宏观经济与政策 - 短期宏观数据验证对市场影响较小 二季度外需脉冲式改善支撑经济韧性但不可持续 后续仍有经济回落担忧 [1] - 短期稳增长政策加码预期减弱 政策重点转向调结构 中央汇金发挥类"平准基金"作用 中长期资金入市为A股提供支撑 [1] - 多项稳经济增量政策将出台 涉及"两新""两重"和稳外贸领域 "两新"政策带动数码产品销售超1400亿元 家电零售额连续8个月两位数增长 [5] 行业与板块动向 - 主力资金集中流入军工/有色金属/PCB/充电桩等行业板块 5G/光通信/CPO/一带一路等概念板块获资金青睐 [1] - 机器人产业链中轴承作为核心零部件将显著受益 国产替代加速为相关企业及配套磨床设备带来机遇 [3] - AI产业链（云计算/算力/机器人/智能驾驶）及对美敞口低的出口链（工程机械/电网设备/商用车）持续受关注 [11] 市场表现与资金流向 - 短期大盘趋势偏强 增量资金入场明显但赚钱效应弱 上证指数止跌反弹 创业板反弹力度最强 [7][11] - 当日市场涨跌分布：3696家上涨 vs 1477家下跌 涨停42家 资金净流入3336家 vs 净流出1629家 [8] - 资金集中流入个股：中际旭创/小商品城/立讯精密等科技及资源类个股受追捧 [1] 新兴领域投资机会 - 香港《稳定币条例》2025年生效刺激概念股波动 圆环集团上市受追捧 但行业初期业绩兑现能力有限 [3] - 加密货币呈现"黄金式"刚需托底特征 中长期受益于逆全球化/去美元化 短期或受特朗普监管政策影响 [5] - 高股息资产（水电/电信/食品饮料/银行）吸引力提升 中小盘成长股受益流动性充裕与科技叙事 [11] 消费与投资数据 - 设备工器具购置投资前4个月同比增长18.2% 家电/数码产品消费成为内需重要引擎 [5]

"后续'两新'政策主要扩围方向之一可能是耐用品，如电器、厨具、卫浴、洁具等。"中国财政学会绩效 专委会副主任委员张依群分析。 多项稳经济增量政策近期有望陆续出台，涉及"两新""两重"、稳外贸等领域。专家表示，增量政策尽早 出台有助于稳定预期，起到早见效的作用。 今年以来，"两新"政策加力扩围，成为扩大内需的重要引擎。最新数据显示，手机等数码产品购新补贴 带动销售已超过1400亿元，家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长，今年前4个月设备工器具购置 投资同比增长18.2%。 记者获悉，下一步，国家发展改革委将加快资金下达，会同财政部尽快完成2024年消费品以旧换新资金 清算，下达后续资金额度。提高资金使用效率，建立超长期特别国债资金直达快享机制，抓紧推出加力 实施设备更新贷款贴息政策，降低各类经营主体设备更新融资成本；推动有关部门进一步简化补贴申领 流程，明确审核兑付时限，落实资金预拨制度，提升消费者体验，缓解经营主体垫资压力。强化政策储 备，及时跟踪评估各项工作进展，深入研究"两新"领域增量和储备政策，适时按程序报批后推出。 投资在稳增长、调结构、育动能、惠民生、防风险等多个方面一直发挥着关键作用。截至目前 ...

本报北京6月5日电 （记者欧阳洁）中国物流与采购联合会5日公布5月份中国物流业景气指数为50.6%， 继续位于扩张区间，消费物流需求增长明显。 分地区看，中部地区和西部地区业务总量指数高于全国平均水平。其中，中部地区装备制造、汽车及零 部件制造，西部地区煤炭物流以及化学化工制品物流需求增长势头较好。5月份以旧换新、节假日消费 和居民跨区出行等多重因素利好，促进消费物流需求回升。电商平台调研显示，5月份家电类和通讯3C 类商品物流订单量同比增长10%—15%。 各地加大力度保障物流流通，提升消费体验。5月份邮政快递业业务总量指数为69.4%，环比回升0.8个 百分点。连锁、商超和文旅企业积极备货，普货干线和零担运输业务回升，道路运输业业务总量指数为 51.3%，保持扩张态势。铁路货运提升迎峰度夏能源保障水平，大宗运输需求趋稳，铁路运输业业务总 量指数为54.2%。 物流企业经营活力提升，行业固定资产投资继续回升。从企业经营来看，去年以来，企业资金周转率指 数连续9个月保持50%以上区间，5月份企业资金周转率指数环比回升0.3个百分点，企业库存周转次数 指数环比回升0.2个百分点。5月份小型企业和微型企业主营业务 ...

家电行业零售表现 - 家电类商品零售额连续8个月保持两位数增长 [1] - 2024年9月至2025年4月期间持续增长 [1] - 4月份限额以上单位家电和音像器材类商品零售额同比增长38.8% [1] - 家电类增速在16大类消费品中位列第一 [1] 政策推动效果 - 商务部会同相关部门扩围提质家电以旧换新政策 [1] - 政策成效持续显现 [1]