政策核心与目标 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，旨在加强商务与金融协同，以更大力度提振消费 [1] - 政策围绕加大消费重点领域金融支持提出多项举措，推动惠民生与促消费深度融合 [2] 升级商品消费与以旧换新 - 推动金融机构与平台、重点商户合作，走进商超卖场，完善分期付款、信用卡、手机银行、数字人民币等产品服务模式，以更好满足消费者换新需求 [2] - 消费金融通过支持大规模设备更新和消费品以旧换新，推动产业结构优化升级，并引导消费者选择高品质产品，形成对优质供给的市场激励机制 [2] - 国有大型银行如建设银行积极支持消费品“以旧换新”，优化汽车金融服务，延伸洗车、加油等服务链条，并加强商户平台合作以助推家电、3C消费升级 [3] - 建设银行通过深耕金融服务，优化消费贷款产品，支持家装领域消费，服务客户购房后装修改造、选择智能家居等综合消费需求 [3] 创新多元化消费场景 - 结合县域商业提质增效和农村电商高质量发展，探索开发专属贷款产品 [4] - 促进入境消费，持续提升入境人员支付便利性 [4] - 消费金融已嵌入购物、文旅、家电、家装家居等多元场景，便捷消费者使用并助力商户打开消费市场 [4] - 为打造便利化支付环境，银行协助上海乐高乐园度假区全面推广使用数字人民币，创建大型主题乐园数字人民币典型应用场景 [4] - 自2025年8月1日起限量发行上海乐高乐园主题数字人民币硬钱包，游客使用该钱包“贴一贴”即可完成便捷支付 [4] 培育新型消费业态 - 因地制宜推动新型消费发展，按照风险可控、商业可持续原则，积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等新业态新模式的有效举措 [5] - 政策旨在为消费新业态新模式提供更具多样性、差异化的金融服务 [5] 强化供需对接与产品创新 - 鼓励金融机构围绕升级商品消费、创新多元化消费场景、培育新型消费等重点领域，优化金融产品服务，推动供需两端强化对接，提高对商品和服务消费的适配性 [6] - 需要从金融产品设计、用户需求等角度出发，落实落细金融支持举措，增强金融服务的适配性和便利度 [6] - 必须推动消费信贷服务从标准化向场景化、个性化跃迁，围绕具体消费场景和特定客群进行精准定制，并配以“按月付息、到期还本”的灵活还款方式，以精准匹配消费升级需求 [6] 政策协同与市场生态 - 需要商务、金融、产业政策形成合力，发挥多层次促进作用 [7] - 一个健康的消费金融市场需要银行、消费金融公司、汽车金融公司等各类主体优势互补、错位竞争，以降低用户融资成本，推动居民“能消费”“愿消费” [7]

政策核心与目标 - 商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发通知，旨在加强商务与金融协同，以更大力度提振消费 [2] - 政策核心围绕加大消费重点领域金融支持，从不同方面提出具体举措 [2] - 消费金融通过支持大规模设备更新和消费品以旧换新，推动产业结构优化升级，实现政策长期目标 [3] 金融支持升级商品消费 - 推动金融机构与平台、重点商户合作，走进商超卖场，完善分期付款、信用卡、手机银行、数字人民币等产品服务模式，以更好满足消费者换新需求 [3] - 国有大型银行积极支持消费品“以旧换新”，例如建设银行优化汽车金融服务，延伸洗车、加油等消费服务链条，并加强商户平台合作以助推家电、3C消费升级 [4] - 建设银行通过深耕金融服务，优化消费贷款产品，支持家装领域消费，服务客户购房后装修改造、选择智能家居等综合消费需求 [4] - 消费金融引导消费者选择高品质、高性能的产品，形成对优质供给的市场激励机制 [3] 创新多元化消费场景与支付 - 结合县域商业提质增效和农村电商高质量发展，探索开发专属贷款产品 [5] - 促进入境消费，持续提升入境人员支付便利性 [5] - 消费金融已嵌入购物、文旅、家电、家装家居等多元场景，便捷消费者使用并助力商户打开市场 [5] - 为打造便利化支付环境，银行协助上海乐高乐园度假区全面推广使用数字人民币，创建大型主题乐园数字人民币典型应用场景 [5] - 自2025年8月1日起限量发行上海乐高乐园主题数字人民币硬钱包，游客使用该硬钱包“贴一贴”即可完成便捷支付 [6] 培育新型消费业态 - 因地制宜推动新型消费发展，按照风险可控、商业可持续原则，积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、“人工智能+消费”、“IP+消费”等消费新业态新模式的有效举措 [6] - 政策提出需提供更具多样性、差异化的金融服务以支持消费新业态新模式新场景建设 [6][7] 强化供需对接与产品创新 - 鼓励金融机构围绕升级商品消费、创新多元化消费场景、培育新型消费等重点领域，优化金融产品服务，推动供需两端强化对接，提高对商品和服务消费的适配性 [7] - 需从金融产品设计、用户需求等角度出发，落实落细金融支持举措，增强金融服务的适配性和便利度 [7] - 必须推动消费信贷服务从标准化向场景化、个性化跃迁，围绕具体消费场景和特定客群进行精准定制，并配以“按月付息、到期还本”的灵活还款方式 [7] 行业协同与市场发展 - 银行机构以“提振消费扩内需，消费金融在行动”专项行动为抓手，实现“信贷+场景+支付+衍生服务”全链条深度融合与全面升级，以高质量消费金融服务促进国内需求全方位扩大 [3] - 消费金融已成为助力提振消费的重要金融力量，其业务规模的持续增长为产业升级提供了稳定的资金来源 [3] - 消费金融精准匹配消费场景，有助于推动政策高效落地，并通过扩大内需拉动千行百业的经济增长 [5] - 需要商务、金融、产业政策形成合力，发挥多层次促进作用 [7] - 一个健康的消费金融市场需要银行、消费金融公司、汽车金融公司等各类主体优势互补、错位竞争，以降低用户融资成本，推动居民“能消费”“愿消费” [7]

来源：行长要鉴 长沙银行迎来重要人事更替。 随着赵小中到龄退休卸任董事长，原行长张曼当选新任董事长，成为该行成立以来首位女性"掌门人"， 也是目前A股上市银行中唯一一位在任女董事长。 这一调整，标志着"赵小中时代"正式落幕，但从接任人选来看，长沙银行并未选择激进转向，而是一次 明显强调稳定与延续性的内部接棒。 01 长沙银行迈入"张曼时代" 赵小中执掌长沙银行多年，其任期内推动该行迈入万亿资产规模，战略取向与经营风格对银行影响深 远。在此背景下，董事长更替本身就具有明显的阶段性意义。 张曼并非外部引入。其早在2000年前后加入长沙银行，历任支行负责人、总行副行长，在副行长岗位上 任职七年，并于2024年9月升任行长。相较"空降式"调整，这种成长路径意味着其对长沙银行资产结 构、风险特征及既有战略具有高度熟悉度。 图为张曼 这一延续性已在业绩层面初见成效。在10月下旬该行召开的三季度工作会议暨2026年全面预算启动大会 上，张曼系统回顾了前三季度的经营情况。她指出，尽管外部环境复杂多变，全行主要指标仍保持"总 体平稳、稳中有进"，经营工作"攻坚克难、难中有为"。 截至2025年9月末，长沙银行总资产达到1243 ...

年会概况 - 2025金融发展年会于11月7日在北京举办 主题为“韧变·突围智启新章” 探讨金融业高质量发展新路径 [1] 宏观经济与市场环境 - 国内宏观经济在稳增长与促转型政策下呈现稳中有进态势 市场信心与风险偏好持续回升 [11] - 低利率环境下无风险资产利差收窄 吸引力下降 促使投资者为增厚收益而重新配置资产 驱动高风险资产市场快速成长 [3] 财富管理行业趋势 - 财富管理行业进入调整后的上行通道 行业逻辑从规模扩张转向质量竞争与客户价值创造 [11] - 资本市场活跃释放直接融资活力 并通过财富效应激发居民资产配置需求 [11] 金融科技与数字化转型 - 人工智能技术将数字银行发展推向新高度 借助AI智能分析与数据提炼能力 成功突破科创金融等复杂业务数字化壁垒 [7] - 随着AI逐步实现对公业务等“大业务”的数字化 银行业有望在成本控制与运营效率上迈入全新阶段 [7] - 数字经济时代 产业数字金融破局关键在于以交易数据为基础构建信用体系 核心是数字资产和知识产权技术 财务数据退居其次 [5] 行业交流与探讨 - 圆桌对话环节围绕中小金融特色化经营 差异化发展路径等问题展开探讨 [9]

文章核心观点 - 建设银行与农业银行作为中国“四大行”中的“两大行”，总资产均超过40万亿元，营业收入均超过7000亿元，但两者在规模、盈利能力、业务结构和资产质量等方面存在差异 [2] - 农业银行在总资产规模上已于2023年超越建设银行，成为仅次于工商银行的第二大商业银行，但在营业收入和净利润方面仍低于建设银行 [14][15][16] - 建设银行在盈利能力和中间业务收入方面更具优势，而农业银行在资产质量和网点覆盖方面表现更佳 [14][23][25][38] 出身、股东和级别 - 建设银行前身为1954年成立的中国人民建设银行，历经多次改制后于2005年和2007年分别在香港和上海上市 [3] - 农业银行前身可追溯至1951年成立的农业合作银行，经过多次合并与恢复后，于2010年实现A+H股上市 [5] - 两家银行均为副部级金融机构，股权结构中以中央汇金和财政部为主要股东，建设银行前两大股东持股比例分别为中央汇金54.61%和财政部4.43%，农业银行前两大股东持股比例分别为中央汇金40.14%和财政部35.29% [4][6] 经营区域与员工情况 - 截至2024年末，建设银行集团营业机构共计14,750个，农业银行境内分支机构共计22,877个，表明农业银行营业网点更多更下沉 [7][8] - 建设银行集团员工总数37.68万人，其中总行员工15,081人，男性占比46.96%，硕士及以上学历占比14.71% [11] - 农业银行集团员工总数45.47万人，其中总行员工15,018人，男性占比53.6%，硕士及以上学历占比10.7% [11] 子公司情况 - 两家银行均拥有保险、基金、金融租赁、理财、金融资产投资等金融牌照，但建设银行比农业银行多出消费金融和信托牌照 [10] - 建设银行主要子公司包括建信人寿、建信信托、建银国际等，农业银行主要子公司包括农银人寿、农银汇理基金、农银国际等 [10] 主要财务指标对比 - 2024年末，农业银行总资产43.24万亿元高于建设银行的40.57万亿元，2025年9月末农业银行总资产48.14万亿元仍高于建设银行的45.37万亿元 [13][16] - 2024年建设银行营业收入7501.51亿元高于农业银行的7105.55亿元，归母净利润3355.77亿元高于农业银行的2820.83亿元 [13] - 2024年建设银行净息差1.51%高于农业银行的1.42%，但农业银行不良贷款率1.30%低于建设银行的1.34%，拨备覆盖率299.61%高于建设银行的233.60% [13] 业务结构对比 - 农业银行营业收入对净利息收入的依赖更大，2024年利息净收入占营收比81.72%，建设银行为78.64% [13][23] - 建设银行手续费及佣金净收入占营业收入比更高，2024年为13.99%，农业银行为10.63% [13][25] - 建设银行贷款余额占总资产比更高，2024年末为61.72%，农业银行为55.45% [13][27] 资产质量与成本对比 - 农业银行资产质量更优，2024年末不良贷款率、关注类贷款占比和逾期贷款占比均低于建设银行 [14][32][36] - 农业银行成本收入比更高，2024年末为34.40%，建设银行为29.44%，主要因机构数量和人员更多 [39][41] - 两家银行员工平均薪酬相近，2024年建设银行人均薪酬35.49万元，农业银行为35.29万元 [41]

合作公告 - 越南电动车制造和服务商VinFast、V-Green、GSM与菲律宾BDO银行于9月17日宣布签署战略合作备忘录[1] - 合作旨在构建涵盖电动车分销、充电网络建设及电动出租车运营的完整生态系统[1] - 四方合作旨在推动菲律宾的绿色转型进程[1] 合作框架与领域 - 各方将建立涵盖多个重点领域的全面合作框架[1] - 合作领域包括数字银行服务、消费金融、保险、车队融资及充电站基础设施建设[1] - 该合作有望为菲律宾市场打造一个可持续、同步且易于普及的电动车生态系统[1] 合作方观点 - VinFast全球销售与市场副总经理杨氏秋庄表示，战略合作将为菲律宾民众带来更多电动车使用机会[1] - 合作旨在助力打造一个绿色、智能和全面发展的交通生态体系[1] - BDO银行常务副总裁Charles M Rodriguez表示，四方合作为银行推进菲律宾电动车普及和发展绿色基础设施创造机会[1]

公司基本情况 - 公司以服务"三农两小"为市场定位，深化"一轻三化、三大工程"建设，走"轻资本"道路，推动综合化、数字化、生态化转型 [5] - 业务布局涵盖公司银行、零售银行、金融市场和村镇银行四大板块，构建多元金融服务体系 [5] - 2025年上半年商业银行面临复杂经营环境，但国内经济稳定向好，银行业资产规模平稳增长，结构持续优化 [6] 核心竞争力 - 形成"立足常熟、辐射江苏、布局全国"战略格局，拥有109个服务网点、7家分行、7家直属支行和31家村镇银行 [7] - "常银微金模式"解决小微金融效益、规模、风险的"不可能三角"，累计服务小微信贷客户超150万户，不良率长期低于1% [8] - 管理层平均年龄47岁，员工总数超7400人，本科及以上学历占比90%，30岁以下员工占比超1/3 [8] - 通过CMMI-5级等认证，形成五大核心技术体系，科技实力行业领先 [9] 财务表现 - 2025年上半年营收60.62亿元(同比+10.10%)，归母净利润19.69亿元(同比+13.51%) [12] - 年化ROA 1.10%(+0.02pct)，年化ROE 13.34%(+0.06pct)，净息差2.58% [12] - 总资产4012.27亿元(较年初+9.45%)，总存款3107.77亿元(+8.46%)，总贷款2514.71亿元(+4.40%) [13] - 不良贷款率0.76%(-0.01pct)，拨备覆盖率489.53%(-10.98pct) [13] 业务发展 - 个人贷款占比54.20%，个人经营性贷款占比37.56% [13] - 普惠型小微企业贷款余额1043.45亿元，贷款户数21.33万户 [13] - 村镇银行总资产639.10亿元，不良率1.05%，拨备覆盖率336.28%(+18.94pct) [13] 利润分配 - 拟每10股派发现金股利1.50元(含税) [4] - 中期利润分配方案为每股派发现金红利0.15元(含税)，合计派发4.97亿元，占归母净利润25.27% [23] - 分配方案已获董事会全票通过，符合公司章程规定 [26][27]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度净利润为37亿欧元 较上一季度略有下降 但同比增长10% ROAE为164亿欧元 同比下降1% [5] - 净利息收入(NII)下降3.3% 主要受市场NII和硅成本结转影响 但客户NII同比增长1.9% 显示资产负债结构持续优化 [5][40] - 费用收入比降至三年来最佳水平 季度环比下降12.5% 年度对比通胀低400个基点 [7][46] - 不良贷款率(NPL)15-90天从4.1%降至4% 90天以上从3.3%降至3.1% [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 信用卡业务同比增长13% 平均消费额增长13% 高收入客户占比超50% [17][37] - 消费金融业务同比增长16% 占据电动车融资市场50%份额 成为重要费用来源 [16][37] - 中小企业贷款增长11% 通过数字化销售团队将客户拜访量提升30% [19][37] - 个人零售贷款保持稳定 其中房产抵押贷款增长7% 但无担保个人贷款减少34% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场客户总数达7200万 活跃客户3400万 净推荐值(NPS)提升至86% 同比增长17个百分点 [9][15] - 数字渠道使用量同比增长38% 线下网点访问量减少30% 公司正将2-3个网点合并为1个以提升效率 [29][30] - 开放银行战略取得进展 通过钱包功能整合跨行资金流 提升客户粘性 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 数字化转型核心是ONE App平台 具备245种对话场景 转化率提升2.3倍 [11][12] - 三大技术支柱：1)数字平台建设 技术投资增加30% 2)网点优化 3)AI应用 代码更新效率提升98% [24][35] - 设立首席数据AI官(CDAIO)职位 将AI应用于法律、风控、投顾等全领域 [32][33] - 目标ROE提升至20-21% 通过效率提升(目标贡献15-20%利润增长)和业务组合优化实现 [8][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西基准利率Selic维持15%高位 对公司债券组合造成压力 但新发放贷款已进行对冲 [58][59] - 农业贷款受2024年谷物价格与成本错配影响 正在处理客户破产重组 预计2025年起恢复增长 [126][131] - 宏观经济边际恶化 但公司仍保持乐观 计划在中小企业、消费金融等高ROE板块选择性增长 [133][135] 其他重要信息 - 保险业务推出支票账户和信用卡保险新产品 销售表现强劲 预计三季度恢复增长 [153][154] - 资本市场业务上半年放缓 但债务发行管道改善 预计下半年表现更好 [155] - 通过现金成分加速不良贷款核销 每季度清理风险资产 保持资产负债表健康 [78][79] 问答环节所有的提问和回答 问题：ROE达到20%的路径 - 集团目标为整体20% ROE 巴西业务目前低于该水平 高利率环境是主要挑战 但通过效率提升(贡献15-20%利润增长)、利差管理、费用业务两位数增长可逐步实现 [54][62][64] - 不依赖Selic利率下降 但若2026年利率从15%降至11.5-12% 将显著改善市场NII [143][144] 问题：中小企业贷款资产质量 - SME的15-90天NPL上升主要来自政府担保贷款的正常流程 实际损失有限 覆盖率保持充足 [116] - 公司保持7-7.5%市场份额 通过强化担保要求和控制资本配置维持增长 该业务ROE超20% [68][70] 问题：消费金融资产质量趋势 - 公司坚持最高评级标准 未观察到客户资质恶化 新发放贷款违约率稳定 90%申请通过筛选仅20%获批准 [86][87] 问题：个人贷款结构调整 - 正在将资源从低收入转向中高收入客户 低端市场更注重交易性存款(增速达两位数)而非贷款 [90][91] - INSS工资贷款因利率上限和生物识别新规难以盈利 已大幅缩减 私营工资贷款将审慎恢复 [94][99] 问题：费用收入前景 - 信用卡/支付业务维持两位数增长目标 保险业务通过新产品和销售团队扩充预计Q3改善 [150][153] - 资本市场业务债务发行管道改善 但股权和并购仍疲软 预计下半年优于上半年 [155] 问题：农业贷款展望 - 谷物类贷款受2024年价格冲击 正通过抵押品处置逐步解决 糖/咖啡/可可等表现良好 将选择性恢复增长 [128][131] 问题：市场NII展望 - ALM组合受Selic 15%影响 Q3负值可能持续 但全年总量预测不变 2026年利率下降将改善该指标 [140][143]

公司动态 - 富邦华一银行启动第六届"台青暑期实习计划"，100位台湾青年学子参与 [1] - 实习计划覆盖上海、北京、深圳、广州、苏州等11座大陆主要城市，为期四周 [1] - 实习生来自台湾大学、台湾政治大学、新竹清华大学等知名学府 [1] - 公司自2017年起提供暑期实习名额，吸引众多学子报名 [1] 实习计划内容 - 采用"人工智能学习+业务实践"双模式，实习生将体验银行业日常经营管理运作 [1] - 实习生将了解AI在大陆金融业的多元应用 [1] - 公司邀请不同领域专家分享大陆产业趋势，帮助学员完善职业规划 [1] - 联合11个城市分行网点，开展城市导览、文化探访、企业及AI创新园区参访等活动 [2] 行业趋势 - 大陆金融业在人工智能应用方面表现多元，移动支付和消费金融等创新业务受关注 [2] - 台湾学子对大陆金融创新业务兴趣浓厚，实习经历被视为未来深造或职场的"加分项" [2]

股价表现 - 7月7日收盘价4.030港元 较前一交易日上涨1.51% 创近一年新高 [1] - 当日主力资金净流入1187.56万港元 [1] 公司概况 - 全国性股份制商业银行 1992年8月经国务院批复设立 总部位于北京 [2] - 2010年8月上交所上市 2013年12月港交所上市 [2] 战略定位 - 依托光大集团综合金融、产融协同与跨境经营优势 [2] - 聚焦财富管理、金融科技和综合金融领域 培育市场竞争优势 [2] - 形成横跨境内外、线上线下融合的现代综合金融服务体系 [2] 业务布局 - 国际化布局覆盖香港、首尔、欧洲、卢森堡、悉尼、澳门、墨尔本及东京代表处 [2] - 光大金租重点发展航空、航运、车辆及新能源制造业租赁业务 [2] - 光大理财专注资产管理 阳光消费金融布局专业化消费金融市场 [2] - 光大云缴费聚焦便民服务与金融场景搭建 服务亿万民众 [2] 企业荣誉 - 获人民日报社"2024金融高质量发展案例"称号 [2] - 被《中国银行保险报》评为"金融品牌年度影响力机构" [2]