保时捷中国研发中心启用 - 保时捷中国研发中心于11月5日正式启用，是其在德国本土以外的首个战略级海外研发机构 [2] - 该研发中心集研发、采购和质量控制于一体，并拥有独立决策权 [2] - 开发周期从数年缩短至数月，极大提升了响应速度 [2] 中国市场背景与挑战 - 中国新能源汽车市场快速发展，自主品牌迅速崛起，正逐渐蚕食豪华车市场份额 [2] - 外资车企在新能源领域常因冗长的研发周期被诟病脱离中国市场，其豪华电动车的车机系统沿用欧洲逻辑，导航体验落后 [2] - 保时捷于2001年进入中国市场，2015年中国成为其全球最大单一市场，但自2023年开始销量承压 [2] - 2023年前三季度，保时捷在华销量为3.2万辆，同比下降26% [2] 研发本土化战略与成果 - 研发本土化是保时捷应对中国市场挑战的重要举措，旨在改变过去跨国车企传统总部决策-区域执行的模式 [2][3] - 2023年9月，保时捷发布全新一代中国专属车载信息娱乐系统，由本土团队主导、德国总部支持，计划于2026年正式上车，是研发中心成立后的首个技术落地成果 [2] - 保时捷与本土合作伙伴以中国速度推进产品开发，确保产品精准适配中国市场需求 [3] 研发中心协同运作模式 - 研发中心三大职能协同运作：研发发挥主导作用，聚焦中国市场需求；采购负责快速整合本土产业链资源；质量职能推行介入前置化，将管控贯穿于研发与采购全流程 [3] - 德国总部给予了中国研发部门充分的信任与放权 [3] - 组织架构的适配性关键在于如何在保持全球标准的同时，赋予中国团队更大决策权 [3] 合作伙伴选择策略 - 保时捷在华选择合作伙伴基于两个维度：以质量达标为硬性前提，并将合作伙伴的创新能力作为关键考量；坚守小而精的产品开发逻辑 [4] - 在车联网领域的产品开发中始终保持克制，不盲目堆砌功能 [4] - 公司与中国科技企业合作，但保持对关键系统的自主掌控 [4]

公司战略与里程碑 - 保时捷中国研发中心启用，是公司在德国之外的首个大规模海外研发基地，标志着“在中国，为中国”战略达成重要里程碑 [1] - 研发中心被定位为战略支柱，旨在联结德国工程实力与中国数字未来，以强化全球研发实力 [3] - 研发中心的正式运营标志着公司对中国市场承诺的实质性深化 [3] 研发中心概况与能力 - 研发中心坐落于上海虹桥商务区，总面积超过10000平方米，集研发、采购与质量于一体 [3] - 中心拥有更高决策和执行自主权，并已拥有一支超过300名工程师的核心团队 [3] - 中心以融合公司工程造诣与本土科技创新为优势，能将研发周期从数年显著缩短至数月 [3] 研发重点与成果 - 研发中心目前全力聚焦为中国市场开发信息娱乐系统与辅助驾驶解决方案 [3] - 本土研发的首个重要成果——全新一代中国专属车载信息娱乐系统——计划于2026年中起搭载于多款保时捷车型 [3] 行业背景与市场洞察 - 中国正引领未来移动出行之道，包含电气化、数字化与新豪华理念等多个维度 [3] - 应对行业深刻变革需要扎根当地，远距离洞察难以精准把握本地趋势 [3] - 公司旨在通过本土研发以更快速度、更精准的方式响应中国客户日益变化的需求 [3]

战略升级：从“在中国”到“为中国” - 保时捷中国研发中心是其在德国总部以外的首个大型海外综合研发中心，总面积超过1万平方米，集研发、采购与质量管理于一体，标志着“在中国，为中国”战略进入实质性推进阶段 [2] - 中国作为全球最大的新能源汽车市场和数字化应用前沿，正重新定义未来出行，公司需扎根于此以精准捕捉电气化、数字化与新豪华理念等多元变革趋势 [2] - 研发中心是对保时捷在华现有研发资源的系统整合与升级，将保时捷工程、技术部、数字科技等团队整合为具备更高自主决策权的实体，形成全链路闭环 [3] 组织与能力建设 - 研发中心已组建一支超过300人的核心工程师团队，配备专业试制车间和人机交互实验室等先进设施 [3] - 该中心被赋予前所未有的敏捷性与执行力，旨在结合“中国速度”与“德国品质”，打造契合中国用户数字化生活方式的智能解决方案，同时确保纯正驾驶体验 [3] - 中心的建立旨在实现从技术输入到创新反哺的转变，助力公司在全球研发网络中构建“中国枢纽” [3] 技术研发重点与成果 - 研发中心目前聚焦两大核心领域：车载信息娱乐系统与智能辅助驾驶解决方案 [4] - 首个重要成果为全新一代中国专属车载信息娱乐系统，计划于2026年中期起搭载于多款保时捷车型 [4] - 新系统由本土团队主导开发，深度融合中国主流数字生态与保时捷设计基因，引入基于大语言模型的AI语音助手和3D车辆展示功能 [6] 研发效率与历程 - 通过中国研发中心，公司已将相关研发周期从过去的数年缩短至数月，实现了研发效率的质变 [6] - 这种“中国速度”通过整合研发、采购与质量职能形成高效协同机制，并非以牺牲质量为代价 [6] - 公司在华研发历程可追溯至上世纪90年代，经历从市场适配到源头创新的认知深化，包括2014年成立上海办公室、2022年研发中国分支投入运营等关键节点 [6] 全球战略定位 - 中国研发中心将作为德国魏斯阿赫总部的重要补充，成为一个全新的创新枢纽 [9] - 公司的目标是将德国工程造诣与中国数字化优势相融合，打造独一无二的跑车产品 [9] - 中国不仅是全球最大的汽车市场，更成为驱动公司技术演进与品牌转型的关键力量 [9]

宏观经济核心表现 - 前三季度中国GDP同比增长5.2% [1] - 第三季度经济总量超过德国2024年全年经济总量 [4] - 前三季度GDP同比增速比上年全年和上年同期分别加快0.2和0.4个百分点 [4] 主要行业指标 - 前三季度规模以上工业增加值同比增长6.2% [4] - 前三季度社会消费品零售总额同比增长4.5% [4] - 全国城镇调查失业率平均值为5.2%，与上半年持平 [4] - 9月制造业采购经理指数和企业生产经营活动预期指数均比上月上升 [4] 创新与产业发展 - 前三季度装备制造业增加值和高技术制造业增加值增速分别快于全部规模以上工业3.5和3.4个百分点 [5] - 2025年中国创新指数首次跻身全球前十 [5] - 创新链与产业链深度融合为经济注入新动能 [5] 对外贸易表现 - 前三季度货物贸易进出口同比增长4%，连续8个季度实现同比增长 [6] - 前7个月中国是全球166个国家和地区的前三大贸易伙伴，比去年同期增加14个 [6] - 9月份出口额创6个月以来最快增速 [6] 企业信心与投资 - 美国蔻驰集团计划未来3到5年将在华营收业绩翻一番 [1] - 保时捷发布由中国本土团队主导开发的新一代中国专属车载信息娱乐系统 [5] - 汉高公司在上海启用全球第二大创新中心，认为中国研发和应用节奏越来越快 [5] 政策环境与发展前景 - 中国实施更加积极有为的宏观政策，包括"两新""两重"政策加力扩围和推进全国统一大市场建设 [8] - 近期出台扩大服务消费等措施并加强项目组织调度，形成政策合力 [8] - 外企认为中国经济未来可期，中国市场是宝贵的土壤和坚定的选择 [9]

全球及区域销量表现 - 前三季度全球累计交付新车21.3万辆，同比下滑6% [1] - 北美市场销量约6.4万辆，同比增长5% [1] - 德国本土销量约2.2万辆，同比下降16% [1] - 欧洲（不含德国）销量5万辆，同比下降4% [1] - 中国市场销量3.2万辆，同比下滑26% [1] - 其他海外及新兴市场销量4.3万辆，同比增长3% [1] 中国豪华车市场环境 - 国内豪华车市场整体承压，前8个月累计零售销售约154.5万辆，同比下滑12.2% [1] - 国内豪华车市场份额为10.5% [1] 中国市场战略调整 - 公司将2025年定为重新校准之年，计划于2026年重启进击模式赢回中国市场 [4][7] - 公司已成立中国研发中心推进本土化研发，并推出中国专属车载信息娱乐系统 [4][5] - 公司对经销商渠道进行了优化 [4] 本土化研发与产品策略 - 全新一代中国专属车载信息娱乐系统由本土团队主导开发，预计2026年搭载于多款车型 [5] - 中国研发中心落户上海嘉定，已有超过300名员工，旨在提供面向中国市场的解决方案 [6] - 全球产品战略调整，决定新增更具品牌特色的内燃机车型，并推迟部分纯电动车型的上市节奏 [7] - 定位高于Cayenne的全新SUV系列将率先推出内燃机及插电式混合动力车型 [7] 经销商网络与品牌体验优化 - 目标到2026年底将经销商规模降低至100家左右 [7] - 对市场需求较低的二、三线城市4S店进行优化，在“北上广”等一线城市继续加大投资 [8] - 通过资源整合优化渠道，如北京两家保时捷中心合并迁址 [8] - 在上海揭幕亚洲首家品牌快闪空间，展示品牌文化以拉近与用户的距离 [8]

上市概况 - 公司于9月30日在香港联交所主板成功上市，股票代码为02889.HK [1] - 港股IPO全球发售1043.69万股H股（绿鞋前），发售价为每股102.23港元 [1] - 上市首日开盘价报135港元/股，较发行价上涨32.06%，市值达到210.59亿港元 [1] - 引入三家基石投资者合计认购约4.66亿港元等值股份，占全球发售股份的43.67% [1] 业务与技术布局 - 公司是中国智能座舱领域的领跑者，采用“软件+硬件+云端服务”一体化模式 [3] - 在高端市场取得领先，按搭载高通8295芯片的高端智能座舱解决方案的定点数量计算，在中国供应商中排名榜首 [3] - 作为开源鸿蒙工作委员会创始成员，深度参与华为鸿蒙生态建设，具备技术路线灵活性 [3] - 拥有“擎OS+擎Core+擎Cloud”全栈能力，覆盖软件、硬件、云端全链条 [4] 客户与市场地位 - 已通过29家汽车OEM的资格审查，包括20家中国OEM、6家合资OEM及3家国际OEM [4] - 中国前五大OEM中有三家采用其智能座舱解决方案 [4] - 与保时捷、现代汽车等国际车企建立了稳固的合作关系 [4] 财务表现与增长 - 公司营收从2022年的12.18亿元增至2024年的25.57亿元，复合年增长率达44.9% [7] - 2025年前五个月营收达7.54亿元，同比增长34.4% [7] - 域控制器收入从2022年的6.74亿元跃升至2024年的19.59亿元，复合增速高达70.5%，占总营收比例提升至76.6% [7] 行业前景与战略方向 - 在AI、大模型、5G/6G技术推动下，智能汽车将迎来前所未有的发展机遇 [2] - 到2028年，全球智能汽车AI软件市场规模将突破320亿美元，年复合增长率超过25% [6] - 公司正从智能座舱供应商向“汽车机器人”全方位生态定义者战略转型 [8] - 智能座舱向具有情感感知和主动服务能力的“智能座舱大脑”演进，将提升单车软件和服务价值 [7] 资本与股东背景 - 上市前十年间累计融资额超过45亿元，股东涵盖小米、东风汽车、一汽等产业巨头 [5] - 形成了产业资本、创投资本及国有资本的三重加持 [5] - 此次上市募资主要用于扩大产品组合、增强技术、提高生产能力及扩大销售网络 [8]

保时捷新能源汽车动态 - 保时捷首次以参展商身份亮相第七届世界新能源汽车大会 展示电动车型Taycan GTS和纯电动Macan 4劲驰版 [1] - 发布中国专属车载信息娱乐系统 引入基于大语言模型的AI语音助手与3D车辆展示功能 [1] 优步业务发展 - 优步预计非餐厅外送业务年总预订量将达到125亿美元 杂货和零售配送业务扩张速度快于叫车业务 [2] 零跑汽车经营状况 - 零跑汽车及其子公司被列为失信被执行人 创始人朱江明被限制高消费3天 [2] - 朱江明称事件暴露团队能力不足 但更加坚定对零跑的信心 [2] 万达集团股权冻结 - 北京万达文化产业集团新增80亿元股权冻结 由北京金融法院执行 冻结期限为2025年9月至2028年8月 [3] - 该公司2025年3月已被河南省郑州市中级人民法院冻结80亿元股权 冻结期限至2028年3月 [3] - 北京万达文化产业集团由大连万达集团全资持股 注册资本80亿元 [3] 美团国际化进展 - 美团旗下国际外卖品牌Keeta在阿联酋迪拜启动运营 为40天内开拓的第三个中东国家市场 [4] - 阿联酋成为美团国际化业务在中东海湾地区的第四个战略落点 [4] 人工智能与机器人投资 - 外贸垂类AI Agent公司百型智能完成数千万元Pre-A轮融资 由金沙江创投领投 [4] - 消费级具身智能企业乐享科技完成2亿元天使++轮融资 由钟鼎资本领投 IDG资本持续加注 [6] - 乐享科技9个月内完成三轮融资 总金额接近5亿元 资金将投入核心零部件自研和机器人技术开发 [6] 新能源汽车与科技产品 - 小米在日本首次展示高端纯电动汽车SU7 Ultra 发售时间未定 计划通过智能手机门店同步销售策略 [6] - 腾讯发布并开源原生多模态生图模型混元图像3.0 参数规模80B 为目前测评效果最好、参数量最大的开源生图模型 [6] 行业政策与展览数据 - 中国贸促会今年以来审批组展单位出国展览项目1623个 计划办展面积95万平方米 [7] - 工业和信息化部表示将深化汽车产业开放合作 全面放开新能源汽车外资股比限制 [7] - 今年上半年全球新能源汽车销量接近1000万辆 占汽车新车总销量比例达21.3% 同比提高约4个百分点 [7]