港股指数表现 - 恒生指数涨2.58%至25613.67点 创2025年7月24日以来新高 [2][3] - 科技指数涨3.52%至5630.78点 创7月29日以来新高 [2][3] - 国企指数涨2.62%至9150.05点 [2] 医药行业 - 国家医保局公布2025年药品目录 534个药品通过形式审查创历史新高 [8] - 商保创新药目录121个药品通过审查 通过率超80% [8] - 北海康成-B涨25.75% 中慧生物-B涨19.45% 维亚生物涨13.37% [5] 消费电子行业 - 鸿腾精密涨11.78% 丘钛科技涨10.78% 瑞声科技涨4.54% [9] - 苹果承诺对美国制造业投资6000亿美元 重点关注芯片及AI服务器生产 [9] - 供应链公司估值较低 看好配套出海带来的情绪修复 [9] 科网行业 - 腾讯音乐-SW涨15.63% 财报大幅超预期 [10][11] - 阿里巴巴-W涨6.09% 腾讯控股涨4.74%且收盘价创2021年2月以来新高 [10][11] - 腾讯控股预计Q2收入同比增长11% 连续三个季度两位数增长 [11] 游戏行业 - 中旭未来涨9.55% 蓝港互动涨7.81% 哔哩哔哩-W涨7.39% [12] - 2025年上半年国内游戏市场销售收入1680亿元 同比增长14.08%创历史新高 [12] - 游戏用户规模达6.79亿人 同比增长0.72% [12] 加密货币相关 - 新火科技控股涨30% 欧科云链涨26.09% 蓝港互动涨7.81% [13][14] - 特朗普行政命令允许加密货币纳入401(K)退休账户 [14] - 比特币逼近历史高位 以太坊7月涨幅超50% [14] 纸业行业 - 玖龙造纸跌5.10% 晨鸣纸业跌1.01% 理文造纸跌0.33% [15] - 大和指出玖龙纸业三个月涨超70%已脱离基本面 [15] - 花旗重申理文造纸"沽售"评级 因消费疲软制约利润率复苏 [15] 博彩行业 - 银河娱乐跌2.09% 新濠国际发展跌1.99% 美高梅中国跌1.23% [16] - 摩根大通预测2025年下半年博彩总收入增长13% [16] - 预计Q3/Q4的EBITDA增长12%和16% 超过市场预期 [16] 个股业绩 - 阅文集团涨19.62% 中期净利润8.5亿元同比增长68.5% [17] - 花旗指出其授权业务增长及短剧表现稳健 [17] - 晶泰控股涨9.80% 预计中期收益不少于5亿元同比增387% 纯利不少于5000万元 [18] 市场驱动因素 - 中报业绩期成为行情延续关键节点 政策端"反内卷"快速落地 [5] - 2025年上半年港股整体营收增速显著抬升 医疗保健/资讯科技/可选消费为主要贡献领域 [5] - 原材料/工业/地产建筑行业有望实现超10%同比增长 [5]

资本市场新闻 - 财政部调整国有商业保险公司考核方式，将“净资产收益率”和“（国有）资本保值增值率”考核调整为“当年度指标+3年周期指标+5年周期指标”[1][6] - 深交所修订创业板综编制方案，7月25日实施，引入风险警示股票月度剔除和ESG负面剔除机制[1][7] 行业新闻 - IEA将2025年平均石油需求增长预期从72万桶/日下调至70.4万桶/日，2026年从74万桶/日下调至72.2万桶/日[1][8] - 2025年医保目录及商保创新药目录调整7月11日启动，申报期为7月11 - 20日[1][9] 市场表现 - 7月11日，科创50指数涨1.48%，北证50指数涨0.90%，创业板涨0.80%，沪深300涨0.12%，上证指数和A股指数微涨0.01%[1][11] - 截至7月11日，北证A股成分股268个，平均市值31.04亿，当日成交额247.66亿，较上一交易日涨17.20%[1][11] - 北交所个股收盘上涨184只，奔朗新材、国源科技、西磁科技涨幅居前，分别涨29.95%、17.51%、11.42%；广咨国际、中设咨询、华维设计跌幅居前，分别跌11.48%、8.93%、7.67%[12] 公司公告 - 交大铁发新增发行286.35万股，持股5%以上股东持股比例从17.19%降至16.57%[21] - 球冠电缆中标南方电网项目，中标金额50,932.63万元[21] - 格利尔三位股东拟减持，分别不超700,000、472,500、66750股，占总股本0.93%、0.63%、0.09%[21]

政策与行业动态 - 工信部发布信息化和工业化融合2025年工作要点 实施"人工智能+制造"行动 支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体 [1] - 2025年医保目录调整正式启动 首次新增商保创新药目录 聚焦创新程度高、临床价值大、患者获益显著但超出"保基本"定位的药品 [2] - 国有保险公司三年以上长周期考核机制全面落地 增加五年周期指标 [3] 光伏行业 - 多晶硅期货三周飙涨近30% 现货价格大幅回升 硅片厂商纷纷提价 [4] - 光伏下游对涨价接受度有限 观望居多 实际成交有限 [4] 上市公司动态 - 北方稀土连续2个涨停板 公司表示生产经营一切正常 [5] - 中银证券连续2个涨停板 公司表示经营正常 无应披露未披露事项 [5] - 五粮液2024年度利润分配方案为每10股派31.69元 [5] - 大智慧澄清未开展"稳定币"、"虚拟资产交易"、"跨境支付"等相关业务 [5] - 国投中鲁连续5个涨停板 公司表示生产经营未发生重大变化 但提示股票交易波动风险 [5] - 华媒控股连续4个涨停板 预计上半年净亏损4650万元-6000万元 同比转亏 [5]

医保目录新政核心内容 - 国家医保局发布2025年医保目录调整工作方案及配套文件 包括《申报指南》《谈判药品续约规则》《非独家药品竞价规则》等 [1] - 新增商保创新药目录成为市场关注焦点 预计首批纳入20-30种药品 将弥补基本医保目录空白 [1] - 商保创新药目录采用协商定价机制 与基本医保目录谈判机制形成差异 [1] 商保创新药目录运作机制 - 医保部门搭建协商平台 以商保公司为主导与药企进行价格谈判 最终价格将低于市场价 [2] - 保险公司可根据支付能力设计差异化产品 向医保部门申请纳入目录内药品 形成保障清单供公众选择 [2] - 医保部门将筛选有规模、有经验的商保公司参与协商 适当考虑公司覆盖面 [2] 对医药行业影响 - 医药企业可单独申报商保创新药目录 或同时申报商保目录和基本目录 [3] - 医保部门将强化基本目录与商保目录的衔接 实际效果取决于药品价格、市场需求及报销情况 [3] - 专家预测更多目录内创新药将被设计到短期健康险产品中 因目录实行年度动态调整 [3] 市场影响分析 - 对商保公司形成政策利好 既扩大保障范围又降低运营成本 [2] - 商保公司参与目录制定的话语权成为关注重点 协商过程将遵循市场原则 [2] - 动态调整机制为公众选择药品提供参考依据 有利于商保公司提升竞争力 [2][3]