资本市场再添高端制造领域并购案例。12月9日晚间，深耕液压领域的国家级专精特新"小巨人"企业邵 阳维克液压股份有限公司(以下简称"邵阳液压（301079）")公告，公司拟通过发行股份及支付现金相结 合的方式，向凌俊、邓红新等33名股东收购重庆新承航锐科技股份有限公司(以下简称"新承航锐")100% 股份，交易总价6亿元(不含募集配套资金)，同时拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金。 此次交易完成后，邵阳液压将横向拓展高端制造产品谱系，进一步深化在核心基础零部件领域的产业布 局。 柴丹妮进一步介绍，新承航锐在航空航天、新能源等高端领域的客户资源，将为邵阳液压打开更广的市 场空间。"邵阳液压将通过技术共享、管理协同、市场联动等方式，推动标的公司持续提升盈利能力， 预计将为上市公司带来稳定的业绩增长，为股东创造更大价值。" 对于此次交易的行业意义，湖南大学经济与贸易学院副院长曹二保教授在接受《证券日报》记者采访时 表示："当前我国高端装备制造产业正处于转型升级的关键阶段，金属锻铸件作为高端装备的核心基础 部件，其技术水平直接影响装备整体性能，核心基础零部件的自主可控成为产业高质量发展的重要支 撑。邵阳液压 ...

核心事件概述 - 2025年12月2日，新三板挂牌公司豪钢重工公告，董事长兼总经理王伟豪、董事王瑞、董事张瑞娟递交书面辞职报告，辞任自11月29日起生效 [1] - 三位辞任人员合计持有公司股份118,241,405股，占公司总股本的比例高达73.5332% [3] - 公司公告称，辞任原因为“个人原因”，且不会对公司生产、经营产生不良影响，董事会成员不低于法定最低人数 [3] 管理层变动详情 - 董事长王伟豪上任仅约半年，其于2025年5月16日接替其父王瑞当选董事长并兼任总经理 [5] - 此次王瑞、张瑞娟、王伟豪三人集中辞任，距离王伟豪接任董事长仅约半年时间 [5] - 三位辞任人员均非失信联合惩戒对象，且辞职后不再担任公司任何职务 [3] - 豪钢重工是一家典型的家族式企业，实际控制人为王瑞、张瑞娟夫妇及其子女王伟豪、王伟倩，四人直接持有公司股份比例高达85.8% [5] 公司财务与经营状况 - 据2025年上半年财报，公司营收与净利润同比分别下降15.33%和31.14% [5] - 在业绩走弱背景下，公司仍实施高分红：2024年度与2025中期分别派现9648万元和3216万元 [5] - 以实控人王瑞家族85.8%的持股比例计算，其共计获约1.10亿元分红，该金额与此前IPO募资计划中1.1亿元的补流额度相当 [5] - 公司成立于2010年，是一家专业化锻造企业，被认定为“国家级专精特新小巨人” [3] 北交所IPO进程回顾 - 公司资本市场征程一波三折：2017年挂牌新三板，2019年摘牌，2021年曾计划申请沪深交易所IPO，后于2022年8月重新挂牌新三板，目标明确为北交所 [7] - 2023年11月，公司正式向北交所报送上市申报材料并获得受理 [7] - 申报期内（2022年及2023年），公司营业收入分别为4.16亿元和4.30亿元，归母净利润分别为1.16亿元和1.13亿元，毛利率持续维持在40%以上 [7] - 2024年1月至9月间，北交所就公司IPO申请累计发出三轮审核问询函，问题集中于业绩增长可持续性、募集资金用途合理性及上市前大额分红等 [7] - 2024年11月25日，公司董事会审议通过终止北交所上市并撤回申请材料的议案，解释称系基于当前资本市场环境并结合自身战略发展规划 [8] - 北交所于2024年12月20日正式下发终止审核决定 [8] - 豪钢重工未登上2025年7月山西省委金融办发布的《关于2025年度省重点上市后备企业名单的公示》 [8] 行业与地区背景 - 截至目前，在北交所上市的山西企业共有三家，分别是科达自控、大禹生物、锦波生物 [9] - 多家冲刺北交所的新三板企业进行了“撤回”操作 [10] - 例如，腾茂科技于2024年4月被北交所终止上市审核 [11] - 此外，宇林德、牧同科技、风行测控、金兰股份、新环精密、佳维股份等山西新三板企业均计划登陆北交所 [11]

商业航天概念股市场表现 - 航天发展11天收获7个涨停板，雷科防务5天4板，通宇通讯实现2连板 [1] - 乾照光电、航天环宇以20CM幅度涨停，顺灏股份、四川金顶也实现涨停 [1] 政策支持与行业前景 - 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，提出到2027年基本实现商业航天高质量发展 [1] - 商业航天司或将作为独立职能部门成立，行业有望进入高速发展期 [1] - 《行动计划》为行业明确发展方向并设立具体行动举措，行业即将加速进入规模化发展阶段 [1] 机构调研与公司动态 - 11月以来超过30家商业航天概念股获机构调研，包括通宇通讯、星图测控、翱捷科技等 [2] - 通宇通讯参与的空天产业基金首期出资2000万元投资上海京济通信，并完成1亿元出资累计实缴1.2亿元，该基金将出资1亿元专项投资北京凌空天行 [2] - 高华科技在商业航天市场开拓成绩突出，与中科宇航、蓝箭航天、天兵科技等多家商业航天伙伴建立合作关系 [2] 产业链公司业务进展 - 斯瑞新材液体火箭发动机推力室产品收入从2022年2097.16万元增长到2024年3016.22万元，2025年1-6月保持较快增长 [3] - 斯瑞新材启动液体火箭发动机推力室材料产业化项目，一阶段计划投资2.3亿元，预计达产后年产约200吨锻件、200套喷注器面板等 [3] - 航宇科技在商业航天产业链中深度进入九州云箭、星河动力等火箭厂商，配套产品包括涡轮盘、泵、壳体等，预计2025年商业航天业务收入约数千万人民币 [3]

政策监管进展 - 国家航天局近期设立商业航天司，标志着产业迎来专职监管机构，未来将持续推动商业航天高质量发展 [1] - 国防科工局在2026年度公务员招录中设立“商业航天司航天监管岗”，意味着该关键职能机构已正式成立 [3] - 商业航天司的成立将整合多部门职能，有望提升发射审批、运营牌照发放等关键环节的推进效率 [3] 二级市场表现 - 商业航天概念股表现活跃，航天发展11天7板，雷科防务5天4板，通宇通讯2连板，乾照光电、航天环宇20CM涨停，顺灏股份、四川金顶一字涨停 [1] - 11月份（11.1-11.29）共有32家商业航天概念股获机构调研，其中通宇通讯机构来访接待量最高达148次，接待频率为7次 [4] - 星图测控、翱捷科技-U、航宇科技、泰永长征、高华科技等公司机构来访接待量分别为89次、50次、30次、29次、26次 [4] 产业链公司业务动态 - 通宇通讯参与的空天产业基金累计实缴出资额1.2亿元，将出资1亿元专项投资商业航天企业北京凌空天行科技有限责任公司 [5] - 航宇科技深度进入九州云箭、星河动力、蓝箭航天等头部火箭厂商，2025年预计商业航天业务收入体量约数千万人民币 [6] - 国机精工在国内航天轴承领域的市占率在90%以上，产品包括火箭燃料涡轮泵轴承、卫星动量轮用轴承组件等 [6] - 斯瑞新材液体火箭发动机推力室产品收入从2022年的2097.16万元增长到2024年的3016.22万元，并启动了投资2.3亿元的产业化项目 [7] - 超捷股份商业航天业务主要为火箭箭体结构件制造，一枚火箭的结构件产品价值量约1000万，目前铆接产线产能为年产10发 [9] 技术发展与产能建设 - 星图测控正式发布“星眼”太空感知星座计划，致力于建设覆盖全球的太空天眼网络 [5] - 在发射端，中型运载火箭即将首飞，助力星座大规模组网，目前GW、千帆星座均超百星在轨 [3] - 华力创通重点推进星上抗辐照器件研制及生产以降低单星制造成本，并具备批量供货能力 [9] - 广联航空通过“收购+合作”双路径切入商业航天核心环节，承接运载火箭贮箱等核心部件生产任务 [7] - ST思科瑞在海南文昌航天城建设国际一流的航天产品检测中心，形成从元器件到整星的全链条检测能力 [8]

交易概况 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买新承航锐100%股份，交易对方为凌俊、邓红新等38名股东，最终交易价格将以评估结果为基础确定 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，总额不超过交易价格的100%，发行数量不超过总股本的30%，资金用途包括支付现金对价、交易税费、补充流动资金等 [1] - 发行股份购买资产的发行价格确定为20.82元/股，不低于定价基准日前120个交易日股票交易均价的80% [3] 交易影响 - 交易完成后公司实际控制人仍为粟武洪，持股30.10%，其一致行动人粟文红持股3.34%，交易不构成重组上市且不会导致控制权变更 [3] - 交易完成后公司将与标的公司在生产工艺、产品技术、客户资源等方面形成协同互补关系，拓展高端制造产品谱系 [10] - 标的公司控股股东邓红新及其配偶凌俊直接持股27.71%，通过重庆赤宸、重庆庚锐间接控制10%股份，合计控制标的公司48.01%股权 [4] 财务表现 - 公司2025年第一季度营业收入6108.38万元同比增长3.31%，但归属于上市公司股东的净利润81.13万元同比下降49.45% [6][7] - 公司2020-2024年归属于上市公司股东的净利润连续下降，分别为5518.12万元、5092.81万元、5013.12万元、657.84万元、639.66万元 [11] - 标的公司2023年、2024年营业收入分别为3.53亿元、3.47亿元，净利润分别为4351.39万元、3022.70万元，业绩呈下降趋势 [8][9] 公司背景 - 公司主营业务为液压柱塞泵、液压缸、液压系统的设计研发生产销售，产品应用于冶金、工程机械、新能源等多个行业 [9] - 标的公司专业从事金属锻铸件研发生产销售，产品应用于能源、航空、航天、船舶等行业，拥有完整锻铸件制造流程 [9] - 公司2021年10月在创业板上市，发行2097.33万股，发行价11.92元/股，募集资金净额2.09亿元，比原计划少8755.41万元 [10][12]

交易方案概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式向凌俊、邓红新等38名股东购买新承航锐100%股份，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1][5] - 标的资产交易价格将以评估结果为基础协商确定，目前审计评估工作尚未完成 [3][9] - 发行股份购买资产的定价基准日前120个交易日股票交易均价80%为20.82元/股 [41][42] - 募集配套资金总额不超过购买资产交易价格的100%，且发行股份不超过交易后总股本30% [12][13] 标的公司情况 - 新承航锐主营业务为金属锻铸件研发生产销售，产品应用于能源、航空、航天、船舶等领域 [9][15] - 标的公司是国家级专精特新"小巨人"企业，拥有30余项发明专利，参与起草3项国家标准 [31][32] - 标的公司产品包括自由锻件、模锻件等，已建立完整锻铸件制造流程 [15][17] - 标的公司助力完成国产1000MW超超临界机组、GT-25000船用燃气轮机等重大项目 [31] 协同效应分析 - 公司与标的公司在铸造、热处理工艺技术方面可实现技术协同 [33][34] - 标的公司高强度环锻件产品可反哺公司特种行业液压系统需求 [34][35] - 标的公司军工领域渠道可帮助公司拓展国防市场客户资源 [35][36] - 双方客户资源协同可提高合作粘性，提供更全面高端制造产品服务 [16][36] 交易影响 - 交易将横向拓展公司高端制造产品谱系，深化产业布局 [14][16] - 交易不会导致公司实际控制人变更，不构成重组上市 [39] - 交易完成后公司总资产、净资产等财务数据预计增长，具体影响待审计评估后披露 [17] - 公司控股股东及董监高承诺重组期间无减持计划 [18][19] 审批程序 - 交易已通过董事会审议，尚需股东大会批准及监管机构审核 [17][39] - 需取得深交所审核通过及中国证监会注册 [39][47] - 标的公司审计评估工作尚未完成，最终数据可能与预案存在差异 [3][9]

交易概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金的方式向凌俊、邓红新等38名股东购买新承航锐100%股份 [1] - 公司拟向不超过35名（含35名）特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 公司股票将于2025年7月7日开市起复牌 [1] 标的公司业务 - 新承航锐是一家专业从事金属锻铸件研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 主要产品包括各类自由锻件、环形锻件、模锻件、铸造件等 [1] - 产品广泛应用于能源、航空、航天、船舶等多个下游行业 [1] 交易影响 - 本次交易使公司在高端制造、核心基础零部件领域迈出切实步伐 [1] - 横向拓展了公司的高端制造产品谱系 [1] - 深化了公司在高端制造产业的布局 [1] - 落地了公司发展战略 [1]

公司减持计划 - 控股股东宗丽萍计划减持不超过363.51万股，占总股本3%，其中集中竞价减持不超过1%，大宗交易减持不超过2% [1] - 减持计划自公告披露后15个交易日内实施，减持价格按市场价格确定 [1] 财务表现 - 2024年营业收入32.13亿元，同比减少11.21%，净利润2.64亿元，同比减少46.37% [1] - 业绩下滑主要因航空航天及石化用锻件收入减少 [1] - 航空航天用锻件生产量3763.44吨（-9.42%），销售量3672.56吨（-11%），石化用锻件生产量3.47万吨（-15.51%），销售量3.65万吨（-17.84%） [2] 业务调整 - 公司将定增募投项目从"航空航天用特种合金结构件智能生产线建设项目"变更为"高端装备用大型特种合金锻件智能生产线建设项目" [2] - 新项目总投资7.85亿元，其中5亿元来自募集资金，剩余部分由自有或自筹资金解决 [2] - 变更原因为进口设备成本上升导致原项目预期经济效益不足，且市场需求转向大尺寸锻件 [3] 行业需求与技术挑战 - 下游客户涉及航空、航天、石化、能源电力等领域，各行业对产品设计要求差异大，技术研发需求高 [2] - 风电、核电、航空航天、深海装备等领域对大尺寸锻件需求增长，现有产能无法完全满足 [3]

公司基本情况 - 公司专注于金属锻造成形业务，产品广泛应用于航空、航天、石油化工、能源电力等行业领域[5] - 我国已连续多年成为全球锻件第一大生产国和消费国，行业整体呈现持续增长趋势[5] - 锻造行业正通过技术创新与工艺优化提升产品质量和环保性能，响应国家高端装备制造业政策导向[5] - 主营业务包括环形锻件、自由锻件及模锻件的研发生产，涉及高温合金、钛合金等多种材料[5] 财务表现 - 2024年度营业收入321,271.47万元，同比下降11.21%[8] - 2024年归属于母公司净利润26,391.15万元，同比大幅下降46.37%[8] - 扣非净利润24,900.16万元，同比下降42.38%[8] - 2024年半年度和年度累计派发现金分红94,270,953.98元，占净利润35.72%[4] 利润分配方案 - 拟以总股本121,170,892股为基数，每10股派发现金股利2.58元（含税），合计31,262,090.14元[4][23] - 分配方案维持总额不变原则，若股权登记日前股本变动将调整每股分配比例[4][23] - 2024年度不实施送股及资本公积转增股本[4][23] 公司治理 - 全体董事出席董事会会议，审计机构出具标准无保留意见[2][3] - 第四届董事会第二次会议全票通过2024年度总经理工作报告等7项议案[12][13][14][16][17][19][22] - 续聘公证天业会计师事务所为2025年度审计机构[26][27] 行业动态 - 锻件下游应用行业快速发展，推动行业技术要求和市场需求持续提升[5] - 行业加强研发投入，采用先进设备降低生产能耗和排放，优化产品结构[5]