股价与交易表现 - 2025年1月12日盘中，公司股价报17.01元/股，上涨2.04%，总市值152.81亿元，当日成交额6.91亿元，换手率4.85% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入1241.31万元，其中特大单净买入713.97万元，大单净买入600万元 [1] - 公司股价年初至今上涨9.46%，近5个交易日上涨6.11%，近20日上涨3.40%，但近60日下跌17.63% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务涵盖新型电力储能、工业储能、民用储能等全系列产品及系统的研发、制造、销售、服务，并涉及环保型资源再生产业一体化 [1] - 主营业务收入构成为：锂离子电池产品占50.83%，铅蓄电池产品占21.49%，再生铅产品占19.35%，锂电池材料占8.33% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-蓄电池及其他电池，概念板块包括字节跳动概念、磷酸铁锂、钠电池、阿里概念、电池回收等 [1] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入59.11亿元，同比减少24.80% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-2.20亿元，同比减少189.22% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为11.50万户，较上期减少6.02%，人均流通股7415股，较上期增加6.42% [2] - 截至2025年9月30日，前海开源公用事业股票（005669）新进为第二大流通股东，持股1894.77万股 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股909.85万股，较上期减少120.13万股 [3] - 截至2025年9月30日，南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股821.14万股，较上期减少7.06万股 [3] - 截至2025年9月30日，华商信用增强债券A（001751）新进为第十大流通股东，持股553.68万股，华夏中证1000ETF（159845）退出十大流通股东之列 [3] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派现6.84亿元，近三年累计派现5610.24万元 [3]

公司控制权变更 - 南都电源筹划控制权变更事项仅一周后即告终止 从12月12日宣布筹划至12月19日宣布终止 [1][2] - 终止原因为交易各方就核心条款经多次协商和谈判后仍未达成共识 [2] - 控制权变更事项涉及促进再生铅板块股权出售 但终止公告未提及该板块后续安排 [2][3] - 公司实控人为周庆治 其推动公司于2010年登陆A股市场 [4] - 截至12月19日收盘 公司股价单日收跌11.37% 报16.29元/股 总市值为146.3亿元 [5] 公司财务与经营业绩 - 2024年公司归属净利润亏损14.97亿元 同比由盈转亏 [1][6] - 2024年公司扣非后归属净利润亏损17.34亿元 [6] - 2024年公司营业收入为79.84亿元 较2023年的146.66亿元大幅下降 [6] - 2025年前三季度公司归属净利润亏损2.2亿元 扣非后归属净利润亏损2.54亿元 [1][6] - 2025年前三季度公司营业收入为59.11亿元 同比下降24.8% [6] - 截至2025年第三季度末 公司资产负债率达79.01% [7] 业务板块表现 - 公司主要面向储能应用领域 提供以锂离子电池和铅电池为核心的系统化产品、解决方案及运营服务 [6] - 2025年上半年 锂离子电池产品营业收入约19.94亿元 同比增长9.54% [8] - 2025年上半年 铅蓄电池产品营业收入约8.43亿元 同比增长12.29% [8] - 2025年上半年 再生铅产品营业收入约7.59亿元 同比下降72.33% [8] - 2025年上半年 锂电池材料营业收入约3.27亿元 同比下降23.41% [8] - 公司前三季度营收下降主因战略调整 再生资源板块主动减产致收入规模持续减少 同时海外数据中心锂电产品收入大幅增长 [6] - 前三季度净利润亏损主因上年同期处置股权产生大额投资收益 以及再生铅板块受政策及供需关系影响亏损加大 [6]

公司控制权变更事项 - 公司筹划控制权变更事项仅一周后即告终止 从12月12日宣布筹划至12月19日宣布终止 [3] - 终止原因为交易各方就核心条款经多次协商和谈判后 仍未达成共识 [4] - 控制权变更事项涉及促进再生铅板块股权出售 但终止公告未提及该板块后续安排 [3][5] - 公司实控人为周庆治 其曾推动公司于2010年登陆A股市场 [6] - 截至12月19日收盘 公司股价单日收跌11.37% 报16.29元/股 总市值为146.3亿元 [7] 公司财务与经营业绩 - 公司2024年归属净利润出现大幅亏损 亏损额为14.97亿元 [1][9] - 2024年公司扣非后归属净利润亏损17.34亿元 [9] - 2024年公司营业收入为79.84亿元 较2023年的146.66亿元大幅下降 [9] - 2025年前三季度公司归属净利润亏损2.2亿元 扣非后归属净利润亏损2.54亿元 [1][9] - 2025年前三季度公司营业收入为59.11亿元 同比下降24.8% [9] - 截至2025年第三季度末 公司资产负债率达79.01% [9] 业务板块表现 - 公司主要面向储能应用领域 提供以锂离子电池和铅电池为核心的系统产品及服务 [9] - 2025年上半年 锂离子电池产品营业收入约19.94亿元 同比增长9.54% [10] - 2025年上半年 铅蓄电池产品营业收入约8.43亿元 同比增长12.29% [10] - 2025年上半年 再生铅产品营业收入约7.59亿元 同比下降72.33% [10] - 2025年上半年 锂电池材料营业收入约3.27亿元 同比下降23.41% [10] - 公司解释前三季度营收下降主因是战略调整 再生资源板块主动减产 以及海外数据中心锂电产品收入大幅增长共同影响 [9] - 前三季度净利润亏损主因是上年同期有处置股权产生的大额投资收益 以及再生铅板块受政策及供需关系影响亏损加大 [9]

公司控制权重大变动 - 公司控股股东杭州南都电源有限公司、上海益都实业有限公司、上海南都集团有限公司正在筹划控制权变更及促进再生铅板块股权出售事宜 可能导致公司控股股东及实际控制人发生变更 [2] - 公司股票自12月12日开市起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [3] - 截至目前 公司实际控制人为周庆治 [4] 但自2022年5月后 其已不再担任公司董事职务 目前董事长为朱保义 直接持有公司6.26%的股份 [5] 近期经营与财务状况 - 2024年前三季度 公司实现营收59.11亿元 较去年同期减少24.80% 净利润同比减少189.22%至-2.2亿元 [2] - 2024年全年 公司实现营收79.84亿元 同比减少45.56% 净利润暴跌4260.62% 亏损达14.97亿元 [6] - 2023年全年营收为146.66亿元 同比增长24.83% 但净利润同比减少89.19%至0.36亿元 [6] - 近5年（截至2024年）公司累计亏损达27.79亿元 [2] - 2024年上半年 再生铅产品贡献营收7.59亿元 同比减少72.33% 营收占比从去年同期的47.78%下降至19.35% 毛利率锐减至-11.02% [6] - 2024年前三季度 公司销售毛利率为11.71% 销售净利润率为-4.04% 同比减少6.91个百分点 [7] - 截至2024年三季度末 公司总资产为173.99亿元 同比减少12.2% 货币资金同比减少19.89%至18.64亿元 [7] - 同期 公司短期借款达49.62亿元 一年内到期的非流动负债为13.87亿元 长期借款为22.58亿元 总负债达137.46亿元 资产负债率高达79.01% [7][8] 战略转型与业绩影响因素 - 公司自2020年启动“弃铅转锂”战略转型 主动对资源再生板块进行减产 导致营收大幅下降 [2][6] - 公司管理层表示 战略转型完成后 再生铅业务板块营收同比减少了20亿元 [7] - 2024年亏损原因包括 上年同期因处置股权产生大额投资收益 以及再生铅板块受政策及供需关系影响亏损加大 [6] - 公司深陷国内储能价格战 2024年锂电储能系统均价触及0.5元/Wh [11] - 2022年 公司以1.23亿元的价格剥离了17座铅炭储能电站资产 以聚焦锂电及锂电回收业务 [11] 费用支出与资本运作 - 2024年前三季度 公司研发费用为3.2亿元 同比增长10.46% 财务费用为2.34亿元 同比增长5.3% 管理费用为2.49亿元 同比增长14.47% [7] - 2024年4月23日 公司曾发布筹划赴港上市公告 旨在深入全球化战略并打造国际化资本运作平台 [5] - 此次重大资本变动 可能为公司港股上市计划增添更多不确定性 [5] 公司背景与市场地位 - 公司成立于1997年 总部位于浙江省杭州市 是一家电气机械和器材制造企业 [3] - 公司于2010年4月在深交所创业板上市 同年11月为国内第一个规模化实际应用储能项目——浙江东福山新能源项目独家提供储能电池 [10] - 根据中关村储能产业技术联盟数据 公司位列中国储能系统集成商2023年度全球市场出货量排行榜第四 全球基站、数据中心用锂电池出货量（中国企业）排行榜第二 [10] 实控人背景与财富变动 - 公司实控人周庆治曾与绿城集团宋卫平并称“浙江地产双子星” 其于2006年在地产上市失败后转战新能源赛道 [2][10] - 周庆治夫妇财富从2022年胡润百富榜的125亿元 减少至2025年胡润百富榜的90亿元 [11] - 截至12月11日收盘 公司股价报18.38元/股 最新市值为165.1亿元 较高点缩水114亿元 [11]

公司控制权变更与资产出售计划 - 公司正在筹划控制权变更并推动出售再生铅板块股权 股票自12月12日起停牌 预计不超过两个交易日 [1] - 控股股东杭州南都电源有限公司、上海益都实业有限公司、上海南都集团有限公司合计持股约10.52% 为第一大股东集团 背后实际控制人为周庆治 [1] - 相关协议尚未签署 具体交易方案仍在协商中 [1] 公司业务结构与财务表现 - 公司主营产品包括锂离子电池及系统、铅蓄电池及系统、氢能关键设备及锂、铅资源再生产品 [1] - 2025年前三季度营收约59.11亿元 同比下降24.80% 主要因再生铅板块主动减产 该板块营收同比减少20亿元 [2] - 2025年前三季度归母净利润约-2.2亿元 去年同期为2.47亿元 亏损主要来自回收板块 [2] - 2025年前三季度经营活动现金流净额达8.6亿元 较上年同期的-7.2亿元改善15.8亿元 [2] 再生铅业务状况与转型影响 - 再生铅产品在2022-2024年期间是公司最大收入来源 但产品毛利率多年为负 [1] - 2025年上半年再生铅产品收入占比从2024年上半年的42.31%骤减至19.35% [2] - 2025年上半年再生铅产品毛利率为-11.02% 去年同期为-4.53% 意味着每吨亏损在拉大 [2] - 再生铅板块的持续亏损可能加快了公司出售该业务的决策 [2] 电池业务表现与现金流改善 - 2025年第三季度 公司单季度电池产品实现毛利额3.3亿元 较上年同期的1.8亿元同比增加1.5亿元 [2] - 公司前三季度经营活动现金流净额大幅改善至8.6亿元 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年12月4日盘中，公司股价下跌2.04%，报16.31元/股，总市值146.52亿元，当日成交额1.52亿元，换手率1.08% [1] - 当日主力资金呈净流出状态，净流出1354.14万元，其中特大单净卖出633.88万元，大单净卖出720.25万元 [1] - 公司股价近期表现疲软，近5个交易日下跌5.78%，近20个交易日下跌21.25%，但今年以来微涨1.05% [1] 公司基本业务与行业 - 公司全称为浙江南都电源动力股份有限公司，成立于1997年12月8日，于2010年4月21日上市 [1] - 公司主营业务专注于新型电力储能、工业储能、民用储能等全系列产品和系统的研发、制造、销售、服务，以及环保型资源再生产业一体化 [1] - 按收入构成划分，锂离子电池产品占50.83%，铅蓄电池产品占21.49%，再生铅产品占19.35%，锂电池材料占8.33% [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-蓄电池及其他电池，涉及的概念板块包括虚拟电厂、能源互联、氢能源、石墨烯、核电等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为11.50万户，较上一期减少6.02%，人均流通股为7415股，较上期增加6.42% [2] - 前十大流通股东出现变动，前海开源公用事业股票（005669）新进为第二大流通股东，持股1894.77万股；华商信用增强债券A（001751）新进为第十大流通股东，持股553.68万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股909.85万股，较上期减少120.13万股；南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股821.14万股，较上期减少7.06万股；华夏中证1000ETF（159845）已退出十大流通股东行列 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入59.11亿元，同比减少24.80%；归母净利润为-2.20亿元，同比大幅减少189.22% [2] - 自A股上市以来，公司累计派发现金红利6.84亿元，近三年累计派现5610.24万元 [3]

公司股价表现 - 11月21日股价下跌5.36%至17.32元/股，成交额2.76亿元，换手率1.83%，总市值155.60亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达8.18% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为新型电力储能、工业储能、民用储能等全系列产品及系统的研发、制造、销售、服务，并涉及环保型资源再生产业 [1] - 主营业务收入构成为：锂离子电池产品50.83%，铅蓄电池产品21.49%，再生铅产品19.35%，锂电池材料8.33% [1] 基金持仓情况 - 国寿安保基金旗下国寿安保创精选88ETF（159804）三季度持有南都电源11.97万股，占基金净值比例1.8%，为第七大重仓股 [2] - 该基金于11月21日单日浮亏约11.73万元，连续3天下跌期间浮亏总计19.51万元 [2] - 该基金最新规模1.37亿元，今年以来收益率为24.05%，同类排名1996/4208 [2]

股价与资金流向 - 11月19日盘中股价报19.26元/股，下跌2.03%，总市值173.03亿元，成交金额2.21亿元，换手率1.32% [1] - 主力资金净流出1987.60万元，其中特大单净卖出1442.90万元，大单净卖出544.70万元 [1] - 公司今年以来股价上涨19.33%，近5个交易日下跌1.98%，近20日上涨13.29%，近60日上涨9.56% [1] 公司基本面 - 公司2025年1-9月实现营业收入59.11亿元，同比减少24.80%，归母净利润为-2.20亿元，同比减少189.22% [2] - 主营业务收入构成为：锂离子电池产品50.83%，铅蓄电池产品21.49%，再生铅产品19.35%，锂电池材料8.33% [1] - 公司A股上市后累计派现6.84亿元，近三年累计派现5610.24万元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为11.50万户，较上期减少6.02%，人均流通股7415股，较上期增加6.42% [2] - 前海开源公用事业股票（005669）为新进第二大流通股东，持股1894.77万股，华商信用增强债券A（001751）为新进第十大流通股东，持股553.68万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股909.85万股，较上期减少120.13万股，南方中证1000ETF（512100）为第七大流通股东，持股821.14万股，较上期减少7.06万股 [3] 公司业务与行业 - 公司主营业务涉及新型电力储能、工业储能、民用储能等全系列产品和系统的研发、制造、销售、服务，及环保型资源再生产业一体化 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-蓄电池及其他电池，所属概念板块包括石墨烯、固态电池、储能、磷酸铁锂、钠电池等 [1]

股价与市场交易表现 - 11月11日公司股价上涨3.46%，成交额达22.84亿元 [1] - 当日获融资买入2.82亿元，融资净买入6977.16万元，融资余额为11.90亿元，占流通市值的6.42% [1] - 融资余额与融券余额均低于近一年50%分位水平，处于较低位 [1] 公司基本面与财务状况 - 2025年1-9月公司实现营业收入59.11亿元，同比减少24.80% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-2.20亿元，同比减少189.22% [2] - A股上市后累计派现6.84亿元，近三年累计派现5610.24万元 [3] 股东结构变化 - 截至9月30日股东户数为11.50万，较上期减少6.02%，人均流通股7415股，较上期增加6.42% [2] - 前海开源公用事业股票新进为第二大流通股东，持股1894.77万股，华商信用增强债券A新进为第十大流通股东 [3] - 香港中央结算有限公司持股减少120.13万股至909.85万股，南方中证1000ETF持股减少7.06万股至821.14万股 [3] 公司主营业务构成 - 公司主营业务涵盖新型电力储能、工业储能、民用储能等全系列产品及环保型资源再生产业 [1] - 主营业务收入构成为：锂离子电池产品50.83%，铅蓄电池产品21.49%，再生铅产品19.35%，锂电池材料8.33% [1]

行业整体表现 - 储能行业前三季度业绩整体向好，大部分公司业绩实现大幅增长，部分公司净利润增速超过10倍 [3] - 行业高增长与市场爆发密切相关，前三季度储能电芯累计出货量达430GWh，为2024年全年总量的130% [3] - 储能电芯价格在下半年逆势上涨，280Ah和314Ah磷酸铁锂储能电芯均价从4月的0.285元/Wh和0.290元/Wh均上涨至9月的0.298元/Wh [3] - 第三季度因市场需求放量和价格回暖，成为业绩增长最显著的季度 [9] 龙头企业业绩 - 宁德时代前三季度营收2830.72亿元，同比增长9.28%，归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%，为“盈利王” [4][5] - 阳光电源前三季度营收664.02亿元，同比增长32.95%，净利润118.81亿元，同比增长56.34% [4][5] - 阳光电源前三季度储能出货量为29GWh，同比增长70% [11] - 亿纬锂能前三季度营业总收入450.02亿元，同比增长32.17%，净利润36.75亿元，同比增长18.40%，其储能电池出货48.41GWh，同比增长35.51% [4][11] 高增长公司案例 - 派能科技前三季度实现销售2405MWh，同比增长142.44%，营收20.13亿元，同比增长42.52%，净利润0.48亿元，同比增长28.05% [4][8] - 海博思创第三季度营业收入33.9亿元，同比增长124.42%，扣非净利润3.01亿元，同比激增1033.61% [9] - 鹏辉能源第三季度营收32.80亿元，同比增长74.96%，归母净利润2.03亿元，同比增长977.24% [9] - 科陆电子前三季度营收35.86亿元，同比增长23.42%，净利润2.23亿元，同比增长251.1% [4] 业绩下滑与亏损公司 - 南都电源前三季度营收59.11亿元，同比下降24.80%，亏损2.20亿元，同比扩大189.22% [3][4][14] - 孚能科技前三季度营业收入65.64亿元，同比下降28.74%，亏损3.85亿元 [4][16] - 艾罗能源前三季度营收30.3亿元，同比上升25.8%，但净利润1.5亿元，同比下降6.3%，其第三季度净利润855万元，同比下降高达85.1% [4][18] 业绩增长质量与风险 - 国轩高科前三季度净利润25.33亿元，同比增长514.35%，但核心驱动力为24.38亿元的投资收益，扣非后净利润仅8537.77万元，主业盈利能力薄弱 [12] - 部分公司面临高负债风险，南都电源资产负债率达80.04%，其短期借款49.62亿元，长期借款22.58亿元，货币资金18.64亿元 [19] - 国轩高科资产负债率达71.72%，总负债868.86亿元，其中短期借款187.14亿元，货币资金143.77亿元，短期偿债压力显著 [19] - 科陆电子资产负债率高达90.59%，激进产能扩张（如宜春10GWh基地、印尼3GWh基地）推高财务杠杆 [20][22] - 国轩高科产能扩张激进，宣布芜湖20GWh项目（拟投40亿元）和南京20GWh项目（拟投40亿元），同时前三季度研发费用16.05亿元，同比增长17.10% [22][24]