公司支付方式转型 - 比亚迪计划用1—2年时间逐步放弃使用其自有的供应链金融平台“迪链” 支付方式将转向更为规范的银行承兑汇票 商业承兑汇票及现金 [1] - 截至2025年9月末 比亚迪应付票据为22.2亿元 仅占应付账款总额的0.62% [2] - 比亚迪汽车工业有限公司在2025年10月至12月签发的商业承兑汇票规模分别为27亿元 23亿元 45亿元 印证了公司增加票据使用的决心 [2] “迪链”平台背景与行业情况 - “迪链”是比亚迪自有的应收账款数字化凭证系统 曾支撑其十年扩张并服务超万家供应商 [1] - 其他车企也推出了类似平台 如上汽的“安吉链” 长城的“长城链”和奇瑞的“瑞鲸” [1] - “迪链”因合规争议 供应商贴现成本高企及隐性债务累积等问题引发市场关注 [1] 监管政策动向 - 2025年9月 工业和信息化部等八部门联合出台《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》 要求督促重点车企落实好支付账期承诺 [2] - 中国汽车工业协会随后发布倡议 明确支付账期自交货验收合格之日起计算 最长不超过60个自然日 [2] 票据的核心属性 - 票据具有“信用+流通”的双重属性 本质是信用的载体 通过法律保障的支付承诺解决交易信任难题 [3][4] - **支付属性**：票据是高效安全的结算工具 可延期支付 服务于实体经济资金周转 截至2025年11月末 中国商业汇票承兑余额20.9万亿元 贴现余额16.2万亿元 [5] - **融资属性**：企业可通过贴现提前支取资金 例如一张100万元 3个月到期的汇票按3%贴现率贴现 可提前获得99.25万元 票据也可通过背书转让实现间接融资 [6][7] - **信用属性**：票据能否被接受取决于开票方信用等级 银行承兑汇票有银行信用背书 商业承兑汇票则依赖企业自身信誉 票据信用记录是企业实力的“晴雨表” [8] 票据使用的潜在风险 - **伪造与变造风险**：纸质票据存在被涂改金额 伪造背书的可能 电子票据也已出现伪造案例 例如2024年连云港有案例涉及虚假开具百万元商业承兑汇票 [9] - **兑付风险**：若开票方或承兑方信用破产 票据可能无法兑付 例如中小企业经营恶化可能导致其开具的商业承兑汇票成为废纸 [9] - **操作风险**：票据制作格式 记载事项及行为程序必须严格合法 常见的操作不当包括背书转让不连续 超过有效期 信息填写错误等 [9]

事件概述 - 农行济南泉城支行成功协助一位对公客户识别并规避了一笔高风险交易，保障了企业资金安全 [1] 事件经过与处理 - 一位企业客户反映其网银在接收一笔商业承兑汇票时始终无法成功，工作人员排查账户状态、权限设置及交易限额均显示正常 [1] - 工作人员对反常情况保持警觉，进一步深入核查，经查询交易对手信息，发现对方账户因存在异常特征已被系统标识为高洗钱风险账户 [1] - 该行立即将关键风险信息告知客户，并提示了后续可能引发的资金安全与法律合规风险，客户当即决定中止该笔交易 [1] 客户反馈与银行表态 - 客户对农行员工严谨细致、对客户高度负责的专业精神表示了高度赞许 [1] - 此次风险的成功拦截，体现了农行济南泉城支行在金融消费者权益保护工作中的主动性与有效性 [1] - 该行表示将持续强化风险监测与提示，为客户筑牢资金安全的“防火墙”，积极营造安全、稳定的金融环境 [1]

行业动态 - 票据市场通过金融科技平台实现与上海票交所信息披露系统实时同步 有效杜绝一票多融风险[3] - 供应链票据平台与41家金融机构及50家头部电商平台、金融科技平台建立合作 推动票据生态高质量发展[3] - 平台内部建立黑名单库机制 2024年以来累计拦截异常融资申请46笔 涉及金额达1.9亿元[3] 平台运营 - 沂链通平台于2024年5月11日获上海票据交易所核准直连 渠道代码400026[3] - 平台运营方临沂商城数字科技集团有限公司成立于2017年 定位为供应链票据公共服务平台[3] - 平台战略定位为"创新的平台、开放的平台、服务的平台、平台的平台" 服务目标为百万级中小微企业[3] 产品服务 - 平台提供银行承兑汇票、商业承兑汇票等票据承兑贴现服务 涵盖供应链票据融资业务[1][3] - 电子票据业务支持票据支付功能、承兑汇票贴现及票据质押等综合金融服务[1][3] - 通过票据融资服务与供应链金融结合 助力企业深化发展[1][3]

行业风险与合规 - 企业需确保持有票据真实有效且开票方信誉良好以防范票据融资风险 [1] - 规范背书流程确保背书连续和签章清晰是风险控制重要环节 [1] - 需审查票据到期日与资金安排匹配度避免流动性违约 [1] - 建议与正规金融机构或受监管平台合作获取专业票据服务 [1] 平台发展与合作 - 沂链通平台于2024年5月11日获上海票据交易所核准直连票交所供票平台 渠道代码400026 [3] - 平台已打通建设银行 平安银行 临商银行 上海银行等41家金融机构票据业务系统 [3] - 与新明辉 中金云创 滨州融担等50家头部垂直电商平台及金融科技平台建立合作 [3] 公司战略定位 - 临沂商城数字科技集团秉持"让票据助力企业深发展"的初心使命 [3] - 公司以"服务百万级中小微企业"为发展愿景 [3] - 战略定位为创新 开放 服务 平台的平台 致力于推动供应链票据生态高质量发展 [3]

行业背景与政策支持 - 国家及地方政府大力推动供应链及供应链金融发展 旨在加快国内产业链供应链转型升级并解决中小企业融资难融资贵问题 [1] - 票据作为最契合供应链特点的金融工具在供应链金融中发挥重要作用 [1] 票据支付功能应用 - 商业汇票签发建立在企业真实交易背景下 出票人利用自身资信度开票实现零成本融资并发挥货币功能 [3] - 票据支付结算提高资金流转速率并优化企业财务报表 [3] - 持票人可直接用票据继续支付 省去银行贴现成本费用 [3] 票据融资功能优势 - 票据代表银行信用或大企业信用 帮助企业拓展融资渠道降低融资成本优化财务结构 [4] - 供应链核心企业发行商票直接对上下游企业提供融资支持 解决信息不对称问题 [4] - 票据等分化场景化特点契合中小微企业频率高时效快金额小的融资需求 [4] 平台服务案例 - 沂链通供票公共服务平台2024年5月经上海票据交易所核准直连 渠道代码400026 [4] - 平台是国内首个商贸物流背景且全国展业的第三方平台 服务涵盖供应链票据线上贴现商票直融银票秒贴等综合服务 [4] - 平台供票业务规模已突破400亿元 位列全国前四位 [4]

公司融资安排 - 公司及子公司拟向银行申请总额不超过45亿元人民币的综合授信额度 [1] - 授信额度可循环滚动使用 授信品种包括短期流动资金贷款 长期借款 银行承兑汇票 商业承兑汇票 保函 信用证 资产池业务及抵押贷款等 [1] - 授权有效期12个月 自2025年9月1日至2026年8月31日 由法定代表人或委托代理人办理具体业务并签署相关文件 [1] 公司治理 - 该授信议案经公司第五届董事会第七次会议于2025年8月21日审议通过 [1] - 办理具体业务需遵守相关法律法规与公司章程规定 [1]

票据逾期情况 - 截至2025年7月31日公司商业承兑汇票兑付构成逾期，票据承兑累计逾期余额为1,858.03万元 [1] - 截至目前公司已兑付的金额为180.49万元 [1] - 剔除已兑付金额后尚存逾期未支付商业承兑汇票合计为1,677.54万元 [1] 公司应对措施 - 公司已开展多渠道融资手段 [1] - 公司将持续与债权人积极协商，妥善处理相关商票逾期未兑付事项 [1]

核心事件 - 公司商业承兑汇票截至2025年7月31日发生兑付逾期 [1] - 累计逾期余额达1858.03万元 剔除已兑付180.49万元后实际逾期未支付金额为1677.54万元 [1] - 逾期金额占公司最近一期经审计净资产比例为1.91% [1] 财务影响 - 逾期未支付商业承兑汇票合计1677.54万元 [1] - 该逾期情况不构成重大债务到期未清偿情形 [1] 应对措施 - 公司已开展多渠道融资手段 [1] - 将持续与债权人积极协商并妥善处理商票逾期未兑付事项 [1]

票据融资市场 - 5月票据融资增加3645亿元，显示票据市场活跃度提升 [3] - 票据融资是金融支持实体经济的重要渠道，通过开票、承兑和流转实现企业信用行为 [3] - 持票人可将未到期票据转让给银行快速变现，加速企业资金周转 [3] - 在当前信贷需求不足背景下，票据融资发挥稳信贷、稳总量的作用 [3] 票据融资功能 - 票据融资是企业解决短期资金需求的有效工具 [3] - 票据融资促进实体经济健康稳定发展 [3] - 票据融资可帮助企业稳定生产经营、扩大业务规模 [3] 沂链通平台 - 沂链通平台搭建企业与金融机构间高效的票据融资桥梁 [3] - 平台由临沂商城数科集团运营，2024年5月获上海票据交易所核准直连 [3] - 平台渠道代码400026，是国内首个商贸物流背景的全国性第三方平台 [3] - 服务涵盖供应链票据、线上贴现、商票直融、银票秒贴等综合票据服务 [3] - 目前供票业务规模突破400亿元，位列全国前四位 [3]

股价及交易数据 - 截至2025年8月7日收盘，国联股份报收于23.75元，下跌1.17% [1] - 当日换手率1.13%，成交量8.17万手，成交额1.95亿元 [1] - 8月7日主力资金净流出3055.86万元，占总成交额15.64% [5][6] - 游资资金净流入1787.9万元，占总成交额9.15% [6] - 散户资金净流入1267.95万元，占总成交额6.49% [6] 商业承兑汇票情况 - 公司近三个月开出商业承兑汇票达7000万元，主要转让给北京阳光绿地新材料有限公司 [2] - 公司表示商票是正常支付手段，基于交易体量占比相对较低 [2] - 公司对北京阳光绿地新材料有限公司的商票转让融资利率未明确回应 [2] 新疆智算中心建设 - 新疆智算中心建设各项工作进展顺利，具体进展以公司公告为准 [2] - 投资者关注算力安装调试进度、通电开机时间及算力外销拓展情况 [2] 信息披露与监管调查 - 公司被证监会立案调查，表示已考虑各种可能结果并做好准备 [3] - 公司强调保持稳定经营是对投资者最好的回报 [4] - 回复函内容已公告，但立案调查进展因信披合规暂不便披露 [4] GMV披露情况 - 公司表示目前所示GMV为按总额法计入收入的交易额数据，不存在调整 [3] - 投资者建议同步披露GMV以消除市场对营收波动的过度解读 [3] - 公司表示重视建议，后续将努力完善更细致的数据披露工作 [3]