公募FOF基金2025年三季度概览 - 截至2025年三季度，全市场已成立FOF产品518只，合计规模1934.89亿元，较2025年二季度增长16.44% [1][6] - 按穿透后权益资产占比划分，偏债型FOF规模1123.21亿元（占比58.05%），平衡型FOF规模394.26亿元，偏股型FOF规模417.42亿元 [1][8] - 2025年三季度收益中位数显示，偏债型FOF为3.07%，平衡型FOF为11.84%，偏股型FOF为21.20% [1][16] - 从产品类型看，普通FOF基金规模1295.63亿元，占FOF总规模的66.96% [6] - 开展FOF业务的基金公司共82家，前5大管理人规模占比40.71%，较2025年二季度提升3.94个百分点 [9] - 2025年三季度FOF发行数量为20只，较2025年二季度增加4只 [13] FOF配置最多的基金 主动权益基金 - 按FOF重仓数量统计，前三名为富国稳健增长A（33只FOF重仓）、博道成长智航C（30只）、景顺长城品质长青A（26只） [2][27] - 按FOF重仓规模统计，前三名为易方达科融（5.87亿元）、华夏创新前沿A（4.85亿元）、兴全商业模式优选A（4.62亿元） [2][28] 股票型被动指数基金 - 按FOF重仓数量统计，前三名为华夏恒生科技ETF（39只FOF重仓）、富国中证港股通互联网ETF（30只）、易方达创业板ETF（17只） [30] - 按FOF重仓规模统计，前三名为华夏恒生ETF（6.10亿元）、华夏标普500ETF（3.86亿元）、易方达创业板ETF（3.65亿元） [30] 指数增强基金 - 按FOF重仓数量统计，前三名为国泰海通中证1000指数增强A（8只FOF重仓）、招商沪深300指数增强C（5只）、招商中证1000指数增强A（5只） [32] - 按FOF重仓规模统计，前三名为招商中证2000指数增强A（1.30亿元）、广发沪深300指数增强C（1.00亿元）、国泰海通中证500C（0.77亿元） [32] 债券型基金 - 按FOF重仓数量统计，前三名为易方达岁丰添利A（27只FOF重仓）、广发纯债A（26只）、易方达安悦超短债A（22只） [34] - 按FOF重仓规模统计，前三名为易方达岁丰添利A（11.37亿元）、富国纯债AB（10.51亿元）、富国短债A（10.51亿元） [34] "固收+"基金 - 按FOF重仓数量统计，前三名为华泰保兴尊合A（23只FOF重仓）、西部利得汇享A（22只）、景顺长城景颐双利A（21只） [36] - 按FOF重仓规模统计，前三名为富国天利增长债券A（9.04亿元）、易方达裕祥回报A（7.80亿元）、易方达稳健收益A（6.26亿元） [36] FOF基金经理增配动态 主动权益基金 - 按FOF预估净增持数量统计，前三名为财通资管数字经济C（13只FOF净增持）、易方达成长动力C（13只）、景顺长城稳健回报C（6只） [3][40] - 按FOF预估净增持规模统计，前三名为易方达信息产业A（1.60亿元）、财通资管数字经济C（1.02亿元）、汇添富数字未来A（1.01亿元） [3][40] 债券型基金 - 按FOF预估净增持数量统计，前三名为鹏华丰恒A（12只FOF净增持）、华夏纯债A（10只）、华夏短债A（10只） [3][41] - 按FOF预估净增持规模统计，前三名为汇添富1-3年隐含AA+及以上A（9.92亿元）、富国短债A（9.79亿元）、富国国有企业债C（9.42亿元） [3][42] FOF配置最多的基金经理 主动权益基金经理 - FOF配置数量前三名为杨梦女士（43只FOF重仓，规模3.39亿元）、刘健维先生（36只，规模9.80亿元）、范妍女士（33只，规模3.10亿元） [4][44][45] "固收+"基金经理 - FOF配置数量前三名为李怡文女士（38只FOF重仓，规模2.19亿元）、王晓晨女士（31只，规模8.44亿元）、彭成军先生（28只，规模3.26亿元） [4][47] FOF股票投资情况 - 截至2025年三季度，158只FOF直接投资股票，占全部FOF的30.50%，较2025年二季度提升 [51] - 平衡型FOF中投资股票资产的FOF数量占比最高（34.69%），偏股型FOF次之（28.95%），偏债型FOF为28.77% [51] - 偏股型FOF平均股票仓位从2025年二季度的6.01%增至7.97%，偏债型FOF和平衡型FOF分别为3.43%和5.86% [52] - 按FOF重仓数量统计，前三名股票为紫金矿业（28只FOF重仓）、宁德时代（22只）、寒武纪-U（21只） [5][55] - 按FOF重仓市值统计，前三名股票为宁德时代（1.11亿元）、阿里巴巴-W（0.61亿元）、寒武纪-U（0.60亿元） [5][55] - 2025年三季度FOF预估加仓市值前三名股票为沪农商行（0.57亿元）、中盐化工（0.48亿元）、贵州茅台（0.44亿元） [59]

权益类基金业绩表现 - 截至9月18日超97%权益类基金实现正收益 其中81只基金业绩翻番 [1] - 偏股基金指数和股票基金指数创近三年新高 年内涨幅超26% 近一年涨幅超55% [1] 机构投资者持仓偏好 - 机构持有金额前20权益基金均为ETF 宽基ETF占绝大多数 [4] - 华泰柏瑞沪深300ETF机构持有金额超3000亿元 为全市场规模最大权益ETF [4] - 中央汇金及其子公司合计持有4只沪深300ETF份额比例超70% 友邦人寿和中国人寿等险资频繁现身前十大持有人 [4] - 机构持有比例超99%基金包括中欧优势成长和嘉实价值发现三个月定开 均不向个人投资者销售 [7] - 南方中证长江保护主题ETF等区域主题基金机构持有比例超99.6% 前三大持有人均为长江三峡系企业 [7] 机构持仓变动趋势 - 富国中证港股通互联网ETF获机构增持超218亿份 年内净流入资金超500亿元 [8] - 工银国证港股通科技ETF和景顺长城中证港股通科技ETF均获机构增持超90亿份 [8] - 广发中证A500ETF和易方达中证A500ETF分别获机构增持180亿份和128.51亿份 [9] - 国泰中证A500ETF等3只基金遭机构减持超40亿份 摩根中证A500ETF等3只基金减持超20亿份 [9] 基金公司自持行为 - 易方达汇诚养老2043三年A和华夏养老2060五年持有A等养老FOF获基金公司重点持有 [10] - 汇添富MSCI中国A50互联互通ETF获公司持有金额超3亿元 年内收益增长22.51% 超越基准2.2个百分点 [10] - 基金管理公司持有比例前20基金中13只为养老FOF 其中国泰君安善吾养老目标日期2045五年持有A收益率22.31% 跑赢基准12.43个百分点 [11] - 景顺长城价值发现A3等3只基金持有人100%为基金管理公司 因A3份额仅对管理人开放 [11] 基金公司操作分化 - 建信基金增持建信普泽养老目标日期2050五年持有A1.80亿份和建信优享平衡养老目标三年持有A1.62亿份 [12] - 南方基金清仓南方全天候策略A等3只混合型FOF 赎回规模均超9000万份 [13] - 南方基金8月斥资2.3亿元自购南方中证A500ETF联接A等3只权益类基金 [13] - 广发成长优选等5只基金遭基金公司清仓式减持 [13] 基金公司员工持仓特征 - 中庚价值先锋员工持有金额达1.91亿元 重仓小盘成长和大盘价值股 但年内收益低于基准9.94个百分点 [15] - 易方达优势领航六个月持有A员工持有1.23亿元 年内业绩增长超45% 跑赢基准33.83个百分点 [16] - 易方达全球配置A员工持有比例32.34% 股票债券持仓占比分别为49.35%和40.91% 行业配置分散 [17] - 易方达中证创新药产业ETF联接A员工持有比例19.85% 年内业绩增长40.88% 超越基准2.28个百分点 [18] 员工持仓变动趋势 - 兴全合润C获员工增持4324万份 合并后取消申购费用 重点布局材料和信息技术行业 [19] - 富国稳健增长A与兴全合润C重仓股高度重合 包括宁德时代和海大集团等 [19] - 华夏中证全指房地产ETF联接A和易方达中证创新药产业ETF联接A均获员工增持超2400万份 [20]

公募FOF基金2025年二季度概览 - 截至2025Q2全市场已成立FOF产品518只，合计规模1661.98亿元，较2025Q1增长10.01% [1] - 按穿透后权益占比分类：偏债型FOF规模920.91亿元（占比55.41%），平衡型324.54亿元，偏股型416.52亿元 [1][7] - 2025Q2收益中位数：偏债型1.20%，平衡型1.76%，偏股型2.62% [1] - 前5大FOF管理人规模占比36.77%，较2025Q1下降4.65%，头部为兴证全球(8.62%)、易方达(8.16%)、中欧(7.93%) [9] FOF配置最多的基金 - 主动权益基金：FOF重仓数量前三为大成高鑫A(52只)、富国稳健增长A(35只)、博道成长智航C(18只)；规模前三为大成高鑫A(3.88亿)、易方达科融(3.84亿)、易方达信息行业精选C(3.71亿) [2][26][27] - 债券型基金：FOF重仓数量前三为易方达岁丰添利A(38只)、广发纯债A(37只)、易方达信用债A(23只)；规模前三为博时信用优选A(11.26亿)、易方达岁丰添利A(9.33亿)、博时信用债纯债A(8.28亿) [2][33][34] - 股票型ETF：FOF重仓数量前三为华夏恒生科技ETF(27只)、富国中证港股通互联网ETF(25只)、华夏恒生ETF(17只)；规模前三为华夏恒生ETF(8.35亿)、富国中证港股通互联网ETF(3.81亿)、国泰中证全指证券公司ETF(2.66亿) [29][30] FOF基金经理调仓动向 - 主动权益基金增持：数量增持前三为大成高鑫A(3只)、华商远见价值C(3只)、前海开源金银珠宝A(3只)；规模增持前三为交银科技创新C(0.61亿)、易方达智造优势C(0.57亿)、易方达供给改革(0.33亿) [3][39][40] - 债券型基金增持：数量增持前三为兴全稳泰A(10只)、华泰柏瑞季季红A(6只)、富国产业债A(5只)；规模增持前三为博时信用优选A(8.88亿)、博时信用债纯债A(6.98亿)、博时安悦短债A(6.81亿) [3][41][42] FOF配置最多的基金经理 - 主动权益基金经理：刘旭(大成基金，62只FOF配置)、范妍(富国基金，35只)、徐彦(大成基金，31只) [4][43][44] - 固收+基金经理：王晓晨(易方达，33只FOF配置)、彭成军(景顺长城，33只)、张挺(华泰保兴，29只) [4][46][47] FOF股票投资情况 - 149只FOF直接投资股票，占比28.76%，其中平衡型FOF投资股票占比最高(32.26%) [5][49] - FOF重仓股票数量前三：宁德时代(18只)、长江电力(11只)、紫金矿业(11只)；市值前三：宁德时代(0.98亿)、豪迈科技(0.66亿)、五粮液(0.43亿) [5][55] - 股票仓位：偏债型3.75%、平衡型5.96%、偏股型5.58% [51]

公募FOF基金2025年一季度概览 - 截至2025Q1全市场FOF产品数量512只，合计规模1510.79亿元，环比增长13.47% [1][6] - 按穿透后权益占比分类：偏债型FOF规模766.59亿元（占比50.74%），平衡型326.02亿元，偏股型418.18亿元 [1][7] - 2025Q1收益中位数：偏债型0.44%，平衡型1.57%，偏股型2.64% [1][16] - 前五大FOF管理人规模占比41.41%，兴证全球(10.01%)、易方达(9.06%)、中欧(8.85%)位列前三 [8] FOF产品结构与业绩表现 - 产品类型以普通FOF(917.14亿元)和目标风险基金(355.83亿元)为主，合计占比84.26% [6] - 偏债型FOF规模环比提升7.33%，显示避险需求增强 [7] - 历史业绩：2019-2020年偏股型FOF收益中位数超35%，2022年受市场回调影响普遍负收益 [14][15] - 2025Q1业绩前三：偏债型中泰天择稳健(4.02%)，平衡型长信颐年(5.02%)，偏股型渤海汇金优选进取(9.26%) [18][20][22] FOF配置偏好分析 主动权益基金配置 - FOF重仓数量TOP3：大成高鑫A(52只)、富国稳健增长A(35只)、华夏创新前沿(21只) [26] - FOF重仓规模TOP3：华夏创新前沿(4.04亿元)、大成高鑫A(3.87亿元)、易方达信息行业精选C(3.56亿元) [27] - 增持动态：富国稳健增长A获19只FOF净增持1.75亿元，易方达战略新兴产业C增持1.52亿元 [39] 债券及固收+基金配置 - 债券型FOF重仓TOP3：广发纯债A(41只)、易方达安悦超短债A(32只)、富国纯债AB(20只) [33] - 固收+基金重仓TOP3：易方达岁丰添利A(34只/6.62亿元)、安信目标收益A(22只)、华泰保兴尊合A(21只) [35] - 债券增持动态：易方达安悦超短债A获29只FOF净增持6.44亿元，嘉合磐泰短债A增持4.86亿元 [41] 基金经理配置情况 - 主动权益基金经理TOP3：大成刘旭(65只FOF配置)、富国范妍(35只)、大成徐彦(29只) [43][44] - 固收+基金经理TOP3：易方达胡剑(55只/8.99亿元)、王晓晨(39只)、张凯頔(34只) [46] - 外部FOF重仓规模前五：富国(36亿元)、海富通(32亿元)、易方达(27亿元) [48] FOF股票投资特征 - 142只FOF直接投资股票，占比27.73%，平衡型FOF股票投资比例最高(30.97%) [50] - 重仓股票TOP3：宁德时代(21只FOF/1.00亿元)、紫金矿业(19只)、立讯精密(19只) [54] - 股票仓位：偏债型3.93%，平衡型5.79%，偏股型5.73% [52] - 季度调仓：中科电气(+0.34亿元)、福昕软件(+0.32亿元)获显著加仓 [59]

公募FOF基金2025年一季度概览 - 截至2025Q1全市场已成立FOF产品数量512只，合计规模1510.79亿元，相比2024Q4增加13.47% [1][52] - 按穿透后权益资产占比划分：偏债型FOF规模766.59亿元（占比50.74%），平衡型FOF规模326.02亿元，偏股型FOF规模418.18亿元 [1][8][52] - 2025Q1收益中位数：偏债型FOF 0.44%，平衡型FOF 1.57%，偏股型FOF 2.64% [1][16][52] - 按资产配置策略划分：普通FOF基金规模917.14亿元，目标风险基金355.83亿元，合计占比84.26% [6] FOF产品结构与发行情况 - 前5大FOF管理人合计规模占比41.41%，较2024Q4的39.80%上升 [9] - 头部管理人格局：兴证全球基金（10.01%）、易方达基金（9.06%）、中欧基金（8.85%） [9] - 2025Q1发行数量16只，较2024Q4增加6只 [13] - 历史业绩表现：2019-2020年偏股型FOF收益中位数超35%，2022年受市场回调影响收益为负 [15] FOF配置偏好分析 主动权益基金配置 - 重仓数量TOP3：大成高鑫A（52只）、富国稳健增长A（35只）、华夏创新前沿（21只） [26] - 重仓规模TOP3：华夏创新前沿（4.04亿元）、大成高鑫A（3.87亿元）、易方达信息行业精选C（3.56亿元） [26] 债券型基金配置 - 重仓数量TOP3：广发纯债A（41只）、易方达安悦超短债A（32只）、富国纯债AB（20只） [30] - 重仓规模TOP3：易方达安悦超短债A（7.18亿元）、广发纯债A（6.13亿元）、嘉实汇鑫中短债A（6.03亿元） [30] 指数基金配置 - 股票型被动指数基金偏好：富国中证港股通互联网ETF（24只）、华夏恒生ETF（20只） [27] - 指数增强基金偏好：汇添富沪深300指数增强A（7只，规模1.34亿元） [28][29] FOF调仓动态 - 主动权益基金增持TOP3：富国稳健增长A（19只，1.75亿元）、景顺长城品质长青A（10只）、博时智选量化多因子A（10只） [34] - 债券基金增持TOP3：易方达安悦超短债A（29只，6.44亿元）、富国产业债A（15只）、易方达安瑞短债D（10只） [35] 基金经理配置集中度 - 主动权益基金经理TOP3：刘旭（65只，4.74亿元）、范妍（35只，3.00亿元）、徐彦（29只，2.35亿元） [36][37] - 固收+基金经理TOP3：胡剑（55只，8.99亿元）、王晓晨（39只，8.87亿元）、张凯頔（34只，6.62亿元） [37][38] 股票直接投资情况 - 142只FOF直接投资股票，占比27.73%，较2024Q4提升 [41] - 重仓股票数量TOP3：宁德时代（21只）、紫金矿业（19只）、立讯精密（19只） [45][46] - 重仓市值TOP3：宁德时代（1.00亿元）、豪迈科技（0.70亿元）、五粮液（0.48亿元） [46] - 股票仓位水平：偏债型FOF 3.93%，平衡型FOF 5.79%，偏股型FOF 5.73% [43]

公募基金市场整体情况 - 2024年公募基金规模显著增长 机构投资者持有份额达13.43万亿份 占比46% 个人投资者持有15.69万亿份 占比54% [4] - 机构投资者2024年持有公募基金份额同比增加3.5万亿份 其中股票型基金持有比例突破40% 较2022年底提升12个百分点 [2][3] - 股票型基金总规模从2022年底1.88万亿份增至2024年底3.03万亿份 两年增幅61% [4] 机构投资者行为特征 - 机构成为股票型基金加仓主力 持有份额从2022年5668.79亿份增至2024年1.28万亿份 增幅126% 远超个人投资者33%的增幅 [4] - 机构持有股票型基金占比持续提升 从2022年30.07%升至2024年42.03% [5] - 通过ETF产品集中布局权益资产 华泰柏瑞沪深300ETF等18只产品2024年获机构净申购超百亿份 机构资金占比普遍超80% [8][9] ETF市场发展动态 - 宽基指数和成长板块ETF受机构青睐 易方达沪深300ETF等产品机构申购比例超100% [8] - 华泰柏瑞沪深300ETF机构持有比例从2023年66.04%升至2024年83.58% 前十大持有人均为汇金/险资/券商等机构 [10] - 外资机构加速配置港股主题ETF 巴克莱银行成为国泰中证港股通科技ETF等产品的第一大持有人 [10] 主动权益基金市场变化 - 2024年40只主动权益基金遭机构净赎回超10亿份 量化/数字经济等主题基金受冲击明显 [12] - 中庚价值先锋等基金因基金经理离职被机构赎回超10亿份 机构占比骤降至不足10% [13] - 仅11只主动权益基金获机构超10亿份净申购 如富国稳健增长A等业绩优异产品 [13] 市场结构演变 - 被动基金持有A股市值首次超越主动权益基金 ETF成为A股重要增量资金来源 [11] - 机构配置逻辑转向追求板块贝塔收益 宁苑沛华二号私募等加大中韩半导体ETF等主题布局 [10][11]