文章核心观点 - 首程控股积极布局机器人赛道，明确长期陪伴优质企业成长策略，未来计划重点投资机器人企业，目标是成为科技与场景深度融合的生态平台 [2][3] 公司现状与策略 - 首程控股在年度股东会后召开媒体交流会，携多款前沿机器人产品首次亮相香江 [2] - 公司基金当前账面价值较原本增值超3倍，部分项目回报率高达10倍，但短期内不急于退出，选择长期陪伴优质企业成长 [2] - 公司专门成立北京首程机器人科技产业有限公司，为被投企业提供销售代理、融资租赁、供应链管理等服务，加速技术落地与商业化进程 [2] 行业发展预期 - 机器人行业爆发需要时间，人形机器人进入家庭场景可能还需5 - 10年，但关键技术突破后市场规模将远超汽车行业 [2] - 未来3 - 5年内，机器人将率先在抢险救灾、工业自动化等领域实现规模化应用，家庭场景普及需更长时间 [2] 公司未来规划 - 未来2 - 3年内，公司计划每年通过旗下基金平台投资10家以上精选机器人企业，重点布局垂直领域创新、供应链核心技术、人机交互升级智能体机器人三大方向 [3] - 公司目标是成为科技与场景深度融合的生态平台，结合基础设施不动产方面业务，其自持或基金持有的基础设施涵盖大量实际应用场景，与机器人应用是双向赋能过程 [3]

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 降本增效、结构优化，盈利能力进一步提升 公司24年毛利率为24.36%，较上年增长0.78pcts，净利率为12.2%，较上年增长0.62pcts。24Q4毛利率为 27.26%，环增3.85pcts，同增2.98pcts，净利率为13.21%，环增1.53pcts，同降1.83pcts，信用和资产减值影 响0.61、0.27亿元，若还原后公司盈利能力更强。 报告摘要 事件： 科达利发布2024年年报，公司24年营业收入为120.3亿元，同增14.44%；实现归母净利润14.72亿元，同增 22.55%，拟每10股派发现金红利20元（含税）。 点评： 24Q4淡季不淡 24Q4营业收入为34.38亿元，同增25.32%，环增9.25%； ...

科达利发布2024年年报，公司24年营业收入为120.3亿元，同增14.44%；实现归母净利润14.72亿元，同增 22.55%，拟每10股派发现金红利20元（含税）。 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司携手中国台湾盟立、盟英进军机器人行业，共同创立科盟创新机器人公司，在高精密减速器领域展现 出较快的技术迭代能力和优异的研发技术实力。4月10日，科盟发布7款机器人相关产品，包括PEEK减速 器、关节模块等，涵盖轻量化、结构紧凑、扭矩/重量比与高精度&高负载稳定性四大技术方向。公司结构 件业务积累的自动化和精密制造能力，有效赋能机器人量产能力。 海外布局深入，欧洲基地需求有望释放 公司在德国、瑞典和匈牙利设立了海外生产基地，美国、马来西亚基地前期工作 ...