战略合作与业务发展 - 公司与京东科技签署为期五年的战略合作框架协议，双方将在AI应用、智算云平台等领域进行协作，并推动智慧农业、数字文旅等场景的规模化落地 [1] 财务业绩预告 - 公司发布2025年全年业绩预告，预计营业收入为101亿元至108亿元，同比增长10%至17% [2] - 预计2025年归母净利润为1900万元至2850万元，同比下降88%至92%，主要受股权激励成本影响 [2] 融资与资金状况 - 公司在银行间债券市场的非金融企业债务融资工具注册申请获准，注册总额不超过60亿元，有效期为2年，将择机分期发行 [3] - 公司近期获融资净买入713.61万元，融资余额达5.61亿元，占流通市值的4.33% [3] 投资者关系活动 - 公司近期接待了包括浦发银行、国泰君安证券在内的多家机构调研，就公司战略和业务发展进行了交流 [4]

公司业务发展 - 公司自2019年正式推出云计算产品，云计算业务收入五年复合增长率达44.76%，保持高速增长 [1] - 2025年，公司云计算业务升级为智算云，并已发布智算云平台及覆盖高、中、低训推性能需求的17款一体机 [1] - 公司智算云产品已在政务、教育、医疗卫生、科研等多个领域实现落地应用 [1] 产品技术优势 - 公司智算云采用内生安全云平台架构，内置了自研的16类43个型号安全网元 [1] - 公司两度入选Gartner超融合跨界代表厂商，是国内少数获此认可的安全厂商 [1]

公司AI领域战略布局 - 公司在AI领域的技术研究和布局涵盖AI赋能安全、AI安全防护、AI基础设施建设三大方向 [1] AI赋能安全业务 - 公司推出防火墙AI版、天问大模型系统以及内置产品小天的系列产品 旨在提升各类产品的安全防护、安全检测能力及安全运营效率 [1] AI安全防护业务 - 公司推出大模型安全网关、大模型安全评估系统、内容智能管控等新产品 这些产品覆盖大模型应用全生命周期的安全防护 [1] AI基础设施建设业务 - 公司发布了智算云平台、智算一体机、算力服务器等系列产品 为客户提供高性能、安全可靠的一体化智算中心建设方案 [1]

公司业务布局 - 公司在算力领域已有布局 [2] - 公司推出了智算云平台、智算一体机、算力服务器等产品 [2] 产品与服务定位 - 公司产品旨在为各行业客户智能化转型提供安全护航与算力支撑 [2]

公司业务定位与核心能力 - 公司定位为中立云服务提供商 [1] - 公司已构建成熟的智算云平台 该平台提供算力及网络综合解决方案 [1] - 公司深度服务国内多家知名大模型及AIGC领域客户 [1] 市场服务与客户情况 - 公司依托全球一张网 为国内AI应用出海企业提供高效、合规的算力出海服务支撑 [1] - 鉴于部分合作项目涉及客户商业敏感信息 具体合作情况无法对外披露 [1]

涉及的行业与公司 * 行业：网络安全、云计算（超融合、智算云）、IT基础设施、国产化软件替代 * 公司：天融信 [1] 核心观点与论据 市场趋势与机遇 * 超融合与软件定义存储市场持续增长：IDC预测未来五年该市场复合增长率为9.2%，到2029年市场规模预计达33亿美元（约200多亿元人民币）[2][4] 2024年市场规模预计150亿元左右，复合增长率约12% [2][4] * 国产化替代意愿增强且将加速：自2023年起，受政策趋紧及VMware等厂商产品策略调整影响，客户国产化替代意愿和迫切性增加 [15] 从2025年开始，公司接收到大量客户咨询，项目数量明显提升 [15] * 不同行业需求存在差异：教育和医疗等中小型信息化场景对天融信解决方案需求量较大，占比最高 [16] 运营商、金融等关键基础设施行业因规模大、要求高，替换更谨慎，但受法规及国际竞争影响，是未来重点方向 [16] * 网络安全行业国产化已成大趋势：在许多行业，新购系统默认使用国产产品，大型企业和关键领域需求明显增加 [21] 2025年部分特殊行业和央企在网络安全投入方面有所提升 [21] 公司业务布局与产品矩阵 * 形成完整IT基础设施产品矩阵：包括超融合、桌面云（VDI、VOI、IDV）、企业云和智算云，覆盖IT基础设施建设全部场景 [3] * 智算云成为新战略方向：自2025年起，公司提出网络安全与智算云解决方案提供商战略，推出智算云平台及智算一体机产品，满足大模型私有化部署需求 [2][3][18] * 产品技术迭代的新方向：AI赋能网络安全（智能运维、漏洞检测）[22] 推出AI应用安全产品（大模型安全网关、评估系统）[22] 构建AI基础设施（智算云）[22] 探索新质生产力（工业互联网+AI、卫星互联网、低空经济）[22] 布局量子科技（量子通信产品、后量子加密算法）[23] * 实现超融合与智算的统一管理：智算云平台能够统一管理调度超融合系统和智算一体机等异构算力架构 [19][20] 竞争优势（vs. VMware） * 技术架构更优：支持更多类型CPU（包括国产化平台），兼容麒麟、欧拉等多种操作系统 [7] 自研分布式存储具有更高可靠性、灵活性和开放性 [7] * 深度融合网络安全：将安全特性深度整合到超融合及智算云中，提供从主机层到应用层的全面安全保障 [7] * 生态与本地化服务优势：已与国内60多家厂商完成适配，获586张兼容性证书 [2][7] 拥有覆盖全国90家分支机构和1,000余名专业人员，提供快速响应和全周期陪伴式支持 [7] 国产化替代策略与方案 * 提出“三步走”替代方案：第一步，建立基于天融信超融合的数据中心，用于数据备份或运行非核心业务 [2][8] 第二步，逐步扩大使用范围，迁移非核心业务 [9][12] 第三步，最终实现核心业务的全面替换 [10][12] * 提供灵活的交付模式与成本方案：支持“利旧”（重装软件）和“软硬一体”两种交付形态 [17] 最小规模部署（三台服务器加软件）成本约一二十万元，可灵活扩容 [17] * 应对替代挑战：从简单场景切入获得认可，通过本地化服务与客户共同论证，结合国内特色解决实际问题 [12] 其他重要内容 公司国产化成就 * 自2012年起研制国产化产品，已形成83类372款产品，覆盖公司80%以上的产品类别 [4][11] * 在网络安全领域，已取得3,900余个兼容适配证书，形成完整的产品体系和解决方案 [4][11] 未来发展趋势 * 全栈化发展：继续拓展计算、存储、网络、虚拟化及容器等方面，实现统一架构 [4][13] * 智能化赋能：重点关注AI赋能，提高效率，并致力于容器平台、云原生AI开发平台等服务平台建设 [4][13] VMware策略变化的影响 * VMware调整产品策略（终止永久许可、限制合作、停售部分产品），导致用户额外投入增加、架构灵活性下降、适配难度增加、关键功能失效、业务连续性受影响、技术服务能力下降 [2][6]

公司业务布局 - 公司持续关注太空算力相关领域 [2] - 公司在卫星互联网安全领域已有技术储备 推出了卫星应用服务平台和卫星遥感系统等网络安全解决方案 [2] - 相关解决方案已在国内和"一带一路"沿线多个国家落地实践 [2] - 公司在智算云领域进行投入和布局 推出了智算云平台和智算一体机等系列产品 [2] - 相关产品可为客户提供高性能、安全可靠的一体化智算基础设施建设方案 [2]

公司业务发展 - 公司于2019年正式推出云计算产品 [1] - 公司计划在2025年将云计算业务升级为“智算云” [1] - 公司在智算云领域已发布智算云平台和智算一体机等系列产品 [1] 产品与服务 - 公司产品可为客户提供高性能、安全可靠的一体化智算基础设施建设方案 [1]

公司AI应用领域布局 - 公司在AI应用领域布局包括AI赋能安全、AI安全防护、AI基础设施建设三个主要方向 [1] AI赋能安全 - 公司推出防火墙AI版、天问大模型系统以及内置产品小天的系列产品 [1] - 相关产品旨在提升各类产品的安全防护、安全检测能力及安全运营效率 [1] AI安全防护 - 公司推出大模型安全网关、大模型安全评估系统、内容智能管控等新产品 [1] - 相关产品覆盖大模型应用全生命周期的安全防护 [1] AI基础设施建设 - 公司发布了智算云平台、智算一体机、算力服务器等系列产品 [1] - 相关产品为客户提供高性能、安全可靠的一体化智算中心建设方案 [1]

公司业务布局 - 公司在商业航天网络安全、卫星互联网安全等相关领域已有技术储备和布局 [1] - 公司已推出智算云平台、智算一体机等系列产品 [1] - 公司产品可为客户提供高性能、安全可靠的一体化智算基础设施建设方案 [1] 产品应用场景 - 公司的智算一体机等产品可应用于商业航天算力应用场景 [1] - 潜在应用场景包括星载算力部署、在轨数据实时处理、低轨算力星座搭建等 [1]