山姆中国年销售破1400亿，同比暴涨40%；胖东来一年狂卖235亿；盒马整体营收同比增速超40%；奥乐齐疯狂开店30家；美团猛攻线下开超市；盒马、 美团、京东纷纷"杀入"硬折扣赛道......2025年，超市巨头们在中国市场火力全开。 2026年，超市巨头们继续猛踩油门，加速狂飙！赢商网梳理了7个超市企业9大品牌的2026年最新拓展计划，发现行业正迎来新的发展趋势：巨头加速下 沉"抢地盘"；自有商品浪潮汹涌；商超即时零售化（门店+前置仓模式）加速；硬折扣超市竞争白热化。 01. 山姆中国 ■ 2026年销售额要破2000亿，14家新店今年计划开业 2025年，山姆在中国进入"高速狂奔"的拓展模式，全年共开出10家新店，创下其入华以来年度开店数量最多的记录。 | | 山姆中国2025年内地新开门店 | | | --- | --- | --- | | 城市 | 门店 | 开业时间 | | 嘉兴 | 嘉兴店 | 3月20日 | | 合肥 | 合肥店 | 4月15日 | | 武汉 | 武汉江岸店 | 5月28日 | | 中山 | 中山店 | 9月10日 | | 苏州 | 张家港店 | 10月20日 | | 深圳 | ...

涉及的行业与公司 * 行业：零售硬折扣行业、零食行业、量贩零食店、折扣超市[3][5] * 公司：万辰集团、鸣鸣很忙（文中亦称“很忙”）[2][5][7][17] 行业发展趋势与核心观点 * 硬折扣模式本质是从品牌代理人转变为消费者的代理人，通过提高消费者剩余获得高复购和粘性[3] * 硬折扣模式在欧美成熟市场占比达20%至30%，在中国仅为4%左右，增长潜力巨大[3] * 零食是折扣化改革的先行品类，因其利润率高，未来其他行业也将逐步进行类似改造[3] * 硬折扣超市过去几年复合增速超过90%，属消费领域高速发展赛道[2][5] * 零售业态（如量贩零食加省钱超市模式）仍处于高速发展阶段，零食品类饱和后将逐步向超市方向发展[14] 市场空间与竞争格局 * 零食行业为万亿级市场，渗透率低，两家主要公司合计市占率仅10%左右，行业第一的公司市占率不到2%[4][15] * 行业开店天花板约8-10万家门店，两大品牌分别开到3万家没有问题[11][24] * 关键竞争在于各公司在不同品类中的竞争优势[4][15] * 自有品牌对传统品牌商构成冲击但属正常现象，两者可在同一货架不同价位带共存[19] * 美团等新竞争者（如硬折扣超市）是潜在风险，但其线下发展速度不快，下沉市场渗透率低[18] 公司扩张与布局 * 2024年万辰一年开店1万家，预计2026年鸣鸣很忙开店8,000家，扩张能力强劲[2][5] * 万辰主要布局东部和北部，鸣鸣很忙集中于南部，西北地区也在积极扩展[2][7] * 即使在密集布局的浙江，2026年仍有新店开设，网格式渗透提升密度仍有空间[2][7] * 东北、西北等空白区域加速扩展以占据更多市场份额[7][8] * 县城和乡镇市场是布局重点，占比达60%，满足空白市场需求[2][5][10] 下沉市场与竞争优势 * 零食水饮具必选消费属性，不易被电商取代，更适合线下[2][5][18] * 在县城乡镇市场，当地传统夫妻店难以竞争，只能选择加入连锁体系[6] * 西北等区域零食饮料刚需存在，电商涉足少，竞争不激烈，房租和竞争成本较低[10] * 县城乡镇门店回本周期可能仅需半年，显示这些区域仍有很大开店空间[10] * 线下零食店的不可替代优势在于购物体验（如烘焙香味）和即时满足需求，避开了与线上平台直接竞争[21] 供应链与运营效率 * 万辰在全国建立超60个仓库，西部仓库布局基本完成[2][9] * 供应链运输效率显著提升，大部分地区已实现次日达[2][9] * 数字化管理提升效率，压缩成本，实现正向循环[4][17][20] * 数字化驱动减少人为因素，实现公平采购体系，优化选品及自有产品开发[20] * 量贩零食店SKU数量少、管理复杂度低，更容易实现数字化转型[20] 财务与盈利能力 * 零食品类加工层级深、品牌分散且毛利率高，主要公司（如万辰和很忙）上游议价能力强[4][16][17] * 2026年零食行业5%的净利润水平有支撑，2027年大概率也能维持[4][17] * “零食+”模式下，净利率可维持在较高水平，至少达到5%[23] * 若扩展非零食品类比重增加，净利润可能会下降，但整体市场规模将扩大[17] 品类扩展策略 * 目前以零食为主，因其管理难度低、复购率高且利润较高[12] * 扩展至生鲜水果等领域难度较大[12] * 倾向于拓展冻品、熟食烘焙、低温奶及潮玩等利润较厚、管理难度适中的品类[12] * 以休闲食品为核心，拓展冻品、熟食烘焙、低温奶及潮玩五个品类具备优势[12][14] * 同店增长20%左右的数据非常理想[13] 发展预期与估值 * 到2026年，某品牌至少可实现20亿元归母净利润[4][22] * 给予高成长赛道20倍PE估值，市值底部约400亿元[4][22] * 若门店达3万家，对应市值空间约800亿元，至少还有一倍以上增长空间[4][22] * 门店扩展完成后，即便遇到挑战，800亿市值仍有支撑力[22] * 2026年和2027年的开店速度预计会非常快[11]

以下文章来源于每日人物 ，作者每人作者 每日人物 . 轻商业，懂生活。 来源丨 每日人物（ID：meirirenwu） 作者丨宋春光 编辑丨 亚利 图源丨摄图网 林远 是 一位 生活在 山西 县城的 职业加盟商 ， 从 2021年开始，前后加盟了5家赵一鸣零食，1家 瑞幸咖啡 。 他 曾经在 北京大厂 积累了 第一桶金， 又 踩在 加盟的 " 风口 " 拥有了 目前的 加盟 版图 。 调查 和分析 品牌 加盟 数据， 总结 方法论 ， 寻找新 标的 是他的 日常 ， 也是 兴趣。 去年 ， 我们 曾和 他 首次 交流， 在 《 第一批县城加盟商，开始闭店了 》 这篇文章里， 他 表示 加盟已经 很 卷， 自己 要放慢加盟脚步，等待新风口 。 一年过去， 我们 再次 和 林 远 聊了聊 ， 发现 他的新增加盟店铺还是 0个。他不是没有积极寻找新 的项目，但 最终 认为 " 热闹都是表面的，加盟群里 真正的好项目根本看不到几个 " ， 三年前 横空 出世的 零食店 那样的 好项目 ， 再难涌现 。 今年 热门 的 硬折扣超市 算 是 切中 了 他眼里 的 " 刚需场景 " ， 但 动辄 需要 三四百万元 开店 成 ...

出品｜新品略财经 作者｜吴文武 奥乐齐计划到2026年第一季度门店数量要突破100家，开店节奏将进一步提速，很显然，奥乐齐又要猛踩油门了。 奥乐齐猛踩油门的背后是硬折扣超市玩家们狂飙的2025年要结束了，即将迎来2026年的新竞争。 01 奥乐齐又要猛踩油门了 据奥乐齐官网介绍，奥乐齐经过100多年时间的发展，至今已在全球10余个国家拥有超过1万家店铺。 奥乐齐之所以在德国本土和全球其他国家市场受欢迎，就在于其定位是一家主打硬折扣的超市品牌，高喊的品牌口号 是：好品质，够低价。 相较于沃尔玛、家乐福等很早就进入中国市场深耕发展的外资连锁商超品牌，中国消费者家喻户晓而言，奥乐齐2019年 才进入中国市场，姗姗来迟。 尽管奥乐齐进入中国市场的时间较晚，但奥乐齐进入中国市场后，在短短几年时间内声名鹊起，尤其是在商超竞争激烈 的上海市场成为了一匹黑马。 奥乐齐能赢得消费者的青睐，靠"好品质，够低价"的品牌理念，主打低价，走平价路线。比如，9.9元的白酒、3.9元的 卫生巾等爆款产品，奥乐齐也因此被网友们调侃称为："穷鬼超市"。 奥乐齐之所以能实现低价，其中关键一招就在于奥乐齐门店有90%的商品是自有商品，自有商品能很 ...

奥乐齐计划到2026年第一季度门店数量要突破100家，开店节奏将进一步提速，很显然，奥乐齐又要猛踩油门了。 奥乐齐猛踩油门的背后是硬折扣超市玩家们狂飙的2025年要结束了，即将迎来2026年的新竞争。 01 奥乐齐又要猛踩油门了 最近几年的中国商超市场，仍在上演冰火两重天，一方面传统商超倒闭潮仍在持续，另一方面，新一代社区商超、折扣店等新模式店正加速一路狂飙。 2025年有多家高活跃度的商超品牌，除了胖东来、沃尔玛、山姆这些老牌及网红商超品牌外，盒马也在猛踩油门，其中，进入中国市场没几年的新玩家奥 乐齐却格外引人关注。 成立于1913年的奥乐齐，是一家来自德国的全球连锁超市企业，主要面向消费者提供涵盖乳品烘焙、肉禽水产、个家清洗等品类的商品，为消费者提供日 常消费所需的商品。 据奥乐齐官网介绍，奥乐齐经过100多年时间的发展，至今已在全球10余个国家拥有超过1万家店铺。 奥乐齐之所以在德国本土和全球其他国家市场受欢迎，就在于其定位是一家主打硬折扣的超市品牌，高喊的品牌口号是：好品质，够低价。 相较于沃尔玛、家乐福等很早就进入中国市场深耕发展的外资连锁商超品牌，中国消费者家喻户晓而言，奥乐齐2019年才进入中国 ...

公司概况与上市进展 - 公司由“零食很忙”与“赵一鸣零食”合并而成，已成为国内休闲食品连锁行业的“门店之王”[2] - 中国证监会已正式通过公司境外发行上市备案，距离登陆港交所仅剩临门一脚[2] - 截至2025年9月，公司门店总数突破2万家，覆盖全国28个省份、1327个县市[2] 增长与规模 - 公司GMV（商品交易总额）从2022年的64.47亿元飙升至2024年的555亿元，营收三年增长近九倍[2][3] - 门店数量从2022年的1902家飙升至2024年的14394家，截至2025年9月突破2万家[3] - 2025年上半年公司实现收入281.2亿元，经调整净利润10.34亿元[13] 商业模式与收入结构 - 增长几乎完全依赖加盟模式，截至2025年6月，在16783家门店中自营店仅24家，占比不足0.15%[3] - 公司98.9%的收入来自向加盟店销售商品，加盟费收入几乎可忽略不计[3] 加盟商生态与经营压力 - 为抢占市场，公司取消了早期的“距离保护”政策，导致同一区域门店密度过高[7] - 门店过度饱和拉长了加盟商回本周期，从早期宣传的“1-1.5年回本”延长至多数需2-3年，部分高竞争区域甚至依赖总部补贴才能维持15%的毛利率[7] - 加盟店闭店数量激增，从2022年的14家增至2024年的273家，闭店率从0.7%升至1.9%[7] 盈利能力与财务表现 - 公司长期以“低价”为卖点，宣称“比超市便宜25%”，但毛利率极低，2022至2024年始终徘徊在7.5%左右，远低于竞争对手万辰集团同期10.76%的水平[7] - 2024年公司存货从6.32亿元暴增至16.74亿元，增幅达165%[9] - 2024年公司经营活动现金流净额由正转负，降至-2.3亿元，与8.34亿元净利润形成逾10亿元的“剪刀差”，原因包括新增1.8亿元加盟商补贴以及3.2亿元的仓储中心资本开支[11] - 2025年上半年经营现金流净额回升至13.95亿元，期末现金余额超23.94亿元[13] 供应链与成本控制 - 采用“工厂直供”供应链模式，极致压缩成本，存货周转天数仅11.6天，远快于传统零售业的90天[7] - 低价策略将成本压力向上游传导，例如溜溜梅在公司渠道的售价为0.056元/克，低于淘宝旗舰店的0.063元/克，供应商利润空间被挤压[7] 产品质量与管控风险 - 2024年8月，广东市场监管部门通报两家赵一鸣门店销售的产品大肠菌群超标，不符合食品安全国家标准[10] - 公司SKU（单品）总数达3605个，每月迭代数百款，其中60%为白牌产品，多由代工厂生产，质量管控难度极大[10] - 有门店被曝销售外观酷似知名品牌但无明确来源的“山寨零食”[10] 股东变动与公司治理 - 2023年，良品铺子以1.05亿元出售所持赵一鸣零食全部股权，并随后提起诉讼，指控对方隐瞒重大事项、损害小股东权益[11] - 盐津铺子在投资一年后清仓退出[11] - 赵一鸣零食创始人赵定在IPO前减持股份，套现超1.3亿元[11] - 公司实控人晏周与赵定通过一致行动协议控制62.6%股权，且晏周同时担任董事长与总经理，违反港交所《企业管治守则》中“董事长与CEO应分离”的建议[11] 行业竞争与市场环境 - 竞争对手万辰集团旗下的“好想来”已布局1.54万家门店，其中55%位于三四线城市，半数与公司门店距离不足1公里，正面交锋日益激烈[12] - 公司已试水硬折扣超市，推出“赵一鸣省钱超市”以拓展日化、冻品等品类，寻找第二增长曲线，但万辰集团在该赛道已具备先发优势[13] 资本运作与估值 - 2023年底，好想你与盐津铺子控股联合注资10.5亿元，将公司估值推高至105.4亿元[6]

行业竞争格局提速 - 阿里、美团与京东的线下硬折扣超市竞争突然提速，盒马旗下“超盒算NB”正式对外开放加盟，美团“快乐猴”与京东折扣超市也同期加速布局 [1] - 硬折扣超市大战在8月已悄然开启，盒马NB更名、美团快乐猴开首店、刘强东现身京东折扣超市，事件集中发生 [1] - 硬折扣超市提前进入产业速度与规模之争 [2] 主要参与者扩张策略 - 盒马“超盒算NB”开放加盟以快速扩张规模，首批开放上海、杭州、嘉兴和湖州，以600平方米标准店为例，加盟费用约为265万元 [1] - 美团“快乐猴”选择渐进式持续扩张模式，已进入杭州、北京、廊坊，共开出6家门店，目前未开放加盟 [4] - 京东折扣超市重点布局低线城市，北京首店规划约5000平方米，预计12月中旬亮相 [3] - 盒马“超盒算NB”自营门店数量已超过350家，覆盖江浙沪地区 [3] 硬折扣模式的核心逻辑 - 硬折扣超市以“极致压缩成本、常态低价”为核心，通过精简供应链实现可持续低价 [3] - 竞争焦点从初期的“比价”转向自有品牌开发与供应链能力 [5][6] - 硬折扣超市的平均毛利率约为15%，极简供应链与较低毛利是关键 [7] 实现低价的关键路径 - 自有品牌是创造低价的关键，超盒算NB自有品牌占比近60%，商品约1500多支 [6] - 通过成本倒推定价，例如3毛多一颗的洗衣凝珠，原材料成本约占50%，并省去品牌方的营销、渠道、品牌费用 [7] - 选品遵循“宽类窄品”逻辑，平均1500个SKU满足高频需求，聚焦产线以提高效率优化成本 [6] 巨头布局的战略动因 - 互联网巨头布局硬折扣超市，本质是零售行业“效率革命”与“消费理性化”双重趋势下的战略选择，旨在争夺存量市场并重构零售底层逻辑 [8] - 消费分层与效率竞争双重驱动：人均可支配收入增速放缓催生价格敏感客群，互联网平台的数字化能力与供应链基础设施为规模化复制提供支撑 [8] - 巨头依托既有生态实现线下流量卡位，核心竞争力呈现差异化 [8] 各参与者的核心优势 - 美团优势在于即时零售生态与配送网络，745万名骑手体系可复用至快乐猴门店，实现“线下体验+30分钟送达” [9] - 盒马以供应链深度与自有品牌为核心壁垒，依托阿里生态数据能力精准匹配需求，以“店仓一体”模式降低库存周转，在江浙沪形成区域密度优势 [9] - 京东凭借物流基建与大店模式突围，通过“京东京造”自有品牌强化差异化 [10] 开放加盟的机遇与挑战 - 开放加盟优势在于可实现快速扩张，降低资本投入，加速门店网络覆盖，有助于下沉市场渗透，并减少直营的资金压力和亏损风险 [10] - 挑战在于加盟店在商品质量、服务标准、价格体系等方面可能难以统一管控，易引发品牌口碑风险，同时对供应链的稳定性和效率要求更高 [10] - 盒马需要建立严格的加盟商筛选、培训和监管机制，确保标准化运营，并通过数字化工具加强管控以平衡规模与品质 [10]

公司战略与业务发展 - 公司旗下平价社区超市品牌“超盒算NB”于11月24日首次正式对外开放加盟，并上线官网加盟通道 [1] - 品牌升级后开启加速复制，以每月20家以上的速度开店，被视为单店模型已跑通，并与盒马鲜生并列成为公司“双飞轮战略”的主力 [5] - 品牌首批加盟仅开放上海、杭州、嘉兴和湖州四个城市，体现其有条件、有节奏的审慎开放策略，旨在追求高质量发展而非盲目扩张 [1][6] 加盟模式与要求 - 品牌加盟费为每年5万元，此费用不包含门店装修、设备和保证金等 [1] - 加盟选址要求位于大型居住社区或成熟商圈，门店面积在500-650平米左右，加盟商需自行选址，品牌方协助把关 [1] - 品牌为加盟商提供全链路数智化支持，包括标准化开店管理流程、智能化门店管理系统、品控保障及互联网化用户运营玩法 [5] 市场定位与产品策略 - 品牌瞄准“务实消费人群”，经营原则为有限商品分类和长期低价 [5] - 商品结构以1500多个高频刚需大单品为主，覆盖开火做饭、即食即烹、休闲悦己、居家日用四个场景 [5] - 自有品牌商品占比近60%，是品牌最大亮点 [5] 行业背景与竞争格局 - 2025年被认为是“中国的硬折扣元年”，互联网企业与传统零售纷纷入局 [5] - 中国硬折扣市场渗透率仅为8%，与德国42%和日本31%的成熟市场相比存在巨大增长空间 [5] - 超盒算NB以350多家门店的规模体量成为该领域的头部品牌 [5] - 理性消费在国内崛起，“质价比”成为新刚需，硬折扣模式广受消费者欢迎 [5] 运营与供应链建设 - 公司持续完善供应链体系，近期在山东布局了第一个产地仓 [6] - 稳步放开加盟的策略有利于公司做好加盟后的运营标准统一，以及商品和服务的把控，确保消费端体验的一致性和稳定性 [6] - 硬折扣超市模式在全球范围内被证明具备穿越经济周期的能力 [5]

文章核心观点 - 互联网大厂将竞争从线上延伸至线下折扣超市领域，通过极致的成本控制和供应链效率，以低价策略争夺即时零售市场 [5][6] - 折扣超市的兴起源于线上流量红利见顶和消费趋势向性价比转变，其运营核心是数据驱动的供应链能力而非传统零售经验 [14][18][36] - 大厂布局折扣超市的终极目标是将其作为即时零售网络的关键节点，通过高频消费绑定用户，成为其日常生活的默认选项 [33][42][44] 大厂价格战卷向折扣超市 - 美团、阿里巴巴（盒马）、京东近期密集开设折扣超市，商品价格极具竞争力，例如京东30枚鸡蛋售价9.9元，较传统商超15-20元的价格低近一倍 [5][8] - 折扣超市选址逻辑不同于传统商超，多位于社区楼下或出入口，租金成本低且贴近用户，门店面积控制在800平米以内，兼具线下零售和线上订单履约功能 [10] - 商品SKU极度精简，如超盒算NB将SKU控制在1500个左右，远低于传统盒马门店的数万个，通过集中采购、降低库存、提高运营效率实现低价 [11] - 折扣超市天生具备线上线下融合基因，用户可通过App下单，实现半小时内配送上门，重构了人、货、场的连接效率 [12][13] 大厂打响供应链攻防战 - 硬折扣模式的核心在于供应链的深度控制，通过高比例自有品牌和全链条成本压缩实现常年低价，德国奥乐齐自有品牌占比超90%，中国市场渗透率不足10%，潜力巨大 [21][22] - 美团依托其密集的即时配送网络，将折扣超市作为履约节点，开在社区、菜市场等高频消费场景，核心是通过高频刚需商品拉新和留人 [24][25] - 阿里巴巴发挥其电商系统协同效率，超盒算NB门店SKU控制在1500以内，自有品牌占比高达六成，从前端引流到后端菜鸟物流履约均可在体系内完成 [26][27][28][29] - 京东将其强大的自营供应链能力复制到线下，折扣超市SKU近5000个，采用仓店合一模式，从源头采购到末端配送全方位优化成本 [30] 即时零售的新逻辑 - 零售行业决策核心从依赖人的经验判断转向由算法和系统驱动，大厂将其线上积累的数据能力向线下迁移，成为折扣超市的底层竞争力 [36][37] - 算法能精准预判消费需求，例如识别特定小区在周五晚速食产品下单量会高出15%，从而指导提前补货和精准选品，超市选址也可结合外卖订单数据优化 [38] - 消费者的浏览、点击、下单等行为数据反馈至系统，进一步优化运营效率，消费者在无形中成为零售系统的一部分并被绑定在特定平台 [40][41] - 即时零售的下一阶段竞争重点将从价格转向用户留存，目标是成为用户日常生活的默认消费选项 [42]

公司业务进展 - 自2025年3月启动焕新升级以来，公司已在全国实现43家AI新质零售门店及8家硬折扣门店的焕新开业 [3] - 新开门店覆盖北京、天津、河北、华东、宁夏等重点区域 [3] 公司战略方向 - 公司下一步将对商品、供应链、运营流程和顾客体验进行深度重构，迈向更高质量、更可持续的新发展阶段 [3] 商品品类策略 - 在满足民生需求的基础上，结合AI选品引进新品和爆品 [3] - 以"宽类窄品"实现"汰旧纳新"，满足消费者高品质、多元化的需求 [3] - 在烘焙现制加工方面，加大有"新鲜度"和"热度"的优质商品供给 [3] 门店服务与运营 - 公司将拓展服务功能、集成21种便民设施以增强消费粘性，吸引年轻客群 [3] - 在经营模式方面，公司将取消频繁促销，回归天天低价 [3] 技术应用与效率提升 - 让AI技术覆盖选品、补货等全链条，以全面提升效率 [3] - 在食品安全方面，借助AI赋能加强质量管控，实行每日上新与日清机制 [3]