公募FOF基金2025年二季度概览 - 截至2025Q2全市场已成立FOF产品518只，合计规模1661.98亿元，较2025Q1增长10.01% [1] - 按穿透后权益占比分类：偏债型FOF规模920.91亿元（占比55.41%），平衡型324.54亿元，偏股型416.52亿元 [1][7] - 2025Q2收益中位数：偏债型1.20%，平衡型1.76%，偏股型2.62% [1] - 前5大FOF管理人规模占比36.77%，较2025Q1下降4.65%，头部为兴证全球(8.62%)、易方达(8.16%)、中欧(7.93%) [9] FOF配置最多的基金 - 主动权益基金：FOF重仓数量前三为大成高鑫A(52只)、富国稳健增长A(35只)、博道成长智航C(18只)；规模前三为大成高鑫A(3.88亿)、易方达科融(3.84亿)、易方达信息行业精选C(3.71亿) [2][26][27] - 债券型基金：FOF重仓数量前三为易方达岁丰添利A(38只)、广发纯债A(37只)、易方达信用债A(23只)；规模前三为博时信用优选A(11.26亿)、易方达岁丰添利A(9.33亿)、博时信用债纯债A(8.28亿) [2][33][34] - 股票型ETF：FOF重仓数量前三为华夏恒生科技ETF(27只)、富国中证港股通互联网ETF(25只)、华夏恒生ETF(17只)；规模前三为华夏恒生ETF(8.35亿)、富国中证港股通互联网ETF(3.81亿)、国泰中证全指证券公司ETF(2.66亿) [29][30] FOF基金经理调仓动向 - 主动权益基金增持：数量增持前三为大成高鑫A(3只)、华商远见价值C(3只)、前海开源金银珠宝A(3只)；规模增持前三为交银科技创新C(0.61亿)、易方达智造优势C(0.57亿)、易方达供给改革(0.33亿) [3][39][40] - 债券型基金增持：数量增持前三为兴全稳泰A(10只)、华泰柏瑞季季红A(6只)、富国产业债A(5只)；规模增持前三为博时信用优选A(8.88亿)、博时信用债纯债A(6.98亿)、博时安悦短债A(6.81亿) [3][41][42] FOF配置最多的基金经理 - 主动权益基金经理：刘旭(大成基金，62只FOF配置)、范妍(富国基金，35只)、徐彦(大成基金，31只) [4][43][44] - 固收+基金经理：王晓晨(易方达，33只FOF配置)、彭成军(景顺长城，33只)、张挺(华泰保兴，29只) [4][46][47] FOF股票投资情况 - 149只FOF直接投资股票，占比28.76%，其中平衡型FOF投资股票占比最高(32.26%) [5][49] - FOF重仓股票数量前三：宁德时代(18只)、长江电力(11只)、紫金矿业(11只)；市值前三：宁德时代(0.98亿)、豪迈科技(0.66亿)、五粮液(0.43亿) [5][55] - 股票仓位：偏债型3.75%、平衡型5.96%、偏股型5.58% [51]

根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化模型与构建方式 1. **FOF穿透权益资产占比模型** - **模型构建思路**：通过FOF持仓基金和股票的比例估算穿透权益仓位，对FOF进行分类[12] - **模型具体构建过程**： 计算公式： $$W=\sum_{i}Fund_{i}\times Fund\_Stock_{i}+Stock$$ 其中： - \(Fund_{i}\)：FOF持有的基金i规模占净值比 - \(Fund\_Stock_{i}\)：基金i的股票投资市值占基金自身净值比 - \(Stock\)：FOF直接投资的股票市值占净值比 对于成立不足3个月的FOF，使用其基准指数对应的权益仓位作为穿透后的权益资产占比[12] - **模型评价**：通过穿透计算能更准确反映FOF的实际权益暴露，但依赖持仓数据的完整性和及时性 2. **FOF分类模型** - **模型构建思路**：根据穿透后权益资产占比将FOF分为三类[13] - **模型具体构建过程**： - 偏债型FOF：穿透后权益资产占比 < 30% - 平衡型FOF：30% ≤ 穿透后权益资产占比 < 60% - 偏股型FOF：穿透后权益资产占比 ≥ 60%[13] 3. **FOF预估净增持模型** - **模型构建思路**：通过对比相邻季度FOF重仓数据，估算基金/股票的增减持动态[44][47] - **模型具体构建过程**： - 净增持数量公式： $$\Delta N=\sum_{i}I_{i}$$ 其中\(I_{i}\)根据FOF对标的的投资份额变化方向取值为1、-1或0[44][67] - 净增持规模公式： $$\Delta MV=\sum_{i}Nav\times\Delta Share_{i}$$（基金）[45] $$\Delta MV=\sum_{i}Close\times\Delta Share_{i}$$（股票）[68] 其中： - \(Nav\)：基金日度单位净值均值 - \(Close\)：股票日度收盘价均值 - \(\Delta Share_{i}\)：第i只FOF对标的的投资份额/股数变化 量化因子与构建方式 1. **FOF配置集中度因子** - **因子构建思路**：通过统计FOF重仓基金/股票的数量和规模，衡量配置集中程度[32][40][62] - **因子具体构建过程**： - 对每只基金/股票计算： - 被FOF重仓数量 - FOF重仓总规模 - 按重仓数量或规模排序，提取头部标的作为高集中度样本[34][38][66] 2. **FOF动态调仓因子** - **因子构建思路**：捕捉FOF基金经理季度调仓行为中的共性选择[47][69] - **因子具体构建过程**： - 计算单季度净增持数量\(\Delta N\)和净增持规模\(\Delta MV\)[44][45] - 对净增持数量/规模进行标准化处理，形成连续型因子 模型的回测效果 1. **FOF分类模型效果** - 2025Q2分类结果： - 偏债型FOF规模920.91亿元，占比55.41% - 平衡型FOF规模324.54亿元 - 偏股型FOF规模416.52亿元[13][71] - 2025Q2收益中位数： - 偏债型FOF：1.20% - 平衡型FOF：1.76% - 偏股型FOF：2.62%[24][71] 2. **FOF配置集中度因子表现** - 主动权益基金： - 重仓数量TOP3：大成高鑫A(52只)、富国稳健增长A(35只)、博道成长智航C(18只)[32][34] - 重仓规模TOP3：大成高鑫A(3.88亿元)、易方达科融(3.84亿元)、易方达信息行业精选C(3.71亿元)[33][34] - 债券型基金： - 重仓数量TOP3：易方达岁丰添利A(38只)、广发纯债A(37只)、易方达信用债A(23只)[40][41] - 重仓规模TOP3：博时信用优选A(11.26亿元)、易方达岁丰添利A(9.33亿元)、博时信用债纯债A(8.28亿元)[41] 3. **FOF动态调仓因子表现** - 主动权益基金增持TOP3： - 净增持数量：大成高鑫A(3只)、华商远见价值C(3只)、前海开源金银珠宝A(3只)[47][48] - 净增持规模：交银科技创新C(0.61亿元)、易方达智造优势C(0.57亿元)、易方达供给改革(0.33亿元)[48] - 股票调仓TOP3： - 加仓市值：泸州老窖(0.06亿元)、中国东航(0.05亿元)、厦门空港(0.04亿元)[70] - 减仓市值：福昕软件(-0.15亿元)、兔宝宝(-0.08亿元)、豪迈科技(-0.04亿元)[70]

基金业绩表现 - 易方达蓝筹精选混合以31.72亿元单季度利润位居权益类基金榜首，是唯一盈利突破30亿的权益类基金[1] - 万家行业优选、招商优势企业A、兴全合宜A和中欧医疗创新A构成第二盈利梯队，利润分别为18.81亿、16.05亿、14.85亿和14.02亿[1] - 富国天惠精选成长A、大成高鑫A等产品组成第三盈利梯队，利润约8亿[1] - 中欧医疗创新A实现显著逆袭，从2024年年报亏损17.18亿元扭亏为一季度盈利14.02亿元，回报率达20.33%[2] - 万家行业优选以26.88%的季度回报将83亿元规模转化为18.81亿元利润[2] 基金亏损情况 - 兴全趋势投资以-9.35亿元单季亏损位居榜首，规模达137亿，年内回报-9.64%[3] - 财通基金金梓才管理的两只产品财通价值动量A和财通成长优选A合计亏损超11亿元，一季度跌幅均超24%[4][6] - 广发高端制造A因新能源产业链估值坍塌导致年内下跌10.39%，亏损3.35亿[6][7] - 万家基金黄海管理的万家精选A在年报亏损1.44亿基础上再遭重创[7] 基金规模与收益关系 - 易方达蓝筹精选凭借389亿规模创造31亿利润，但0.83%的年内回报暴露出巨型基金的调头困境[6] - 规模仅40亿的中银创新医疗A实现54.08%高收益但仅转化出8.48亿利润，凸显规模对绝对收益的制约作用[6] - 投资者需警惕两类基金：因规模过大导致收益钝化的"利润巨人"和业绩暴涨却难兑现实质收益的"规模侏儒"[7]

FOF基金重仓主动权益基金概况 - FOF基金作为"专业买手"，其重仓基金选择反映了市场风险偏好与策略调整趋势，为基民提供参考价值 [2][3] - 2025年一季度被FOF重仓次数前十的主动权益基金中，大成高鑫C（37只FOF持有）、富国稳健增长C（26只）、华夏创新前沿（21只）位列前三 [5][6] - 机构重仓市值前十的基金中，华夏创新前沿以4亿元持仓市值居首，大成高鑫C（2.6亿元）、华商润丰C（2.3亿元）等紧随其后 [28][29] 基金经理投资风格分析 - 刘旭（大成高鑫）坚持价值投资，注重安全边际与个股精选，不追热点 [7] - 范妍（富国稳健增长）以分散持仓和回撤控制见长，熊市表现突出但牛市锐度不足 [7] - 屠环宇（华夏创新前沿）专注科技成长，超配TMT与新能源，任期年化回报7.9%，但最大回撤达44.5% [30][32][33] - 农冰立（景顺长城品质长青）采用"产业趋势+个股集中"策略，任期最大回撤<25%，机构持有比例达93% [19][22][26] 重点基金业绩表现 - 景顺长城品质长青C近一年回报46.93%，大幅跑赢基准（10.76%）和沪深300（6.84%），2024年涨幅40.95% [13][16] - 农冰立通过精准调仓科技板块（如重仓泡泡玛特10倍涨幅）和军工电子实现超额收益 [15][17][26] - 大成高鑫A/C类份额同时上榜，长期位列吾股基金排名前二，体现机构对其策略的认可 [8] 机构持仓特征 - C类份额占比达60%，因销售服务费结构更适合短期交易和调仓 [9] - 富国稳健增长C和景顺长城品质长青C一季度获机构大幅增持1.8亿份、0.96亿份 [10][12] - 机构偏好的六只基金（如中泰星元价值优选A、华商润丰C）同时出现在重仓次数和市值双榜单 [35][36]

政策背景与市场环境 - 2024年9月26日中共中央政治局会议提出"努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市"，为资本市场反攻奠定政策基调 [1] - 2025年国际局势动荡加剧，A股市场呈现风险与机遇交织的复杂局面，部分基金经理仍能捕捉结构性机会 [2] 基金经理刘旭业绩表现 - 截至2025年3月31日，刘旭管理基金规模达257.34亿元，在一季度公募权益基金规模整体下滑背景下逆势增长 [2] - 代表性产品"大成高鑫A"任职近十年累计回报382.28%，年化收益17.37%，同类排名1/119 [7] - 2025年YTD收益7.46%，显著跑赢基准(1.54%)和沪深300(-0.53%)，近十年累计回报276.19% [8][12] 投资策略特征 - **高仓位运作**：股票仓位长期保持80%左右，熊市期间仍维持75%以上 [13] - **低换手率**：近五年换手率低于100%，近两年降至50%，远低于公募基金平均200%水平 [15][16] - **行业配置**：2019年底前十大持仓以消费龙头为主(伊利/茅台/美的等)，行业分散；2025年转向低估值电信运营商(中国移动/电信)和港股(腾讯/阿里)，港股配置比例达43.8% [18][19][24] 历史业绩稳定性 - 除2018年(-15.75%)和2022年(-17.92%)外，其余年度均实现正收益且全部跑赢基准 [7][8] - 2015年后最大回撤始终控制在30%以内，显著低于2015年极端回撤幅度 [13] - 在2019-2021年新能源/消费牛市及2022年后AI行情中均未追逐热点，保持独立选股逻辑 [18][23] 持仓结构演变 - 2019年底前十大持仓集中度75.61%，消费类占比超50%；2021年转向制造业(凌霄泵业/景津装备)，前十大集中度升至82.8% [19][22] - 2025年一季度前十大集中度降至68.16%，新增港股互联网龙头(腾讯/阿里)和电信运营商(中国移动/联通) [24]

基金经理观点分析 深度价值风格 - 投资特点为重视低市盈率、低市净率、高股息率品种，主要布局金融地产、能源、材料等低估值行业 [5] - 2016-2017年表现优异，2019-2020年跑输市场，2021-2024年再度跑赢 [6] - 景顺长城能源基建基金持仓未变，关注国际局势变动及技术进步对行业的影响 [7] - 中泰姜诚组合聚焦弱β与强α品种，认为国内产业链韧性和政策空间可应对贸易战冲击 [7] - 大成徐彦减持热门概念个股以降低组合集中度，强调信托责任与盈利的平衡 [8] - 东方红周云认为中国经济转型周期已开启，内循环发展是未来核心 [8] 成长价值风格 - 核心逻辑为长期持有高ROE、现金流稳定的优质企业，代表基金经理包括张坤等 [10] - 嘉实谭丽1季度加配有色行业（含黄金），预判美国经济衰退及美元贬值压力 [12] - 易方达张坤优化消费与科技行业结构，认为地产下行影响接近尾声，企业ROE将主导长期收益 [13][14] - 睿远傅鹏博高仓位运行，增配AI、汽车电子、恒生科技及医药创新领域 [15][16] - 中欧罗佳明看好中国制造业出海机遇，聚焦资源品及核心资产对冲宏观风险 [17] - 招商朱红裕增持内需相关行业以应对关税不确定性，强调多维逆向决策 [23] 均衡风格 - 兼顾成长性与估值性价比，采用PEG等指标筛选标的 [26][27] - 富国基金维持红利指数配置，认为其盈利与估值性价比突出 [29] - 安信张竞认为A股估值处于低位，内需政策与流动性宽松将形成支撑 [30] - 中欧周蔚文布局AI产业链（机器人、可穿戴设备等），增持保险行业 [31][32] - 兴全谢治宇关注技术变革带来的非线性增长及子行业景气反转机会 [32] - 景顺长城周寒颖超配汽车、机械设备、电力设备，低配非银与食品饮料 [38] 成长风格 - 核心策略为追逐高收入/盈利增速企业，对估值容忍度高，重点配置新能源、TMT等新兴领域 [39][40][41] - 富国刘莉莉加仓竞争格局优化标的，认为中国优质资产普遍低估 [38] - 泰康宋仁杰长期看好科技、消费、医药、黄金等高质量发展方向 [37] 行业配置动向 - 科技领域：AI应用（睿远、中欧）、汽车电子（睿远）、光模块（中欧谨慎） [15][31] - 资源品：黄金（嘉实）、铜（广发）、有色金属（景顺长城） [12][16][38] - 医药：创新药（睿远）、医疗器械（睿远、泰康） [15][37] - 内需相关：消费补贴政策受益板块（睿远）、家电/白酒（富国） [16][35] - 港股：恒生科技（睿远）、银行（国富） [16][34]

证监会新规与公募基金行业 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确将基金经理薪酬与长期业绩深度绑定，跑输基准超10%降薪，跑赢则加薪 [1] - 政策推动行业从"规模驱动"转向"业绩为王"，大成基金明星基金经理刘旭因超额收益能力成为新规下的标杆案例 [1] 大成基金刘旭的业绩表现 - 刘旭在管7只基金总规模达257.34亿元，代表产品大成高鑫A近三年收益率45.23%，跑赢业绩基准超40% [1] - 大成高鑫A近五年总回报140.96%，近十年总回报317.02%，稳居同类前3名 [2] - 近两年跑赢业绩基准超34%，近五年超越业绩基准133%，截至一季度末规模179.01亿元 [2] 大成高鑫A的持仓分析 - 前十大重仓股总市值达98.06亿元，聚焦高壁垒行业龙头，涵盖通信、消费、科技等板块 [4] - 持仓风格偏向"低估值+高确定性"，中国移动持仓市值17.19亿元（增26.39%），美的集团16.81亿元（增29.67%），中国海洋石油9.97亿元（增30.69%） [4] - 格力电器持仓市值5.63亿元，较上期减少48.99%，腾讯控股、阿里巴巴持仓未显示增减 [4] 投资策略与行业影响 - 刘旭强调通过深度研究企业长期价值应对波动，而非追逐短期热点，策略概括为"与变化共生" [5] - 新规导向下超额收益能力成为核心竞争力，但需警惕规模扩张对策略有效性的冲击 [5]

A股市场基金经理表现分析 市场环境与基金经理概况 - A股市场近年来波动剧烈，行业板块轮动频繁，市场风格转换快，长期保持出色业绩的基金经理较少 [1] - 全市场任职十年及五年以上的百亿规模偏股型基金经理共47位 [1] 基金经理规模与业绩表现 - 偏股管理规模前十的基金经理：葛兰（30447亿）、胡昕炜（30130亿）、刘旭（25734亿）、李晓星（24205亿）、乔迁（23082亿）等 [3] - 鹏华基金闫思倩五年总回报25732%，年化1789%，断层式领先 [5] - 大成基金韩创五年总回报15439%，年化2336%，在TOP10中年化回报最高 [5] - 大成基金刘旭管理规模25734亿，五年回报9849%，年化1183%，证明规模与收益可兼容但灵活性受限 [5] - 中泰证券资管姜诚五年总回报13391%，任职以来28398%，年化1337%，体现长期价值投资特点 [7] - 华安基金王斌五年总回报9103%，年化2297%，擅长消费与制造领域，回撤控制能力强 [7] - 万家基金莫海波、中欧基金蓝小康五年回报均超60%，但年化回报仅8%左右，反映策略在调整期压力 [7] 风险收益特征分析 - 鹏华基金闫思倩区间收益25732%，但最大回撤-6317%，年化波动率3603%，风格激进 [9] - 大成基金刘旭最大回撤-2500%，年化波动率1319%，Sharpe比率09750，风格稳健 [9] - 嘉实基金王贵重区间收益7938%，最大回撤-5024%，下行风险较大 [9] - 万家基金莫海波区间收益6588%，最大回撤-4017%，策略保守但仍面临较大风险 [9] 代表基金对比 - 大成基金刘旭的大成高鑫A年化回报1692%，最大回撤小，适合追求稳定收益的投资者 [11] - 鹏华基金闫思倩的鹏华碳中和主题A短期回报显著，但波动性大 [11] - 韩创、王斌擅长长期价值投资，能穿越市场周期实现持续收益 [11] - 刘旭、王明旭在平衡短期波动与长期增长方面有特点 [12]

公募FOF基金2025年一季度概览 - 截至2025Q1全市场FOF产品数量512只，合计规模1510.79亿元，环比增长13.47% [1][6] - 按穿透后权益占比分类：偏债型FOF规模766.59亿元（占比50.74%），平衡型326.02亿元，偏股型418.18亿元 [1][7] - 2025Q1收益中位数：偏债型0.44%，平衡型1.57%，偏股型2.64% [1][16] - 前五大FOF管理人规模占比41.41%，兴证全球(10.01%)、易方达(9.06%)、中欧(8.85%)位列前三 [8] FOF产品结构与业绩表现 - 产品类型以普通FOF(917.14亿元)和目标风险基金(355.83亿元)为主，合计占比84.26% [6] - 偏债型FOF规模环比提升7.33%，显示避险需求增强 [7] - 历史业绩：2019-2020年偏股型FOF收益中位数超35%，2022年受市场回调影响普遍负收益 [14][15] - 2025Q1业绩前三：偏债型中泰天择稳健(4.02%)，平衡型长信颐年(5.02%)，偏股型渤海汇金优选进取(9.26%) [18][20][22] FOF配置偏好分析 主动权益基金配置 - FOF重仓数量TOP3：大成高鑫A(52只)、富国稳健增长A(35只)、华夏创新前沿(21只) [26] - FOF重仓规模TOP3：华夏创新前沿(4.04亿元)、大成高鑫A(3.87亿元)、易方达信息行业精选C(3.56亿元) [27] - 增持动态：富国稳健增长A获19只FOF净增持1.75亿元，易方达战略新兴产业C增持1.52亿元 [39] 债券及固收+基金配置 - 债券型FOF重仓TOP3：广发纯债A(41只)、易方达安悦超短债A(32只)、富国纯债AB(20只) [33] - 固收+基金重仓TOP3：易方达岁丰添利A(34只/6.62亿元)、安信目标收益A(22只)、华泰保兴尊合A(21只) [35] - 债券增持动态：易方达安悦超短债A获29只FOF净增持6.44亿元，嘉合磐泰短债A增持4.86亿元 [41] 基金经理配置情况 - 主动权益基金经理TOP3：大成刘旭(65只FOF配置)、富国范妍(35只)、大成徐彦(29只) [43][44] - 固收+基金经理TOP3：易方达胡剑(55只/8.99亿元)、王晓晨(39只)、张凯頔(34只) [46] - 外部FOF重仓规模前五：富国(36亿元)、海富通(32亿元)、易方达(27亿元) [48] FOF股票投资特征 - 142只FOF直接投资股票，占比27.73%，平衡型FOF股票投资比例最高(30.97%) [50] - 重仓股票TOP3：宁德时代(21只FOF/1.00亿元)、紫金矿业(19只)、立讯精密(19只) [54] - 股票仓位：偏债型3.93%，平衡型5.79%，偏股型5.73% [52] - 季度调仓：中科电气(+0.34亿元)、福昕软件(+0.32亿元)获显著加仓 [59]

公募FOF基金2025年一季度概览 - 截至2025Q1全市场已成立FOF产品数量512只，合计规模1510.79亿元，相比2024Q4增加13.47% [1][52] - 按穿透后权益资产占比划分：偏债型FOF规模766.59亿元（占比50.74%），平衡型FOF规模326.02亿元，偏股型FOF规模418.18亿元 [1][8][52] - 2025Q1收益中位数：偏债型FOF 0.44%，平衡型FOF 1.57%，偏股型FOF 2.64% [1][16][52] - 按资产配置策略划分：普通FOF基金规模917.14亿元，目标风险基金355.83亿元，合计占比84.26% [6] FOF产品结构与发行情况 - 前5大FOF管理人合计规模占比41.41%，较2024Q4的39.80%上升 [9] - 头部管理人格局：兴证全球基金（10.01%）、易方达基金（9.06%）、中欧基金（8.85%） [9] - 2025Q1发行数量16只，较2024Q4增加6只 [13] - 历史业绩表现：2019-2020年偏股型FOF收益中位数超35%，2022年受市场回调影响收益为负 [15] FOF配置偏好分析 主动权益基金配置 - 重仓数量TOP3：大成高鑫A（52只）、富国稳健增长A（35只）、华夏创新前沿（21只） [26] - 重仓规模TOP3：华夏创新前沿（4.04亿元）、大成高鑫A（3.87亿元）、易方达信息行业精选C（3.56亿元） [26] 债券型基金配置 - 重仓数量TOP3：广发纯债A（41只）、易方达安悦超短债A（32只）、富国纯债AB（20只） [30] - 重仓规模TOP3：易方达安悦超短债A（7.18亿元）、广发纯债A（6.13亿元）、嘉实汇鑫中短债A（6.03亿元） [30] 指数基金配置 - 股票型被动指数基金偏好：富国中证港股通互联网ETF（24只）、华夏恒生ETF（20只） [27] - 指数增强基金偏好：汇添富沪深300指数增强A（7只，规模1.34亿元） [28][29] FOF调仓动态 - 主动权益基金增持TOP3：富国稳健增长A（19只，1.75亿元）、景顺长城品质长青A（10只）、博时智选量化多因子A（10只） [34] - 债券基金增持TOP3：易方达安悦超短债A（29只，6.44亿元）、富国产业债A（15只）、易方达安瑞短债D（10只） [35] 基金经理配置集中度 - 主动权益基金经理TOP3：刘旭（65只，4.74亿元）、范妍（35只，3.00亿元）、徐彦（29只，2.35亿元） [36][37] - 固收+基金经理TOP3：胡剑（55只，8.99亿元）、王晓晨（39只，8.87亿元）、张凯頔（34只，6.62亿元） [37][38] 股票直接投资情况 - 142只FOF直接投资股票，占比27.73%，较2024Q4提升 [41] - 重仓股票数量TOP3：宁德时代（21只）、紫金矿业（19只）、立讯精密（19只） [45][46] - 重仓市值TOP3：宁德时代（1.00亿元）、豪迈科技（0.70亿元）、五粮液（0.48亿元） [46] - 股票仓位水平：偏债型FOF 3.93%，平衡型FOF 5.79%，偏股型FOF 5.73% [43]