市场整体表现 - 2025年12月10日，A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.23%险守3900点，深证成指涨0.29%，创业板指跌0.02% [1] - 沪深两市全天成交额1.78万亿元，较昨日缩量超1200亿元 [1] 宏观经济数据 - 国家统计局公布11月份居民消费价格指数（CPI）环比略降0.1%，同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，创下自2024年3月份、近21个月以来的最高水平 [2] - 翘尾因素减少和食品类价格上升是影响CPI同比涨幅明显扩大的主要因素，专家认为当前物价指数保持回升趋势，需求呈现稳步修复态势 [2] 房地产行业 - 地产板块午后直线上攻，代表A股龙头地产行情的中证800地产指数涨逾3%，成份股大面积收涨 [5] - 万科A下探10年新低后突发涨停，收涨10.06%，成交额32.29亿元，海南机场涨超7%，保利发展涨超5% [5] - 全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）收涨3.73%领涨全市场，放量成交超7700万元，资金单日大幅净申购4050万份，此前已连续四日加码 [1][5] - 万科首个展期债券“22万科MTN004”的债权人大会于当日召开，讨论债券展期事宜，会议共有三个议案，较此前市场预期版本新增两个议案 [5] - 展望2026年，有观点认为房地产企业可能进入资产负债表修复的关键一年，部分企业可能见到盈利长周期底部，预计积极因素有望形成共振，楼市调整幅度逐步收敛 [6] - 地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场13只头部优质房企，前十大成份股权重超9成，央国企含量高 [6] 有色金属行业 - 有色金属板块逆市活跃，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格劲涨1.11% [1][6] - 该ETF全天获资金净申购5460万份，此前连续2日获资金净流入合计5430万元，近20日累计吸金2.43亿元，截至12月9日最新规模7.48亿元，为全市场跟踪同标的指数的ETF中规模最大 [6][7] - 细分个股表现突出：云南锗业领涨超6%，盛新锂能涨近6%，山金国际涨超3%，四川黄金涨逾2%，权重股紫金矿业、中国铝业涨逾1% [9][10] - 宏观层面，市场预期美联储12月降息25个基点的概率为87.6%，分析认为只要美联储仍处于降息通道，有色金属价格仍有上涨动力 [10] - 产业方面，据锂电产业链12月预排产数据，样本企业中电池排产143.3GWh，环比增长2.3%，预计12月锂电排产环比增加，景气度持续向好 [11] - 分析指出，在四季度全球宏观经济波动加剧与地缘政治冲突升级的背景下，有色金属凭借供需刚性、“反内卷”政策红利及避险属性，成为中长期资产配置的核心标的 [11] - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，能够分散投资单一金属行业的风险 [12] 国防军工与商业航天 - 商业航天概念反复活跃，带动国防军工板块逆市拉升，高人气国防军工ETF（512810）场内收涨0.85%，收盘价创近一个月新高 [1][14] - 持仓商业航天概念股强势，西部材料4天3板创历史新高，菲利华、中科星图大涨7% [14] - 近期商业航天领域利好密集：国内卫星发射频次增加，当日成功发射阿联酋813卫星等9颗卫星；民营火箭技术持续突破，朱雀三号首飞入轨成功 [16] - 政策层面，国家航天局设立商业航天司，并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，标志着我国商业航天进入制度化、体系化发展阶段 [16] - 海外方面，美国SpaceX正推进首次公开募股计划，拟募资远超300亿美元，目标整体估值约1.5万亿美元，并计划最快于2026年中后期上市 [16] - 机构2026年策略指出，重视内需、出口、改革三大主线：内需方向包括商业航天、大飞机、低空经济、可控核聚变等；出口是军工企业打开业绩天花板的重要发展方向；改革方向重点关注股权激励 [17] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、可控核聚变、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题，同时是融资融券+互联互通标的 [18] 其他活跃板块 - 农牧渔板块掀涨停潮，全市场唯一农牧渔ETF（159275）场内价格大涨1.03% [1] - AI产业链继续上攻，光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF华宝（159363）再刷上市新高 [1] 机构后市观点 - 有机构指出，中国股市或将向上迈出新台阶，12月至明年2月是中国政策、流动性、基本面向上共振窗口期，股市或将逐步展开跨年攻势，看好科技、券商与消费等板块 [3] - 另有机构表示，A股市场中长期向好逻辑不改，监管层下调险企股票投资风险因子，将进一步释放保险资金入市潜力，为市场注入更多增量流动性 [4]

市场整体表现 - 2025年12月10日A股下探回升，三大指数涨跌不一，沪指跌0.23%险守3900点，深证成指涨0.29%，创业板指跌0.02% [1] - 沪深两市全天成交额1.78万亿元，较昨日缩量超1200亿元 [1] 宏观经济数据 - 国家统计局公布11月CPI数据，环比略降0.1%，同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点，创下自2024年3月份、近21个月以来的最高水平 [2] - 翘尾因素减少和食品类价格上升是影响CPI同比涨幅明显扩大的主要因素，当前物价指数保持回升趋势，需求呈现稳步修复态势 [2] 机构后市观点 - 国泰海通指出，中国股市或将向上迈出新台阶，12月至明年2月是政策、流动性、基本面向上共振窗口期，股市或将逐步展开跨年攻势，看好科技、券商与消费等板块 [2] - 银河证券表示，A股市场中长期向好逻辑不改，监管层下调险企股票投资风险因子，将进一步释放保险资金入市潜力，为市场注入更多增量流动性 [3] 房地产行业 - 地产板块午后直线上攻，全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）收涨3.73%领涨全市场 [1] - 代表A股龙头地产行情的中证800地产指数涨逾3%，成份股大面积收涨，其中万科A下探10年新低后突发涨停，海南机场涨超7%，保利发展涨超5% [4] - 地产ETF（159707）放量成交超7700万元，资金单日大幅净申购4050万份，此前已连续四日加码 [4] - 地产板块走强或与房贷贴息政策有关，华泰证券研报显示，2023年至今包括南京、长春、运城、武汉等在内的城市均已出台购房贷款贴息政策，该政策既可降低购房成本，又对预期产生正向作用 [6] - 万科首个展期债券“22万科MTN004”的债权人大会于12月10日召开，将讨论债券展期事宜，会议共有三个议案，较此前市场预期版本新增两个议案，有利于各方达成统一共识 [6] - 中信证券认为，2026年房地产企业可能进入资产负债表修复的关键一年，部分企业可能见到盈利长周期底部 [6] - 平安证券表示，预计积极因素有望形成共振，楼市调整幅度逐步收敛，“核心区+好房子”将率先企稳 [6] - 地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场13只头部优质房企，前十大成份股权重超9成，央国企含量高 [7] 有色金属行业 - 有色金属板块逆市活跃，揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）场内价格劲涨1.11% [1] - 有色龙头ETF（159876）全天获资金净申购5460万份，此前连续2日获资金净流入合计金额5430万元，近20日累计吸金2.43亿元 [7] - 截至12月9日，有色龙头ETF（159876）最新规模7.48亿元，在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中规模最大 [7] - 细分个股表现突出，云南锗业领涨超6%，盛新锂能涨近6%，山金国际涨超3%，四川黄金涨逾2%，权重股紫金矿业、中国铝业涨逾1% [9] - 宏观方面，市场预期美联储将于12月11日宣布降息，据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为87.6% [10] - 中信建投证券指出，只要美联储仍处于降息通道，有色金属价格仍有上涨动力 [10] - 产业方面，锂电池板块走强，据锂电产业链12月预排产数据，样本企业中电池排产143.3GWh，环比增长2.3% [11] - 华泰证券认为，预计12月锂电排产环比增加，景气度持续向好，多环节产能利用率持续攀升，出现涨价 [11] - 中信建投指出，在四季度全球宏观经济波动加剧与地缘政治冲突升级的背景下，有色金属凭借供需刚性、“反内卷”政策红利及避险属性，成为中长期资产配置的核心标的 [11] - 展望后市，矿端供应紧张、绿色经济转型及货币体系重构将驱动有色金属价格中枢持续上移 [11] - 有色龙头ETF（159876）及其联接基金标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [11] 国防军工与商业航天 - 商业航天概念反复活跃，带动国防军工板块逆市拉升，高人气国防军工ETF（512810）场内收涨0.85%，收盘价创近一个月新高 [13] - 持仓商业航天概念股强势，西部材料4天3板创历史新高，菲利华、中科星图大涨7% [13] - 近期商业航天领域利好密集，国内卫星发射频次增加，12月10日成功发射阿联酋813卫星等9颗卫星，民营火箭技术持续突破，日前朱雀三号首飞入轨成功 [15] - 国家航天局设立商业航天司，并发布《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，标志着我国商业航天进入制度化、体系化发展阶段 [15] - 海外方面，美国太空探索技术公司SpaceX正推进首次公开募股计划，拟募资远超300亿美元，该公司目标整体估值约1.5万亿美元，并计划最快于2026年中后期上市 [16] - 浙商证券2026年策略指出，重视内需、出口、改革三大主线，内需方向包括商业航天、大飞机、低空经济、可控核聚变等，出口是军工企业打开业绩天花板的重要发展方向，改革方向重点关注股权激励 [16] - 国防军工ETF（512810）覆盖“商业航天 + 低空经济 + 可控核聚变 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI”等诸多热门主题，同时是融资融券+互联互通标的 [16] 其他活跃板块 - 农牧渔板块掀涨停潮，全市场唯一农牧渔ETF（159275）场内价格大涨1.03% [1] - AI产业链继续上攻，光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF华宝（159363）再刷上市新高 [1]

| 分时 多日 1分 5分 15分 30分 · | F9 盘前盘后 壁加 九转 画线 工具 份 (2)> | 地产ETF | 159707 | 159707[炮*ETF] 15:00 价 0.640 落跌 0.023[3.73%] 均价 0.629 成交量 1.26万 1.. | 0.640 | +0.023 +3.73% | 0.64 | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 10 4 | SZSE CNY 15:00:06 同市 | 净值走势 | 华宝中证800吨产ETF | 0.631 | 2.19% | | | | | | | | | | | | | | | | 或比 | -2.54% 圆锥 | -790 | 农石 | 0.644 | 20万 | 0.00% | 0.617 A | | | | | | | | | | | | | | 运 | 0.6 ...

12月10日午后，地产板块直线冲高，代表A股龙头地产行情的中证800地产指数涨逾4%，万科A涨停， 海南机场、保利发展等龙头均涨超5%！全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）午后平 地惊雷，超跌反弹超4%，资金净申购2000万份！ | 分时 · | | | | F9 盘前盘后 婴加 九转 面线 工具 @ (1) > | | | | | | 地产ETF | | 理 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.644 | | | 159707[地产ETF] 13:35 价 0.643 器碳 0.026(4.21%) | | E | | 0.643 +0.026 +4.21% | | | 159707 | | | | | | | | | | | SZSE CNY 13:35:57 交易中 查看L2全国 | | | | | 10 + | | 0.631 | | | | | 2.1996 | 净值出張 | | 华宝中证800吨产ETF | 今年 | 1.26% 120日 ...

地产板块市场表现 - 11月24日盘中A股地产板块表现活跃，代表龙头地产行情的中证800地产指数逆市冲高2% [1] - 个股方面，张江高科领涨超8%，滨江集团、招商蛇口、上海临港等多股涨超2% [1] - 地产ETF（159707）场内价格拉升2%至0.666元，成交量1.07万手，实时资金净申购4500万份，此前一周累计吸金超4100万元 [1][2] 券商观点与投资逻辑 - 平安证券指出短期大盘波动加剧，政策预期升温，优质地产配置价值凸显，中期维度“好房子”趋势不变，历史包袱较轻的品质房企有望率先受益，部分优质企业业绩趋稳且股息率具备吸引力 [2] - 中银证券表示基本面承压叠加“十五五”规划建议表态积极，未来地产优化政策落地空间打开，流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出的房企更具α属性，布局新业态的商业地产公司有望率先走出重围 [3] - 地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集13只头部优质房企，前十大成份股权重超9成，央国企含量高，在行业出清背景下龙头地产或更具弹性 [3]

地产板块市场表现 - 11月20日午前A股地产板块逆市冲高，中证800地产指数上涨超过2% [1] - 招商蛇口和滨江集团领涨，涨幅均超过4% [1] - 万科A股价在触及10年新低后出现异动拉升，涨幅超过3% [1] - 跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）午前直线拉升，场内价格上涨超过2%，同时获得资金净申购950万份 [1] 行业前景与政策环境 - 基本面承压，但“十五五”规划建议的表态偏向积极，为未来地产优化政策的落地打开了空间 [3] - 对地产行业未来的修复持有一定信心 [3] 投资策略与标的筛选 - 具备α属性的房企特征包括：流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出 [3] - 在新消费时代背景下，提前布局新业态、新模式、新场景的商业地产公司有望率先走出重围 [3] - 建议重点关注地产ETF（159707），该ETF跟踪中证800地产指数，汇集市场13只头部优质房企 [3] - 地产ETF（159707）具有明显的头部集中度优势，其前十大成份股权重合计超过90%，且央国企含量高 [3] - 在行业出清的大背景下，龙头地产公司可能更具弹性 [3]

地产板块市场表现 - 11月11日A股地产板块逆市领涨，代表龙头地产行情的中证800地产指数上涨超过1% [1] - 个股方面，上海临港领涨5.6%，衢州发展、新城控股涨幅超过2%，招商蛇口、滨江集团、陆家嘴等多只股票涨幅超过1% [1] - 跟踪中证800地产指数的地产ETF（159707）场内价格上涨超过1%，实时成交额超过3300万元 [1] 地产ETF交易数据 - 地产ETF（159707）当日净申购1200万份，显示资金流入 [1] - 该ETF盘中价格0.684元，涨幅0.88%，均价0.681元，成交量2456万份 [2] - 当日最高价0.686元，最低价0.677元，开盘价0.679元 [2] 成份股表现 - 中证800地产指数前十大成份股在ETF中权重超过90%，头部集中度高 [3] - 指数汇集市场13只头部优质房企，央国企含量高 [3] - 当日涨幅居前的成份股包括上海临港（涨5.43%）、衢州发展（涨3.07%）、新城控股（涨2.18%）等 [2] 行业融资环境 - 2025年10月房地产行业债券融资总额为512.4亿元，同比大幅增长76.9% [2] - 10月信用债融资327.0亿元，同比增长50.7%，在总融资中占比63.8% [2] - 发债房企主要为央国企，显示融资环境改善 [2] 机构观点与投资逻辑 - 2026年房地产企业可能进入资产负债表修复的关键一年，部分企业可能见到盈利长周期底部 [3] - 率先脱困的企业通常布局好的城市，具备良好运营的投资性房地产或拥有增值潜力的金融资产 [3] - 在行业出清背景下，龙头地产公司可能更具弹性 [3]

市场表现 - 地产板块逆市上涨，中证800地产指数收涨近1%创年内新高 [1] - 多只成份股表现强势，招商蛇口上涨3.86%，滨江集团上涨2.29%，新城控股上涨1.85% [1] - 跟踪该指数的地产ETF（159707）盘中一度拉升3%，收盘上涨1.15%续创年内新高，全天放量成交近8000万元，单日净申购2350万份 [1] 政策影响与销售数据 - 上海新一轮楼市调控政策实施满月，新政首周新房网签成交量环比猛增超30% [3] - 政策实施首月全市新房总成交量较上月增长19%，显示短期刺激作用显著 [3] - 随着北上深结构性政策放松，楼市可能迎来短期回温 [3] 机构观点与投资逻辑 - 中银证券建议关注流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出的房企，以及困境反转标的 [3] - 国投证券认为金九银十旺季来临，房企供货强度提升，叠加政策宽松和降息预期，新房销售有望边际改善，建议关注困境反转类房企、龙头房企及地方国企 [3] - 国金证券指出当前地产板块估值偏低，建议逢低配置地产股 [4] 行业估值 - 以央国企、优质房企为代表的龙头地产当前估值处于低位，中证800地产指数最新PB估值仅为0.8倍，处近10年约22%分位点 [4] - 估值低位特征明显，修复空间或较大 [4] 投资工具 - 地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，汇集市场13只头部优质房企，前十大成份股权重超9成，央国企含量高 [6] - 在行业出清背景下，龙头地产或更具弹性 [6]

地产板块市场表现 - 中证800地产指数收涨近1%创年内新高 多只成份股上涨 招商蛇口上涨3.86% 滨江集团上涨2.29% 新城控股上涨1.85% 海南机场 华发股份 上海临港等多股飘红 [1] - 地产ETF（159707）盘中一度拉升3% 收盘逆市上涨1.15%续创年内新高 全天放量成交近8000万元 单日大举净申购2350万份 [1] 政策效果与行业展望 - 上海新一轮楼市调控政策实施满月 新房网签成交量环比猛增超30% 首月全市新房总成交量较上月增长19% [3] - 北上深结构性政策放松可能带来短期楼市回温 流动性安全 重仓高能级城市 产品力突出的房企具备α属性 困境反转标的具备估值修复弹性 [3] - 金九银十旺季来临 房企供货强度提升 核心城市调控政策宽松释放购房需求 降息预期增强 新房销售有望边际改善 [3] 估值水平与配置建议 - 中证800地产指数最新PB估值仅为0.8倍 处近10年约22%分位点 估值低位特征明显 [4] - 美联储降息预期提升刺激流动性 地产板块估值偏低 建议逢低配置地产股 [4] - 地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数 汇集13只头部优质房企 前十大成份股权重超9成 央国企含量高 [6][7]

地产板块市场表现 - 9月26日A股地产板块领涨，代表龙头地产行情的地产ETF（159707）场内价格盘中一度上涨超过3%，成交额超过6700万元，资金实时净申购超过1800万份 [1] - 地产ETF成分股中，招商蛇口领涨5.53%，滨江集团上涨4.58%，新城控股上涨3.26% [1] - 地产ETF跟踪中证800地产指数，汇集13只头部优质房企，前十大成分股权重超过九成，央国企含量高 [1] 政策影响与市场反应 - 上海新一轮楼市调控政策实施满月，新政首周新房网签成交量环比猛增超过30%，政策实施首月全市新房总成交量较上月增长19% [1] - 中银证券分析认为，随着北上深的结构性政策放松，可能会有一小波短期的回温 [1] 投资逻辑与标的筛选 - 流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出的房企可能更具备α属性 [1] - 得益于化债、政策纾困、销售改善等多重逻辑下的困境反转标的可能具备更大的估值修复弹性 [1] - 在行业出清背景下，龙头地产公司可能更具弹性 [1]