白酒价格趋势 - 本期多数白酒产品均价较上期下滑，即时零售平台售价显著低于其他渠道 [5] - 飞天茅台在广州市场均价为2134元，较上期2367元下降233元 [6] - 第八代五粮液在广州即时零售平台均价低至917元，线下渠道最高达1069元 [6] - 国窖1573在广州即时零售平台售价区间为869-949元 [6] - 青花郎在广州即时零售平台售价区间为800-899元 [6] - 君品习酒在广州市场均价776元，较上期833元下降57元 [6][7] - 酒鬼酒内参在广州市场均价810元，较上期882元下降72元 [7] - 古井贡酒古20在广州市场均价597元，较上期660元下降63元 [7] 渠道调整影响 - 深圳市场增加即时零售平台数据，剔除标价偏离较大的渠道 [8] - 飞天茅台在深圳市场均价2137.92元，较贴近市场实际价格 [8] - 五粮液在深圳线上渠道均价915.57元，线下999.45元 [9] - 国窖1573在深圳线上渠道均价937.14元，线下994.45元 [9] - 君品习酒在深圳线上渠道均价746.52元，线下834.45元 [9] - 青花郎在深圳线上渠道均价935.65元，线下944.45元 [9] - 梦之蓝M6+在深圳线上渠道均价696.56元，总体708.46元 [10] - 古井贡酒古20在深圳线上渠道均价601.1元 [10] 区域市场表现 - 佛山市场首次纳入统计，飞天茅台均价2320.94元 [12] - 五粮液在佛山市场均价958.17元 [13] - 国窖1573在佛山市场均价962.99元 [13] - 君品习酒在佛山市场均价772.44元 [13] - 青花郎在佛山市场均价976.29元 [13] - 梦之蓝M6+在佛山市场均价709.98元 [13] - 古井贡酒古20在佛山市场均价629元 [13] - 金沙摘要在东莞市场均价545.17元，较上期650元下降104.83元 [15] - 飞天茅台在东莞市场均价2265元，较上期2499.5元下降234.5元 [16] - 汾酒青花20在东莞市场均价431.43元，较上期488元下降56.57元 [16] - 第八代五粮液在东莞市场均价953.1元，较上期1054元下降100.9元 [16] 行业动态 - 即时零售平台通过补贴和优惠显著拉低白酒零售价格 [6][15] - 部分品牌采取控价挺价策略，如郎酒对青花郎产品 [9] - 商务接待需求旺盛的佛山成为酒企重点争夺市场 [13] - 渠道调整和货源变动是本期价格下滑的核心原因 [17] - 即时零售渠道成为酒水销售重要渠道，影响市场价格 [17]

白酒行业动态 - 白酒销售淡季持续，各大品牌推出低度产品、跨界布局等新动作应对市场波动 [1] - 即时零售平台（如美团名酒行、酒小二）通过补贴显著拉低高端白酒售价，散瓶飞天茅台部分平台价格跌破2000元 [3][4] - 佛山首次纳入湾区酒价统计，因其商务接待需求旺盛成为酒企重点争夺市场 [12][13] 价格变动分析 - 广州市场高端酒均价普遍下滑：飞天茅台总体均价下降233元至2134元，君品习酒下降57元至776元 [3][4][6] - 深圳市场渠道优化后价格"脱水"：五粮液线上均价降至915元，国窖1573线上均价937元，较此前超1000元明显回落 [8][9] - 东莞市场金沙摘要跌幅最大（降104元至545元），飞天茅台降幅绝对值最高（降234元至2265元） [16][17] 渠道影响 - 即时零售平台加入统计样本后，湾区白酒均价更贴近实际市场水平，线上渠道价格普遍低于线下10%-20% [2][3][19] - 深圳市场剔除华润ole等高标价渠道，保留山姆等实际销售渠道，使数据更反映真实成交价 [8] - 佛山高端酒线下铺货全面（五粮液、国窖1573等均覆盖），但梦之蓝M6+等产品因渠道少导致均价偏高 [13][14] 品牌策略差异 - 郎酒青花郎价格坚挺（深圳均价937元），体现控价挺价策略；习酒君品习酒侧重流通性，线上均价低至700元 [9] - 次高端产品中汾酒青花20、剑南春等价格波动较小，古井贡酒古20因渠道差异价格区间达545-660元 [6][10][14] - 酒鬼酒内参、红西凤等品牌在多地样本渠道铺货不足，反映区域市场策略差异 [10][14] 数据优化调整 - 湾区酒价统计新增即时零售平台数据，减少标价虚高终端，覆盖广州、深圳、佛山等5城 [1][8][12] - 渠道调整后深圳飞天茅台均价2137元（剔除1499元预约渠道），广州飞天茅台线上均价2110元低于线下2199元 [3][8] - 东莞市场15款名酒均价下滑主因新增低价线上渠道及原有渠道调价，如金沙摘要线上价降至544-557元 [16][17]

白酒市场整体表现 - 2025年白酒市场呈现集体回调态势，高端名酒和中低端产品价格普遍松动，主要因消费环境趋冷和行业深度调整周期导致库存压力高企[1] - 大湾区白酒市场监测显示价格分化明显，21款样本产品中15款均价下滑，4款小幅上涨，2款持平，下滑产品占比71%[2] - 高端产品价格跌幅显著，飞天茅台半年均价下降256元至2368元，跌幅达9.8%，散瓶价格区间跌至2100-2400元，较年初高点跌幅超15%[2][3] - 千元价格带产品全线下跌，青花郎均价下降93元至943元，第八代五粮液、国窖1573分别下跌47元和9元[3] 价格带分化特征 - 高端酒（800-1500元）价格倒挂严重，60%企业面临批零价倒挂，行业平均存货周转天数达900天[15] - 中高端产品（500-800元）普遍下跌但幅度较小，国台国标、古井贡古20、金沙摘要分别下降68元、36元、23元[4] - 中低端产品（100-300元）表现坚挺，汾酒青花20均价稳定在450元，毛铺紫荞等三款产品均价小幅上涨[4][5] - 低端地产酒如九江双蒸、石湾玉冰烧价格基本无波动[5] 区域市场差异 - 广州市场17款产品均价下滑，飞天茅台跌幅最大达343元至2305元，经销商渠道价格显著低于商超[7][8] - 深圳市场高端酒价格虚高现象明显，飞天茅台因统计终端摆柜价偏差显示2600元以上，实际互联网渠道均价2298元[9][10] - 东莞市场价格波动剧烈，茅台在618期间骤降18%至2299元，青花郎逆势上涨至1055元，中端产品价差达70元[11][12] 行业趋势与策略 - 消费理性化推动市场向100-300元价格带下沉，500-800元价位生存困难，高端酒对中端形成"降维打击"[16][17] - 部分酒企采取收缩渠道策略保价，酒鬼酒内参、红西凤通过限制终端数量维持高价，实际电商渠道价格低至640-740元[18] - 即时零售渠道影响加剧，618期间通过补贴显著压低价格，未来统计将增加该类渠道并纳入佛山市场[20][21]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [4] 报告的核心观点 - 近2周A股食品饮料行业上涨但跑输主要指数，细分行业和个股表现分化，食饮行业重点数据有变动，重点事件包括社零数据、百事财报及世卫健康税倡议，投资建议关注白酒和大众品相关企业 [1][2][3][8] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 近2周（7.7 - 7.18），A股食品饮料行业（SW）上涨1.53%，跑输上证指数0.26pct，跑输深证成指2.33pct，跑输沪深300指数0.39pct；年初至今（1.2 - 7.18），该行业下跌5.78%，跑输上证指数11.23pct，跑输深证成指10.57pct，跑输沪深300指数8.92pct [1][12] - 细分行业方面，近2周白酒（+2.30%）、肉制品（+1.27%）、乳品（+0.86%）涨幅居前，软饮料（-2.11%）、零食（-1.86%）、烘焙食品（-1.33%）跌幅居前 [1][12] - 个股方面，近2周皇氏集团（+18.11%）、煌上煌（+13.54%）、良品铺子（+12.95%）涨幅居前，骑士乳业（-16.21%）、新乳业（-8.29%）、*ST岩石（-6.33%）跌幅居前 [1][12] 食饮行业重点数据跟踪 白酒 - 7月18日飞天茅台原箱/散装批价分别为1,950元/1,890元，较两周前（7月4日）-5元/+25元；八代普五批价900元，较两周前 - 5元；国窖1573批价835元，与两周前持平；汾酒青花20批价350元，较两周前 - 20元；洋河M6 + 批价540元，古井贡酒年份原浆古8批价210元，均与两周前持平 [2][27] - 2025年1 - 6月我国白酒产量191.6万千升，同比 - 5.8%；6月当月产量33.0万千升，同比 - 6.5% [27] 啤酒 - 2025年1 - 6月我国啤酒产量1,904.4万千升，同比 - 0.3%；6月当月产量412.0万千升，同比 - 0.2% [34] - 7月18日大麦现货价2,227.5元/吨，同比 - 1.3%；2025年5月当月大麦进口均价256.58美元/吨，同比 - 4.0% [34] 乳制品 - 7月11日生鲜乳主产区平均价3.04元/公斤，同比 - 6.2%，较前一周环比持平 [2][37] 其他重点原材料及包材价格 - 7月10日猪肉全国市场价25.46元/公斤，同比 - 11.9%，较前一周环比 + 0.4%；7月18日黄大豆1号期货结算价（活跃合约）4,198元/吨，同比 - 7.1% [2][40] - 7月18日水瓶级PET国内市场价（浙江万凯）6,100元/吨，同比 - 16.4%；7月10日瓦楞纸（AA级120g）生产资料价格2,508.3元/吨，同比 - 4.6% [2][40] 食饮行业重点政策及新闻跟踪 - 6月社零总额42,287亿元，同比增长4.8%，增速较5月环比 - 1.6pct；1 - 6月社零总额245,458亿元，同比增长5.0%；6月商品零售额、餐饮收入同比分别增长5.3%、0.9%；限额以上粮油食品类、饮料类、烟酒类商品零售额同比分别增长8.7%、 - 4.4%、 - 0.7% [3][55] - 7月17日百事公司公布2025年第二季度业绩，期内净销售收入227.26亿美元，营业利润17.89亿美元，中国食品和饮料业务市场份额稳定增长，陕西西安食品工厂项目预计2025年第三季度竣工投产 [3][55] - 世界卫生组织发起“3by35”倡议，建议各国征收健康税，到2035年将烟草、酒精和含糖饮料实际价格提高至少50% [3][7][55] 重要公司公告 - 7月17日良品铺子控股股东拟向长江国贸转让21%股份，若完成实控人将变更为武汉市国资委，广州轻工工贸诉讼或致转让有不确定性 [56] - 洽洽食品2025年上半年预计归母净利润8,000万元 - 9,750万元，同比下降71.05% - 76.25% [56] - 水井坊2025年上半年预计营业收入14.98亿元，同比下降12.84%，归母净利润1.05亿元，同比下降56.52% [56] - 百龙创园2025年上半年营业总收入6.50亿元，同比增长22.29%，归母净利润1.71亿元，同比增长42.68% [56] - 东鹏饮料2025年上半年预计归母净利润23.10亿元 - 24.50亿元，同比增长33.48% - 41.57% [56] - 燕京啤酒2025年上半年预计归母净利润10.62亿元 - 11.37亿元，同比增长40% - 50% [56] 投资建议 - 白酒关注高端酒企如贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及区域领先酒企 [8][57] - 大众品关注会稽山、古越龙山、青岛啤酒、重庆啤酒、东鹏饮料、三只松鼠、海天味业、伊利股份、新乳业、百龙创园等 [8][57]

行业趋势与竞争格局 - 中国白酒高端市场形成"20天团"产品矩阵，由汾酒青花20、古井贡古20与仰韶彩陶坊·天时20组成，代表区域名酒向全国化高端市场的集体冲锋 [1] - 行业进入存量博弈时代，规模以上白酒企业产量同比下降1.8%，但利润总额逆势增长7.8%，呈现"量降利升"特征 [4] - 300元-500元价格带成为战略机遇窗口，避开茅台、五粮液的绝对统治区，又区别于300元以下红海市场 [7] 产品与市场表现 - 汾酒青花20在河南市场创造单省年销10亿成绩，渠道单瓶利润超40元 [3] - 古井贡古20成为安徽省内首个站稳500元价格带的地产酒产品 [3] - 仰韶彩陶坊·天时20瞄准400元价格带，产品设计融合7000年仰韶文化元素 [7][11] 工艺与技术创新 - 仰韶彩陶坊·天时20独创"九粮六陶"工艺体系，全程贯穿陶器参与，形成独特陶土矿物质气息 [8][11] - 陶屋制曲房保持恒温恒湿微生态环境，陶甑蒸馏器促进酒蒸汽与陶壁物质交换 [11] 品牌与文化战略 - "20天团"共同基因在于文化价值挖掘：汾20融入晋商精神，古20强化曹操贡酒历史，天时20激活仰韶文化IP [11] - 仰韶彩陶坊·天时20产品形象采用鱼纹葫芦瓶，将考古成果转化为品牌资产 [11] 渠道与营销变革 - 行业平均库存周转天数达900天，"20天团"成员采用新营销策略 [14] - 汾20省外市场经销商周转天数控制在57天，仅为行业平均值的6% [14] - 仰韶酒业构建"文化+媒企"营销生态，与人民网联合打造《擎旗者说》文化访谈栏目 [14] 消费心理与市场机会 - "20天团"产品满足社交场合身份表达需求，同时规避顶级名酒的经济压力 [15][16] - 后疫情时代消费者更注重产品独特价值表达，而非盲目追捧大牌 [18]

白酒行业消费趋势演变 - 红酒热潮在千禧年初至2017/2018年间盛行，随后逐渐被白酒取代 [1][2] - 白酒消费场景从政务商务宴请转向私人聚会，成为情绪价值媒介 [3] - 消费者更注重酒体赏味价值和差异化体验，而非社交标签 [3][7] - 政策收紧公务接待饮酒标准加速了消费场景重塑 [3] 白酒市场结构变化 - 高端白酒中龙头品牌(如飞天茅台)仍具收藏价值，非龙头高端酒价格大幅跳水 [4] - 50～100元高线光瓶酒和250～450元次高端酒将成为2025年核心价格带 [4] - 光瓶酒市场快速扩容，从低端象征转变为性价比代表 [5] - 区域酒企(如明光酒业)通过并购实现高速增长，年营收从3亿增至超10亿 [7] 代表性产品分析 - 山西汾酒"玻汾"光瓶酒推动业绩增长 [6] - 金门高粱占据台湾80%市场份额，成为两岸经贸文化载体 [6] - 李渡高粱定位千元以上稀缺光瓶酒，主打元代窖池概念 [6] - 明绿液以绿豆为主料酿造，具有独特甜润口感 [8][9] 香型竞争格局 - 清香型白酒(如汾酒)将迎来复兴，2025年或成增长元年 [11] - 酱香型酒仍占据重要地位，但茅台镇酒厂数量从3000家缩减至1000余家 [11] - 奥乐齐超市推出99.9元茅台镇酱酒，采用大曲坤沙工艺 [12][13] 年轻消费群体洞察 - 年轻人偏好低度酒，对高端白酒认知有限 [10] - 头部酒企推出蓝莓气泡酒、白酒风味气泡酒等年轻化产品 [10] - 汾酒与山西文旅合作开设观汾小酒馆，借势《黑神话：悟空》热度 [10]

618后白酒市场表现 - 618大促后广州深圳东莞三地部分白酒产品售价小幅回升但多数涨幅较小 高端产品在即时零售和电商平台价格继续下探 [1] - 广州市场21款样本中9款均价下滑8款上涨4款持平 飞天茅台均价降至2304元较上期降100元 盒马渠道价格低至2089元较上期降274元 [2] - 深圳市场受禁酒令影响高端酒价格持续走低 飞天茅台线上均价2298.5元 即时零售平台含补贴价约2000元 [7][9] - 东莞市场21款样本中9款上涨5款下调 第八代五粮液均价上涨25.83元至1054元 飞天茅台均价从2800元降至2499元 [12] 分区域价格变化 广州市场 - 千元价格带产品国窖1573酒鬼酒内参红西凤君品习酒连续两期下滑 降幅在30元以内 [2] - 古井贡酒古20及水井坊井台价格回调较明显 即时零售平台飞天茅台均价2229元较整体低75元 [3] - 京东酒世界平台千元价格带产品售价均低于1000元 君品习酒739元青花郎809元酒鬼酒内参788元 [3] 深圳市场 - 第八代五粮液均价下降9元至1008.34元 国窖1573下跌19元至1060.18元 君品习酒上涨12元至834.49元 [7] - 线上平台价格更低 第八代五粮液977.16元国窖1573 967.72元君品习酒841.83元青花郎961.75元 [8] 东莞市场 - 金沙摘要均价上涨20.5元至650元 因京东酒世界渠道价从579元涨至620元 [12] - 线上渠道君品习酒739元青花郎809元 低于线下价格 [13] 电商平台表现 - 天猫平台国窖1573上涨30元至980元 国台国标上涨27元 青花郎下跌109元至921元 红西凤下跌106元至950元 [17] - 京东平台汾酒青花20上涨40元至473元 第八代五粮液下降24元至945元 青花郎下降20元 [18] 核心产品价格 - 飞天茅台广州2304.86元深圳2298.5元东莞2499.5元 [4][7][12] - 第八代五粮液广州1024.03元深圳1008.34元东莞1054元 [4][7][12] - 国窖1573广州1009.92元深圳1060.18元东莞1012元 [5][7][12]

东莞市场名酒价格变动 - 在统计的21款白酒产品中，5款名酒均价上涨，8款名酒均价下调，其余产品价格维持稳定 [1] - 均价跌幅最大的是青花郎，涨幅最高的是飞天茅台 [1] - 飞天茅台均价从上期2299元涨至本期2800元，上涨501元，主要由于大润发渠道货源不稳定且仅剩该渠道有货 [1] - 汾酒青花20均价从上期434元涨至本期482元，涨幅48元，主要由于大润发渠道价格上涨明显 [1] - 青花郎均价从上期1055元降至本期965元，降幅90元，主要由于京东酒世界东莞渠道标价下调及华润超市渠道缺货 [1] - 国窖1573均价从上期1075元降至本期1004元，降幅71元，原因与青花郎类似 [2] - 其余名酒价格下调幅度均在25元以下 [2] 东莞市场名酒最新均价 - 贵州茅台飞天茅台散飞53度：2800元 [3] - 五粮液第八代普五52度：1028.17元 [3] - 国台国标53度：316元 [3] - 习酒君品习酒53度：823元 [3] - 郎酒青花郎53度：965元 [3] - 洋河梦之蓝M6+52度：738.67元 [3] - 汾酒青花20 53度：482元 [4] - 泸州老窖国窖1573 52度：1004.5元 [4] - 舍得智慧舍得52度：628元 [4] - 金沙摘要3.0 53度：629.5元 [4] - 剑南春水晶酒52度：453元 [4] - 古井贡酒古20年份原浆52度：624元 [4] - 水井坊井台52度：537.25元 [4] - 小糊涂仙52度500ml：183.25元 [5] - 九江双蒸精米光瓶42度：21元 [5] - 石湾155ml玉冰烧33度：18.35元 [5]

618大促白酒市场动态 - 618大促期间白酒市场迎来降价潮，高端白酒降价幅度最明显，部分产品电商售价击穿批发价，厂商借此消化库存压力[1] - 5月全国名酒环比价格指数下跌0.35%，线上渠道成为价格洼地，名酒价格倒挂加剧，部分中高端白酒出现价格减半现象[22] - 天猫数据显示5月13日至26日淘宝系酒类核心品牌销售额同比激增72%，价格走低带动销量增长[19] 广州市场表现 - 广州市场21款白酒样本中17款均价下滑，飞天茅台均价下降超100元至2404元，君品习酒均价下滑最明显至845元[1][2] - 君品习酒在ole渠道售价859元(降600元)，京东酒世界及七鲜超市售价低至725-749元[2] - 古井贡古20均价明显下滑，京东酒世界售价546元(降超100元)，仅3款产品均价微涨10元以内[2] 深圳市场表现 - 深圳市场大部分产品价格持平，飞天茅台持续断货，青花郎均价下跌117.8元至958元，电商平台终端价多低于900元/瓶[6] - 酒鬼酒内参均价下跌91.5元至838.5元，古井贡古20均价下跌84.07元至606.6元，反映产品铺货力度加大[7] - 中低端产品价格相对稳定，经销商表示线下已提前降价但价格仍高于电商平台[8] 东莞市场表现 - 东莞市场飞天茅台均价上涨501元至2800元，主要因大润发渠道独家有货导致价格异常波动[11] - 青花郎均价下降90元至965元，国窖1573均价下降71元至1004元，均因渠道缺货及标价下调[12] - 汾酒青花20均价上涨48元至482元，大润发渠道价格上涨明显[12] 电商平台表现 - 天猫平台红西凤价格下降101元至1056元，国窖1573和古井贡古20分别下跌10元和5元[19] - 京东平台17款名酒价格下跌，君品习酒下跌52元至748元，汾酒青花20下跌40元至433元[19] - 京东自营店铺叠加百亿补贴后价格更低，红西凤跌至759元(原价1499元)，青花郎两瓶1642元(单瓶约821元)[20] 价格数据汇总 - 广州市场：飞天茅台2404元 五粮液1012元 国窖1573 1030元 青花郎1016元[3][4] - 深圳市场：五粮液1017元 国窖1573 1079元 青花郎958元 酒鬼酒内参838元[9][10] - 东莞市场：飞天茅台2800元 五粮液1028元 国窖1573 1004元 青花郎965元[13][14] - 总体市场：飞天茅台2602元 五粮液1009元 国窖1573 994元 青花郎971元[23][24]

报告行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 报告的核心观点 - 白酒短期承压，大众品关注高景气赛道 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 近2周（5.26 - 6.6），A股食品饮料行业（SW）下跌2.12%，跑输上证指数3.22pct，跑输深证成指2.62pct，跑输沪深300指数1.90pct；年初至今（1.2 - 6.6），该行业下跌2.57%，跑输上证指数3.57pct，跑输深证成指0.35pct，跑输沪深300指数1.02pct [14] - 细分行业中，近2周软饮料（+9.45%）、零食（+5.48%）、其他酒类（+4.98%）涨幅居前，乳品（-3.81%）、白酒（-3.64%）、调味发酵品（-1.26%）跌幅居前 [2][14] - 个股方面，近2周均瑶健康（+72.44%）、海南椰岛（+20.26%）、妙可蓝多（+19.95%）涨幅居前，五芳斋（-10.35%）、ST加加（-6.92%）、山西汾酒（-5.41%）跌幅居前 [2][14] 食饮行业重点数据跟踪 - 白酒：6月6日飞天茅台原箱/散装批价分别为2,130元/2,050元，较两周前（5月23日）-25元/-50元；八代普五批价940元，国窖1573批价845元，较两周前-10元/-10元；洋河M6 + 批价550元，汾酒青花20批价370元，古井贡酒年份原浆古8批价210元，均与两周前持平；2025年1 - 4月我国白酒产量130.8万千升，同比 - 7.8%；4月当月产量28.1万千升，同比 - 13.8% [29] - 啤酒：2025年1 - 4月我国啤酒产量1144.0万千升，同比 - 0.6%；4月当月产量289.6万千升，同比 + 4.8%；6月6日大麦现货价2,230.0元/吨，同比 + 2.3%；2025年4月当月大麦进口均价254.63美元/吨，同比 - 6.6% [34] - 乳制品：5月30日生鲜乳主产区平均价3.06元/公斤，同比 - 8.4%，较前一周环比 - 0.3% [36] - 其他重点原材料及包材价格：5月29日猪肉全国市场价25.60元/公斤，同比 - 2.5%，较前一周环比 - 0.3%；6月6日毛鸭主产区平均价6.97元/公斤，同比 - 15.8%，较前一周环比 - 3.9%；6月6日黄大豆1号期货结算价（活跃合约）4,142元/吨，同比 - 10.7%；6月6日水瓶级PET国内市场价（浙江万凯）6,100元/吨，同比 - 14.7%；5月31日瓦楞纸（AA级120g）生产资料价格2,564.4元/吨，同比 - 1.7% [39] 食饮行业重点政策及新闻跟踪 - 1 - 4月规上食品制造业/酒、饮料和精制茶制造业利润总额同比增长1.1%/3.5%；1 - 4月，规上食品制造业实现收入7,135.8亿元，同比增长1.5%，实现利润总额590.5亿元，同比增长1.1%；规上酒、饮料和精制茶制造业实现收入5,489.6亿元，同比增长3.7%，实现利润总额983.3亿元，同比增长3.5% [4][55] - 天猫618前半程，休闲零食赛道三只松鼠、良品铺子表现亮眼，按支付GMV口径，分别位列休闲零食品牌销售榜第一、第四位 [4][55] - 抖音618抢先购阶段，食品饮料类目下伊利、三只松鼠领跑，按支付GMV口径，位列食品饮料品牌榜前二，五芳斋、蒙牛、农夫山泉等亦上榜 [4][55] 重要公司公告 - 妙可蓝多与控股股东内蒙蒙牛签署IP权益使用服务合同，合同金额为不含税5,200万元整 [56] - 泉阳泉拟作为有限合伙人，出资1,500万元、获得5%基金份额，参与设立长白山特色饮品产业投资并购基金 [56] - 安琪酵母拟开展无血清细胞培养基核心技术攻关工程项目，总投资额预计23,000万元 [56] 投资建议 - 白酒方面，关注护城河宽阔，品牌、渠道力领先，韧性强的高端酒企，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企 [10] - 大众品方面，关注会稽山、古越龙山、青岛啤酒、重庆啤酒、东鹏饮料、三只松鼠、海天味业、伊利股份、新乳业等 [10]