绿色发展宏观背景与成就 - 绿色发展成为中国高质量发展的鲜明底色，绿色金融是金融支持实体经济的重要着力点[2] - 中国已建成全球最大最完整的新能源产业链，为全球提供80%的光伏组件、70%的风电装备、60%的动力电池[3] - 2024年中国新能源汽车产销量分别达1288.8万辆和1286.6万辆，连续10年稳居全球第一[3] - 截至2025年二季度末，中国绿色贷款余额约42.4万亿元，绿色债券余额超过2.2万亿元[6] 绿色产业发展与能源转型 - 截至今年一季度末，中国风电光伏发电合计新增装机7433万千瓦，累计装机达14.82亿千瓦，历史性超过火电装机规模[3] - 2024年中国单位GDP能耗比"十三五"末下降11.6%，主要资源产出率提高12%[4] - 建德抽水蓄能电站计划总投资125.25亿元，建成后预计每年可节约标准煤48万吨，减少二氧化碳排放96万吨[7] - 道生天合公司风电叶片用环氧树脂系列销量连续三年位居全球第一，IPO募投项目聚焦新能源汽车胶粘剂扩产[11] 绿色金融政策与市场机制 - 生态环境部介绍"十四五"以来有100多个项目获金融机构支持，已获得授信金额2164亿元，发放贷款764亿元[5] - 全国碳排放权交易市场启动至2025年8月底，配额累计成交量6.96亿吨，累计成交额478.26亿元，2024年成交额181.14亿元创年度新高[6] - 2024年4月央行联合七部门印发强化金融支持绿色低碳发展的指导意见，2025年1月发布银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案[8] 绿色金融产品与服务创新 - 天合光能与兴业银行签署ESG挂钩贷款协议，通过动态利率机制将贷款利率与公司温室气体排放强度等ESG表现挂钩[8][9] - 杭州银行在浙江丽水创建零碳银行网点，支持屋顶光伏、充电桩、农光互补等气候投融资项目建设[10] - 中国银联联合39家商业银行发行近800万张绿色低碳卡，共建13个绿色场景碳减排模型，鼓励绿色消费积累低碳积分[10] - 绿色金融与科技金融融合重点涵盖为绿色低碳相关科技企业提供多元化金融产品与服务[12]

绿色产业发展成就 - 中国已建成全球最大最完整的新能源产业链，为全球提供80%的光伏组件、70%的风电装备、60%的动力电池 [3] - 截至2025年一季度末，风电光伏发电合计新增装机7433万千瓦，累计装机达14.82亿千瓦，历史性超过火电装机规模 [3] - 2024年新能源汽车产销量分别达1288.8万辆和1286.6万辆，连续10年稳居全球第一 [3] - 风电叶片用环氧树脂系列销量连续三年位居全球第一的企业道生天合在上海证券交易所主板上市 [11] 生态环境改善与资源效率 - “十四五”以来全国地级及以上城市空气质量优良天数比例稳定在87%左右，2024年森林覆盖率达25%以上，比2020年提高约2个百分点 [4] - 2024年单位GDP能耗比“十三五”末下降11.6%，同期主要资源产出率提高12% [5] - 建德抽水蓄能电站项目建成后预计每年可节约标准煤48万吨，减少二氧化碳排放96万吨 [8] 绿色金融体系发展 - 截至2025年二季度末，中国绿色贷款余额约为42.4万亿元，绿色债券余额超过2.2万亿元 [7] - 全国碳排放权交易市场自2021年7月启动至2025年8月底，配额累计成交量6.96亿吨，累计成交额478.26亿元，2024年成交金额达181.14亿元创年度新高 [7] - “十四五”以来有100多个生态环境导向项目获得金融机构支持，已获授信金额2164亿元，发放贷款764亿元 [6] - 中国银联联合39家商业银行发行近800万张绿色低碳卡，共建13个绿色场景的碳减排模型 [10] 政策支持与金融创新 - 2024年4月中国人民银行等七部门印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，2025年1月国家金融监督管理总局等部门印发《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》 [9] - 出现ESG挂钩贷款等创新模式，如天合光能与兴业银行签署的协议将贷款利率与公司温室气体排放强度等ESG表现动态挂钩 [9] - 金融机构通过支持屋顶光伏项目、充电桩项目、农光互补项目等助力气候投融资试点建设 [10]

生态环境质量改善 - 全国地级及以上城市空气质量优良天数比例稳定在87%左右 [1] - 2024年森林覆盖率达25%以上，较2020年提高约2个百分点，贡献全球约1/4新增绿化面积 [1] - 2024年单位GDP能耗比"十三五"末下降11.6%，主要资源产出率提高12% [1] 绿色金融体系发展 - 多层次、广覆盖的绿色金融体系为绿色产业提供充沛资金支持 [2] - 截至2025年二季度末，绿色贷款余额约42.4万亿元，绿色债券余额超过2.2万亿元，市场规模居全球前列 [2][3] - 已形成以绿色信贷和绿色债券为主体，绿色股权、绿色保险、绿色租赁等多元业态协同发展的体系 [3] 碳排放权交易市场 - 全国碳排放权交易市场自2021年7月启动，截至2025年8月底配额累计成交量6.96亿吨，累计成交额478.26亿元 [3] - 2024年碳排放配额年度成交金额达181.14亿元，创年度新高 [3] 重大绿色工程项目 - 浙江建德华东地区最大抽水蓄能电站计划总投资125.25亿元，建成后预计年节约标准煤48万吨，减少二氧化碳排放96万吨 [4] - 项目方协鑫集团看好储能市场发展确定性及该电站未来经济效益 [4] 政策支持与顶层设计 - "十四五"期间出台《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》等政策法规为绿色产业指明方向 [4] - 2024年4月央行等七部门印发《关于进一步强化金融支持绿色低碳发展的指导意见》，2025年1月发布《银行业保险业绿色金融高质量发展实施方案》 [5] - 相关政策通过补贴和低成本资金直接降低绿色项目融资成本，引导金融机构和企业积极参与 [6] 金融服务模式创新 - 出现ESG挂钩贷款等创新模式，如天合光能与兴业银行签署协议，将贷款利率与公司温室气体排放强度等ESG表现动态挂钩 [6] - 杭州银行在浙江丽水创建零碳银行网点，支持屋顶光伏、充电桩、农光互补等气候投融资项目 [6] - 中国银联联合39家银行发行近800万张绿色低碳卡，共建13个绿色场景碳减排模型，鼓励绿色消费积累积分 [7] 资本市场支持与产业融合 - 新材料企业道生天合成功上市，其风电叶片用环氧树脂系列销量连续三年全球第一，IPO募投用于新能源汽车胶粘剂扩产 [8] - 资本市场为绿色技术、新能源、环保企业提供IPO等多元化产业拓展工具，助力发展新质生产力 [8] - 绿色金融与科技金融融合，需面向绿色、低碳相关科技企业提供多元化金融产品与服务 [9]

上市表现与市场地位 - 公司于10月17日在上海证券交易所成功上市，开盘涨幅超过300%，盘中一度涨超400%，收盘涨幅达396.32%，股价为29.68元/股，总市值为195.7亿元 [2] - 公司是今年沪市主板上市的第18家公司，使上交所上市公司总数达到2288家 [6] - 公司风电叶片用环氧树脂系列销量已连续三年位居全球第一，是全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂企业之一 [5][13] 公司核心业务与战略规划 - 公司专注于高性能热固性树脂材料，布局多化学体系与跨行业应用，产品广泛应用于风电、新能源汽车、航空、电力等领域 [3] - 未来两大发展主线是平台化和全球化，目标是成长为全球领先的综合新材料解决方案提供商 [3][8][12] - 平台化战略旨在利用强大的研发和生产基础能力，降低进入新行业的边际成本，形成良性循环，计划每五年拓展2至3个全新行业领域 [12][14][18] - 全球化目标是将海外收入占比从目前的约20%提升至2030年的50%，并实现利润占比远大于一半 [14] 财务业绩与增长前景 - 公司2022年至2024年营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元和32.38亿元，归属母公司股东净利润分别为1.10亿元、1.55亿元和1.55亿元 [17] - 公司预计2025年1月至9月业绩将显著增长，营业收入达26.0亿元至27.0亿元，同比增长22.32%至27.03%，归属于母公司股东的净利润达1.45亿元至1.55亿元，同比增幅达48.21%至58.43% [17] - 业绩增长主要得益于产销两旺和产品结构持续优化，首发募投项目主要用于新能源汽车胶粘剂的扩产 [17] 技术实力与客户认可 - 公司坚持长期投入和技术创新，积极参与国家级行业标准的制定，凭借对品质工艺成本的严格把控取得领先市场地位 [3] - 成功突破海外市场，首个海外客户是风电整机巨头维斯塔斯，并合作开发核心项目如风电叶尖防护材料 [13][14] - 在IPO战略配售中吸引了半导体行业潜在客户，已有项目开始接触与测试，为切入半导体、电子等高端市场及拓展机器人电机封装等高端材料方向做好铺垫 [15] 企业文化与发展历程 - 公司名称“道生天合”源自《道德经》，寓意以核心材料为原点向平台型公司发展，英文名“TECHSTORM”彰显以技术实力突破市场的雄心 [8] - 董事长季刚为“80后”，公司成立于2015年，通过主动分担风险、争取挂机试验等方式突破“新公司困局”，与中材科技、时代新材等头部客户实现合作 [10] - 公司文化强调“思想上的勤奋比行动上的勤奋更重要”，鼓励深度思考和前瞻判断，以提高决策正确率，实现稳扎稳打的长久发展 [16][18]

公司上市与战略愿景 - 新锐新材料公司道生天合于10月17日登陆沪市主板 [1] - 公司名称“道生天合”源自《道德经》，寓意以风电叶片用环氧树脂为核心，向其他材料和行业延伸的平台化发展路径 [1] - 英文名“TECHSTORM”彰显以技术实力突破市场的雄心 [1] - 上市后平台化与全球化是两大发展主线，上市为公司装上发展“加速器” [1] 创业历程与市场突破 - 公司由“80后”季刚于2015年创办，抓住风电补贴退坡背景下产业国产化、降成本的需求机遇 [2] - 初创期面临“新公司困局”，通过产品先进性信心、主动分担风险及争取挂机试验实现突破 [2] - 与中材科技、时代新材等风电行业头部客户成功合作，完成从0到1的跨越 [2] - 公司发展过程被视作持续创业，从2015年风电材料到2018年进军新能源汽车，再拓展至航空航天、储氢储能等领域 [3] 全球化战略与客户拓展 - 公司风电叶片用环氧树脂系列销量连续三年位居全球第一，但销售主要依赖占全球一半体量的中国市场 [4] - 海外拓展首个客户是风电整机领域的维斯塔斯，凭借国内第一的业绩背书及技术实力、服务能力成功切入 [4] - 与维斯塔斯合作开发风电叶尖防护材料，项目已持续一年且进展良好 [4] - 目标到2030年将海外收入占比从约20%提升至50%，且利润占比远大于一半 [4] 平台化战略与业务拓展 - 平台化战略是从单一材料生产商成长为跨材料、跨应用行业的平台型材料企业 [5] - 平台化可降低每增加一个产品线的管理和研发成本，使进入新行业的试错成本低而成功可能性高 [5] - IPO战略配售出现半导体行业潜在客户，已有项目开始接触与测试，为切入半导体、电子等高端市场铺垫 [5] - 未来将向机器人电机封装等高端材料方向拓展，挑战毛利率更高、技术难度更大的产品 [5] 财务表现与IPO募资用途 - 公司2022年至2024年营业收入分别为34.36亿元、32.02亿元和32.38亿元，归属母公司股东净利润分别为1.10亿元、1.55亿元和1.55亿元 [6] - 预计2025年1月至9月营业收入达26.0亿元至27.0亿元，同比增长22.32%至27.03%，归属于母公司股东的净利润达1.45亿元至1.55亿元，同比增幅达48.21%至58.43% [6] - 业绩增长主要得益于产销两旺和产品结构持续优化 [6] - 首发募投项目主要用于新能源汽车胶粘剂的扩产，因上市前该产品产能已非常紧张，且已获得海内外头部车企和电池厂商认可 [6] 上市后发展规划与企业文化 - 资本市场为公司带来股权激励、并购等资源与工具，可缩短进入新行业周期，为平台化战略加速 [7] - 公司目标每五年拓展2至3个全新行业领域，保持持续创业动力，成长为全球认可的跨行业平台型材料企业 [7] - 公司文化强调“思想上的勤奋比行动上的勤奋更重要”，鼓励深度思考与前瞻判断以提高决策正确率 [7] - 公司希望为市场留下的第一印象是“值得信任”，视其为基础材料企业最核心的价值 [7]