云路复材与小鹏汇天合作 - 云路复材与小鹏汇天签署合作协议，聚焦飞行汽车轻量化领域，联合研发高性能碳纤维复合材料三维编织智能装备及先进工艺 [1] - 合作重点包括提升三维编织效率、优化编织精度、拓展新型纤维材料适用性，推动三维编织技术在低空飞行器领域的产业化应用 [1] - 小鹏汇天为小鹏汽车生态企业，亚洲最大飞行汽车公司，主推分体式飞行汽车"陆地航母"，支持陆空模式切换 [2] 小鹏汇天发展规划 - 计划2025年在飞行领域投入30亿元人民币，建设广州开发区工厂，目标年产能1万辆飞行汽车 [3] - 2025年4月获12.6亿元人民币银团贷款，资金用于工厂建设及量产 [3] 云路复材技术实力 - 依托东华大学院士团队20年科研成果，自主研发第三代三维编织智能装备，实现高端装备国产替代 [3] - 具备国内外主机厂碳纤维零部件开发及量产经验，在复合材料数字化开发、精准制造等领域掌握关键核心技术 [3] 复合材料学术会议 - 会议主题涵盖复合材料界面设计、强韧化性能、表征及多功能研究，设青年学者论坛及最佳报告评选 [11][13][15][16] - 参会费用：非学生代表2800元（线上）/3000元（现场），学生1800元（线上）/2000元（现场） [22] 第九届国际碳材料大会 - 展会规模包括3大主题展馆、3万平米展出面积、800+展商，聚焦半导体、高端装备、新能源碳材料应用 [28] - 同期活动含产业地图发布、供需对接、创新大赛等，预计吸引3000+企业、2000+终端用户参与 [31] - 巡回地推覆盖上海、深圳、郑州，展位预定开放中 [32][34]

展会概况 - 第二十届中国国际中小企业博览会于6月27日在广州广交会展馆D区开幕 主题为"加强合作 扩大交流 互利共赢 携手发展" [1] - 展会规模约8万平方米 设7个展厅 包括主题展和专业展 共有境内外近2000家企业参展 总展位数超3400个 [1] - 展会持续至6月30日 广州22家优质企业"组团"参展 包括2家国家级制造业单项冠军企业 7家国家级专精特新"小巨人"企业 11家省级专精特新企业 [15] 机器人技术 - 小鹏汇天展出新一代人形机器人IRON和全球首款量产分体式飞行汽车"陆地航母" IRON身高178厘米 拥有22个可动自由度 算力达3000T 已实现双足自主行走和复杂物体操作 [6][9][10] - IRON计划2026年实现规模化工业量产 目前已进入工厂实训 未来将聚焦工厂和门店场景 [10] - "陆地航母"分体式飞行汽车预计2026年正式上市并启动大规模交付 2024年9月将进行公开试飞 C类驾照即可驾驶 [10] - 广州高擎机电科技展出双足机器人Mini π 高度59厘米 重量7公斤 可负载15公斤 能完成一字马等高难度动作 [11][12] AI技术应用 - 趣丸科技展示全球首个多模态音乐生成大模型"天谱乐" 可基于文字 图片或视频自动生成歌曲 其图片生曲和视频生曲功能为全球首创 [13] - "趣丸千音"AI语音创作平台可将1000分钟短剧在12小时内完成英语译制 达到国际先进水平 [13] - 广州政务AI数字人"穗小信"可解答中小企业数字化转型政策等问题 是广东省工信领域首个AI数字人 [13] - 云宏信息推出云宏CNware WinHCI超融合一体机 为国产大模型提供智算服务 凌度智能推出具备AI识别导航的分布式光伏清洁机器人 [14] 广州产业发展 - 2025年一季度广州民营经济增加值达3279.4亿元 同比增长4.6% 占地区生产总值比重43.5% 创5年新高 [18] - 广州市国家专精特新"小巨人"企业累计354家 省级专精特新中小企业6394家 创新型中小企业10038家 [18] - 广州已形成6个产值超3000亿元的优势产业集群 4个集群入选国家先进制造业集群 [18] - 亿航智能成为全球首家四证齐全的电动垂直起降飞行器企业 小鹏汇天建设全球首个大规模量产飞行汽车工厂 [19]

报告行业投资评级 - 交银国际对汽车行业覆盖公司给出不同评级，其中九号公司、雅迪控股、中国重汽等多家公司评级为买入，绿源集团、理想汽车、广汽集团评级为中性 [7] 报告的核心观点 - 香港车博会是中国汽车供应链全球化升级关键战略支点，有助于中国车企加速技术标准国际化和右舵车型适配 [2] - 车企密集推出飞行汽车，香港监管沙盒助推低空经济发展 [2] - 伴随电动化和智能化，汽车供应链出海向智能化和电动化转型 [2] - 汽车及汽车供应链企业加速赴港上市，推动中国供应链从“产品输出”向“技术 + 资本 + 标准”升级 [2] 根据相关目录分别进行总结 中国内地车企参展情况 - 2025 年 6 月 12 - 15 日香港车博会，11 家内地整车企业参展，包括一汽、上汽、长安等主流品牌 [2] - 奇瑞展出 12 款新能源车及 48%热效率鲲鹏发动机等技术；小鹏展出首发车型 G7 与分体式飞行汽车“陆地航母”；广汽全球首发量产飞行汽车 GOVY AirCab；零跑和智己分别展示 C10 右舵版和 IM6 右舵版 [2] 飞行汽车展示情况 - 广汽量产型飞行汽车 GOVY AirCab 全球首发亮相并开启预订，价格不超 168 万元，拟今年启动粤港澳示范运营，2026 年底交付；小鹏汇天预计 2026 年量产分体式飞行汽车“陆地航母”；吉利旗下沃飞长空推出 6 座级纯电动载人飞行器 AE200；一汽红旗展出“天辇 1 号” [2] 汽车供应链出海情况 - 2024 年中国汽车出口 641 万辆，同比增 23%，出口额 1174 亿美元，占出口总额比升至 3.3%；新能源汽车出口 201 万辆（2020 年为 28 万辆）；锂电池出口额达 611.2 亿美元 [2] - 本次车博会近 40 家汽车供应链和科技企业参展，包括宁德时代、地平线等，智能化和电动化成出海主要方向 [2] 企业赴港上市情况 - 宁德时代登陆港股加速国际化，近期奇瑞汽车、亿纬锂能、三花智控等企业公布赴港上市计划，赴港上市助企业吸纳资本，推动供应链升级 [2]

报告行业投资评级 - 推荐（维持） [4] 报告的核心观点 - 本周汽车行业整体上涨1.8%，各行业板块全面上涨，汽车产业链各板块多数上涨，个股也多数上涨 [1][2] - 受五一假期影响，5月首周新能源汽车终端量下滑，理想重夺销冠，问界重回前三，比亚迪多品牌战略竞争力强 [7][18] - 投资建议上，整车推荐比亚迪、赛力斯等，商用车推荐宇通客车等，零部件推荐福耀玻璃等，关注低空经济相关标的宗申动力 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 本周上证A指涨1.9%，深证A指涨2.9%，创业板涨3.3%，涨幅居前的行业板块为CS国防军工（+6.4%）、CS通信（+5.4%）和CS银行（+4.0%） [2][8] - 汽车板块整体上涨1.8%，二级板块中摩托车和汽车零部件涨幅居前，分别为+2.7%和+2.4%，三级板块中轮胎轮毂和摩托车涨幅明显，分别为+3.3%和+3.2%，商用载货车板块周跌幅为-0.3% [1][2][10] 个股表现回顾 - 汽车板块个股上涨居多，涨幅居前的有成飞集成（+34.1%）、万向钱潮（+29.8%）和明新旭腾（+26.0%），跌幅居前的有浙江荣泰（-9.2%）、翔楼新材（-8.8%）和金鸿顺（-5.7%） [2][12] - 重点覆盖个股周度上涨居多，上涨幅度居前的为宗申动力（+13.3%）、秦安股份（+6.5%）和中熔电气（+5.8%），下跌幅度较大的有隆盛科技（-5.4%）、溯联股份（-3.6%）和拓普集团（-2.6%） [3][14] 近期上市新车 - 5月重点新车有比亚迪海狮07DM、吉利银河银河星耀、小鹏G7、江淮汽车尊界S800等，各有不同亮点和官方指导价 [15][17] 本周行业相关新闻/政策 - 5月首周理想突破万辆重夺销冠，问界超越零跑重回前三，比亚迪高端品牌表现亮眼 [18] - “五一”假期汽车以旧换新补贴申请量超6万份，带动新车销售88亿元 [18] - 小马智行Robotaxi年内将接入Uber平台，合作先在中东市场启动 [19] - 奇瑞墨甲人形机器人首批220台交付，宣布“三步走”战略 [20] - 吉利计划收购极氪全部股份，完成后将实现完全合并 [21] - 岚图梦想家全量推送华为乾崑智驾ADS3.3系统，升级多项功能 [21] - 理想超充站单周上线119座，总数突破2200座，计划2025年覆盖90%国家级高速主线和四线及以上城市核心城区 [22] - 上汽享道出行完成超13亿元C轮融资，拟赴港IPO，计划2026年L4级别Robotaxi车队规模达200台 [23] - 中鼎合资设立合肥星汇传感技术有限公司，推进人形机器人力觉传感器产品落地 [24] - 小鹏汇天“陆地航母”飞行体生产许可证申请获受理，已收获260台预付订单 [25]

公司动态 - 小鹏汇天正考虑在港股或美股上市，已邀请银行参与竞标，但公司表示目前没有可以回应的信息[2] - 公司创始人赵德力在2024年12月曾透露未来会有IPO计划[2] - 公司正在研发分体式飞行汽车"陆地航母"，适航审定已被中国民航局受理，广州黄埔工厂预计2024年第三季度竣工，2026年开始量产交付[2] 融资历程 - 公司已完成三轮融资：2021年10月完成超5亿美元A轮融资（亚洲低空载人飞行器领域最大单笔融资），2022年6月获星航资本追加投资，2024年8月获1.5亿美元B1轮融资[4] - 2024年4月获得五家银行联合提供的12.6亿元银团贷款（全球最大一笔用于飞行汽车生产的银团贷款）[4] 产品与技术 - 首款产品为分体式飞行汽车"陆地航母"，分为陆行体（综合续航超1000公里）和飞行体（续航约200公里）[7] - 飞行汽车售价约200万元，已收到近2000份预订申请[9] - 量产工厂已完成70%，规划年产能1万台[9] 行业概况 - 低空经济被列为国家战略性新兴产业，2024Q1至2025Q1行业融资案例101起，融资金额超60亿元[5] - 国内现存低空经济相关企业达8.24万家，2025年一季度新注册企业5934家（同比增长224%）[5] - 亿航智能是全球首款通过适航审定的载人飞行器企业[7] 商业化策略 - 公司最初定位C端市场，现转向B端场景如应急救援、高端旅游[9] - eVTOL和飞行汽车代表两种技术路线：eVTOL更可能在B端场景率先盈利，飞行汽车则瞄准未来出行生态[8] - 行业处于商业化前夕，竞争加剧，适航审定成为商业化关键节点[5]

小鹏汇天IPO计划 - 小鹏汽车考虑将飞行汽车子公司小鹏汇天在香港或美国首发上市 已邀请多家银行参与竞标 [1] - 小鹏汇天分体式飞行汽车自2024年11月首飞以来累计收获约4000台订单 [1] - 飞行体型号X3—F的适航审定申请已被中国民航中南地区管理局受理 即将进入审定阶段 [1] 产能规划与行业动态 - 小鹏汇天飞行汽车智造基地预计2025年Q4竣工 规划年产能10000台 2026年量产交付 [1] - 亿航智能同步推进云浮生产基地二期扩建 2025年目标年产能1000架 [1] - 证券机构认为两家公司产能扩张将推动低空经济从技术验证转向规模化量产 强化eVTOL供应链能力 [1] 供应链合作进展 - 超捷股份已向小鹏汽车供应少量产品 并向小鹏汇天提供样品 [2] - 松芝股份获得小鹏汇天压缩机部品定点 [3]