中国养老金融体系发展现状 - 多层次、多支柱养老金融体系已基本建成，包括第一支柱基本养老保险、第二支柱企业年金和职业年金、第三支柱个人养老金及商业养老金[1] - 截至2024年末，全国参加基本养老保险约10.73亿人，基本养老保险基金累计结余8.72万亿元[2] - 2023年全国企业退休人员月人均基本养老金较2012年增加一倍[2] 第二与第三支柱发展规模 - 截至2024年末，第二支柱企业年金和职业年金合计投资运营规模约6.75万亿元，较2020年末增长超90%[2] - 截至2024年11月底，36个城市（地区）超7200万人开立个人养老金账户[2] - 2024年商业养老金业务市场规模已突破千亿元[2] 金融机构业务布局与创新 - 农业银行创新打造养老金融财富管理中心，2024年上半年服务长辈客户新增1.2万户[3] - 建设银行完善个人养老金产品货架，个人养老金可售产品超250只[3] - 平安养老险将商业养老金业务纳入公司战略规划，已完成产品设计、系统建设等准备工作[4] 行业发展建议与未来方向 - 建议优化税收激励，在现有1.2万元个人养老金免税限额基础上按比例逐步上调[4] - 建议对女性缴纳个人养老金给予更多额度，并放开对QDII产品、公募基金、REITs等更多种类产品的投资[5] - 鼓励研发更具竞争力的浮动收益型产品，以提供更长久的养老资金支持[5]

养老金融体系发展现状 - 截至2024年末，企业年金和职业年金合计投资运营规模约6.75万亿元，较2020年末增长超九成[1][2] - 截至2024年11月底，36个城市（地区）超7200万人开立个人养老金账户[1][2] - 2024年商业养老金业务市场规模已突破千亿元[1][2] - 全国参加基本养老保险约10.73亿人，基本养老保险基金累计结余8.72万亿元[2] - 2023年全国企业退休人员月人均基本养老金比2012年增加一倍[2] 金融机构业务布局与创新 - 农业银行创新打造养老金融财富管理中心，2024年上半年服务长辈客户新增1.2万户[3] - 中国人寿结合备老人群、老年人群差异化的养老保障需求，不断丰富商保年金产品[3] - 建设银行完善个人养老金产品货架，个人养老金可售产品超250只[3] - 平安养老险将商业养老金业务纳入公司战略规划，已完成产品设计、系统建设等准备工作[4] 政策与机制优化方向 - 人力资源社会保障部正在会同相关部门研究探索个人养老金“默认投资”机制[3] - 建议优化税收激励，在1.2万元基础上按比例逐步上调个人养老金免税限额[5] - 建议对女性缴纳个人养老金给予更多额度[5] - 建议个人养老金投资放开对QDII产品、优质公募基金、REITs等更多种类产品的投资[5] - 鼓励研发更具竞争力的浮动收益型产品，为客户提供更长久的养老资金支持[6]

核心观点 - 保险行业上半年呈现稳中有进、质效提升的良好态势 主要险企在资产规模、保障金额、经营效益等方面实现显著增长 并积极服务国家战略和金融"五篇大文章" [1][2][3] - 下半年行业将聚焦主责主业 深化改革创新 强化科技赋能和风险防控 推动高质量发展 [6][7][8][9] 规模与质效表现 - 中国人保管理总资产突破4万亿元 较年初增长11.3% 承担保险责任金额1780万亿元 [2] - 中国人寿新增保险保障金额超450万亿元 赔付支出2372亿元（同比增长14.7%） 集团合并营业收入同比增长8.4% 合并总资产突破8万亿元 管理总资产超15万亿元 [2] - 中国人寿核保智能审核率达95.8% 数智化服务赔案占比超75% 平均时效0.2天 [2] - 光大永明人寿营业收入同比增长22% 原保费收入同比增长6% 新单保费同比增长64% [2] - 东吴人寿新业务价值5.6亿元 同口径下同比增长28.6% [2] 服务国家战略成效 - 中国人寿保险资金服务实体经济存量投资规模超5万亿元 公开市场权益投资净买入超900亿元 [4] - 光大永明人寿保险资金运用投资实体经济规模1099.60亿元 [4] - 中国太平科技保险保费收入增长7.3% 科技领域存量投资规模698.8亿元 绿色保险保费增长17.4% 绿色领域存量投资规模583.6亿元 [4] - 光大永明人寿绿色金融投融资存量规模178.50亿元 科技金融投融资存量规模53.91亿元 [4] - 中国太平城乡居民大病保险覆盖人群超3700万人 惠民保覆盖超1000万人 长护险覆盖1400万人 [5] - 中国太平在粤港澳大湾区实现保费收入304.2亿元 存量投资规模840.6亿元 承保跨境车辆2.4万辆（同比增长4.8%） [5] 下半年战略部署 - 中国人保推动"六项改革" 坚持问题导向与目标导向相统一 [7] - 中国人寿锚定"333战略" 加快培育三大新增长极 推动三大新上市平台建设 [7] - 东吴人寿强调长期主义 强化盈利基础和合规风控能力 [7] - 中国人寿寿险公司加强科技基础支撑能力 提升数智化水平 [8] - 光大永明人寿推动"AI光小助"应用 加速智能化转型 [8] - 中国人寿寿险公司大力发展普惠、养老金融 加强健康险和商业保险年金产品供给 [9] - 光大永明人寿推进分红型、保障型及商保年金产品备案 [9] - 各公司均强调风险防控 中国人保要求统筹稳增长与防风险 东吴人寿坚守合规底线 光大永明人寿优化资产配置和资本补充 [9]

文章核心观点 2024年中国太保集团经营业绩良好，在新发展阶段启动大康养、"AI+"和国际化三大战略，管理层就寿险发展规划、新能源车险、投资方向等问题回应市场关切 [1] 分组1：公司整体经营情况 - 2024年公司营业收入同比增长24.7%，归母净利润同比增长64.9%，内含价值同比增长6.2%，管理资产同比增长21.2% [1] 分组2：太保寿险情况 - 2024年长航转型成效逐步显现，新业务价值132.58亿元，同比增长20.9%，新业务价值率达16.8%，同比上升3.5个百分点；经济假设调整前，新业务价值同比增长57.7%，新业务价值率同比上升8.6个百分点 [3] - 新业务价值较快增长得益于深化2+N的渠道模式升级，提升价值创造能力 [3] - 形成新的三年高质量发展规划，以客户价值、经济价值、社会价值为导向，以客户价值为核心带动增长 [3] - 2025年围绕客户健康、养老、财富多元化需求，搭建多层次广覆盖的健康养老保险产品体系，优化产品结构 [3] - 在产品供给方面，提升研发全面性和创新性，构建多元产品矩阵，夯实定价基础，把握业务增量机会 [4] 分组3：太保产险新能源车险情况 - 2024年新能源车险保费183.17亿元，占车险总体的17.03%，增速达48.55%，综合成本同比下降4个百分点 [5] - 建立垂直化经营管理模式，简化流程，降低运营成本，提高运营服务效率 [5] - 采用集中化理赔模式，与车企实时互通数据，降低理赔成本，提升维修经济性 [5] - 与多家车企建立应用实验室，充实人才队伍，满足智驾产品和保障需求 [5] 分组4：公司战略情况 - 启动大康养、"AI+"和国际化三大战略，人工智能赋能保险行业，推动大模型场景应用 [6] - 加快研究AI应用伴生风险的保障产品，如网络安全保险 [6] - "AI+"规划聚焦新商业模式探索、伴生风险研究、提升整体经营管理效率 [6] 分组5：公司投资情况 - 2025年股市为结构性行情，长期利率中枢预计稳步下行，公司加强长期利率债配置，增加权益资产和另类投资配置 [7] - 除坚持股息价值策略，2025年增加人工智能、机器人、自动驾驶等领域投入，关注公募基金权益型主动产品 [7] - 太保做了一些举牌，行业覆盖更广、配置更分散，以降低投资组合波动性，提升风险收益比 [8] - 认为港股市场估值便宜，高股息品种有吸引力 [8]