行业投资评级 - 报告对电力设备行业给予“增持”评级，并维持该评级 [6] 报告核心观点 - 报告核心观点围绕电力设备行业下的多个子板块展开，认为锂电板块业绩和估值均有提升可能，储能板块经济性提升打开需求，特高压建设进入“十五五”重磅开篇，光伏和风电板块则分别存在技术主题和需求高增长的机遇 [8] 按目录板块总结 锂电板块 - 本周申万电池指数上涨3.24%，跑赢沪深300指数4.57个百分点，恩捷股份、万润新能、杉杉股份涨幅居前，分别上涨12.6%、12.4%、11.7% [12][13] - 行业关键事件包括：1) 马斯克宣布实现干法电极工艺的规模化生产，该技术旨在降低成本50%以上 [14]；2) 宁德时代与合作伙伴签署备忘录，计划在欧洲推进远期规模达10GWh的储能项目开发 [15]；3) 恩捷股份与恩力动力、国轩高科签署合作协议，共同开发固态电池相关材料 [16][17][18] - 2026年1月，欧洲9国新能源汽车销量为20.8万辆，同比增长22%，环比下降37%，渗透率为29.2% [20] - 2026年1月，国内主要车企（除小米）新能源车合计销量为39.5万辆，同比下降13%，环比下降44% [24] 储能板块 - 2026年1月，国内储能市场完成采招规模达36.3GWh，其中宁夏市场需求强劲，采招规模达7.76GWh [25] - 1月4小时储能系统平均报价为0.592元/Wh，较2025年7月最低点0.417元/Wh上涨42% [25] - 山东省2026年机制电价竞价出清结果公布，总电量规模152.366亿千瓦时，其中光伏电价为0.261元/千瓦时，风电电价为0.31元/千瓦时 [27][28] 电网设备板块 - “蒙电入沪”配套过江工程于1月28日正式核准，标志着该特高压通道进入实质性建设阶段，计划2030年投产 [29] - 内蒙古宣布“十五五”期间将开工建设“六交六直”共12项特高压工程，预计新增外送能力4800万千瓦，全部建成后总外送能力将逼近1亿千瓦 [30] 光伏板块 - 产业链价格方面：多晶硅致密料均价为54元/公斤，硅片210RN/210N均价分别为1.35/1.55元/片，TOPCon 182电池片均价为0.45元/W，TOPCon双玻182组件均价为0.740元/W，3.2mm光伏玻璃均价为17.50元/平方米，价格均环比持平；EVA胶膜价格则小幅上涨 [33][36][37] - 行业关键事件包括：1) 马斯克团队近期考察中国光伏企业，SpaceX聚焦太空光伏与HJT技术，特斯拉关注地面TOPCon路线 [39]；2) 特斯拉计划将其布法罗工厂的组件组装产能扩大至300MW [40]；3) 爱旭宣布ABC组件每瓦涨价约0.02元，主要源于BC技术专利费用的计入 [41] 风电板块 - 国内海风项目进展频繁：浙江苍南6号（300MW）、福建宁德深水B-1区（300MW）等项目获核准或公示；福建10个海风项目（总容量5.917GW）入选2026年省重点项目 [42][43] - 招投标方面：上海电气以3125元/kW单价中标福建长乐K区550MW项目，并以约3270元/kW单价预中标申能海南CZ2二期项目；中天科技以3.2亿元中标国华东台海上光伏项目海缆采购及敷设 [44][57] - 2025年全国风电利用率为94.3%，弃风率为5.7% [46] - 2025年全年风电新增装机119.3GW，同比增长50%，其中12月新增装机36.8GW，环比增长196% [51] - 原材料价格：截至2月7日，中厚板均价3433元/吨，铸造生铁均价3050元/吨，环氧树脂均价14100元/吨，价格基本持平 [55] 投资建议 - 锂电板块：推荐宁德时代、亿纬锂能；材料建议关注湖南裕能、万润新能、尚太科技、中科电气；看好固态电池主题行情，建议关注厦钨新能、宏工科技、纳科若尔、国轩高科、星源材质、容百科技 [8][61] - 储能板块：大储建议关注海博思创、阳光电源、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、通润装备、科华数据；户储建议关注德业股份、固德威、艾罗能源、锦浪科技 [8][61] - 电力设备板块：特高压建议关注许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；出口建议关注海兴电力、三星医疗、思源电气、华明装备 [8][61] - 光伏板块：建议关注太空光伏相关标的，包括迈为股份、钧达股份、东方日升、宇晶股份、高测股份、奥特维、捷佳伟创、拉普拉斯、连城数控、帝尔激光、双良节能、永臻股份等 [8][61] - 风电板块：建议关注三条主线：1) 海缆及塔筒龙头，如东方电缆、中天科技、亨通光电、大金重工、海力风电等；2) 整机龙头，如金风科技、运达股份、明阳智能；3) 细分零部件龙头，如威力传动、德力佳、新强联、金雷股份、广大特材 [8][61]

固态电池板块行情与驱动因素 - 板块经历上行后震荡调整 同花顺固态电池指数截至1月23日区间涨幅达12.15% 截至2月5日涨幅回落至5.52% [1] - 板块走强并非单纯主题炒作 而是由产业链公司基本面改善与产业发展提速双重因素支撑 具备合理性与可持续性 [1][2] - 行业正从概念期迈向产业化兑现周期 受锂电产业链价格订单盈利全面反转及固态电池国标征求意见、多家企业装车测试成功等多重催化 [1] 业绩与产业进展支撑 - 固态电池板块相关公司多数扎根锂电产业链 该产业链在2025年已实现价格、订单与盈利的全面反转 [2] - 产业链已有多家公司发布2025年业绩预告普遍大幅预增 凭借行业景气度延续与订单持续落地 2026年有望继续维持高增长水平 形成“业绩+估值”双重驱动 [2] - 固态电池国标征求意见稿于2025年12月30日正式发布 意味着我国在行业标准制定中抢占先机 有望掌握全球话语权 为国内企业产业化铺平道路 [2] - 国轩高科于2025年5月完成金石全固态电池装车测试 一汽红旗于2026年1月4日宣布其固态电池装车测试成功 标志国内固态电池从实验室走向实际应用迈出关键一步 [3] - 2026年2月7日至8日CASIP大会召开 宁德时代、比亚迪、一汽、吉利、奇瑞、国轩高科等头部企业将出席并发表主题演讲 预计将进一步凝聚市场共识 为板块带来持续催化 [3] 产业化进程与核心技术挑战 - 固态电池投资价值核心在于技术瓶颈逐步突破与规模化降本明确预期 产业发展逻辑正从概念期向兑现期过渡 [3] - 材料端技术迭代与降本是产业化核心基础 当前高能量密度正负极材料如富锂锰基正极材料等尚未实现大规模量产应用 硫化物固态电解质及其核心原材料硫化锂的制备工艺尚未完全收敛 规模化量产能力不足 [4] - 硫化物电解质及其原材料价格正快速下降 根据SMM公开数据 2025年硫化锂价格维持在200万元-400万元/吨 预计2026年将降至150万元/吨以内 硫化物电解质2025年价格高达1000万元/吨以上 2026年有望降至500万元/吨 价格下降将显著降低生产成本 [4] - 工艺与设备端创新突破为量产提供技术保障 全固态电池采用等静压、干法电极等全新工艺以解决硫化物电解质稳定性不足、固固界面接触不佳等核心问题 这些新工艺与专用设备正逐步从试验线过渡至中试线 技术成熟度持续提升 [4] - 极端场景的应用需求正在加速技术迭代 倒逼硫化物电解质材料以及干法电极、等静压等专用工艺设备的技术升级与产业化进程 [5] - 全固态电池产业化的终极门槛在于固-固界面控制问题 充放电过程中的体积变化可能影响电池性能与循环寿命 过大的加压装置会影响电池体积与能量密度 解决需要电池端与车端协同发力 [5] 梯度化投资机遇与各环节展望 - 设备环节将率先受益于产业需求爆发 成为投资核心主线 全固态电池生产工艺与液态电池差异显著 对等静压、干法电极等专用设备需求迫切 单GWh设备投资额高达2.5亿元 显著高于传统锂电设备 [6] - 随着电池行业扩产进入上行周期 设备公司主业自2025年四季度起已逐步兑现业绩 固态电池专用设备的业绩贡献将从2026年起开始显现 其中干法电极、等静压等特有环节因技术壁垒高、需求确定性强 有望成为最具弹性投资方向 [6] - 材料与电池环节的业绩兑现将集中在2027年 长期成长空间可观 根据行业预测 固态电池出货量在2027年有望达到27GWh [6] - 从2026年产业趋势看 半固态电池将率先在消费、动力、储能等领域放量 vivo手机等消费电子产品 蔚来汽车、上汽名爵等车企产品以及部分储能电站已实现量产应用或发布相关规划 随着更多下游应用落地 半固态电池出货量有望迎来爆发式增长 [6] - 全固态电池方面 随着电池装车逐步推进 2026年将迎来密集的上车路试 建议重点关注电芯材料端对固-固界面浸润性的改善、电芯制造端的高压设备以及车端的PACK制造和车载加压装置等核心环节的投资机会 [7] - 固态电池产业化持续加速 当前板块合计市值已突破万亿元 板块指数2025年以来显著跑赢沪深300指数 行业景气度持续提升 [7] - 展望2026年 半固态电池放量在即 全固态电池开启装车验证 行业正从技术突破期向产业化初期过渡 建议把握板块内电池、材料、设备环节的结构性投资机会 [7]

核心观点 - 全球被动元件需求明显加速，国内相关公司估值相对偏低，看好被动元件产业链投资价值 [2] - AI算力需求仍在快速增长，相关产业链的盈利高增长仍将持续 [3] - 特斯拉干法电极规模化量产，有望提升国内厂商验证意愿，并成为固态电池工程化的重要基础工艺 [6] - 白酒行业2026年大概率进入“弱复苏+分化加剧”阶段，基本面改善更多体现为龙头与强区域酒企的相对优势提升 [9] 产业综合组 - **被动元件行业**：全球最大厂商日本村田制作所2025年第三财季（10-12月）电容营收2391亿日元，同比增长12.2%，电感/EMI滤波器营收564亿日元，同比增长9.5% [2] - **被动元件行业**：村田当季电容订单2681亿日元，同比增长29.4%，订单额与销售额的比值连续5个季度高于“1” [2] - **被动元件行业**：公司表示AI服务器领域对MLCC等元件需求增长，2026年能否满足需求是重大课题，目前未讨论涨价但会审慎考量市场行情 [2] - **被动元件行业**：国内被动元件公司PE估值整体在30~40倍，相对其他电子产业链估值偏低 [2] - **半导体行业**：AMD 2025年第四财季营收102.7亿美元，同比增长34%，高于华尔街预期的96.5亿美元约6.4% [3] - **半导体行业**：AMD当季数据中心营收54亿美元，创公司单季历史最高纪录，同比增长39%，增速较三季度的22%加快 [3] - **半导体行业**：AMD四季度营业利润28.5亿美元，同比增长41%，较分析师预期的24.7亿美元高15.4% [3] - **半导体行业**：AMD预计一季度营收在95亿至101亿美元之间，区间中值约98亿美元，略高于分析师共识预期的93.9亿美元 [3] 先进制造组 - **电池技术**：特斯拉实现干电极工艺规模化生产，标志着该技术从概念验证进入实际制造可行性验证阶段 [6] - **电池技术**：干法电极工艺在良率与稳定性达标后，可显著降低能耗、设备链条与厂房复杂度，更适配硫化物等固态前道材料体系 [6] - **电池技术**：干法电极工艺核心设备为辊压成膜设备，单GWh价值量约5000万元，混料和纤维化环节单GWh价值量2000-3000万元，整体显著高于传统湿法前道 [6] - **电池技术**：特斯拉的突破有望显著提升国内头部电池厂与设备厂对干法路线的验证意愿及资本开支优先级 [6] - **电池技术**：长期看，干法电极工艺有望成为固态电池工程化的重要基础工艺之一，降低固态产业化门槛 [6] 消费组 - **农业/种业**：隆平高科预告2025年全年归母净利润1.3到1.9亿元，同比增长14%到67%，扣非后净利润6000到8800万元，实现对上一年大额亏损的实质性扭亏 [8] - **农业/种业**：业绩改善核心在于海外巴西业务从“拖累项”转为减亏主因，新管理团队通过优化营销与渠道、推进精益降本，使毛利率同比提升约8个百分点 [8] - **农业/种业**：隆平高科巴西业务以人民币银团贷款置换当地高息雷亚尔贷款并加强套保管理，财务费用同比下降超90%，汇兑收益显著改善 [8] - **农业/种业**：在国内行业供需偏弱、库存偏高的背景下，公司水稻业务保持收入稳健、利润改善，市占率已超20% [8] - **农业/种业**：公司玉米业务虽处行业低谷，但凭借转基因与耐密植品种的先发储备与推广优势，经营表现相对同行更稳 [8] - **农业/种业**：隆平高科通过定增及子公司引战合计补充超20亿元资金，有息负债和利息支出持续下降，财务安全边际明显抬升 [8] - **农业/种业**：管理层判断巴西业务改善具备持续性，力争2026年实现全面扭亏；国内在行业出清与转基因商业化推进下，龙头份额与盈利中枢有望稳中抬升 [8] - **白酒行业**：今世缘管理层表示，春节虽有9天长假，但节庆集中效应未完全释放，渠道与终端信心偏谨慎，动销较去年同期大概率下一个台阶，“量弱价稳”是主基调 [9] - **白酒行业**：各价位产品均承压，但结构分化加剧，100元以内与800元以上的两端价位占比小幅提升，中间价格带压力更为明显 [9] - **白酒行业**：库存压力主要集中在经销商环节，终端备货意愿偏低、开瓶数同比下降，去库节奏取决于真实消费改善 [9] - **白酒行业**：消费场景正在恢复，但呈现更谨慎、更务实的特征，宴席桌数和单桌人数下降，单次消费强度回落 [9] - **白酒行业**：管理层对2026年第一季度行业开瓶数同比仍为负增长已有预期，行业修复并非V型反转 [9]

行业活动与趋势 - 2025年起点固态电池行业年会暨金鼎奖颁奖典礼将于11月8日在广州南沙国际会展中心举办 同期举办CINE固态电池展及钠电展 [2] - 活动聚焦固态电池新技术与共建行业新生态 由起点固态电池 起点锂电 SSBA全固态电池联盟联合主办 [2] 公司技术与产品布局 - 有研广东院重点布局新能源材料等领域 着力构建创新与产业融合发展模式 [7] - 公司主营产品包括卤化物电解质 卤化物全固态电池 低压力全固态电池及干法电极 [8] - 公司正筹建百吨级低成本高离子导卤化物电解质产线 并实现固态干法电极连续化制备 [10] - 公司研发的20Ah卤化物全固态电池可通过针刺热箱等安全验证 低压力全固态电池可实现0.5 C常压正常充放电 [10] 研发实力与专家背景 - 有研广东院教授级高工赵昌泰将在年会发表《卤化物全固态电池研究进展》主题演讲 [2] - 专家赵昌泰为国家海外高层次青年人才 研究方向涵盖全固态电池材料开发 界面设计及软包电池工艺开发 [5] - 专家主持工信部全固态电池子课题等多个项目 在Angew Chem Int Ed Adv Mater等顶级期刊发表SCI论文100余篇 H因子50 [5]

行业与公司 * 行业为固态电池产业链，涉及电池材料、生产设备及整车应用 [1] * 提及的公司包括电池企业（清陶能源、辉能科技、蔚然新能源、赣锋锂业、欣旺达）、车企（东风、长安、广汽、上汽、丰田、宝马、奔驰、奇瑞）及设备企业（先导智能、银河科技、宏工科技、德龙激光、纳克诺尔等） [5][15][17][18] 核心观点与论据 **固态电池优势** * 能量密度显著高于液态电池，可达500瓦时每公斤，液态电池能量密度约为240-260瓦时每公斤 [1][3] * 安全性优势显著，采用不可燃、不挥发、不腐蚀的固态电解质，从根本上降低热失控风险 [1][3] **产业化进程与政策支持** * 产业化加速，2025-2027年为关键窗口期，多家车企将量产时间锁定在2027-2028年 [1][5] * 2024年中央设立60亿元专项资金支持研发，政策支持预计将持续至2027年后 [1][4][25] * 2025年底固态电池将完成送样测试，2026年需实现规模化生产及上车应用，2027年项目结题 [2][21] **设备市场前景与关键环节** * 全球固态电池设备市场规模预计从2024年的40亿元增长至2030年的千亿级别 [1][6] * 设备投资是产业化最前置环节，未来5-10年是设备企业兑现业绩成长的关键窗口期 [1][6][7] * 前段（干法电极）与中段（叠片、激光切割、等静压）设备价值量占比提升至80%-85%，是投资主线 [1][8][9] * 干法电极具备降本（省去溶剂回收和干燥环节）、环保（避免使用有毒溶剂NMP）、性能优（避免电极开裂）等优势，是未来量产必选方案 [1][10][11] * 中段工艺从卷绕转向叠片，激光切割成为标配，等静压技术是关键环节，先导智能已开发出600兆帕卧式等静压机 [13][14][15] **材料端进展** * 硫化锂材料具有技术认可度和成本下降空间，碘化锂在提升离子导率方面前景良好，已进入头部材料企业测试阶段 [22][26] * 头部企业已确定新的主材供应商，预计明年需求量较大 [22] **近期动态与催化因素** * 2025年10月23日起电池企业启动送样测试，预计12月中旬有初步结果，中期评测结果可能超预期 [19][20] * 2025年第四季度起，头部企业可能启动固态产线设备招标，为2026年规模生产做准备 [23][24] 其他重要内容 * 后端分容化成环节复杂度提升，对精度、温控、自动化要求更高，需更多并行设备 [16] * 设备企业需在有限窗口期内完成从订单到交付验证的闭环，否则可能错过市场放量机会 [17] * 固态电池技术路线（硫化物、氧化物、聚合物）并存，对设备需求存在差异 [18]

公司概况与定位 - 深圳清研电子科技有限公司是深圳清华大学研究院培育的国家高新技术企业，成立于2020年8月，拥有研究院先进储能团队逾20年的技术积淀 [2] - 公司以粉体成膜技术为核心驱动力，开展“材料-工艺-装备-应用”的颠覆性创新，成功打破国外技术壁垒 [3] - 公司主营产品包括干法双面成膜机、干法双面成膜复合量产设备、混合均质一体机、干法电极及超级电容 [4] 核心技术优势 - 干法电极工艺无需溶剂涂布，直接将活性材料、粘结剂和导电剂热压成型，简化流程，提高生产效率 [5] - 技术可提升电极压实密度，有效提高电池能量密度与循环稳定性，并因减少溶剂使用和回收环节而大幅降低设备投资与运营成本 [5] - 工艺完全摆脱对NMP等有机溶剂的依赖，消除环境污染与安全隐患，适配固态电池、大圆柱电池等前沿领域，已进入规模化量产阶段 [5] - 公司申请核心专利40项，授权20项，核心技术获“中国专利优秀奖”，知识产权体系与Maxwell存在显著性差异，可在欧美市场自由实施 [6] 关键设备与材料创新 - 干法双面成膜复合一体机实现电极膜成型与集流体复合一体化，打破国外技术垄断 [7] - 设备采用热压成膜技术，辊组温差控制达±1℃，辊缝在线调节精度达±1μm，双面复合成膜速度达50m/min [7] - 混合均质一体机针对干法电极不含溶剂的特性，优化混合环节，实现物料残留率＜0.5% [9] - 公司开发了干法粘结剂TYB-005，经特殊工艺改性，符合ASTM标准，为“无溶剂、自支撑膜制备”提供关键支撑 [11] - 干法涂炭箔具备涂层均匀致密、高表面达因值（≥60 dyne）、强附着力（4-5级）等特性，可提升电极导电性与循环稳定性 [11] 产业化进展与里程碑 - 公司已建成国内最大规模车规级超级电容器干法电极生产线，年产能达100万平方米 [3] - 已搭建国内首条0.1GWh干法电极全自动产线，构建从原材料输送到电极成型的全自动生产线 [12] - 公司本年营收为809万元，主营干法极片业务出货量达20万平方米 [12] - 2025年7月，公司自主研发的高速宽幅（固态）干法电极设备交付至国内头部主机厂，为国内首台高速宽幅干法电极成膜复合设备 [12] - 2025年8月，公司锂一次电池用干法电极设备顺利出货，为行业首台在该领域落地应用的干法多辊成膜复合一体化装备 [12] 行业活动与公司参与 - 公司作为钻石赞助商重点支持2025固态电池行业年会暨固态电池金鼎奖颁奖典礼，该活动将于2025年11月8日在广州南沙国际会展中心举办 [2][13] - 公司董事长王臣将在年会“固态电池工艺及智能制造”专场发表主题演讲，题为《干法电极技术助力全固态电池加速产业化》 [2][16] - 活动论坛规模预计超过1000人，参与企业包括宁德时代、比亚迪、欣旺达、广汽等行业龙头及研究机构 [14]

参选企业介绍 - 有研广东院是由中国有研、广东省科技厅、佛山市及禅城区政府四方共建的省属事业单位，于2021年6月30日注册成立，落地禅城区，面积14200平方米 [5] - 公司是集技术研发、公共服务、产业孵化为一体的新型研发机构，由中央企业中国有研负责经营管理，重点布局新能源材料、先进电子材料及结构功能一体化材料等领域 [5] - 公司主营产品包括卤化物电解质、卤化物全固态电池、低压力全固态电池和干法电极 [6] - 公司正筹建百吨级低成本高离子导卤化物电解质产线，并实现固态干法电极连续化制备 [12] - 公司研发的20Ah卤化物全固态电池可通过针刺热箱等安全验证，低压力全固态电池可实现0.5 C常压正常充放电 [12] 行业奖项评选 - 2025中国固态电池行业金鼎奖由起点固态电池、起点研究院SPIR联合推出，旨在鼓励行业创新发展，表彰为行业做出突出贡献的领先和创新企业 [13] - 评选活动邀请国内外超过100位行业技术专家、企业家、研究机构和财经媒体等参与 [13] - 评选流程包括企业自荐或推荐、资料审核、评审委员会投票、结果公示和现场颁奖等环节 [13] - 颁奖典礼将于2025年11月8日在广州举行，同期举办2025起点固态电池行业年会暨首届硫化物全固态电池国际峰会 [14][15] - 同期活动将邀请超过1000家固态电池产业链企业高层、技术专家和媒体人员参与 [15]

公司概况与行业地位 - 深圳清研电子科技有限公司是深圳清华大学研究院培育的国家高新技术企业，成立于2020年8月，拥有逾20年的技术积淀 [3] - 公司以粉体成膜技术为核心驱动力，开展"材料-工艺-装备-应用"的颠覆性创新，成功打破国外技术壁垒，技术在国内乃至全球范围内处于领先地位 [3] - 公司已建成国内最大规模车规级超级电容器干法电极生产线，年产能达100万平方米，并率先完成锂电干法电极全自动线的贯通 [3] 核心技术优势 - 干法电极工艺无需溶剂涂布，直接将活性材料、粘结剂和导电剂热压成型，简化流程，提高生产效率，并提升电极压实密度、电池能量密度与循环稳定性 [5] - 技术大幅降低设备投资与运营成本，完全摆脱对NMP等有机溶剂的依赖，消除环境污染与安全隐患，减少能耗，适配固态电池、大圆柱电池等前沿领域 [5] - 公司申请核心专利40项，授权专利20项，核心技术荣获"第二十三届中国专利优秀奖"，知识产权体系具有独立自主性，可在欧美市场自由实施 [6] 关键产品与设备 - 主营产品包括干法双面成膜机、干法双面成膜复合量产设备、混合均质一体机、干法电极、超级电容 [4] - 干法双面成膜复合一体机实现电极膜成型与集流体复合一体化，打破国外垄断，双面复合成膜速度达50米/分钟 [6] - 混合均质一体机实现物料残留率低于0.5%，助力高效纤维化粘结剂形成稳定结构 [8] 材料创新与产业化 - 公司开发干法粘结剂TYB-005，经特殊工艺改性，符合ASTM D4895 I型1级A类标准，为"无溶剂、自支撑膜制备"提供关键支撑 [10] - 干法涂炭箔具备涂层均匀致密、高表面达因值（≥60 dyne）、强附着力（4-5级）等特性，可提升电极导电性与循环稳定性 [10][11] - 公司已搭建国内首条0.1GWh干法电极全自动产线，构建从原材料输送到电极成型的全自动生产线 [11] 业务进展与市场验证 - 公司本年营收809万元，主营干法极片业务出货量达20万平方米 [12] - 2025年7月，公司自主研发的高速宽幅（固态）干法电极设备交付至国内头部主机厂，为国内首台高速宽幅干法电极成膜复合设备 [12] - 2025年8月，公司锂一次电池用干法电极设备顺利出货，为行业首台在该领域落地应用的干法多辊成膜复合一体化装备 [12] 行业奖项与评选 - 公司报名参选2025中国固态电池行业金鼎奖，项目包括全固态电池材料技术创新奖、硫化物全固态电池硅基负极技术创新奖等四个奖项 [2] - 金鼎奖由起点固态电池、起点研究院SPIR联合推出，旨在鼓励行业创新发展，表彰领先和创新企业，评审委员会包括超过100位行业专家 [13]

行业活动与公司背景 - 2025年11月将举办固态电池行业年会、国际峰会及专业展会 凸显行业热度与发展趋势 [2] - 清研电子为深圳清华大学研究院培育的国家高新技术企业 拥有逾20年技术积淀 [2] - 公司自2020年8月成立 是新能源材料领域备受瞩目的新势力 [2] 核心技术优势 - 公司以粉体成膜技术为核心驱动力 开展材料-工艺-装备-应用的颠覆性创新 成功打破国外技术壁垒 [3] - 该技术在国内乃至全球范围内处于领先地位 具有前瞻性、先导性和探索性 [3] - 干法电极工艺无需溶剂涂布 直接将活性材料、粘结剂和导电剂热压成型 简化流程并提高生产效率 [6] - 电极压实密度高 能有效提升电池能量密度与循环稳定性 [6] 生产能力与成本效益 - 公司已建成国内最大规模车规级超级电容器干法电极生产线 年产能达100万平方米 [3] - 率先完成锂电干法电极全自动线的贯通 [3] - 工艺减少溶剂使用和回收环节 大幅降低设备投资与运营成本 [6] - 完全摆脱对NMP等有机溶剂的依赖 消除环境污染与安全隐患 减少能耗 [6] 技术应用与市场前景 - 干法电极技术适配固态电池、大圆柱电池等前沿领域 [6] - 技术已通过行业验证并进入规模化量产阶段 [6] - 为新能源产业提供了高效、环保的新质生产力 展现强大成长性和持续创新能力 [3]

全固态电池技术发展 - 全固态电池技术路线起源于上世纪，在锂金属锂枝晶安全问题上面临液态锂离子电池和固态锂电池两条技术路线选择，目前固态电解质突破使全固态电池成为关注重点 [2] - 中国汽车工程学会2025年5月发布的《全固态电池判定方法》规定，样品需通过无液体渗出目视检测和120℃真空干燥6小时后失重率<1%的定量检测才能判定为全固态电池 [2] 技术路线与核心难点 - 全固态电池技术路线已初步收敛，硫化物成为主要发展方向，性能完善和降本是产业重点 [3] - 固固界面问题是最大技术难点，需要解决离子传输、界面应力、副反应和电阻等问题，主要通过材料和设备改进如引进卤化物/聚合物复配电解质、加压设备等解决 [3] - 电池"呼吸"膨胀效应带来持续接触难题：充电过程中钴酸锂体积收缩1.9%，NCM变化2%，磷酸铁锂变化7%，石墨膨胀10%，硅基负极膨胀率高达300% [4][5] 材料挑战 - 硫化物电解质存在空气敏感性和硫化氢毒性问题，需在手套箱惰性气体环境下操作，未来需建设低露点生产线 [10] - 硫化锂是硫化物电解质降本关键，当前实验室阶段价格达1000元/g，50万元/吨是产业化拐点，纯度需达99.99% [11] - 硫化锂制备工艺中，碳热还原法原材料成本低但参数控制严苛，液相法工艺简单但有机溶剂危险，球磨法环境友好但转化率低 [12] 设备与工艺突破 - 全固态电池需要两种压力：制造端压力（几十至几百MPa）和运行时堆叠压力（<10MPa），商业化要求2MPa与全固态10MPa需求存在差距 [13] - 等静压是制造端加压方案，压力通常超过400MPa，但面临规模化、大型化挑战及材料破坏风险 [19] - 干法电极技术可消除溶剂残留，提高安全性，特斯拉2019年收购Maxwell获得相关专利，2024年Q4将量产双干法4680电池 [22] 产业化进展 - 行业标准要求动力电芯循环寿命1000-1500次，电池组800-1000次，当前实验室良品率60-70%，中试线仅40-50% [24] - 国内产业化进展：比亚迪2024年中试60Ah电池，2027年示范装车；国轩高科2025年建成0.2GWh实验线；亿纬锂能2025年投运百MWh中试线；宁德时代2027年小批量生产 [32] 发展阶段类比 - 全固态电池当前发展阶段类似新能源车2009-2010年的产业元年阶段，后续将经历政策推动、场景落地、规模放量和平价爆发等阶段 [25][31]