核心业务进展 - 公司为安克、天猫、哈曼等客户生产智能音频眼镜 [1] - 公司为AR眼镜品牌生产GO系列AR眼镜产品 [1] - 与其他客户合作的AR眼镜将陆续进入试产验证阶段 [1] 财务表现 - 2024年全年实现营业收入24.67亿元 [1] - 智能穿戴业务收入约2.07亿元 [1] 技术优势 - 在多模态交互技术、声学与音频技术、低功耗设计方面具备优势 [1] - 拥有产业链整合能力 [1] - 在AI+工业互联网领域展现出竞争力 [1]

业务布局 - 公司为安克、天猫、哈曼等客户生产智能音频眼镜 [1] - 公司为AR眼镜品牌生产GO系列AR眼镜产品 [1] - 与其他客户合作的AR眼镜将陆续开发完成进入试产验证阶段 [1]

公司业务动态 - 公司为安克、天猫、哈曼等客户生产智能音频眼镜 [1] - 公司为AR眼镜品牌生产GO系列AR眼镜产品 [1] - 与其他客户合作的AR眼镜将陆续开发完成进入试产验证阶段 [1]

公司业务动态 - 公司为安克、天猫、哈曼等客户生产智能音频眼镜 [1] - 公司为AR眼镜品牌生产GO系列AR眼镜产品 [1] - 与其他客户合作的AR眼镜将陆续开发完成进入试产验证阶段 [1] 产品线布局 - 智能音频眼镜产品线已覆盖多个知名客户包括安克、天猫、哈曼 [1] - AR眼镜产品线包含GO系列并为其他客户开发新机型 [1] - 多款AR眼镜产品处于开发完成和试产验证的推进阶段 [1]

市场关注度提升 - 近期市场对AI眼镜关注度不断提高 多家上市公司如深圳市则成电子股份有限公司 佳禾智能科技股份有限公司迎来机构调研 AI眼镜业务成为焦点 [1] 行业数据与趋势 - 2025年一季度国内消费级AI AR眼镜销量达9 6万台 同比增长45% 其中带屏AR眼镜占80%市场份额 无屏AI眼镜占20% [2] - 预计国内消费级AI AR眼镜市场将迎来从"尝鲜"到"刚需"的质变 重塑人机交互逻辑 成为智能生活重要硬件 [2] 国内科技企业布局 - 华为技术有限公司4月发布智能音频眼镜 主打音频与语音交互 接入HarmonyOS智慧播报与导航场景 [2] - 小米集团3月推出智能眼镜产品 计划下半年发布集成摄像与AR导航功能的新款眼镜 [2] - 阿里巴巴集团控股有限公司由天猫精灵团队主导研发AI眼镜 分为基础版与AI+AR版 预计年内发布 [2] 海外科技企业动态 - 苹果公司计划明年年底发布智能眼镜 旨在抢占人工智能增强设备市场 [3] 上市公司业务进展 - 佳禾智能已具备从设计到生产全产业链整合能力 智能眼镜是重点培育业务 已申请相关专利33项 完成多种组合配置眼镜产品开发 达成多项合作意向 [4] - 领益智造2024年在AI眼镜及XR可穿戴设备收入达40 41亿元 将持续深耕核心组件和技术研发 提供结构件 软质功能件 注塑件 散热解决方案 充电器等关键零部件 [4] - 武汉精测电子集团股份有限公司在VR领域获全球顶尖客户光学模组全流程检测设备独家订单 在AR领域保持DisplayEngine光引擎 Eyepiece目镜模组及FATP整机组装制程检测环节技术优势 [5] 行业专家观点 - 随着AI穿戴设备市场迅速崛起 越来越多企业布局相关产业链 国内企业在技术研发 产品设计 生产制造等方面已具备一定基础 但需持续提升技术实力和创新能力以满足消费者需求 [5]

公司财务表现 - 2024年公司实现营收24.67亿元，同比+3.76%，归母净利润0.41亿元，同比-68.85%，扣非净利润0.09亿元，同比-92.07%，毛利率14.85%，同比-3.33pct [1] - 1Q2025公司实现营收4.87亿元，同比+8.95%，归母净利润0.16亿元，同比+7.63%，扣非净利润0.01亿元，同比-95.11%，毛利率13.37%，同比-3.79pct [1] 业绩承压因素 - 2024年毛利率下降3.33pct，主要因客户结构调整及产品技术迭代 [1] - 松山湖运营中心及江西产业园投入使用，管理费用增加1,322.42万元，其中管理办公费增加769.31万元，职能部门薪酬支出增加1,024.93万元 [1] - 发行可转换公司债券累计计提利息2,479.62万元，财务费用增加2,233.35万元 [1] - 下游大客户ODM结构调整及参股公司业绩下滑，导致存货跌价准备和长期股权投资减值准备合计增加3,150.83万元 [1] - 1Q2025经营压力延续，毛利率同比下滑，利润承压 [1] 未来增长点 - AI眼镜是公司主要增长点，已为安克、天猫、哈曼、影目科技等品牌客户量产智能音频眼镜及AR眼镜 [2] - 公司具备快速响应市场需求及大规模定制生产能力，AI眼镜市场空间广阔，未来成长潜力巨大 [2] 投资展望 - 预计2025-2027年归母净利润为1.27/1.69/2.72亿元，EPS为0.33/0.44/0.71元，对应PE为46.62/34.93/21.76倍 [2]