财务业绩 - 第三季度总营收创历史新高，达到280.95亿美元，同比增长12%，超出市场预期的263.6亿美元 [6] - 归属于普通股股东的净利润为13.73亿美元，同比大幅下降37% [3][6] - 第三季度毛利率为18%，同比下降1.8个百分点；不包括监管积分收入的汽车业务毛利率为15.4% [8] - 运营利润为16.24亿美元，同比下降40.23%；运营利润率从去年同期的10.8%骤降至5.8% [8] - 运营支出达到34.3亿美元，较上年同期的22.8亿美元大幅增长约五成 [8] 业务板块表现 - 汽车销售收入同比增长8%至203.59亿美元，主要得益于季度交付量创纪录的49.7万辆，同比增长7.4% [6] - 能源发电与储能业务营收大增44%至34.15亿美元，是本季度增长最快的板块；储能产品装机量达到12.5吉瓦时，创历史新高 [6] - 汽车监管积分收入为4.17亿美元，同比降幅达44% [7] 市场竞争与份额 - 今年前8个月，特斯拉全球销量为98.5万辆，同比下降10.9%，市场占有率降至7.7%，位居全球第三，落后于比亚迪（19.9%）和吉利（10.2%） [10][11][12] - 8月特斯拉在美国电动汽车总销量中的占比降至38% [15] - 前8个月特斯拉在欧洲的注册量下降32.6%，而同期欧洲电动汽车总注册量增长约26% [12] 战略项目进展 - 全自动驾驶系统（FSD）付费客户仅占特斯拉当前车队的12% [3][18] - Robotaxi项目目标调整，计划到2025年底在8到10个城市扩展服务，较此前目标明显收窄；Cybercab无人驾驶出租车计划于2026年第二季度开始生产 [18][19] - Optimus人形机器人量产时间线推迟至2026年底，放弃了今年生产5000台的目标 [19] 管理层与市场观点 - 马斯克在财报电话会议中强调需要约25%的投票权以掌控公司在人工智能等领域的下一阶段发展，并对反对其1万亿美元薪酬方案的人士进行指责 [4][23] - 部分分析师对特斯拉近期和中期的盈利增长轨迹表示疑问，并指出其核心汽车业务增长运营杠杆有限 [20][21] - 有观点认为特斯拉的估值（约1.49万亿美元）很大程度上依赖于对其技术转型的乐观预期 [23]

自动驾驶系统调查 - 美国国家公路交通安全管理局对288万辆配备“完全自动驾驶”系统的特斯拉汽车展开调查 [2] - 调查原因为收到50余起交通安全违规及事故报告 管理局正在审查58起相关报告 [2] - 报告涉及14起事故 造成23人受伤 其中6起事故为车辆在红灯时驶入路口并与其他车辆相撞 [2] - 系统被指出现违反交通安全法规的行为 包括闯红灯和逆行变道等 [2] - 当前调查为初步评估 若认定存在不合理安全风险可能要求召回 [3] - 调查还将审查系统在铁路道口附近的表现 [3] 电子门把手问题调查 - 美国相关机构对部分特斯拉电动汽车可能存在电子门把手失灵问题展开调查 涉及约17.4万辆2021款Model Y车型 [3] - 该机构共收到9份相关报告 有车主反映因门把手失灵导致人员被困车内 [3] - 初步调查显示电子门把手的电池电压过低可能是导致无法正常工作的原因之一 且车辆未显示电池电压过低警告 [5] - 监管部门将评估特斯拉为门锁供电所采用的方法及其电源的可靠性 [5] - 若最终认定问题对车辆构成不合理风险 相关车辆将面临召回 [7] 新产品与市场策略 - 公司推出两款低价版车型“标准版本Model Y”和“标准版本Model 3”以应对美国电动汽车优惠政策到期等因素影响 [7] - 标准版本Model Y起售价为39990美元 约合人民币28.5万元 标准版本Model 3起售价为36990美元 约合人民币26.3万元 [7] - 与之前版本相比 两款新车型价格分别降低了约5000美元 [8] - 有业内人士指出新车售价仍高于市场预期的3万美元 且美国电动汽车7500美元的税收抵免政策已于9月底结束 [8] - 据透露价格更便宜的新款车型取消了某些配置 一些材料品质有所下降 [8]

新产品发布与定价 - 特斯拉在北美市场推出两款“标准版”平价车型：Model Y起售价为39,990美元，Model 3起售价为36,990美元 [2][4] - 新车型售价较此前版本显著下调，Model Y起售价下探5,000美元，降幅约11%，Model 3比“高级后驱版”便宜5,500美元，成为品牌最便宜车型 [2][4] - 为达成低价，新车型配置有所调整，包括方向盘与外后视镜手动调节、仅前排座椅加热、未配备基础Autopilot系统，续航里程亦有所下降，例如Model Y续航从357英里降至321英里 [6] 市场反应与竞争格局 - 新车发布后，特斯拉股价出现波动，当日收盘下跌4.45%，市值蒸发650亿美元，随后一个交易日反弹1.29%，但近5日累计跌幅仍超过6% [6] - 华尔街担忧平价车型定价在3.5万美元区间，可能分流高端车型销量且面临3万至4万美元价格带竞品的激烈挑战 [6] - 中国市场尚未上架平价车型，分析预测若按北美降价比例测算，国产平价Model 3售价或至20万元，Model Y或至23.5万元，将加剧20万至25万元纯电动车市场竞争 [7] - 国产平价Model 3潜在竞品包括小米SU7标准版、小鹏新P7等，Model Y则可能与乐道L60、极氪7X等车型争夺市场份额 [7] 中国市场表现与策略 - 特斯拉在中国市场销量出现下滑，8月零售销量约5.7万辆，同比下滑近10%，前8个月累计销量约36.1万辆，同比下降6.9% [8] - 公司市场份额从上年同期的6.5%缩水至4.8% [8] - 为提振销量，公司在中国市场采取多次降价与金融政策，例如对Model Y推出5年0息活动，并对发售不足月的长续航Model 3进行降价 [8] 自动驾驶技术进展 - 特斯拉同步推送FSD V14.1重大更新，主要面向美国市场搭载HW4.0硬件的车辆，包含10项功能升级，如提升环境感知、新增到达位置选项及应对紧急车辆功能 [9] - 此次更新整合了Robotaxi项目技术成果，未来将重点改进行驶平顺性、停车精准度等 [9] - 在中国市场，公司已于2月向HW4.0硬件车辆推出FSD，但软件版本功能主要为城市道路Autopilot优化，其全面落地仍面临中国复杂交通环境与监管等特殊挑战 [10]

新产品发布与定价 - 特斯拉在北美市场推出Model Y标准版，起售价为39,990美元，较此前版本价格下调5,000美元，降幅约11% [1] - 同时推出Model 3标准版，起售价为36,990美元，较高级后驱版便宜5,500美元，成为公司目前在售最便宜的车型 [3] - 中国市场尚未上架上述平价车型，分析预测国产Model 3标准版售价可能降至20万元，国产Model Y标准版售价可能降至23.5万元左右 [7][8] 产品配置调整 - 标准版车型配置有所调整，方向盘与外后视镜改为手动调节，仅前排座椅支持加热 [5] - 两款标准版车型均未配备基础Autopilot自动辅助驾驶系统，仅搭载交通感知巡航控制系统，缺少自动转向功能 [5] - Model Y标准版的续航里程从357英里下降至321英里 [5] 市场与竞争影响 - 华尔街担忧平价版车型定价在3.5万美元区间，可能分流高级版车型销量，且在3万至4万美元价格区间面临竞品挑战 [5] - 若平价车型引入中国，国产Model 3标准版将与小米SU7标准版、小鹏新P7/P7+等车型竞争；Model Y标准版可能与乐道L60、极氪7X、小鹏G7、小米YU7等车型争夺市场份额 [8] - 特斯拉在中国市场销量出现下滑，今年8月零售销量约5.7万辆，同比下滑近10%；前8个月累计销量约36.1万辆，同比下降6.9%，市场份额从上年同期的6.5%降至4.8% [10] 财务市场表现 - 两款标准版车型发布后，特斯拉股价于美东时间10月7日收盘报433.09美元/股，单日跌幅为4.45%，市值蒸发650亿美元 [5] - 美东时间10月8日股价反弹至438.69美元/股，涨幅为1.29%，但近5天内累计跌幅仍超过6% [5] - 为提振销量，特斯拉中国已进行多次降价调整，例如对Model Y推出5年0息金融政策，并将Model 3长续航版售价下调至25.95万元 [10] 技术更新进展 - 特斯拉向美国用户推送FSD V14.1版本，主要更新包括提升环境感知能力、新增到达选项（可选择泊车位置）、新增应对紧急车辆的靠边停车或让行功能等 [11] - 此次更新仅面向搭载HW4.0硬件的车辆，硬件版本低于4.0的特斯拉车辆不在此次更新范围内 [11] - 公司表示未来FSD将重点改进行驶平顺性、停车精准度，并优化到达位置选项和停车质量 [13] - 在中国市场，特斯拉已于今年2月向搭载HW4.0硬件的车辆推出FSD功能，但软件版本较低，主要优化城市道路Autopilot自动辅助驾驶 [13]

产品发布与定价策略 - 公司在北美市场推出两款“标准版”低价车型：Model Y起售价为39,990美元，Model 3起售价为36,990美元，成为其目前在售最便宜的车型 [1][3] - 新车型价格较原有版本显著下调：Model Y标准版起售价下调5,000美元，降幅约11%；Model 3标准版比“高级后驱版”便宜5,500美元 [1][3] - 为应对中国市场销量下滑，公司已进行多次降价促销，例如对Model Y推出5年0息金融政策，并将Model 3长续航版价格下调至25.95万元人民币 [10] 产品配置与性能调整 - 新车型在降价的同时配置有所缩减：方向盘与外后视镜改为手动调节，仅前排座椅支持加热 [6] - 辅助驾驶功能简化：两款标准版车型均未配备基础Autopilot系统，仅搭载交通感知巡航控制，缺少自动转向核心功能 [6] - 续航里程下降：标准版Model Y的续航里程从357英里降至321英里 [6] 市场反应与财务表现 - 新车型发布后公司股价出现波动：发布当日股价下跌4.45%，市值蒸发650亿美元；次日反弹1.29%，但近5个交易日累计跌幅仍超过6% [6] - 华尔街担忧新车型定价策略可能产生负面影响：3.5万美元区间的价格可能分流高价车型销量，且在同价位区间面临激烈竞争 [6] 中国市场动态与竞争格局 - 两款平价车型尚未在中国官网上架，分析预测国产版Model 3和Model Y价格可能分别降至20万元和23.5万元人民币左右 [8] - 公司在中国市场面临销量压力：8月零售销量约5.7万辆，同比下滑近10%；前8个月累计销量36.1万辆，同比下降6.9%，市场份额从6.5%缩水至4.8% [10] - 若平价车型引入，将加剧20万-25万元价位区间的竞争，直接对标小米SU7、小鹏P7、乐道L60等多款国产新能源车型 [8] 技术进展与自动驾驶 - 公司同步推送FSD（全自动驾驶）V14.1重大更新，这是近一年来首次大升级，目前仅向搭载HW4.0硬件的美国用户推送 [11] - 此次FSD更新包含10项功能改进，重点提升环境感知能力，新增到达位置选择、应对紧急车辆靠边停车等功能 [11] - 在中国市场，FSD已于今年2月向HW4.0硬件车辆推出，但软件版本较低，主要优化城市道路辅助驾驶，其全面落地仍面临中国复杂交通环境和监管限制等特殊挑战 [11][13]

新车发布与定价策略 - 公司在北美市场推出Model Y标准版 起售价为39990美元 较此前版本降低5000美元 降幅约11% [1] - 公司同步推出Model 3标准版 售价为36990美元 比高级后驱版便宜5500美元 成为目前在售最便宜车型 [3] - 若按北美降价比例测算 国产Model 3标准版售价或为20万元 国产Model Y标准版售价或降至235万元左右 [7] 产品配置调整 - 标准版Model Y和Model 3的方向盘与外后视镜改为手动调节 仅前排座椅支持加热 [6] - 两款标准版车型未配备Autopilot自动辅助驾驶系统 仅搭载交通感知巡航控制系统 续航方面 Model Y标准版续航里程从357英里下降至321英里 [6] 市场反应与竞争格局 - 两款标准版车型发布后 公司股价于10月7日收盘报43309美元/股 跌幅为445% 市值蒸发650亿美元 但10月8日盘前股价反弹至43708美元/股 涨幅为092% [6] - 国产平价版Model 3可能将与小米SU7标准版 小鹏汽车新P7/P7+等车型竞争 国产平价版Model Y则可能与乐道L60 极氪7X 小鹏G7 小米YU7等车型争夺市场份额 [7] - 今年8月公司在中国市场零售销量约57万辆 同比下滑近10% 前8个月累计销量约361万辆 同比下降69% 市场份额为48% 低于上年同期的65% [8] 技术更新与自动驾驶进展 - 公司向美国用户推送FSD V141版本更新 主要针对搭载HW40硬件的车辆 更新包括提升环境感知能力 新增到达选项泊车位置选择以及应对紧急车辆靠边停车等功能 [8][9] - FSD V14版本整合了Robotaxi项目中的技术成果 未来将重点改进行驶平顺性和停车精准度 [9] - 公司已于今年2月25日向中国市场搭载HW40硬件的车辆推出FSD功能 但软件版本较低 主要为城市道路Autopilot的优化 在中国市场落地面临复杂公交车道等特殊挑战 [9] 销量提振措施 - 为提振销量 公司在中国市场进行多次促销 例如在4月22日宣布焕新Model Y全系推出5年0息活动 首付799万元 月供低至约3060元 [8] - 公司在9月1日将续航830公里的Model 3售价下调至2595万元 此次降价距离该车型发售不到一个月 [8]

Stellantis集团管理层调整 - Stellantis集团任命奥立维为中国及亚太区负责人并担任集团领导团队成员 [1] - 安巴托将担任玛莎拉蒂品牌CEO [1] - 此次高层架构调整彰显公司对中国及亚太市场的战略重视 [1] 博泰车联与商汤科技战略合作 - 博泰车联与商汤科技订立为期两年的合作框架协议 [2] - 合作聚焦AI智能座舱、大模型应用、人形机器人、车路协同、舱驾一体化 [2] - 双方将联手拓展国际市场 [2] 中国汽车经销商市场现状 - 2025年中国汽车流通市场持续走强，新能源车市场快速增长 [3] - 燃油车面临持续萎缩压力，供给较大但需求受阻导致市场竞争激化 [3] - 经销商新车销售出现大面积亏损，普遍存在现金流赤字经营和资金链断裂风险加剧 [3] 特斯拉产品策略调整 - 特斯拉推出标准版本Model Y和Model 3两款低价版车型 [4] - 标准版本Model Y起售价为39990美元约合人民币28.5万元 [4] - 标准版本Model 3起售价为36990美元约合人民币26.3万元 [4]

Stellantis集团管理层调整 - Stellantis集团任命奥立维为中国及亚太区负责人并进入集团领导团队 [1] - 安巴托被任命为玛莎拉蒂品牌CEO [1] - 此次高层架构调整彰显公司对中国及亚太市场的战略重视 [1] 博泰车联与商汤科技战略合作 - 博泰车联与商汤科技订立为期两年的合作框架协议 [2] - 合作聚焦AI智能座舱、大模型应用、人形机器人、车路协同及舱驾一体化 [2] - 双方将联手拓展国际市场 [2] 中国汽车经销商市场状况 - 2025年中国汽车流通市场持续走强 新能源车市场快速增长 [3] - 燃油车面临产能提升快但需求受阻的压力 导致终端价格严重倒挂 [3] - 汽车经销商新车销售出现大面积亏损 普遍存在现金流赤字和资金链断裂风险 [3] 特斯拉产品策略调整 - 特斯拉推出标准版本Model Y和Model 3两款低价车型 [4] - 标准版本Model Y起售价为39990美元（约合人民币28.5万元） [4] - 标准版本Model 3起售价为36990美元（约合人民币26.3万元） [4]