机械行业 - 2025年7月我国挖掘机总销量17138台，同比增长25.2%，其中国内销量7306台（+17.2%），出口量9832台（+31.9%），创历史同期新高 [2] - 1-7月累计销售挖掘机137658台（+17.8%），国内销量72943台（+22.3%），出口64715台（+13.0%）[2] - 7月国内销量增速环比回升10.0pct，主因二手设备出口加速及低基数效应，雅下水电工程开工贡献增量；出口增速环比回升12.6pct，海外需求回暖叠加主机厂出海驱动 [2] - 半导体设备：6月全球半导体销售额599.1亿美元（+19.6%），中国销售额172.4亿美元（+13.1%），日本设备出货额4045.9亿日元（+17.6%）[3] - 投资建议：关注工程机械板块（三一重工等）及半导体设备国产化替代机会 [5] 房地产行业 - 北京取消五环外限购，单身人士限购套数由1套增至2套，1-7月五环外新房/二手房成交占比达81.6%/51.1% [7] - 公积金政策优化：首套房认定放宽，二套贷款额度由60万提至100万，首付比例统一降至30%，缴存年限要求缩短4年 [8] - 7月北京新房销售面积同比降31%，二手房成交套数同比降18%，政策放松节奏取决于市场表现，上海深圳或跟进 [9] - 投资建议：关注头部房企（保利发展）及中介机构（我爱我家）[10] 食品饮料行业 - 8月4-8日食品饮料板块涨0.63%，跑输沪深300指数0.60pct，零食子板块领涨（+3.85%）[12] - 7月CPI环比+0.4%，核心CPI同比+0.8%，酒类价格同比降1.9%，奶类价格同比降1.3% [14] - 茅台推出7000元/瓶超高端新品，限量25568瓶2分钟售罄 [15] - 投资建议：关注龙头（贵州茅台）及创新型企业（盐津铺子）[16] 医药行业 - 沃森生物RSV mRNA疫苗获临床受理，国内尚无同类上市产品；艾博生物KRAS突变肿瘤疫苗获中美双批 [18][19] - 辉瑞Q2营收146.53亿美元（+10%），RSV疫苗收入同比增155%，新冠产品收入显著增长 [19] - 上周疫苗板块PE 80.76X，PB 1.96X，医疗耗材子板块涨3.93%表现最佳 [20][22] - 投资建议：长期关注创新+出海（康希诺），短期关注中报业绩 [23][24]

行业投资评级 - 行业评级：增持（维持）[3] 核心观点 - 疫苗行业在2024及2025Q1业绩承压明显，供需不平衡导致存货周转天数及应收账款周转天数有待改善[10] - 供给端同质化竞争激烈，部分品种价格大幅下降；需求端消费疲软及市场教育不足导致疫苗犹豫[10] - 疫苗企业正积极调整管线布局，聚焦技术迭代及创新疫苗，加大竞争格局较好的多联多价品种研发力度[10] - 长期看好疫苗行业，政策、需求、技术是行业发展的三大驱动因素[10][11] 国内外疫苗动态 - 沃森生物联合开发的呼吸道合胞病毒(RSV)mRNA疫苗进入临床阶段，国内尚无RSV疫苗获批上市[5] - 中国首个天坛株HIV疫苗Ⅰ期试验成功，采用"天坛株"痘苗病毒为载体[5] - 艾博生物mRNA治疗性肿瘤疫苗ABO2102获批临床，覆盖多种KRAS突变，实现中美双报双批[5] - 辉瑞Q2营收146.53亿美元（同比+10%），RSV疫苗收入1.43亿美元（同比+155%），新冠口服药Paxlovid收入4.27亿美元（同比+71%）[5][6] 市场表现 - 上周疫苗板块下跌0.44%，表现优于医药生物整体（-0.84%）[7] - 2025年以来疫苗板块累计涨幅0.96%，由负转正[7] - 疫苗板块PE（ttm）为80.76X，PB（lf）为1.96X，PE处于2013年以来48.20%分位数[9] 投资建议 - 推荐关注研发创新力强的企业：康希诺（技术平台优势）、康华生物（需求刚性品种）[13] - 建议关注疫苗企业中报业绩情况及库存、应收账款变化[13] - 疫苗行业品种为王特征明显，技术创新优势企业将拥有更强产品力[11] 政策与需求驱动 - 政策端：创新型疫苗加速审批上市，鼓励研发投入加大[11] - 需求端：疫苗消费意愿提升+人口老龄化+疫苗出海拓宽需求领域[11] - 技术端：mRNA等新技术推动防护边界拓展，国内企业实现多项突破[5][11]

机械工业数字化转型 - 八部门印发《机械工业数字化转型实施方案》，目标到2027年智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，建成不少于200家卓越级智能工厂 [1] 暑期档电影票房 - 2025年暑期档电影总票房突破70亿，8月3日单日票房达3.8亿创年内新高 [2] - 《南京照相馆》带动票房回暖，全年票房有望超越2024年的425亿 [2] 货币政策动态 - 央行提出继续实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率及政策利率，保持流动性充裕 [3] 债券税收政策调整 - 财政部、税务总局公告自8月8日起恢复征收新发行国债、地方债、金融债券利息收入的增值税 [4] 机构市场观点 - 申万宏源认为8月市场或回归震荡市，AI和机器人等科技赛道可能引领A股走强 [5] - 中信证券建议聚焦AI、创新药、资源等方向 [6] - 东方证券预测市场周级别调整概率大但空间有限，推荐配置"反内卷"概念 [7] 机器人产业动态 - 2025世界机器人大会本周开幕，超200家企业参展并首发百款新品 [8] - 财信证券指出人形机器人订单密集落地，国内零部件供应商迎来发展机遇 [9] 光伏行业趋势 - 光伏硅片价格持续上涨，政策推动行业改革，板块具备持续布局机会 [10] AI技术进展 - OpenAI CEO透露GPT-5进入发布倒计时，国盛证券认为其商业化潜力巨大且政策支持强劲 [11] 公司公告摘要 - 沃森生物呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床申请获受理 [12] - 上汽集团7月整车销量同比增长34.2% [12] - 芯导科技拟收购吉瞬科技100%股权及瞬雷科技17.15%股权 [12] - 长青科技、中旗新材、理工导航股东拟分别减持不超过5.98%、3%、3%股份 [12] 海外市场表现 - 美股三大指数集体收跌，亚马逊大跌逾8%，热门中概股普跌 [12]

疫苗研发进展 - 沃森生物联合复旦大学、蓝鹊生物及子公司共同研发的呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床试验申请已获国家药监局受理 [1] - 该疫苗基于自主研发的mRNA疫苗技术平台开发 可刺激机体产生抗RSV免疫反应 用于预防RSV感染引起的下呼吸道疾病 [2] - 疫苗注册分类为预防用生物制品1.2类 受理号为CXSL2500641和CXSL2500642 [1] 行业现状 - 目前全球已有3款RSV疫苗获批上市 包括GSK的Arexvy、辉瑞的Abrysvo和Moderna的mRESVIA [2] - 全球RSV疫苗市场规模约为40亿美元 [2] 研发流程 - 疫苗临床试验申请受理后将进入技术审评阶段 需获批准后方可开展临床试验 [2] - 审评和审批结果存在不确定性 对公司本年度业绩不会产生重大影响 [2]

疫苗研发进展 - 公司与复旦大学、上海蓝鹊生物医药联合研发的呼吸道合胞病毒mRNA疫苗已向国家药监局申请临床试验并获受理 [1] - 该疫苗基于自主研发的mRNA疫苗技术平台开发 用于预防呼吸道合胞病毒感染引起的下呼吸道疾病 [1] - 目前国外已有3款呼吸道合胞病毒疫苗上市 包括GSK的Arexvy、辉瑞的Abrysvo和Moderna的mRESVIA 国内尚无同类产品获批 [1] - 2023至2024年度RSV疫苗全球销售额约为40亿美元 [1] 公司技术平台与产品管线 - 公司已建立细菌性疫苗技术平台和重组蛋白疫苗技术平台 并逐步构建mRNA疫苗技术平台和重组腺病毒疫苗技术平台 [2] - 未来将基于四大疫苗技术平台大力开展疫苗研发管线布局 [2] - 计划加强已上市品种升级 开发更高价次肺炎球菌多糖结合疫苗、脑膜炎球菌疫苗和HPV疫苗 并扩大适用人群范围 [3] - 加快创新性疫苗研发布局 聚焦呼吸道合胞病毒疫苗、带状疱疹病毒疫苗、新冠-流感mRNA联合疫苗等 [3] - 未来10年内力争实现4价脑膜炎球菌结合疫苗、九价HPV疫苗、更高价次肺炎球菌结合疫苗等产品上市 [3] 公司市场地位与业绩表现 - 公司是中国首家、全球第二家自主研发并上市13价肺炎结合疫苗的企业 该产品自2021年以来保持中国市场份额第一 [2] - 公司是中国第二家、全球第四家自主研发并上市HPV疫苗的企业 [2] - 2024年公司营业收入28.21亿元 同比下滑31.41% 归母净利润1.42亿元 同比降低66.10% [2] - 2024年第一季度营收4.62亿元 同比下降22.93% 归母净利润264.62万元 同比下降81.27% [2] - 业绩下滑主要因疫苗产品销售回款和政府补助资金较上年同期减少1.7亿元 [2]

热点 - 昂利康目前在研的创新药项目仅有一个 [1] 回购 - 三一重工截至7月底已累计回购股份7267.92万股，支付总金额13.55亿元 [3] 合同中标 - 无相关内容 并购重组 - 铭普光磁拟约1.18亿元购买深圳ABB电动交通科技有限公司60%股权 [3] - 领益智造深交所定于8月8日审核公司重组事项 [9] - 芯导科技拟购买吉瞬科技100%股权、瞬雷科技17.15%股权，实现对瞬雷科技100%控制 [9] 再融资 - 锦浪科技向不特定对象发行可转换公司债券申请获得深交所审核通过 [3] 其他 - 广安爱众执行居民低谷时段电价政策，预计减少公司2025年归母净利润3938万元左右 [4] - 沃森生物呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床研究申请获受理 [5] - ST帕瓦公司共同实际控制人之一、董事张宝涉嫌职务侵占被公安机关立案侦查 [5] - 齐翔腾达30万吨/年环氧丙烷装置恢复生产 [6] - 金开新能子公司金开伊吾与无问芯穹年初签订合同，近期完成一期算力集群整体交付工作 [7] - *ST惠程公司被债权人申请预重整 [8] - 保利联合目前经营正常，公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [9] - 拓山重工近期经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [9] - 上汽集团7月份整车销量为33.75万辆，同比增长34.2% [9] - 北汽蓝谷7月销量同比下降6.38% [9] - 得利斯签署《战略合作协议》，在特色产品及冻干宠物食品研发等领域开展深入合作 [9] - 丹化科技自8月7日起证券简称将变更为金煤科技 [10] - 乐山电力顺价调整居民用气销售价格，预计将增加公司2025年度燃气销售毛利约270万元 [10] 增减持 - 方大特钢股东徐惠工拟减持不超1%公司股份 [9] - 晨丰科技杭州宏沃拟减持不超1%公司股份 [9] - 理工导航股东拟减持不超3%公司股份 [9] - 联影医疗员工持股平台拟减持不超1.6231%公司股份 [9] - 高凌信息股东拟减持不超过2.42%公司股份 [9] - 长青科技股东拟合计减持不超5.98%公司股份 [9] 股权变动 - 佳创视讯控股股东筹划公司控制权变更事项，股票停牌 [9] - 金时科技拟公开挂牌转让全资子公司湖南金时100%股权 [9]

疫苗研发进展 - 沃森生物联合复旦大学、蓝鹊生物及子公司共同研发的呼吸道合胞病毒mRNA疫苗已向国家药监局申请临床试验并获受理通知书 [1] - 该疫苗基于自主研发的mRNA疫苗技术平台开发 可刺激机体产生抗RSV免疫反应 用于预防RSV感染引起的下呼吸道疾病 [1] 市场竞争格局 - 目前国外已有3款RSV疫苗获批上市 包括GSK的Arexvy(重组蛋白疫苗)、辉瑞的Abrysvo(重组蛋白疫苗)和Moderna的mRESVIA(mRNA疫苗) [1] - 国内尚无RSV疫苗获批上市 [1] 市场规模 - 2023-2024年度RSV疫苗全球销售额约为40亿美元 [1]

公司研发进展 - 公司与复旦大学、上海蓝鹊生物医药有限公司联合研发的呼吸道合胞病毒mRNA疫苗已向国家药品监督管理局申请临床试验并获得受理 [1] - 该疫苗基于自主研发的"mRNA疫苗技术平台"开发，用于预防呼吸道合胞病毒感染引起的下呼吸道相关疾病 [1] - 疫苗申请临床试验获得受理后需经批准方可开展临床试验，对本年度经营业绩不会产生重大影响 [1] 行业竞争格局 - 目前国内尚无呼吸道合胞病毒mRNA疫苗批准上市 [1] - 国外已有3款同类疫苗获批上市 [1]

疫苗研发进展 - 公司与复旦大学、上海蓝鹊生物医药有限公司联合研发的呼吸道合胞病毒mRNA疫苗已向国家药品监督管理局申请临床试验并获得受理 [1] - 该疫苗基于自主研发的"mRNA疫苗技术平台"开发，用于预防呼吸道合胞病毒感染引起的下呼吸道相关疾病 [1] - 目前国内尚无该疫苗批准上市，国外已有3款获批上市 [1] 临床试验及影响 - 疫苗申请临床试验获得受理后需经批准方可开展临床试验 [1] - 该疫苗的研发进展对公司本年度的经营业绩不会产生重大影响 [1]

公司研发进展 - 沃森生物联合复旦大学、蓝鹊生物及子公司玉溪沃森、北京沃森创新生物研发的呼吸道合胞病毒mRNA疫苗临床试验申请获国家药监局受理 [1] - 该疫苗为国内首个进入临床申报阶段的呼吸道合胞病毒mRNA疫苗 [1] 行业竞争格局 - 全球已有3款呼吸道合胞病毒疫苗上市，包括GSK的Arexvy（重组蛋白）、辉瑞的Abrysvo（重组蛋白）和Moderna的mRESVIA（mRNA疫苗） [1] - 国内尚无呼吸道合胞病毒疫苗获批上市 [1] - 2023-2024年度RSV疫苗全球市场规模约40亿美元 [1] 技术路径对比 - 沃森生物采用mRNA技术路线，与Moderna的mRESVIA属同类技术 [1] - 国际已上市产品中重组蛋白疫苗占比2/3（GSK、辉瑞），mRNA疫苗占比1/3（Moderna） [1] 监管流程 - 临床试验申请需经国家药监局技术审评，获批后方可开展临床研究 [1] - 审评审批结果存在不确定性 [1]