"在这次全市新能源产业推介暨新型储能产业链人才会议上，我们与6家上下游企业，围绕技术适配、合 作模式等开展深度洽谈，达成了7项初步合作意向。潍城发改部门多次到企业，为我们提建议、找订 单、解难题。我们将持续加大研发投入，提升产品质量和性能，切实将党委、政府的支持，转化为实实 在在的合作项目和订单。"山东朝日新能源科技有限公司总经理郑永建说道。 新能源是能源转型的关键支撑、发展新质生产力的重要领域。活动的开展，搭建了促进新能源产业供需 高效对接、畅通产业链要素流动的平台，对助力全市新能源产业集群协同发展起到了积极作用。近年 来，潍城区坚持"强链引育链主、补链靶向短板、延链布局服务"并举，进一步优化产业生态，支持中小 企业"专精特新"发展，持续在高端化、智能化、绿色化、集群化上发力，着力构建开发利用、装备制 造、技术攻关、应用示范于一体的新能源全产业链发展格局。 "潍城区发展和改革局深入贯彻落实市、区服务企业会议精神，在开展'一人一企一件事'活动中，我们 了解到朝日新能源、东方钢管等新能源骨干企业，存在订单难找、人才稀缺等共性问题，第一时间对接 潍坊市发展改革委，有效促成本次会议的举办。会上签约多个新型储能项目、 ...

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中股价下跌2.03%至47.66元/股 总市值104.41亿元 成交额1.40亿元 换手率1.33% [1] - 主力资金净流出2145.52万元 特大单净卖出131.96万元 大单净卖出2013.56万元 [1] - 今年以来股价累计下跌32.88% 近5日跌4.22% 近20日跌8.98% 但近60日反弹15.79% [1] 股东结构与持股变化 - 股东户数较上期减少21.44%至1.13万户 人均流通股增加37.79%至19312股 [2] - 香港中央结算有限公司增持591.33万股至1005.37万股 位列第二大流通股东 [3] - 前海开源公用事业股票新进持股230.93万股 光伏ETF减持6473股至152.77万股 易方达环保主题混合退出十大股东 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入40.37亿元 同比增长19.55% [2] - 归母净利润1.58亿元 同比下滑31.79% [2] - 主营业务收入构成：产品销售占比97.74% 废品销售1.20% 建造合同0.77% 电费及服务收入合计0.29% [1] 公司背景与行业属性 - 公司成立于2009年11月 2020年8月上市 主营光伏支架研发设计生产销售 [1] - 所属申万行业为电力设备-光伏设备-光伏辅材 概念板块涵盖中盘股、太阳能、机器人概念、一带一路及BIPV [1] 分红与资本回报 - A股上市后累计派现4.12亿元 近三年累计派现3.49亿元 [3]

光伏支架行业重要性 - 光伏支架是太阳能发电系统关键组成部分 直接影响系统稳定性和使用寿命 [1] 产品材质与工艺标准 - 优质支架采用高强度铝合金或热镀锌钢材 具备耐腐蚀性和抗风压能力 [3] - 材料厚度 表面处理工艺和连接件设计决定耐久性和气候适应性 [3] 经销商专业能力要求 - 需具备技术咨询能力 能根据安装环境和系统需求推荐合适支架类型 [3] - 需提供产品认证资料确保符合行业标准 [3] 售后服务价值 - 可靠经销商提供安装指导 定期维护和快速客户响应 避免使用问题 [5] 综合评估维度 - 价格非唯一标准 需综合性能 信誉和售后支持确保长期投资价值 [5] - 选择优质产品和服务可保障太阳能发电系统高效稳定运行 [7]

业务布局 - 公司装备制造业务主要包括清洁能源装备风电塔筒、光伏支架制造及建筑施工机械制造 [1] - 公司拥有8个清洁能源装备制造厂 [1] - 年设计产能约30万吨 [1] 生产能力 - 公司具备较强的生产能力 [1]

公司业务结构 - 装备制造业务主要包括清洁能源装备风电塔筒和光伏支架制造 以及建筑施工机械制造 [1] - 公司拥有8个清洁能源装备制造厂 [1] - 年设计产能约30万吨 具备较强生产能力 [1]

财务与经营目标 - 2025年预计营业收入752亿元，归属上市公司股东净利润12.60亿元，承接工程任务量1220亿元，清洁能源投产装机100万千瓦 [1] - 截至2025年6月30日，已签约未完工项目剩余合同金额约1817亿元，已中标未签约项目金额约274亿元 [1] 业务结构与产能 - 工程施工业务主要包括水利工程、市政工程及房屋建筑，拥有四类五项工程施工特级资质 [1][2] - 装备制造业务涵盖清洁能源装备（风电塔筒、光伏支架）及建筑施工机械，拥有8个清洁能源装备制造厂，年设计产能约30万吨 [2] 运营与财务表现 - 2025年上半年建筑施工毛利率为7.27% [2] - 经营活动现金流量净额同比下降主因地方政府化债政策及财政资金安排导致2024年底收款集中，2025年上半年支付集中 [2] 清洁能源发展 - 清洁能源发电项目主要分布在新疆、甘肃、广东、湖南及山东等地区 [2] - 清洁能源投资以自主投资建设为主 [2] - 已投产广东云浮腰古100MW/200MWh电网侧独立储能电站（2024年11月），新疆布尔津县200MW/800MWh独立储能电站正在建设中 [2][3] 应收账款管理 - 通过加强在建项目计量、完工项目结算减少资金占用，加大应收账款追收力度确保现金回笼 [2]

行业投资评级 - 北交所行业投资评级为"优于大市" [1][4] 核心观点 - 北交所市场表现强劲 双指数齐创历史新高 北证50指数达1637.50点 北证专精特新指数达2858.77点 [2] - 市场流动性保持活跃 成交金额6416.38亿元 环比上升9.6% 两融余额创新高 日均值达68.99亿元 环比上升14.58% [1] - 估值水平处于高位 北证50指数市盈率53.34倍 处于近两年99.38%分位数 市净率10.29倍 处于近两年98.77%分位数 [2] - 新股发行活跃 本月新增5家上市公司 总数达274家 总市值9004.28亿元 流通市值5485.34亿元 环比分别增长8.3%和8.0% [1][14] 市场概况 - 北交所上市公司总数274家 机械设备行业数量最多达60家 其次为电力设备31家 基础化工27家 计算机23家 汽车23家 [15] - 8月成交数量259.72亿股 环比下降3.0% 成交金额6416.38亿元 环比上升9.6% 日均成交额305.5亿元 环比上升20.1% [18][19] - 两融余额表现突出 有9个交易日在70亿元以上 [1] 估值分析 - 北证50指数估值水平显著高于其他A股指数 市盈率53.34倍 市净率10.29倍 股息率0.68% [2][25] - 行业估值分化明显 轻工制造市盈率最高达120倍 其次为计算机119倍 通信105倍 有色金属87倍 电子79倍 [2][26] 指数表现 - 北证双指数8月涨幅领先 北证专精特新指数涨12.59% 北证50指数涨10.64% 均创历史新高 [2][29] - 主要指数表现对比 科创50涨28.00% 创业板指涨24.13% 沪深300涨10.33% [29] 行业表现 - 行业涨跌互现 电子家用电器、通信、电力设备、农林牧渔等行业涨幅居前 [2][33] - 纺织服饰、美容护理、传媒、医药生物、社会服务等行业跌幅较大 [2][33] - 按流通市值加权 电子、汽车、电力设备、计算机、基础化工等行业涨幅领先 [33] 个股表现 - 涨幅前十个股包括能之光、宏远股份、酉立智能、志高机械、巴兰仕等 涨幅均超过150% [2][38] - 36只个股创股价历史新高 能之光月涨幅达309.57% 30只个股创成交量历史新高 [61][62][63] - 成交金额前十个股为曙光数创、并行科技、戈碧迦、华密新材等 [43] 新股发行 - 本月新增5家上市公司 分别为三协电机、巴兰仕、能之光、宏远股份、志高机械 [1][3] - 发行审核动态活跃 55家企业更新审核状态 已受理1家 已问询4家 第二次已问询8家 第三次已问询5家 [3] 财务表现 - 2025年上半年北交所274家公司实现营业收入920.64亿元 同比增长6.01% 归母净利润59.09亿元 同比下滑10.59% [65] - 超六成公司营收增长 225家公司实现盈利 盈利面82.12% 五成公司净利润增长 13家公司扭亏为盈 [65] - 贝特瑞营收78.38亿元 同比增11.36% 净利润4.79亿元 同比降2.88% 锦波生物每股收益3.41元 为北交所最高 [64]

物流运输模式创新 - 连云港首次以专列形式组织发运中吉乌班列 标志国际多式联运服务能力提升[1] - 铁公联运模式较全铁路运输缩短运距近500公里 优化海关通关流程并融合铁路大运量与公路门到门服务优势[1] - 铁公联运实现货物即到即发 减少中途停留和装卸次数 提升运输时效与交付准确性[1] 成本与效率优化 - 平均每个自然箱为客户节约物流成本约500元 改善全铁运输等待时间较长现状[1] - 线路实现每月两列稳定开行 承运日韩过境汽车及配件、光伏组件等出口商品[1] 贸易通道双向流通 - 中亚地区优质农产品、矿产品及皮革等物资通过该线路经连云港进口和分拨[1] - 专列装载50个光伏支架集装箱 经新疆喀什北站公路运输直达乌兹别克斯坦纳沃伊[1]

投资评级 - 维持"买入"评级 目标价67元 基于公司行业地位 对应2026年16倍PE [1][7] 核心财务预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.18/9.13/11.25亿元 同比增长14%/27%/23% [1][7] - 预计2025-2027年营业收入112.55/137.75/164.05亿元 同比增长24.69%/22.39%/19.10% [1][7] - 2025年预计每股收益3.29元 2026年4.18元 2027年5.15元 [1][7] 2025年中报业绩表现 - 2025年上半年营收40.4亿元 同比增长19.6% 归母净利润1.6亿元 同比下降31.8% [7] - 上半年毛利率17.1% 同比下降2.3个百分点 归母净利率3.9% 同比下降2.9个百分点 [7] - 第二季度营收24.8亿元 环比增长59% 同比增长58.6% 但归母净利润0.5亿元 环比下降56.8% 同比下降38.4% [7] 业务结构分析 - 光伏支架业务收入38.74亿元（不含柔性支架） 其中跟踪支架收入28.76亿元 销量6.75GW 固定支架收入9.98亿元 销量5.97GW [7] - 第二季度跟踪支架出货约4GW 固定支架出货约3.8GW 均环比大幅提升 [7] - 跟踪支架占比74% 同比下降12.8个百分点 结构变化导致毛利率下降 [7] 订单与运营状况 - 截至2025年第二季度末 在手订单约72.9亿元 其中跟踪支架订单58.9亿元（对应约13-14GW） 固定支架订单12.1亿元 [7] - 上半年期间费用4.2亿元 同比增长32.9% 费用率10.4% 同比上升1个百分点 [7] - 上半年经营性净现金流-13亿元 同比增长6.4% 资本开支1.8亿元 同比增长99.2% [7] 资产与负债状况 - 2025年上半年末存货14.5亿元 较年初增长2.4% [7] - 第二季度计提资产减值0.29亿元 信用减值0.66亿元 对利润产生影响 [7] - 当前市净率2.37倍 流通市值102.68亿元 总市值102.68亿元 [5]

公司动态 - 国丰能源科技公司为江苏国强控股集团全资子公司 8月试生产以来已完成订单8000吨 集团考虑继续投资扩大生产规模 [1] - 河北文丰集团重启原鑫旺100万吨氧化铝项目 6月首条50万吨生产线投产 10月第二条生产线正式投产 [3] - 文丰集团项目盘活2700余亩闲置厂区 吸引200余名原员工返岗就业 解决100余个家庭异地工作问题 [4] 区域经济举措 - 达拉特经济开发区采用"投石问路"招商模式 企业通过租赁闲置资产小规模试产 认可营商环境后再扩大投资 [2] - 2024年累计引进致轩新材料/新盛科技/中科电梯/海博思创/国丰能源等项目 盘活厂房31万余平方米及土地2750余亩 [4] - 招商模式已引进4家企业 另有十余家正在洽谈 有效激活陶尔斯公司等闲置资产 [2] 就业与社会影响 - 氧化铝项目重启使700余名分流员工中200余人返岗 包括张端端等原河南籍员工家庭实现团聚 [3][4] - 2024年开发区项目直接或间接带动就业1000余人 解决工业家庭就业与团聚问题 [4]