文章核心观点 - 美国联邦电动汽车税收抵免政策于9月底结束，导致10月纯电动车销量出现暴跌，行业进入调整与冷静期 [1][3][6] - 车企已采取削减产量、裁员等措施应对需求放缓，并对未来销量持悲观态度，行业面临政策支持减弱、成本高企及需求增长放缓等多重挑战 [1][6][9] - 政策变动可能削弱美国电动汽车行业的长期竞争力，使其在与其他国家（尤其是中国）的竞争中处于不利地位 [9][10] 10月销量骤降 - 福特10月纯电动车销量同比下降25%，其中Mustang Mach-E跨界车销量下滑12%，F-150 Lightning皮卡销量下降17% [3] - 起亚和现代主力电动车型同比跌幅在52%至71%之间，环比跌幅更大；现代Ioniq 5和Ioniq 6销量分别环比暴跌80%和71% [3] - 销量下滑主因是消费者在补贴结束前提前完成购买，市场正回归由真正对电动车感兴趣的买家推动的更自然节奏 [3][6] 租赁市场影响 - 随着补贴到期，车企已上调在美国市场所有车型的租赁价格，例如特斯拉Model Y的月租金从529美元上调至最高约599美元 [4] 政策背景与市场反应 - 《通胀削减法》曾为符合条件的新车提供高达7500美元的税收抵免，但该政策于今年9月30日起终止 [5] - 政策终止前出现抢购潮，美国第三季度电动车销量达历史新高的438,487辆，环比增长40.7%，同比增长29.6% [6] - 特斯拉和通用汽车在美国电动车市场分别占据43.1%和13.8%的份额，并在第三季度创下国内销量纪录 [6] - 福特CEO预测，电动车市场份额可能从9月的10%-12%跌至约5%；分析机构预计四季度市场将迎来销量暴跌的冷静期 [6] 国际先例与长期展望 - 德国在2023年12月提前终止电动车补贴后，2024年纯电动汽车销量大跌27.4%至38.06万辆，为2021年以来最低 [7] - 有分析预计，美国电动汽车市场份额可能立即降至4%以下，并在2026年初稳定在约4%，反映出市场对政府激励措施的严重依赖 [7] 行业调整与生产计划 - 通用汽车在其底特律"零号工厂"实施临时裁员，约360名员工受影响，并暂停部分生产班次以削减悍马EV和凯迪拉克Escalade IQ产量 [9] - 特朗普政府还将削减电动汽车生产激励措施，并将未达成燃油经济性标准的罚款降至0美元，几乎抹去监管积分的市场价值 [8] - 从2024年开始，符合减免条件的新能源车不能含有由"受关注外国实体"制造或组装的电池组件，主要目标被认为是中国 [9] 行业竞争与前景担忧 - 有观点认为政策结束对试图赶上中国电动汽车行业的美国汽车制造商不利，是"特斯拉第一，其他人第二"的政策 [10] - 特斯拉CEO马斯克表示，由于美国政府取消扶持政策，公司未来几个季度可能会很艰难 [10]

公司财务业绩 - 第三季度营收为486亿美元，同比基本持平，较市场预期多出近12亿美元 [6] - 第三季度净利润13亿美元，调整后息税前利润34亿美元，均超出市场预期 [6] - 基于三季度业绩上调全年指引，调整后息税前利润预计为120亿~130亿美元，高于此前预期的100亿~125亿美元 [8] - 汽车业务现金流预计为192亿~212亿美元，远超此前预期的75亿~100亿美元 [8] - 股价一度大涨超14%，创六年来最大单日涨幅 [1] 电动化业务表现 - 业绩提升有一半功劳来自电动化进展，在北美和中国市场均实现明显增长 [3] - 在北美市场，电动车交付量同比大涨45%，创历史新高，市场份额达到16.5%，仅次于特斯拉 [8] - 在中国市场，新能源车型连续十个季度同比增长，并达成连续四个季度盈利 [8] - 目前仅有约40%的电动车产品能够盈利 [12] 战略调整与成本削减 - 宣布启动新一轮大裁员，波及上千名员工，针对电动汽车和电池产能 [3] - 裁员范围包括美国底特律电动车工厂约1200个岗位，及俄亥俄电池工厂550个岗位 [4] - 从明年1月起，暂停田纳西和俄亥俄两座电池工厂的电芯生产六个月，约1550名员工被临时解雇 [4] - 底特律电动汽车工厂从双班制缩减为单班制，产能预计下调约50% [4] - 公司通过缩减过剩产能、采用通用部件和新技术等方式降低成本，本季度为电动车业务重组计提16亿美元费用 [13] - 不再强调“2035年全面电动化”目标，转为“根据市场需求灵活调整产能” [12] 外部环境与行业趋势 - 美国电动汽车的普及速度放缓，且联邦激励政策（7500美元购车补贴）在9月30日正式取消 [10] - 公司预测，相比第三季度，接下来在美国的电动汽车销量可能会打折扣 [10] - 美国国内氢能源成本高企且基础设施有限，制约了消费者对燃料电池汽车的接受度 [15] - 部分分析机构预测，电动车在美国市场的渗透率可能会从今年夏季的10%直接腰斩 [16] - 日产、Stellantis、保时捷等多家知名车企已宣布取消或推迟部分电动车型计划 [16] - 分析认为美国汽车行业的电动车岗位还会进一步减少，产量将回落到几年前的水平，而售价则更高 [16]

行业裁员概况 - 2025年第三季度全球汽车行业经历显著裁员潮 影响至少24337名员工[2] - 最近一个月内至少有8家知名企业宣布大规模裁员计划[2] - 裁员风暴持续 供应链企业单月裁员超过2万人[4] 德国汽车供应链裁员 - 博世集团计划在2030年前于移动出行部门裁员约13000人 原因包括市场需求下滑 成本压力及电动化渗透速度低于预期[4][6] - 采埃孚集团对电动总成技术部门裁员7600人 并实施推迟加薪 减少工作时间等降本举措 预计到2027年可削减5亿欧元（约合人民币41亿元）成本[6][8] - 伟巴斯特宣布裁员300人 主要针对行政领导职位 以简化组织结构 降低运营成本 该公司近一年在北美市场已进行三轮裁员影响近600名员工[3][11] - 博格华纳在德国电池技术中心工程部门裁员约40% 工厂裁员45% 总计影响345人 原因是大客户订单不佳及市场形势紧张[9][11] 美国整车企业裁员 - 通用汽车在底特律电动汽车工厂临时裁员360人 以削减GMC Hummer EV和凯迪拉克Escalade IQ产量 此为四个月内第二次裁员[12][14] - 福特汽车计划于2026年初在德国科隆工厂裁员1000人 该工厂为福特欧洲总部及电动汽车核心生产基地 将从两班制缩减为一班制 反映其欧洲市场份额从1990年代的10%降至3.3%[16][18] - Rivian裁撤约150名商务团队员工 为筹备平价版R2 SUV上市采取的降本措施 另有消息称可能进行高达10%（约1500人）的更大规模裁员[3][18] - 特斯拉终止与外包服务商合作 导致德州超级工厂82名员工被解雇 包括61名技术人员和多名管理人员[20] 裁员核心动因 - 汽车行业面临市场需求放缓 竞争加剧和价格下跌的多重挑战[3] - 电动化转型带来高成本压力 同时电动车型市场需求存在不确定性[6][14] - 下游整车企业削减产量 调整战略 导致供应链企业首当其冲[12]

凯迪拉克XT5战略调整 - 凯迪拉克XT5在中国市场新增大都会版车型 一口价24.49万元 全系限时降价至22.99万-32.09万元 旨在扩大豪华SUV燃油车市场份额[2] - 美国市场原计划停产燃油版XT5 但内部信显示将保留并计划2027年推出新一代燃油版XT5 延续汽油动力[2] - 2025年上半年XT5在美销量保持增长 是凯迪拉克SUV市场销量主力 仅次于凯雷德[2] 中美市场产品策略差异 - 中国已于2023年9月上市新一代XT5 搭载2.0T涡轮增压发动机和48V轻混系统 兼顾动力与环保性[3] - 2027年美国新一代XT5可能复制中国版本设计[3] - 凯迪拉克在中国发布"LOVE纯电家族" 但根据市场需求变化 选择保留燃油车核心产品[4] 通用汽车电动化进展 - 2024年前八个月通用电动车销量突破11.8万辆 超越2023年全年11.4万辆[3] - 凯迪拉克Escalade IQ和Lyriq-V等车型为主要贡献者 第二季度登顶美国豪华电动车市场份额榜首[3] - 美国电动车热销主要受补贴和关税政策短期拉动 10月1日起将取消税收抵免 增长可持续性存疑[3] 豪华车市场竞争格局 - 奔驰 宝马 奥迪在传统豪车市场保持绝对主导地位 新能源持续瓜分豪车细分市场[4] - 二线豪华品牌面临压力增大 凯迪拉克通过增加入门车型和降价实现务实调整[4][5] - 豪华燃油车商业价值将长期存在 头部品牌通过技术升级保持竞争力 包括优化底盘和提升智能化[5] 行业战略转型趋势 - 燃油车赛道淘汰赛将决定未来竞争格局 跨国车企多次修改停产燃油车时间表[5] - 原定2025或2026年停止迭代燃油车的品牌 正在重新评估和制定新时间表[5] - 企业根据实际需求调整发展战略成为行业普遍做法[5]

公司运营调整 - 通用汽车在美国底特律电动汽车工厂临时解雇约360名员工 [1] - 裁员执行时间为9月2日至10月6日 [1] - 裁员原因为削减GMC Hummer EV和凯迪拉克Escalade IQ两款车型产量以适应市场动态并管理车辆库存 [1] 公司近期动态 - 通用汽车今年以来已多次实施裁员措施 [1]

交通基础设施改善 - 第二批300个高速公路服务区"司机之家"完成标准化改造提升 提供5项免费基本服务和多项个性化服务 [2] 汽车消费刺激政策 - 2025年9月1日至2026年8月31日期间 单笔5万元及以上家用汽车消费贷款享受1个百分点财政贴息 最高不超过贷款利率50% [3] - 上海7月汽车类零售总额达158.50亿元 同比增长5.0% 实现今年以来首次正增长 [5] 低空经济发展 - 中国低空装备产品数量超406万台 881家企业完成注册 备案产品2822种 [4] - 16款民用无人机获适航批准 在研吨级无人机近30款 电动垂直起降航空器近70种 [4] - 低空应用向农林植保、物流配送、应急救援等多场景加速渗透 [4] 国际汽车贸易 - 墨西哥与巴西双边贸易额从2019年100亿美元增长至2024年135亿美元以上 增幅达35% 汽车领域表现突出 [6] 车企产能调整 - 通用汽车计划9月2日起在底特律电动汽车工厂临时裁员360人 以削减GMC Hummer EV和凯迪拉克Escalade IQ产量 [7] - 特斯拉在欧盟7月销量同比下滑超40%至6600辆 连续第七个月下降 [8][9] 车辆召回事件 - 克莱斯勒召回47379辆美国市场车辆 [10] - Stellantis召回22870辆进口朱丽叶、斯坦维汽车 因发动机控制模块软件漏洞导致排放风险 [14] 企业技术合作 - 华中科技大学与东风汽车联合研究院首批6个科研项目签约 涵盖固态电池、人形机器人、智能车控等领域 [11] - 固态电池发展规划包括350Wh/kg、500Wh/kg等多代产品 [11] 充电基础设施 - 广汽自营充电桩网络覆盖204座城市 拥有1732座充电站 累计19129个充电桩 [12] 企业法律事务 - 江淮汽车报案称网上有3000余条虚假信息 公安机关已立案调查 [13] 电池产能扩张 - 国轩高科拟投资不超过40亿元在南京建设20GWh新型锂离子电池智造基地项目 [15] - 盐湖股份上半年生产碳酸锂2.06万吨 4万吨/年锂盐项目进度达71% 预计9月底投料试车后将形成8万吨/年锂盐规模 [16]