行业指数与个股表现 - 截至2026年1月9日，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨2.32% [1] - 成分股厦门钨业(600549)上涨8.97%，海亮股份(002203)上涨7.75%，驰宏锌锗(600497)上涨6.81%，金力永磁(300748)和中稀有色(600259)等个股跟涨 [1] - 有色ETF基金(159880)上涨2.13%，最新价报2.11元 [1] 重大资源发现 - 中国地质调查局在新疆萨尔托海南矿带覆盖区新发现萨尔托海27矿群，圈定矿体20个，平均品位30.73%，实现该地区近四十年来最大找矿发现 [1] - 铬铁矿是我国紧缺战略性矿产，主要用于冶炼含钴、镍、钨等元素的特种合金，是航空、航天、汽车、造船等领域不可或缺的材料 [1] 电解铝行业展望 - 在供需趋紧格局下，铝价中枢有望稳步上升，2026年电解铝高利润有望延续和进阶 [2] - 国内电解铝产能周期进入尾声，公司大额资本开支高峰已过，呈现高盈利+低开支特征，板块分红提升或水到渠成 [2] - 电解铝板块被认为兼具铝价弹性与红利资产防御性，整体投资格局较以往更为优化，明年有望再进阶，或迎戴维斯双击 [2] 铜行业供需分析 - 铜供应端因新扩建谨慎及生产成本高企，支撑全球铜矿干扰率维持高位，初步预估2026年铜矿供应增速为2% [2] - 铜冶炼端将面临历史极低的TC/RCs水平，产能利用率可能因此受限 [2] 指数与ETF构成 - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现 [2] - 截至2025年12月31日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比51.65% [3] - 前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、云铝股份、山东黄金、中金黄金、天齐锂业 [3] - 有色ETF基金(159880)提供场外联接份额，代码分别为A：021296；C：021297；I：022886 [4]

市场表现 - 截至2026年1月7日10:16，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨1.08% [1] - 成分股中稀有色(600259)上涨7.25%，兴业银锡(000426)上涨6.63%，华友钴业(603799)上涨6.25%，盛屯矿业(600711)和锡业股份(000960)等个股跟涨 [1] - 有色ETF基金(159880)上涨1.01%，冲击5连涨，最新价报2.11元 [1] 宏观与政策背景 - 美联储内部对后续降息路径存在分歧，美联储理事米兰预计今年应降息超过100个基点，认为核心通胀已接近目标且现有政策具有限制性 [1] - 美国里士满联储主席巴尔金则认为，2025年累计降息75个基点后，利率已进入中性利率估计区间，未来政策需在就业与通胀间权衡 [1] - 本周五公布的非农就业报告将成为决定美联储短期政策路径的关键变量 [1] 行业观点与驱动因素 - 黄金周期性叠加结构性牛市的驱动依旧，海外降息驱动居民ETF投资需求，美国高赤字率引发美元信用担忧，驱动央行购金 [2] - 看好银价中期上行趋势，供给整体平稳，需求由光伏、电气电子等工业需求增长与投资需求波动共同驱动，全球白银库存总体仍处下行 [2] - 锂资本开支高峰已过，产能增速下行趋势明确，全球储能投资高景气度或带动锂行业供需持续改善，价格有望超预期上行 [2] 指数与ETF信息 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数，该指数选取有色金属行业规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映行业整体收益表现 [2] - 截至2025年12月31日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比51.65%，包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、云铝股份、山东黄金、中金黄金、天齐锂业 [3] - 有色ETF基金(159880)的场外联接代码为A：021296；C：021297；I：022886 [4]

市场行情与指数表现 - 1月6日，国证有色金属行业指数(399395.SZ)上涨2.53% [1] - 指数成分股中华友钴业上涨近6%，东阳光上涨近5%，中矿资源、洛阳钼业与电投能源上涨超4% [1] - 有色ETF基金(159880)当日上涨2.45%，成交额为1297.28万元 [1] 铜价驱动因素与供给事件 - 北京时间1月6日周一晚间，伦敦金属交易所(LME)铜期货历史首次触及每吨13000美元的整数关口 [1] - 铜价上涨逻辑与去年相似，叠加新年以来市场投资热情明显升温 [1] - 供给端，智利北部Mantoverde铜金矿因劳资谈判破裂引发罢工，该矿山2025年预期铜产量在2.9万至3.2万吨 [1] - 智利是全球最大的铜生产国 [1] 机构观点与市场展望 - 有机构认为，在地缘冲突升级背景下，战略资源品的溢价将再度得到体现 [1] - 沪铜预计偏强运行，建议控制好仓位 [1] 资金流向与ETF信息 - 有色ETF基金(159880)在1月5日净流入额为5763.97万元，近5个交易日累计净流入额为1.08亿元 [1] - 该ETF最新流通份额为4.83亿份，最新流通规模为9.64亿元 [1] - 有色ETF基金(159880)紧密跟踪国证有色金属行业指数(399395.SZ) [2] - 国证有色金属行业指数选取有色金属行业规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映行业整体收益表现 [2] - 根据iFind数据，该指数成分行业中铜占比超过3成 [2] - 该ETF配备3只场外联接基金，分别为鹏华国证有色金属行业ETF发起式联接A(021296.OF)、C类份额(021297.OF)和I类份额(022886.OF) [2]

市场行情表现 - 截至2026年1月5日10:10，国证有色金属行业指数上涨0.90% [1] - 成分股表现强劲，中国铝业上涨5.40%，铂科新材上涨5.19%，中孚实业上涨4.71%，兴业银锡上涨4.69%，神火股份上涨3.71% [1] - 有色ETF基金上涨0.87%，冲击3连涨，最新价报1.97元 [1] - 贵金属价格大幅上涨，现货白银一度涨近5%至76.358美元/盎司，COMEX白银大涨超7% [1] - 现货黄金一度涨逾2%，向上突破4400美元，COMEX黄金一度涨逾2.3% [1] - 其他贵金属同步拉升，现货钯金一度涨超4%，现货铂金涨超6% [1] - 元旦假期期间，白银、铜、钴等有色金属持续上涨 [1] 行业上涨驱动逻辑 - 开源证券指出，有色金属上涨是宏观环境、产业基本面、资金配置与区域政治等多重因素共振的结果 [1] - 核心逻辑在于全球不确定性叠加宽松货币环境 [1] - 新兴产业快速增长带来刚性需求，与长期资本开支不足导致的供给刚性约束产生历史性错配 [1] - 上涨趋势同时叠加了全球储备资产多元化的趋势 [1] 相关指数与ETF产品 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本 [2] - 该指数反映了沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现，提供细分行业的指数化投资标的 [2] - 截至2025年12月31日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比51.65% [2] - 前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、云铝股份、山东黄金、中金黄金、天齐锂业 [2] - 有色ETF基金场外联接代码为A：021296；C：021297；I：022886 [3]

市场表现与价格动态 - 截至2025年12月23日10:20，国证有色金属行业指数上涨0.92% [1] - 成分股厦门钨业上涨5.01%，中钨高新上涨4.79%，山东黄金上涨4.73%，云南锗业上涨4.16%，中矿资源上涨3.14% [1] - 有色ETF基金上涨0.91%，冲击3连涨，最新价报1.89元 [1] - 现货黄金价格盘中一度触及4489.10美元/盎司，创历史新高 [1] - 现货白银价格触及69.56美元/盎司，刷新历史高点 [1] 行业指数与ETF构成 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数 [1] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本 [1] - 截至2025年11月28日，该指数前十大权重股合计占比52.34% [2] - 前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、中金黄金、山东黄金、天齐锂业、云铝股份 [2] 机构观点与驱动因素 - 东吴证券指出，日本如期加息25个基点落地，对全球流动性冲击暂为有限，贵金属价格于本周环比走强 [1] - 后续12月的经济数据将提供更为有效的指引 [1] - 本周随着众多宏观风险事件落地，黄金价格及VIX突破整理区间上行，看好后续走势 [1] 产品信息 - 有色ETF基金场外联接代码为A：021296；C：021297；I：022886 [3]

贵金属及工业金属价格表现 - 现货铂金价格于12月19日盘中最高升至1987美元/盎司，创2008年7月下旬以来新高，年内价格涨幅超过110% [1] - 现货白银价格短线拉升，升至每盎司67.49美元上方，再创历史新高 [1] - SHFE黄金价格触及987元/克 [1] - 美国11月CPI超预期降温，令市场对美联储2026年降息幅度有所上修，推动黄金、白银、铂钯等贵金属以及锡、铜、铝等工业金属价格走强 [1] 商品价格上涨驱动因素 - 充裕的流动性与供给的强约束，共同推动商品价格不断挑战阶段性高点 [1] - 基础原材料对经济发展的重要性日益受到相关国家重视，甚至启用关税手段获取这类产品，加剧了市场的区域性缺口，进一步推动价格上行 [1] 有色金属行业市场表现 - 截至2025年12月22日09:30，国证有色金属行业指数(399395)上涨0.96% [1] - 成分股表现强势：雅化集团上涨1.90%，兴业银锡上涨1.90%，中国铝业上涨1.84%，紫金矿业上涨1.83%，中钨高新上涨1.83% [1] - 有色ETF基金(159880)上涨0.77%，最新价报1.84元 [1] 国证有色金属行业指数及有色ETF基金概况 - 有色ETF基金紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比52.34%，包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、中金黄金、山东黄金、天齐锂业、云铝股份 [2] - 有色ETF基金(159880)设有场外联接份额，代码分别为A：021296；C：021297；I：022886 [3]

市场行情与资金动向 - 截至2025年12月16日14:45，国证有色金属行业指数成分股涨跌互现，其中中钨高新领涨3.05%，雅化集团上涨2.25%，厦门钨业上涨0.59%，赤峰黄金领跌 [1] - 有色ETF基金(159880)最新报价为1.74元，盘中出现资金净申购，净申购份额达700万份 [1] - 市场整体回调背景下，资金逆势布局有色金属板块 [1] 行业核心观点与驱动逻辑 - 中国银河证券指出，2024年行业触底企稳后，2025年宏观预期修复、资源国政策导致的供应链扰动以及美联储降息周期中的流动性宽松，共同推动有色金属价格与行业业绩增速持续提升，确立了行业进入新一轮上行周期 [1] - 2026年，上述逻辑有望继续推动有色金属商品价格上涨并提升企业盈利能力，延续行业景气上行行情 [1] - 美联储继续降息与可能开启扩表，流动性边际宽松将带动全球黄金ETF基金持续购金，从而推升金价 [1] - 铜矿供给叙事延续，长周期景气向上趋势不改 [1] - 看好刚果（金）政策调控下的钴价向上弹性 [1] - 稀土战略价值提升，供需格局向好 [1] 指数与ETF产品信息 - 有色ETF基金(159880)紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 国证有色金属行业指数参照国证行业分类标准，选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现 [2] - 截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比52.34%，包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、中国铝业、赣锋锂业、中金黄金、山东黄金、天齐锂业、云铝股份 [2] - 有色ETF基金(159880)设有场外联接份额，代码分别为A：021296；C：021297；I：022886 [3]

国证有色金属行业指数及成分股表现 - 截至2025年12月9日10:36，国证有色金属行业指数(399395)成分股涨跌互现，东阳光(600673)领涨9.99%，云南锗业(002428)上涨1.77%，中钨高新(000657)上涨0.21%，洛阳钼业(603993)领跌 [1] - 有色ETF基金(159880)最新报价为1.78元，盘中净申购400万份 [1] 有色ETF基金及跟踪指数 - 有色ETF基金(159880)紧密跟踪国证有色金属行业指数 [1] - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本，反映沪深北交易所有色金属行业上市公司的整体收益表现 [1] - 该ETF提供场外联接基金，代码分别为A：021296、C：021297、I：022886 [3] 行业指数权重构成 - 截至2025年11月28日，国证有色金属行业指数前十大权重股合计占比52.34% [2] - 前十大权重股依次为紫金矿业(601899)、洛阳钼业(603993)、北方稀土(600111)、华友钴业(603799)、中国铝业(601600)、赣锋锂业(002460)、中金黄金(600489)、山东黄金(600547)、天齐锂业(002466)、云铝股份(000807) [2] 机构观点与行业前景 - 东方证券指出，工业金属的超级周期或已来临，建议重点关注铜铝金板块 [1] - 在降息周期中，供需偏紧的实物资产（如工业金属）即使出现较小的供需缺口，也有望产生较大的价格弹性 [1] - 看好2026年美国电力投资对铜需求的拉动、储能及替代需求对铝需求的拉动，以及工业金属价格大幅上行对通胀预期的推动作用 [1]

行业指数与个股表现 - 截至2025年11月27日 09:39，国证有色金属行业指数(399395)强势上涨1.75% [1] - 成分股中孚实业(600595)上涨4.34%，云铝股份(000807)上涨4.13%，锡业股份(000960)上涨3.99% [1] - 有色ETF基金(159880)上涨1.65%，冲击4连涨，最新价报1.73元 [1] 有色金属价格驱动因素 - 美联储降息预期升温，推动有色金属整体上行，铜价处于历史高位 [1] - 空调行业再提"以铝代铜"，铜价高涨加速铝、钢等金属在制冷零部件中的替代进度 [1] - 铝、钢替代铜在暖通行业的应用技术已发展约10年，技术越来越成熟，目前四通阀、消音器等多类部件均有应用 [1] 铝市场供需与贸易格局 - 美国原铝库存消耗导致现货升水走高，使出口到美国的优势重新显现 [1] - 加拿大及非美国家和地区的原铝有望更多流向美国，逆转4-8月的贸易流向 [1] - 消费维持增长和新增产能有限，预计美国以外的原铝供需关系将维持阶段性偏紧，全球铝价依然具有较强支撑 [1] 国证有色金属行业指数构成 - 国证有色金属行业指数选取归属于有色金属行业的规模和流动性突出的50只证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土等 [2] - 前十大权重股合计占比52.91% [2] 有色ETF基金信息 - 有色ETF基金(159880)紧密跟踪国证有色金属行业指数 [2] - 其场外联接基金代码为A：021296；C：021297；I：022886 [3]

行业指数与个股表现 - 截至2025年11月25日09:40，国证有色金属行业指数(399395)上涨1.57% [1] - 成分股铂科新材(300811)上涨7.90%，洛阳钼业(603993)上涨4.04%，兴业银锡(000426)上涨4.01% [1] - 有色ETF基金(159880)上涨1.08%，最新价报1.69元 [1] 铜市场动态 - AI持续发展带动工业金属需求，铜价表现亮眼，LME三个月期铜和沪铜2512合约分别创下历史高点 [1] - COMEX铜价于7月24日刷新历史极值 [1] - 铜矿供应端持续受到扰动，新能源和AI算力带来的铜需求增长预期推动市场价格上行 [1] - 高盛报告指出人工智能快速发展将电网推向能源安全核心，电网升级是金属密集型项目，将显著推动金属需求 [1] - 东莞证券指出未来铜价在供需格局转好及全球降息周期开启背景下有望延续上涨 [2] 铝及其他金属前景 - 铝材凭借独特性能优势及不断拓展的应用领域，市场前景巨大 [2] - 铝合金在汽车轻量化、一体化压铸、航空器减重、建筑建材轻质高强化等领域发挥不可或缺作用 [2] - 能源金属方面，储能、固态电池发力，关注供需错配机遇 [2] 指数与ETF构成 - 国证有色金属行业指数选取有色金属行业规模和流动性突出的50只证券作为样本 [2] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股包括紫金矿业、洛阳钼业、北方稀土等，合计占比52.91% [3] - 有色ETF基金(159880)场外联接包括A类021296、C类021297、I类022886 [3]