][11] * 预计到2026年底至2028年间，将有更多新客户和订单落地 [12] * 该业务毛利水平与公司前两大客户相当，预计将带来可观收益 [15] 脑机接口业务 * 公司在侵入式电极片制造方面与下游客户深度绑定，提供从材料到工艺的完整解决方案 [2][5] * 同时积极拓展半侵入式和非侵入式产品 [2][5] * 脑机接口产业链仍处于早期，相关产品多处于动物或人体临床试验阶段 [10] * 公司已与客户共同开发测试产品，并产生样品收入，半侵入式和非侵入式产品商业化进程可能更快 [10] * 技术壁垒在于复杂的制造工艺和严格的医疗器械标准，公司凭借十多年的三类长期植入产品生产经验构建了优势 [15] 人工耳蜗业务 * 二季度业务受稀土出口管控影响，但交付已逐步恢复 [11] * 近期稀土管控再次加严，新增5种稀有金属元素检测要求，影响可控且暂时性 [11] 新业务与增长动力 * 未来增长点包括胰岛素笔、连续血糖监测系统等新业务，已进入交付阶段，预计明年带来显著营收增量 [2][7][25] * 公司在脑机接口及机器人领域的技术储备有望成为新的增长动力 [2][7] * 在机器人领域，公司涉足人形机器人和巨声机器人，依托精密制造能力在PEEK材料等方面取得突破，并与客户展开样品测试 [16][17] * 公司还为家用呼吸机客户提供风机及电机部件，并研究传感器技术和电子皮肤开发 [17] 产能布局与应对策略 马来西亚生产基地 * 为应对关税政策变化，公司将部分产能转移至马来西亚生产基地 [2][6] * 马来西亚一期和二期工厂已完全投产，三期工厂预计2025年底建成，2026年逐步投产 [19] * 三期工厂建成后，海外产能将与国内相当，总体可支持10至20亿元的产能规模 [19] * 马来西亚三期工厂预计毛利率将维持现有水平，并尽量提高自动化率 [23][24] * 随着马来西亚生产基地逐步落定，预计受产能转移影响的毛利将逐渐恢复正常 [2][6] CDMO业务 * CDMO业务已进入稳定放量阶段，自今年二季度开始量产，三四季度处于爬坡阶段 [18] * 明年将有新客户和新产能投产，今年将投产全自动化生产线 [18] 其他重要内容 业绩指引与风险 * 公司管理层致力于达成年度业绩和股权激励目标，但受俄罗斯制裁导致收款问题以及中美关税问题影响，对今年业绩达标产生一定影响 [13][14] * 今年第三季度受台风影响停工两天，但9月份整体产能达到历史最高水平 [13] 公司治理 * 公司首发上市股份已解禁，但受新的减持规定管控，不存在大额减持条件，减持计划会合理规划并遵守规定 [22]

海南封关对消费市场的影响 - 每位游客每年享有10万元人民币免税购物额度，购买如苹果手机等商品可比内地最高节省2000元，飞天茅台、高端化妆品亦在免税范围内 [3] - 零关税政策显著缩小了国内外商品价差，有助于将海外消费回流至国内市场，激活内需 [3][5] - 政策改变消费者习惯，使海南成为“全球折扣店”，减少消费者为价差而出国“扫货”的需求 [3] 医疗行业的机遇与进步 - 博鳌乐城国际医疗旅游先行区可引进内地尚未注册上市的抗癌新药和尖端医疗设备，为患者提供新希望 [5] - 截至2021年，该区已完成约375例先进人工耳蜗植入手术及772例处理器升级，帮助先天失聪儿童恢复听力 [7] - 该区域作为“医疗接口”，加速全球新药引进（最快2-3年进入中国），为国内药企提供研发参考，长远推动中国医疗水平提升 [7][8] 就业市场与产业发展 - 封关后企业综合成本预计下降约20%，得益于零关税进口原材料及15%的企业所得税优惠 [10] - 食品加工、化妆品制造、生物医药等成本敏感型产业加速集聚，创造大量就业岗位 [10] - 双语医疗协调员月薪可达1.2万元以上，航天材料工程师、精密仪器技师等技术岗位月薪可达1.5万元，高于内地同岗位水平 [10][12] - 文昌商业航天发射场已吸引超700家航天产业链企业，为普通人进入高潜力行业创造机会 [12] 中美贸易政策对比 - 美国对多国加征关税（对中国10%、对越南等国20%、对英国等盟友10%），旨在保护本土产业，例如对钢铁加征25%关税曾使美国钢铁行业利润率提升22%并保住14万个岗位 [14][16][18] - 但高关税推高下游产业（如汽车、机械、造船）成本，导致美国汽车因钢板价格高于国际两成而丧失竞争力，长期损害经济 [16][18] - 中国通过海南封关实施“减税开放”战略，旨在“把蛋糕做大”，吸引全球资金、技术、人才，融入合作共赢的全球产业链 [18][20] 全球贸易规则与供应链重构 - 海南封关通过零关税、极简审批（企业注册一天办结）、国际职业资质互认（如新加坡、马来西亚）及新加坡国际仲裁中心解决纠纷等规则，吸引东南亚企业投资，挑战由美国消费市场（2023年消费额18.8万亿美元，相当于日本GDP的4.5倍）主导的传统贸易秩序 [23][25] - 政策构建“零关税进口原材料—本地加工—内销”供应链模式，规避关税战成本波动，增强供应链稳定性，避免如美国汽车业过度依赖墨西哥零部件导致的“断链”风险 [25][27] - 海南作为“连接器”促进双循环：生物医药企业通过零关税进口设备及原材料降低20%-30%成本，研发新药既可满足内需又可出口东南亚，实现内外市场协同 [29] 封关的战略意义与经济影响 - 封关超越“大型免税店”概念，是中国参与全球竞争、构建公平多元贸易规则的关键举措 [23][25] - 政策通过吸引国际资源（如2024年免签85国，接待俄罗斯游客17.84万人次，同比增长10倍以上）提升经济开放度，为国内产业开辟新发展路径 [20][29] - 模式成熟后将为中国经济高质量发展注入动力，形成“向内深度”与“向外广度”结合的发展格局 [29][31]

公司战略与规划 - 公司希望加速在中国引入新产品，尽可能与全球同步，并加速前沿产品的国产化落地 [1] - 公司计划借助中国临床研究团队的智慧，研发出适应中国市场需求的产品，并将在华获得的研发成果反哺全球 [1] - 公司计划明年和后年引入更多新技术，例如目前已引入3D核磁共振兼容的人工耳蜗 [3] - 公司在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区完成了第一台人工耳蜗植入手术 [3] 市场趋势与需求 - 人工耳蜗植入覆盖的听损群体不断扩大，从儿童扩展到成年人和老年人，原因包括人口老龄化加深及医保覆盖 [2] - 在需要植入人工耳蜗的人群中，成年人占大多数，老年耳聋人群日趋庞大 [2] - 在中国，听力健康的意识远远落后于视力健康的意识，临床上老人对耳聋存在误解 [2] - 曾体验过美妙声音的成年人对人工耳蜗植入后的效果有更高期待 [3] 产品与技术创新 - 公司通过AB培训学院推动前沿科学技术研究、实操场景与学习的融合，旨在实现单点突破和生态协同 [1] - 公司提供一系列的软件硬件和数字疗法的全流程解决方案，让技术创新贯穿生命全周期 [1] - 对于成年人获得良好听力效果，除电极选择外，还需要医生更高水平、更精细规范的操作 [3] 人才培养与临床发展 - 公司正式启用AB培训学院，以系统化培训赋能工作人员，为临床专家提供电极植入实操体验与调机编程技术 [1] - 目前人工耳蜗植入的专门人才仍缺乏，公司希望契合数字时代、更新教育模式，不断为社会输送专业人才 [3] - 全国有更多医院开展人工耳蜗植入手术，需要更多医生具备扎实操作技能 [2] - AB培训学院配备了完善的实作设备与教学场景，例如为医生打造的电极插入体验区，可推动标准化服务规范与国际前沿学术交流 [3]

活动概述 - 全国首届人工耳蜗用户歌唱展演在清华大学成功举行 展示听损人士艺术才华并诠释科技助残力量[1] - 活动由清华大学无障碍发展研究院主办 索诺瓦集团支持[1] 公司战略与合作 - 公司与清华大学无障碍发展研究院保持紧密合作 共同推动校园无障碍聆听环境建设与中国无障碍融合教育发展[4] - 合作旨在保障听损人士平等享有受教育机会并便捷参与社会生活[4] - 公司与清华大学的合作已持续多年 通过捐赠峰力云塔稳态声场系统助力清华大学教育场景无障碍改造[6] - 公司旗下AB耳蜗今年正值在华服务25周年 是与听损用户及听力行业共同成长的见证[5] 行业趋势与科技理念 - 听力健康在人口快速老龄化的今天重要性愈发凸显 数字技术和生命科学等前沿领域突破需以提升全社会成员福祉为目标[3] - 科技创新需从实验室走向规模化实用化成果转化 要求构建政府、企业、科研机构等多方参与的社会协同创新体系[3] - 技术不应仅停留在产品层面 更应融入社会支持体系以推动从个体康复到社会融入的系统性改变[5] - 科技助残不仅关乎设备效能 更关乎人的尊严与发展可能[5]

**美好医疗电话会议纪要关键要点分析** **一 公司业务与行业概览** * 公司为医疗器械制造商 核心业务包括家用呼吸机组件 人工耳蜗 并积极拓展血糖管理（注射笔 CGM） 脑机接口 机器人等新兴领域[2][3][7][18][27] * 人工耳蜗业务掌握除PCBA外所有工艺 全球市场份额约70%[24] * 公司正从家用呼吸机和人工耳蜗 向市场规模更大的胰岛素笔 CGM 心血管和IVD等品类拓展收入结构 预计未来2-3年血糖领域收入可能与家用呼吸机持平[32] **二 核心业务表现与预期** * 家用呼吸机业务：受搬厂影响 二季度及三季度出现下滑 预计四季度影响结束 客户安全库存消耗后将产生补库需求 公司有未来六个月订单及预测 力争达成年度目标[2][3][4][5] 产能搬迁已完成 国内保留20%~30%产能 海外占70%~80%[12] * 人工耳蜗业务：二季度因稀土管控无法出货 目前已恢复正常出货 预计下半年逐步恢复 对整体业绩产生积极影响[2][3][6] 该市场年增速约5-6% 但公司保持约15%增速[36] * 血糖管理业务： * 注射笔：稳定生产胰岛素注射笔 已签订减肥笔订单 预计2026年一二季度开始交付并逐步放量 正在拓展国内外新客户[7][16] * CGM：二季度已开始批量交付 下半年持续放量 明年将扩展海外市场订单[7] 终端价格下降对公司单件价值量和净利率影响不大[37][38][39] **三 新兴技术与业务布局** * 脑机接口：基于人工耳蜗技术进行储备 与海外公司合作两年 并与国内公司合作研发侵入式电极片 已通过样品收费获得收入 但产品处于非常前期研发阶段 尚未定型 商业化进程较长[4][18][19][20][21][22] 成熟的人工耳蜗植入式电极单个价值量超过1,000美元 脑机接口产品预期单件价值量更高[23] * 机器人业务：主要探索三个方向：利用PEEK进行轻量化部件替换 微型电机制造 柔性皮肤传感技术（电子皮肤） 已为顶级机器人供应商提供样品测试 并与一级供应商合作[4][27][30] **四 财务与运营状况** * 业绩预期：2025年营收和利润与股权激励目标尚有差距 管理层将尽力达成[3] 随着短期因素消除及新兴业务增长 整体业绩预期回升[2][10] * 毛利率与净利率：2025年毛利率下降约两个点 主要因产能调整（如搬迁至马来西亚）导致成本增加 以及等待客户确认产品期间成本持续发生 净利润下降还受三费增加影响[10][11] 惠州子公司销售净利率下降反映了公司整体情况[10] * 研发投入：研发费用增长接近10个百分点 费用率约10% 其中约60%用于应用层面拓展 约40%用于底层技术 预计随营收规模上升 研发费用率会下降[31] **五 战略举措与风险应对** * 产能转移与全球化：为应对潜在政策风险（如特朗普政策） 部分产能已转移至马来西亚基地[8][14] 马来西亚三期基地将新增10~20亿规模产能[15] 转移后对关税无影响（相关产品获免） 两地公司毛利和净利水平基本一致[14] * MAH业务拓展：与强生等海外客户合作进入国内市场（如骨科 手术器械） 预计未来两年逐步落地填充国内产能[8] * 减持风险：实控人及员工持股平台股份已解禁 但从解禁到年底没有减持计划 不存在大额减持风险[9] **六 其他重要信息** * 与大客户合作：大客户约每3-5年或5-8年推出一代新产品 最新一代S11刚上线 公司通常会提前三年开始研发新一代产品[13] * 产能利用率：当前整体产能利用率不到一半 但医疗设备需提前备好注册认证以承接新业务[15] * 技术优势：在植入材料（如钛合金）的选择和验证方面拥有成熟经验 验证新材料通常需3-5年 与公司合作可提高下游产品开发迭代速度[25][26] * 传感器研发：拥有专门传感器团队 自主研发的传感器已应用于肺功能仪 哮喘检测仪等产品 未来计划应用于机器人领域[28][29]

国际交流与合作 - 四川举办成都世运会和金熊猫奖等国际盛会 吸引116个国家和地区近4000名运动员参与竞技 126个国家和地区5343部作品参展[1] - 多国政要频繁访川开展合作 老挝副总理考察农业科技 匈牙利国会副主席为国家级揭幕 塞尔维亚国民议会副议长推介投资环境[2] - 乌兹别克斯坦第一副总理参访通威太阳能研发中心 越南国会副主席参观东方电气集团 巴基斯坦总统体验高铁 老挝国会副主席考察城市发展[3] 国际友城网络建设 - 四川与91个国家543座城市建立友好关系 为中亚峰会期间与吉尔吉斯斯坦比什凯克市建交 实现与吉尔吉斯斯坦国际友城零突破 使中亚友城关系增至20对[4] - 友城网络促进经贸合作与民心相通 为教育文化医疗等领域交流搭建平台 省外事办强调友城是促进经贸往来和民心相通的无形桥梁[4][6] 国际物流通道布局 - 构建"西拓南进东接北融"四条国际通道 中欧班列(成渝)运送电子产品与农产品至欧洲 天府机场处理东南亚水果与中东欧乳制品进出口[4] - 向西开通19条至欧盟客货运航线 联通欧盟中亚及西亚市场 向南依托中老铁路联通东南亚南亚 推动跨境经济走廊建设[5] - 向东拓展东亚美澳经贸圈 达成高端装备制造与科技创新协议 向北对接国家战略 开展能源合作与装备制造深度合作[5] 经贸与产业合作成果 - 2024年川阿(阿联酋)贸易额达125.5亿元 同比增长13.7% 阿联酋驻华大使描绘合作愿景[7] - 东方电气在越南获取风电订单 老挝执行8个能源项目 南芒河1号电站入选合作案例 与东南亚南亚在农业科技绿色能源领域达成意向[3][7] - 哈萨克斯坦在成都设立陆港码头 贸易和一体化部长称合作带来更多机遇 缅甸代总统邀请川企赴缅投资[7] 人文与医疗合作 - 澳大利亚网球公开赛亚太区外卡赛落户成都 澳大利亚总理探望大熊猫"福妮" 科利耳成都听力产业中心完成人工耳蜗开机[7] - 欧洲多国政就中医药合作达成初步意向 老挝缅甸等国关注基层医疗体系建设与传染病防治合作[7] - 蒙古国民俗手工艺品与澳大利亚交响乐团进入成都 实现文化交融[4]

国际交流与合作 - 四川与91个国家543座城市建立友好关系 促进经贸、教育、文化及医疗领域合作 [4] - 中塞自贸协定生效后 成都海关当月签发首份原产地证书 [2] - 四川与中亚友城及合作关系增至20对 包括与吉尔吉斯斯坦比什凯克市新建立友好省市关系 [4] 经贸与投资 - 2024年川阿（阿联酋）贸易额达125.5亿元 同比增长13.7% [7] - 东方电气在越南获多个风电订单 在老挝执行8个能源项目 南芒河1号电站入选"小而美"案例 [3] - 匈牙利、哈萨克斯坦等国政要考察物流通道 澳大利亚、日本经贸代表团在高端装备制造及科技创新领域达成多项协议 [5][7] 基础设施与物流 - 中欧班列（成渝）高效运行 成都开通至欧盟19条客货运航线 近期加密至巴黎、雅典及马德里航线 [5] - 中老铁路成为四川联通东南亚、南亚的关键纽带 推动跨境经济走廊建设 [5] - 哈萨克斯坦在成都设立陆港码头 旨在为两国创造更多合作机遇 [7] 产业与技术合作 - 乌兹别克斯坦第一副总理参访通威太阳能研发中心 强调光伏合作前景广阔 [3] - 四川与东南亚、南亚在农业科技及绿色能源领域达成合作意向 缅甸邀请川企赴缅投资 [7] - 老挝副总理关注无人植物工厂垂直种植技术 塞尔维亚副议长考察成都及泸州产业情况 [2][5] 文化及人文交流 - 成都举办金熊猫奖 吸引126个国家和地区5343部作品参与 [1] - 澳大利亚网球公开赛亚太区外卡赛落户成都 澳总理探望大熊猫"福妮" [7] - 巴基斯坦总统体验成都至绵阳高铁 老挝国会副主席赞赏四川文化底蕴与现代化成就 [3]