车企销量数据 - 零跑汽车6月交付48006辆，同比增长138.65%，上半年累计交付221664辆 [2] - 理想汽车6月交付36279辆，同比下降24.06%，上半年累计交付203758辆 [2] - 小鹏汽车6月交付34611辆，同比增长224.44%，上半年累计交付197189辆 [2] - 蔚来汽车6月交付24925辆，同比增长17.52%，上半年累计交付114150辆 [2] 新能源汽车技术进展 - 上海采埃孚变速器有限公司首台新能源汽车减速器下线，具备高效率、低噪音、同轴设计紧凑等优势，计划2025年下半年搭载于中型SUV [3][5] - 小鹏G7 Ultra搭载3颗图灵AI芯片，整车算力2250TOPS，座舱AI算力800+TOPS，配备87英寸抬头显示 [15] - 比亚迪海豹06DM-i旅行版搭载第五代DM技术，纯电续航80km/150km，综合续航2000km，百公里亏电油耗3.15L [21] 智能化与OTA升级 - 奇瑞启动大规模OTA升级，覆盖瑞虎9、风云A8等5大车系超100万用户，新增高德地图红灯读秒功能 [6] - 瑞虎9、风云A8、艾瑞泽8新增黑夜白天模式自动切换，瑞虎9升级Hicar 4.0，风云A8新增后尾门双控开启功能 [8] 新车发布与预售 - 乐道L90内饰图发布，采用2+2+2座椅布局，配备零重力座椅、后排液晶屏、吸顶娱乐屏，CLTC续航605km（后驱）/570km（四驱） [9][11] - 小鹏G7上市，售价19.58万元起，提供三种版本和六款星空主题配色 [12] - 小米YU7开启交付，覆盖58座城市，提供三种配置，售价25.35万元起，配备800V碳化硅高压平台 [22][24] 充电网络建设 - 理想超充站总数突破2800座，新增834根超充桩，5C超充桩峰值功率520千瓦，计划年底达成4000座超充站目标 [16][18]

纪要涉及的公司 豪能股份 纪要提到的核心观点和论据 - **公司业务布局**：通过收购及自建形成同步器、差速器、汽车及机器人减速器、航空零部件四大业务板块，各业务由不同子公司负责运营 [2][4][5] - **2024 年营收情况**：整体营收 24 亿元，同步器业务收入 12 亿元占比 50%，差速器收入 4.7 亿元，航空零部件收入 2.8 亿元，毛利率维持在 33%-34%，归母净利润 3.2 亿元，受益于差速器等业务放量 [2][6] - **同步器业务**：国内乘用车同步器市场占有率超 30%，是龙头企业，具备全产业链供应等优势，客户众多，预计 2025 年国内汽车同步器市场规模达 80 亿元，现有业务随 DCT 变速箱渗透率提升增长，还开拓商用车同步器业务 [2][7] - **差速器业务**：全产业链布局，与苏州禾川合资加快技术迭代，2025 年引进高精度加工中心等设备增强竞争力，处于放量阶段，客户包括比亚迪等大型客户 [8] - **减速机业务**：开发机器人和汽车减速机，预计 2027 年形成 200 万套产能，主要客户为采埃孚和舍弗勒，已买断核心设备产能可大规模扩产 [2][9] - **航空航天领域**：2024 年昊亿强营收 2.8 亿元，净利润 0.8 亿元，毛利率 48%，剥离不良资产后预计 2025 年业绩提升，积极开拓机器人减速机等新项目 [2][10] - **汽车及机器人减速器领域**：汽车减速器产品单价约 500 元，产能释放收入将增长，主要客户为新能源车企和头部一级供应商；机器人减速器主要生产摆线针轮式，性能优，国内主机厂考虑替代谐波减速器，2024 年开始投资建设，有大量订单并已交付，进展顺利且规划扩充产能，还布局其他核心零部件实现协同效应 [11][12] - **未来业绩增长预期**：预计 2025 年公司收入达 29 亿元，同比增长 22%以上，归母净利润 4.9 亿元，同比增长 50%以上，归母净利润增幅高于收入增幅因新产品规模扩大后毛利率快速提升 [3][13] - **核心竞争优势**：在齿轮制造工艺有核心技术，地处四川有区域优势，摆线针轮式减速器领域进展快且规划扩充产能，积极布局其他核心零部件实现协同效应 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 差速器毛利率在 2024 年达到 9%且处于快速增长中 [6] - 公司在机器人领域尤其是摆线针轮式减速器应用方面进展最快 [12]

公司战略与业务布局 - 公司产品覆盖汽车变速器、新能源汽车传动系统和非公路传动系统，形成年产130万台乘用车变速器、110万台商用车变速器和35万台电动汽车减速器的综合能力 [3] - 轻型商用车变速器市场占有率连续十余年稳居全国第一，乘用车自动变速器两度斩获"全球十佳变速器" [3] - 实施"全能源覆盖、全吨位布局"战略，构建横跨传统能源与新能源，覆盖轻、中、重卡的全系列产品矩阵 [3] - 2023年是重型商用车变速器攻坚突破之年，产品采用系列化、模块化、集成化、轻量化设计，多项技术填补国内空白 [3] - 锚定人形机器人领域，开发谐波减速器、无刷直流电机及控制器等产品，目标实现国产替代 [7][8] 技术创新与产品优势 - 自主研发新一代AMT品牌智慧星，包括12挡AMT重型变速器12AG280等产品，国内市场份额领先 [5] - 中重型变速器基于12AG280型开发，拓展至12/10挡，已实现国内主流客户整车开发或配套，性能通过极限工况测试 [6] - 新能源汽车领域开发中央电驱动系统和集成式电驱动桥，如4EG280中央电驱动系统采用全铝合金壳体设计 [6] - 谐波减速器已发展到第二代产品，理念是用汽车零部件方式打造机器人零部件，已完成样机性能测试 [8] 市场表现与客户合作 - 2025年1～5月，欧曼重卡5月销量同比增长超70%，搭载公司核心动力的欧曼星辉一季度销量突破千辆 [4] - 与欧曼建立深度联动，共同提升产品竞争力与客户运营价值，构建"整车-核心部件"协同生态 [3][9] - 通过"万千星辉　奋楫扬帆"活动展示智能化生产线和技术实力，强化与客户的价值链协作 [2][5] 行业趋势与竞争格局 - 中国商用车市场进入存量竞争与结构升级新阶段，面临物流运价下探、排放法规严苛、新能源转型加速等挑战 [3] - 单一环节竞争优势难以支撑全局，行业转向构建基于深度互信、技术共研、价值共创的协同生态 [3][9] - 人形机器人领域单台需40个关节，谐波减速器成本占比约10%，市场规模有望持续增长 [7]

财务表现 - 2024年公司实现合并营业收入5.04亿元，同比增长17.56% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1,679.53万元，同比有所减少，主要因固定资产折旧增加、人力成本及新品开发投入上升、存款利息收入减少625.55万元 [2] - 公司推出分红方案，以总股本1.201亿股为基数，每10股派发现金红利0.67元(含税) [2] 研发与专利 - 截至2024年底，公司累计拥有54项专利，其中发明专利18项，另有10项发明专利在申请中 [3] - 2024年研发费用达2,064.57万元，同比增长19.10%，重点投向谐波减速器、新能源汽车齿轮等前沿领域 [3] - 公司依托多个研发平台，形成从齿轮设计、刀具开发到设备制造的全周期闭环技术体系，多个项目入选国家火炬计划和高新技术产品 [3] 业务布局 - 机器人领域：谐波减速器、行星减速器等产品已成功应用于人形机器人关节模块，客户包括星动纪元、宇树、三花等，人形机器人业务收入81.64万元(含税) [4] - 汽车板块：产品线覆盖燃油车变速箱齿轮、新能源车减速箱齿轮，以及智能座舱驱动系统，客户包括比亚迪、东风、潍柴动力等 [4] - 低空经济与海洋经济：为小鹏汽车开发飞行汽车减速器，并成功研制船用螺旋伞齿轮系列 [4] 客户与制造能力 - 公司客户包括博世集团、史丹利百得、牧田、创科实业等国际巨头 [5] - 通过ISO9001、IATF16949等认证，配备德国克林贝格齿轮测量中心、日本TTI检测设备等尖端仪器 [5] - 拥有德国DMG加工中心、利勃海尔磨齿机等国际一流设备，形成"高精度+规模化"的制造壁垒 [5] 战略目标 - 公司提出"全球领先的智能驱动系统集成服务商"的战略目标，重点推进新能源汽车、谐波减速器等业务的产业化放量 [6] - 计划加码海外市场开拓，人形机器人、飞行汽车等高端应用有望成为增长新引擎 [6]