公司股价与交易表现 - 2月13日，富创精密股价上涨6.07%，报收93.00元/股，成交额5589.09万元，换手率0.20%，总市值284.78亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为沈阳富创精密设备股份有限公司，成立于2008年6月24日，于2022年10月10日上市 [1] - 公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商 [1] - 主营业务收入构成为：机械及机电零组件占68.56%，气体传输系统占28.92%，其他(补充)占2.51% [1] 主要流通股东动态 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位列富创精密十大流通股东 [2] - 该基金在第三季度减持富创精密16.03万股，截至当时持有347.52万股，占流通股比例为1.96% [2] - 基于2月13日股价表现测算，该基金当日浮盈约1848.8万元 [2] 相关基金产品表现 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）成立于2022年9月30日，最新规模为396.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为14.52%，同类排名433/5569；近一年收益率为71.78%，同类排名204/4295；成立以来收益率为168.77% [2] - 该基金经理为田光远，累计任职时间4年343天，现任基金资产总规模791.33亿元，任职期间最佳基金回报为163.5%，最差基金回报为-46.65% [3]

公司股价表现 - 1月20日，富创精密股价上涨5.28%，报收97.28元/股，成交额3.47亿元，换手率1.20%，总市值297.88亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达21.26% [1] 公司基本情况 - 沈阳富创精密设备股份有限公司成立于2008年6月24日，于2022年10月10日上市 [1] - 公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商 [1] - 公司主营业务收入构成为：机械及机电零组件占68.56%，气体传输系统占28.92%，其他(补充)占2.51% [1] 基金持仓情况 - 诺安基金旗下诺安高端制造股票A（001707）重仓富创精密，三季度持有13.21万股，占基金净值比例为6.42%，为第七大重仓股 [2] - 1月20日该基金持仓浮盈约64.44万元，连续4天上涨期间累计浮盈213.94万元 [2] - 诺安高端制造股票A基金最新规模1.02亿元，今年以来收益11.02%，近一年收益76.32%，成立以来收益139.8% [2] - 该基金经理为童宇，累计任职时间5年22天，现任基金资产总规模1.53亿元 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日，富创精密股价上涨5.03%，报收81.50元/股，成交额达6.55亿元，换手率为2.71%，公司总市值为249.56亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 沈阳富创精密设备股份有限公司成立于2008年6月24日，于2022年10月10日上市，公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商 [1] - 公司主营业务收入构成为：机械及机电零组件占比68.56%，气体传输系统占比28.92%，其他(补充)占比2.51% [1] 主要机构持仓动态 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）位列富创精密十大流通股东，该基金在三季度减持16.03万股，截至报告期持有347.52万股，占流通股比例为1.96% [2] - 按1月15日股价涨幅测算，嘉实上证科创板芯片ETF（588200）当日在该股票上浮盈约1355.32万元 [2] - 嘉实新趋势混合A（002222）重仓富创精密，三季度末持有2074股，占基金净值比例为0.5%，为其第四大重仓股 [4] - 按1月15日股价涨幅测算，嘉实新趋势混合A（002222）当日在该股票上浮盈约8088.6元 [4] 相关基金产品概况 - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）成立于2022年9月30日，最新规模为404.04亿元，今年以来收益率为11.01%，近一年收益率为76.04%，成立以来收益率为160.52% [2] - 该ETF基金经理田光远累计任职时间4年314天，现任基金资产总规模754.08亿元，任职期间最佳基金回报为161.1% [3] - 嘉实新趋势混合A（002222）成立于2016年4月8日，最新规模为1956.12万元，今年以来收益率为4.24%，近一年收益率为8.14%，成立以来收益率为81.74% [4] - 该混合A基金由赖礼辉和轩璇共同管理，赖礼辉累计任职时间5年90天，现任基金资产总规模29.51亿元，任职期间最佳基金回报为42.13% [5] - 轩璇累计任职时间6年74天，现任基金资产总规模252.51亿元，任职期间最佳基金回报为32.23% [5]

公司股价与交易表现 - 1月7日，富创精密股价上涨5.34%，报收79.56元/股，成交额6.17亿元，换手率2.64%，总市值243.62亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为沈阳富创精密设备股份有限公司，成立于2008年6月24日，于2022年10月10日上市 [1] - 公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商 [1] - 主营业务收入构成为：机械及机电零组件占比68.56%，气体传输系统占比28.92%，其他(补充)占比2.51% [1] 基金持仓情况 - 财通基金旗下财通福瑞混合发起(LOF)A（501028）在2023年第三季度重仓富创精密，持有2.58万股，与上期持股数量不变，该持仓占基金净值比例为1.21%，为基金第七大重仓股 [2] - 基于1月7日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约10.4万元 [2] 相关基金表现 - 财通福瑞混合发起(LOF)A（501028）成立于2016年11月22日，最新规模为5807.18万元 [2] - 该基金今年以来收益率为1.25%，同类排名6804/8823；近一年收益率为14.19%，同类排名5910/8083；成立以来收益率为45.7% [2] 基金经理信息 - 财通福瑞混合发起(LOF)A（501028）的基金经理为顾弘原 [3] - 截至发稿，顾弘原累计任职时间为4年228天，现任基金资产总规模为4.94亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为55.21%，最差基金回报为-23.03% [3]

公司股价与交易数据 - 2024年12月31日，富创精密股价下跌0.63%，当日成交额为3.72亿元 [1] - 当日融资买入4471.00万元，融资偿还3868.50万元，实现融资净买入602.50万元 [1] - 截至12月31日，公司融资融券余额合计6.16亿元，其中融资余额6.14亿元，占流通市值的2.98%，融资余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] - 当日融券卖出1200股，卖出金额8.09万元，融券余量2.51万股，融券余额169.17万元，超过近一年60%分位，处于较高位 [1] 公司基本面与财务表现 - 公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商，主营业务收入构成为：机械及机电零组件68.56%，气体传输系统28.92%，其他(补充)2.51% [1] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.45万户，较上期增加3.52%，人均流通股12255股，较上期减少3.40% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入27.30亿元，同比增长17.94%，但归母净利润为3748.41万元，同比大幅减少80.24% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利3.56亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，银华集成电路混合A（013840）为第四大流通股东，持股700.00万股，较上期减少108.00万股 [3] - 南方信息创新混合A（007490）为第五大流通股东，持股601.22万股，较上期增加22.09万股 [3] - 东方人工智能主题混合A（005844）为第六大流通股东，持股586.72万股，较上期增加30.41万股 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为第七大流通股东，持股347.52万股，较上期减少16.03万股 [3] - 南方科创板3年定开混合（506000）为第八大流通股东，持股187.68万股，持股数量较上期不变 [3] - 永赢半导体产业智选混合发起A（015967）和国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A（007300）已退出十大流通股东之列 [3]

投资评级 - 报告对富创精密的投资评级为“增持” [1] 核心观点 - 报告认为富创精密25Q3收入进一步提速，先进制程ODM逻辑开始显现，公司作为国内半导体设备零部件龙头，受益于行业壁垒提升和模式转变，进入新一轮扩张期 [1][3][5] 财务表现与预测 - 2025年前三季度公司收入27.3亿元，同比增长18.0%，其中第三季度单季收入10.1亿元，同比增长24.5%，增速继续提升 [3] - 2025年第三季度公司归母净利润2521万元，扣非归母净利润2167万元，连续两个季度实现盈利 [4] - 2025年第三季度公司毛利率为22.2%，环比下降6.2个百分点；期间费用率为20.2%，环比下降1.9个百分点，规模效应开始显现 [4] - 报告维持2025-2027年营收预测为39.23亿元、51.17亿元、70.11亿元，同比增速分别为29.1%、32.0%、35.4% [6] - 报告调整2025-2027年归母净利润预测至1.03亿元、1.96亿元、4.42亿元，同比增速分别为-49.4%、91.3%、125.3% [6][9] 业务分析 - 分业务看，机械及机电零组件业务产品竞争力持续强化，新品如匀气盘、金属加热器实现量产，判断仍为收入主要来源 [3] - 气体传输系统业务结合中报情况判断收入保持高增，已成为公司第二增长曲线 [3] - 截至第三季度末，公司合同负债同比增长47%，推测系国内头部客户先进制程需求显著提升 [3] 行业趋势与公司定位 - 在先进制程全面制裁背景下，精度冗余压力转移到底层零部件，工艺难度和定制化要求提升，行业对ODM模式需求迫切，盈利水平和体量天花板被打开 [5] - 富创精密是全球少数具备量产7nm水平的零部件厂商，产品全面布局金属、非金属以及气体输送系统 [5] - 2024年国内半导体设备零部件市场需求超200亿美元，成长空间广阔 [5] - 公司全球化产能建设完毕，一站式生产体系梳理清晰，零部件龙头进入新一轮扩张期 [5]

股价与资金表现 - 10月20日盘中股价下跌2.03%至72.55元/股，成交额3.48亿元，换手率1.53%，总市值222.16亿元 [1] - 当日主力资金净流出3483.49万元，特大单净卖出2072.92万元，大单净卖出1410.56万元 [1] - 公司今年以来股价上涨41.09%，但近5个交易日下跌19.90%，近20日上涨18.29%，近60日上涨37.93% [1] 公司业务与行业 - 公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商，主营业务收入构成为机械及机电零组件68.56%，气体传输系统28.92%，其他(补充)2.51% [1] - 公司所属申万行业为电子-半导体-半导体设备，概念板块包括半导体设备、集成电路、光刻机、半导体、增持回购等 [1] 股东与股本结构 - 截至6月30日股东户数为1.40万户，较上期减少15.56%，人均流通股12687股，较上期增加18.42% [2] - A股上市后累计派现3.56亿元 [3] - 十大流通股东中，银华集成电路混合A增持117.79万股至808.00万股，南方信息创新混合A增持153.55万股至579.13万股，东方人工智能主题混合A减持13.07万股至556.30万股 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF等多家机构股东在报告期内增持，永赢半导体产业智选混合发起A为新进股东，持股180.00万股 [3] 财务业绩 - 2025年1-6月实现营业收入17.24亿元，同比增长14.44% [2] - 2025年1-6月归母净利润为1227.64万元，同比大幅减少89.92% [2]

股价表现与交易情况 - 10月16日盘中股价上涨2.00%，报81.96元/股，成交金额1.07亿元，换手率0.44%，总市值250.97亿元 [1] - 当日主力资金净流出912.90万元，特大单净卖出562.56万元，大单净卖出350.34万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨59.39%，近5日、近20日、近60日分别上涨5.60%、36.53%、59.58% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司是7纳米工艺制程半导体设备的精密零部件制造商，主营业务收入构成为：机械及机电零组件68.56%，气体传输系统28.92%，其他(补充)2.51% [1] - 2025年1-6月实现营业收入17.24亿元，同比增长14.44%；但归母净利润为1227.64万元，同比大幅减少89.92% [2] - A股上市后累计派发现金分红3.56亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，股东户数为1.40万，较上期减少15.56%；人均流通股12687股，较上期增加18.42% [2] - 十大流通股东中，银华集成电路混合A增持117.79万股至808.00万股，南方信息创新混合A增持153.55万股至579.13万股 [3] - 东方人工智能主题混合A减持13.07万股至556.30万股，嘉实上证科创板芯片ETF等多家机构均有增持，永赢半导体产业智选混合发起A为新进股东 [3] 行业与板块属性 - 公司所属申万行业为电子-半导体-半导体设备，概念板块包括半导体设备、光刻机、集成电路、半导体、增持回购等 [1]

财务表现 - 2025年上半年公司实现收入17.24亿元，同比增长14.44%，归母净利润0.12亿元，同比下滑89.92%，扣非归母净利润-0.02亿元，同比转亏 [1] - 第二季度单季收入9.62亿元，同比增长19.51%，环比增长26.24%，归母净利润0.34亿元，同比减少43.89%，但环比扭亏为盈 [1] - 经营活动现金流量净额1.49亿元，较上年同期-1亿元显著改善，主要得益于经营性现金流优化和客户回款情况良好 [1] 盈利能力与经营效率 - 第二季度毛利率28.41%，同比增长1.34个百分点，环比增长4.26个百分点，净利率3.90%，同比下滑2.73个百分点，但环比大幅提升8.34个百分点 [1] - 单季度经营能力和盈利能力明显改善，或迎来拐点 [1] 研发投入与产品进展 - 上半年研发费用1.21亿元，同比增长17.48%，公司持续推进技术升级与产品迭代 [2] - 匀气盘订单同比增速分别达74%和236%，高端产品在大客户中渗透成效显著 [2] - 金属加热盘研发突破海外技术壁垒，实现多型号量产，成为国内主流客户主要供应商 [2] 业务拓展与战略布局 - 气体传输系统订单同比增长53%，营收同比增长21%，业务发展符合预期 [2] - 通过收购国际品牌Compart股权，公司实现气体传输系统自主可控，覆盖全产业链技术能力，客户包括全球半导体设备龙头厂商 [2] - 收购增强了公司在气体传输领域的垂直整合能力和全球竞争力 [2] 行业与市场环境 - 国内外半导体市场需求增长，推动公司收入较快增长 [1] - 气体传输系统核心技术长期被海外垄断，国产化率低，公司通过收购实现关键产品自主可控 [2]

行业前景与市场机遇 - 全球半导体制造行业持续强劲增长，预计2024年底至2028年产能以7%的复合年增长率增长，先进工艺产能（7纳米及以下）预计从2024年每月85万片晶圆增长到2028年140万片晶圆，增长约69%，复合年增长率约14% [7] - 先进工艺设备资本支出预计从2024年260亿美元增长至2028年500亿美元以上，年复合增长率高达18% [7] - 2025年全球半导体设备销售额预计达1,255亿美元（同比增长7.4%），2026年有望攀升至1,381亿美元，实现连续三年增长 [8] - 2024年中国大陆半导体设备销售额达到496亿美元，同比增长35%，连续第五年成为全球最大半导体设备市场 [8] - 全球半导体零部件市场规模超600亿美元，中国大陆半导体零部件市场规模超263亿美元 [9] - AI技术爆发式应用持续推升先进制程需求，美国BIS制裁升级导致进口供应链承压，政策与地缘政治因素全面加速国产化进程 [9] 公司财务表现 - 报告期内营业收入172,377.24万元，较上年同期增长14.44% [4][27] - 利润总额1,982.49万元，同比下降84.92% [4] - 归属于上市公司股东的净利润1,227.64万元，同比下降89.92% [4][27] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-162.43万元，同比下降101.45% [4][27] - 经营活动产生的现金流量净额14,948.73万元，上年同期为-10,028.37万元 [4][27] - 研发费用12,120.13万元，同比增长18.12% [23][27] - 总资产905,650.82万元，较上年度末增长8.38% [4] 战略投入与成本结构 - 公司围绕"产能前置、技术前置、人才前置"的中长期战略，主动加大关键资源、先进产能及人才方面的前瞻性投入 [5] - 新增产能导致折旧费用同比增加约5,173万元，其中计入期间费用的折旧费1,566万元，计入生产相关的折旧费3,607万元 [5] - 整体人工成本发生额增加约11,442万元，其中生产类人工成本同比增加约7,754万元，运营、市场、研发类人工成本同比增加约3,688万元 [5] - 来自中国大陆以外地区收入增速超30% [4] 产品与技术进展 - 在匀气盘领域实现多型号量产突破：螺纹斜孔匀气盘已实现规模化量产并应用于PEALD机台；加热匀气盘完成研发并加速推进客户验证，可适配CVD、ETCH等核心机台；交叉孔焊接匀气盘实现量产突破，主要配套ALD、PVD设备 [11] - 2025年上半年部分大客户匀气盘订单同比增速分别达74% [11] - 表面处理技术取得突破：自主开发"致密YO涂层"2024年完成国内头部客户首件认证后，2025年快速导入量产阶段；"含氟涂层"通过国际龙头客户认证，工艺达国际先进水平，上半年实现小批量订单交付 [20] - 纳米薄膜技术全面量产交付："O系列膜层"通过国内头部客户认证并稳定应用于核心部件；"N系列膜层"锁定国内头部客户年百万级订单 [21] - 焊接技术矩阵持续优化：电子束焊接技术通过多工位焊接平台及工艺优化，单位焊接效率提升30%；真空钎焊技术钎着率高达95% [21][22] - 气体传输系统突破国内湿法设备客户，实现订单同比大幅增长，产品成功应用于ETCH、ALD、CVD、外延及RTP等关键半导体设备 [23] 产能建设与全球化布局 - 多工厂物理隔离运营模式严格执行客户IP保护措施，巩固与大客户的战略合作关系 [13] - 北京工厂定位为国内头部设备公司的重点配套基地，预计2025年投产，首条匀气盘专线已顺利投产 [12] - 新加坡工厂已于2024年通过核心客户认证并实现交付，依托属地化服务优势及有利关税条件提升国际竞争力 [12][13] - 联合战略投资人收购国际品牌Compart股权，打通气体传输系统产业链关键环节，提升研发效率和关键产品自主可控能力 [13] 研发与创新能力 - 截至报告期末共获得专利授权和软件著作权358项，其中发明专利70项，实用新型专利284项，外观设计专利2项，软件著作权2项 [23] - 报告期内新增专利申请32个，获得专利授权35个 [23] - 研发人员数量498人，占公司总人数比例 [23] - 研发人员薪酬合计6,962.53万元，研发人员平均薪酬13.98万元 [23] - 重点研发项目包括高性能涂层工艺开发、核心功能部件开发、精密机械制造工艺优化、气体传输系统工艺技术开发等 [24] 客户与市场拓展 - 前五大客户营收占比合计达75%以上 [10] - 通过平台化战略聚焦技术优化、产品与服务升级，深化属地化布局和拓展业务协同 [10][12] - 北京亦盛新签订单、营业收入同比增长50%以上，单季度利润由负转正 [13] 运营效率提升 - 智能工艺成功拓展至钣金与车床业务，钣金业务形成智能工艺1.0版本，机加智能工艺迭代至3.0版本，部分工艺编制效率提升超50% [14] - 构建精准预防型"黑白知识库"，将被动纠错转型为主动防御机制，提升工艺风险预判能力与质量管控水平 [14]