央视网消息：第十七届中国国际现代化铁路技术装备展7月8日在北京国家会议中心开展。 与这个展位相隔不远，这个"大家伙"是国产首台高原高寒大直径硬岩掘进机"雪域先锋号"模型。它按1∶100等比例缩小，原机型直 径10.33米，整机长245米，重2500吨，目前正在西部高原铁路作业。它的一个新功能是超前地质预报，可以在不停机的情况下，对隧 道前方100米的不良地质，比如岩爆、变形、涌水等进行实时精准探测，最大程度降低隧道掘进中的安全风险。 在"雪域先锋号"模型的旁边是全球最大塔式起重机模型，它可以把重量600吨的材料提升到92.5米的高空作业，在工程建设领域创 下了10项世界纪录，目前已经在一些重大铁路桥梁建设项目中应用。 据了解，本届展会有来自中国、德国、法国、美国等14个国家和地区的521家企业参展，展览总面积4万平方米，西门子、阿尔斯 通、西屋等轨道交通领域国际巨头云集，展现了世界铁路装备制造领域的最新技术成果。 展会现场最亮眼的就是CR450的模型，它是复兴号家族的新车型，按1:160等比例缩小。这款车型在去年底下线，半年时间里，这 款车正在进行系列速度试验，目前试验速度已经达到450公里，这意味着给未来时 ...

工程进展 - 环北部湾广西水资源配置工程迎来重大进展，"环北广西七号TBM"在六万大山隧洞顺利始发，环北广西五号TBM、六号TBM同日启动步进，预计8月实现始发 [1] - 3台TBM同步推进，形成"多点开花"的立体施工格局，大幅提升硬岩隧洞开挖效率 [2] - 工程总共有7台隧道掘进机，其中3台已进洞始发，今年年底有望全部始发 [2] 设备与技术 - "环北广西七号TBM"是玉林供水片的核心设备之一，将承担六万大山中最长的隧洞掘进任务 [1] - 六万大山隧洞总长25公里，地质条件复杂，施工难度大，该掘进机承担11.427公里的隧洞掘进任务，每月可推进500多米 [1] 工程概况 - 环北广西工程是国家水网建设的重要骨干工程和广西水利建设重大民生项目，以郁江为核心水源，连通12条河流和15座水库，输水线路总长491.10公里 [1] - 工程主要任务是为南宁、北海、钦州、玉林等重点城市的城乡生活和工业供水，提高供水安全保障能力，并为发展农业灌溉和改善水生态环境创造条件 [1] - 工程是广西目前总投资最大、受益人口最多、输水线路最长的跨流域、跨行政区域水资源配置项目，建成后将直接惠及近1400万人口 [1]

铁路工程建设行业概述 - 铁路行业包括铁路建设和铁路运营两大部分，细分领域涵盖铁路工程建设、铁路运输服务、铁路车辆与设备制造、铁路维修检查与养护等 [1][3] - 铁路工程建设分为站前工程（拆迁及征地、路基、桥涵、隧道、轨道建设等）和站后工程（电力系统、电气化系统、信号系统和通信系统等） [3] - 铁路行业是我国基础设施建设的重要组成部分，对国民经济发展具有支撑性影响 [5] 行业发展现状 - 2024年我国铁路投资金额8506亿元，较2023年增加861亿元；铁路投产新线3113公里，其中高速铁路投产新线2457公里 [5] - 2025年国家力争完成铁路基建投资5900亿元，投产新线2600公里，务实稳妥推进铁路碳达峰、碳中和 [5] - 截至2024年年底，全国铁路营业里程16.2万公里，其中高铁营业里程4.8万公里 [7] 行业产业链 - 上游涉及钢铁、水泥、轨枕与道砟、机械车辆制造、工程机械与设备、信息电子设备等行业 [9] - 中游为铁路工程建设与集成，主要包括勘察设计、施工建设、工程总承包（EPC）等 [9] - 下游为铁路营运和物流服务行业 [9] 行业竞争格局 - 行业竞争较为集中，头部企业包括中国铁道建筑集团有限公司、中国中铁股份有限公司、中铁高新工业股份有限公司等 [13] - 中国铁建2024年中标铁路建设项目共20个，合同金额合计800.13亿元，实现营业收入10671.71亿元，净利润222.15亿元 [16][19] - 中国中铁2024年新签合同额1.87万亿元，实现营业收入11574.39亿元，净利润278.87亿元 [22] 行业发展趋势 - 中国铁路工程建设在投资规模、技术创新、路网扩展、国际影响力等方面均处于全球领先地位 [24] - 行业已从规模扩张转向高质量发展，在智能、绿色、国际化等方面持续领跑全球 [24] - 未来铁路网络将进一步优化，成为支撑中国式现代化的重要交通支柱 [24]

工程进展 - 上海虹莘排水泵站初雨调蓄管廊工程取得关键进展 全国首台大直径初雨调蓄竖井掘进机平稳始发 标志着我国首个机械法竖井初雨调蓄管廊步入重要施工阶段 [1] - 工程位于上海市闵行区七宝镇 最大开挖直径达16.3米 深度达44.6米的圆形竖井是该项目土建主体工程 [1] 施工技术 - 面对竖井开挖断面大 管片拼装精度要求高 井筒垂直度控制难三重挑战 [1] - 中铁十一局和铁建重工联合研制定制化竖井掘进机 可实现超大断面与极深环境施工作业 [1] - 竖井掘进机总重约522吨 最大功率达1400千瓦 搭载多项智慧掘进技术 [1] - 创新应用预埋钢板动态定位技术 通过支撑臂精密校准与整体吊装工艺严控初始姿态 [1] - 运用"数据反馈+机械调整"双控机制方法 确保深井垂直度偏差小于千分之二 [2] - 利用掘进机搭载的主机系统提升顶推油缸功率 辅助井筒下沉 提升竖井掘进工效 [2] 工程意义 - 上海虹莘排水泵站初雨调蓄管廊工程是国内机械法竖井施工的里程碑项目 [2] - 建成后每次可拦截4700立方米初期雨水 显著减轻城市管网压力 改善下游河道水质 [2] - 助力上海构建安全 高效 绿色的现代化排水系统 为全国雨洪治理提供实践经验 [2]

TBM管片衬砌效果。 王 劲摄 施工人员焊接预制管片钢筋笼。 王 伟摄 引江补汉工程是我国在建长距离有压引调水隧洞中单洞长度最长、洞径最大、综合难度最高的工程项目 之一，这条地下输水线以三峡水库为起点，过断层、穿群山、越河流，挽起长江和汉江、连通三峡工程 和南水北调工程。为解决大埋深、长线路、大洞径等难题，20多家单位和3000余名施工人员联合攻关， 着力推进工程建设。日前，本报记者走近引江补汉工程团队，记录他们奋力掘进的故事。 ——编 者 荆楚大地深处，机械轰鸣，一条条隧洞向前延伸。引江补汉工程建设不断刷新进度条。截至6月16日， 主隧洞掘进已超过7.5千米，支洞掘进已超过24.1千米。 引江补汉工程施工区域穿越地质构造复杂的褶皱带，面临高地应力、岩爆、软岩大变形、涌水突泥等多 重挑战。这条194.7公里的地下输水管线以三峡水库为起点，过断层、穿群山、越河流，抵达丹江口水 库大坝下游，挽起长江和汉江，连通三峡工程和南水北调工程。工程建成后，南水北调中线多年平均调 水量可从原设计的95亿立方米，提高到115.1亿立方米。 引江补汉工程出口段外景。 照 野摄 "这只'钢铁穿山甲'体型庞大，开挖直径12.23米， ...

工程突破 - 中交天和自主研发的世界首台高寒高海拔超大直径硬岩竖向掘进机"首创号"贯通新疆乌尉高速天山胜利隧道2号深竖井 创下高速公路竖井深度、直径、海拔三项世界纪录 [1] - 天山胜利隧道是共建"一带一路"重点项目乌尉高速公路的控制性工程 全长22.1公里 为世界在建最长高速公路隧道 [1] - 2号通风竖井直径11.4米 成井内径9.5米 深度707米 是世界直径最大、深度最深的高速公路竖井 施工环境最低气温零下40多度 海拔3660米 岩石强度超200兆帕 [1] 技术优势 - "首创号"整机高44米 重1350吨 采用全新钻井工艺 实现井下无人操作和"一钻成井" 避免传统钻爆法对岩石的扰动 显著提升掘进效率、安全性和环保性 [2] - 设备解决破岩、排渣、刀具耗损等世界性难题 施工冲刺阶段最快月进尺104.18米 最高日掘进6.89米 [2] - 相关技术已获国家专利27项 形成标准化施工参数体系 为深地高端工程装备自主化发展奠定基础 [2] 行业地位 - 中交天和自2010年成立以来攻克多项"卡脖子"技术 在超大直径盾构领域排名全国第一 [2] - 常熟装备制造业2024年规上产值达1527亿元 已形成工程机械、海工装备等全产业链体系 集聚行业龙头和专精特新企业 [2]

工程成就 - 天山胜利隧道2号竖井贯通落底，深度达707米，成为世界最深高速公路竖井 [1] - 竖井工程由中国自主研发的"首创号"高寒高海拔超大直径硬岩竖向掘进机实施 [1] - 天山胜利隧道全长22.1千米，是世界最长高速公路隧道，采用4处8座竖井作为"超级肺腑"实现纵向通风 [13] 技术创新 - "首创号"竖向掘进机重约1100吨，主机长约24米，首次将TBM破岩石工艺与竖向掘进结合 [15] - 采用掘、排、支相结合的全新钻井工艺，实现井下无人化操作和"一钻成井" [15] - 项目应用竖向掘进机掘进+导洞排渣组合施工工法，填补我国大直径竖井全机械施工空白 [17] 传播影响 - 国内直播+短视频观看量超1800万，实时直播全平台在线人数50万+ [3] - 相关话题斩获6个抖音、快手热搜热榜，被53个各级媒体账号转播，总粉丝覆盖超3亿 [3] - 海外全平台触及人数近381万，实时在线观看人数超15万，X平台实时观看人数12.1万居全球媒体首位 [10][20] 工程参数 - 2号通风竖井海拔3660米，最低气温零下40多度，岩石强度超200兆帕 [13] - 竖井设计深度707米，开挖直径11.4米，成井内径9.5米 [13] - "首创号"实现大直径全断面竖向掘进施工，形成成套关键技术装备 [17]

中非经贸合作新气象 - 中非经贸博览会成为深化双边关系的重要平台 加纳贸易部长表示贸易关系持续加深 非洲农产品如肯尼亚小鱼干 南非红酒 埃塞俄比亚咖啡在中国市场受欢迎 [2] - 中国首次从马达加斯加进口冷冻羊肉 标志着非洲肉类产品输华取得突破性进展 马达加斯加官员称中国技术转让和发展援助将促进非洲社会经济提升 [5] - 中国海关与埃塞俄比亚等4国签署5份农食产品输华准入议定书 自2024年以来已有19个非洲国家的31种次农食产品获准进入中国市场 [8] 农业产业链深度合作 - 中非农业合作从单纯农产品进口扩展到产业链赋能 卢旺达-湖南辣椒项目通过订单农业模式建设冷库 提供干燥设备 扩大种植面积 [7] - 中马牧业将马达加斯加羊肉打造为品牌产品 卢旺达辣椒产业示范项目通过基础设施完善提升储存能力和种植规模 [5][7] 基建与新能源设备输出 - 三一集团光伏板 中联重科起重机 山河智能钻机等工程机械进入非洲市场 光伏储能解决方案帮助偏远地区解决用电困境 [11] - 中非38家单位签署28项基建合同 总金额达52.7亿美元 涵盖交通 能源 数字化等领域 商务部强调博览会作为新机制推动务实合作 [15] 数字贸易与本地化运营 - Kilimall电商平台注册用户超1000万 商品数超400万 本地化运营为肯尼亚创造1万+就业岗位 孵化1万+创业者 [13][15] - 中非跨境贸易平台 万兴科技数字创意软件 万兴天幕大模型等数字技术项目亮相博览会 推动非洲文创与传媒业发展 [13] 贸易规模创新高 - 2024年前5个月中国对非洲进出口9632.1亿元 同比增长12.4% 规模创历史同期新高 中非经贸互补性推动市场深度交融 [15][17]

国产大直径煤矿巷道硬岩掘进机"东坪号"下线 - "东坪号"开挖直径达7 64米 整机长度约127米 总重约1000吨 [1] - 由中铁二十三局与铁建重工联合打造 [1] - 将用于内蒙古鄂尔多斯市准格尔旗东坪煤矿项目建设 [1]

业绩回顾 - 1Q25收入58.76亿元，同比增长14.6%，综合毛利14.28亿元，同比增长11.8%，归母净利润6.35亿元，同比增长23.2%，业绩符合预期 [1] 矿山装备 - 国内掘进机、宽体车需求韧性较强，液压支架价格竞争激烈 [1] - 海外宽体车和大矿车增长良好，大矿车及相关后市场有望提供长期成长空间 [1] 物流装备 - 全球港口设备需求修复，大港机在手订单饱满，订单盈利能力逐渐强化 [1] - 小港机产品在亚非拉地区出口保持景气，欧美市场拓展伸缩臂叉车等新产品 [1] - 小港机电动化发展趋势看好，海外新产品持续拓展 [1] 油气装备 - 2024年受大客户降本控费影响，业务收入和盈利能力下降 [2] - 2025年行业需求有望边际修复，公司推动市占率恢复 [2] 新产业 - 2024年公司对新产业进行提质增效管理改革，调整竞争激烈、盈利空间有限的业务 [2] - 2025年新产业经营性亏损有望明显收窄，优化存量资产使用效率和回报率 [2] 盈利预测与估值 - 维持2025年EPS预测0.70元，引入2026年EPS预测0.81元 [2] - 当前股价对应2025/2026年7.9/6.7x P/E，目标价上调25%至7.10港币，对应2025/2026年9.5x/8.1x P/E，上行空间21% [2]