文章核心观点 - 中国多个“千亿镇”通过构建多元化、系统化的人才发展模式，包括“以才引才”、产学研联合培养、精准科创服务及全方位保障体系，成功驱动了以新能源汽车、半导体、氢能等为代表的高新技术产业集群的快速发展，实现了人才与产业的深度融合与双向赋能 [1][15][22] 人才引进与集聚模式 - 广东长安镇通过“以才引才”模式快速引进高层次人才，例如热管理研究院院长王晓勇被授予“引才大使”称号，其团队在3年内从寥寥数人壮大到约150人，增长超10倍 [5][7] - 江苏玉山镇凭借超过270万平方米的创新承载空间，吸引包括88名国家级人才在内的人才梯队进驻，以平台聚集人才 [19] - 广东狮山镇打造“狮才荟”人才服务品牌，并整合18个国家级、省级、市级博士后科研载体组建“博士后创新联盟”，以持续吸引高端及青年人才 [17] 人才培养与产学研融合 - 长安镇采用“联合培养”模式，企业提前锁定和培养所需人才，学生获得实践经验和收入保障，高校科研更贴近产业需求，精准破解“招才难”与“适配难”困境 [9] - 广东北滘镇构建“产教评融合”闭环，联合超过50所高校和100多家企业，通过订单式课程、实习直通车等方式，打造从学习到就业的无缝衔接体系 [17] - 半导体企业采用“师徒制、老带新”传统，为每位新进学生配备师傅，旨在帮助其获得首次成功以建立职业信心 [13] - 工程师沈俊杰将硕士毕业论文的创意转化为公司成功流片的芯片，体现了产学研衔接的有效性 [11] 人才服务与生态构建 - 狮山镇成立“人才科创服务小组”，为人才团队提供精准服务，例如为“超滑技术”团队策划小范围、高精准的“供需对接会”，帮助前沿技术融入本地产业，该镇拥有超过200个人才团队项目 [24][26] - 狮山镇发布“狮创12条”和“掂水服务6条”，旨在为企业和人才提供“做啥都成、做啥都好”的随叫随到周到服务 [28] - 江苏杨舍镇构建“平台+政策+服务”三位一体的综合保障体系，覆盖安居、教育、医疗及线上服务，解决人才后顾之忧 [21] - 长安镇成立东莞市首个人才发展联盟，整合45个行业协会与11个科研站点资源，搭建产业人才生态系统 [19] 人才驱动产业发展的成效 - 长安镇王晓勇的热管理研发团队平均年龄不到30岁，承担公司最核心的技术攻关，带动企业年均业绩增速超50% [7] - 季华实验室的“超滑技术”已从原理走向产品，通过精准服务正加速其与庞大制造业市场的对接 [24] - 张家港杨舍镇的氢能中心面积从1000平方米大幅扩容至7000平方米，其中试基地是打通氢能研发成果与商业化量产的关键一环，中心负责人郝金凯通过在当地挂职，实现了从科研人员到产业探索者的身份转变，加深了对产业的宏观把控 [28][30] 政策与体系支撑 - 长安镇构建覆盖各层次人才的政策体系，为本科生、技能人才等提供人才补贴和创业补贴 [9] - 长安镇依托东莞市卓越工程师培养试点政策，成为该联培项目首批试点镇 [19] - 江苏省张家港市杨舍镇通过一套完整的、涵盖平台、政策、服务的人才培育体系，保障人才“引得来、留得住、发展好” [33]

文章核心观点 - 千亿镇的经济崛起高度依赖人才驱动 通过“以才引才”和“产学研联合培养”等模式聚集人才 优化区域人才生态 为支柱产业发展提供核心引擎 [1][5][9] 人才引进与聚集模式 - 通过“以才引才”模式快速引进高层次人才 例如政府颁发“引才大使”称号 利用现有人才网络吸引更多人才加入 [3] - 某热管理研究院研发团队从成立初的寥寥数人 在约三年内壮大至约150人 增长超十倍 [1] - 人才聚集释放巨大发展动能 某研发团队平均年龄不到30岁 承担公司最核心技术攻关 带动企业年均业绩增速超50% [3] 产学研联合培养机制 - 联合培养模式精准破解企业“招才难”和学生“适配难”困境 企业提前锁定培养所需人才 学生获得实践与收入 高校科研更贴近产业需求 [5] - 通过产学研衔接促进创新 有工程师将其硕士毕业论文的创意转化为公司实际成功流片的芯片 [7] - 千亿镇通过产学研联合培养 为构建支柱产业进行人才储备 [5] 企业内部人才培育环境 - 企业营造包容成长、鼓励创新的人才培育环境 作为筑牢人才根基的核心抓手 [9] - 部分企业延续师徒制、老带新的传统 公司管理层认为信心对年轻技术员至关重要 [9] - 企业通过政策赋能的外部引力和包容的内生土壤 共同实现以人才蓄力为产业赋能的目标 [9] 人才驱动的产业成效 - 各类人才扎根小镇 在研发一线攻坚突破 在生产现场锤炼成长 其拼搏与创新成为千亿产业集群向上生长的核心引擎 [9] - 人才驱动作用直接服务于如新能源汽车等关键产业 [1] - 从单个企业的人才集聚 发展到整个区域的人才生态优化 [5]

投资评级与目标 - 再次覆盖中鼎股份，给予跑赢行业评级，目标价28.51元 [1] - 目标价对应2026年市盈率20倍，较当前股价有24%上行空间 [4] 公司传统业务与转型 - 公司是国内非轮胎橡胶龙头企业，以密封减震起家，通过海外并购强化高端产品布局，市占率稳中有升 [1] - 自2016年起拓展空气悬架、冷却、轻量化三大增量业务，从单一零件供应商向智能底盘系统供应商转型，提升单车价值量 [1] - 坚持“全球并购、中国整合”战略，国内新能源汽车快速发展驱动高利润率国内业务占比提升 [1] - 加强海外工厂精细化管理、成本费用管控和本土化布局，盈利能力存在改善空间 [1] 新兴业务布局 - 前瞻布局机器人业务，涵盖关节总成及核心部件、轻量化骨骼、橡胶件、本体代工 [2] - 机器人业务中，减速器和力觉传感器产线已经落地，公司正在积极对接潜在客户 [2] - 布局液冷业务，在储能领域已推出系列化液冷机组 [2] - 在超算中心热管理领域，布局CDU、冷板、管路等液冷系统部件以及浸没式液冷产品 [2] - 市场对公司机器人业务的综合优势和成长空间存在低估 [2] - 公司作为机器人链主企业，依托安徽省前瞻政策和产业集群，复用车端技术、管理、客户禀赋，有望构筑竞争壁垒 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司2025至2027年每股收益分别为1.25元、1.43元、1.50元 [4] - 2024至2027年每股收益复合年增长率为17% [4] - 当前股价对应2026年市盈率为16.1倍 [4] 潜在催化剂 - 机器人、AI液冷等新兴业务项目落地 [3]

公司业务布局 - 公司子公司中鼎流体及中鼎智能热系统主导热管理系统总成业务的发展 [1] - 公司在汽车热管理业务基础上积极布局储能热管理及超算中心热管理 [1] 核心技术 - 公司基于自研热管理控制器及控制算法、管路系统及密封等核心技术进行业务拓展 [1] 储能热管理产品 - 公司在储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组 [1] 超算中心热管理产品 - 公司在超算中心热管理领域主要产品为CDU（冷液分配装置）、冷板、管路等液冷系统产品 [1] - 公司正积极布局超算中心浸没式液冷产品 [1] 客户与市场进展 - 公司子公司智能热系统已成为国内某两家液冷系统集成商液冷假负载的供应商 [1]

业务拓展与客户合作 - 控股子公司安徽中鼎智能热系统成为国内两家液冷系统集成商的液冷假负载供应商，预计项目总金额约为1,500万元 [2] - 此次获得客户认可，预计将对公司进一步拓展数据中心热管理业务产生积极作用 [2] 热管理业务布局 - 公司通过子公司中鼎流体及中鼎智能热系统主导热管理系统总成业务发展 [2] - 在汽车热管理业务基础上，积极布局储能热管理及超算中心热管理 [2] - 基于自研热管理控制器及控制算法、管路系统及密封等核心技术，在储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组 [2] - 在超算中心热管理领域，主要产品包括CDU（冷液分配装置）、冷板、管路等液冷系统产品，并积极布局浸没式液冷产品 [2] 战略合作动态 - 中鼎股份与上海傅利叶拟针对人形机器人相关产品展开多维度的全方位战略合作 [2] - 合作旨在积极推动公司谐波减速器、行星减速器、力觉传感器、轻量化骨骼、空心杯电机等部件总成业务发展 [2] - 双方已于近日签署战略合作协议以加强合作关系 [2]

业务拓展 - 控股子公司安徽中鼎智能热系统有限公司成为国内两家液冷系统集成商的液冷假负载供应商[1] - 预计项目总金额约为1,500万元[1] - 此次客户认可将对公司进一步拓展数据中心热管理业务产生积极作用[1] 技术布局与产品 - 公司子公司中鼎流体及中鼎智能热系统主导热管理系统总成业务发展[1] - 业务布局包括汽车热管理、储能热管理及超算中心热管理[1] - 基于自研热管理控制器及控制算法、管路系统及密封等核心技术[1] - 在储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组[1] - 在超算中心热管理领域主要产品为CDU（冷液分配装置）、冷板、管路等液冷系统产品[1] - 公司正积极布局浸没式液冷产品[1]

公司业务进展 - 公司正在推进轨道交通专用锂电系统及光储充等大储项目的落地推广[1] - 公司在储能热管理产品方面推出了多系列液冷机组及风冷机组[1] - 上述产品尚处于市场拓展初期 其中部分产品已实现小批量应用[1]

公司战略与愿景 - 公司以成为世界一流综合能源服务商为愿景，通过智能电网、新能源、综合能源服务三大板块协同发展 [5] - 致力于打造三大业务协同发展的“铁三角”格局，三者相互赋能、深度融合 [7] - 未来将聚焦储能、数字化、绿色低碳三大领域，巩固配电设备主业，并借助股东加速国际市场拓展 [8] 业务板块发展 - 新能源板块成为业绩增长新引擎，聚焦光伏、储能设备及控制系统，正从设备供应商向“光储一体化”解决方案提供商转型 [6] - 智能电网领域是公司的技术根基，正在经历重要智能化升级，已完成国网、南网多项全国产化产品样机开发与认证 [7] - 综合能源服务板块成为公司价值整合器，通过EPC总承包和项目运营实现技术和产品的价值倍增 [7] - 新能源技术覆盖储能系统全链条，具备电池包、BMS、EMS、PCS及液冷机组的自研自产能力 [6] 技术与产品进展 - PACK研发成果在能量密度、安全性能和循环寿命等方面达到行业头部水平 [6] - 215kWh、261kWh液冷储能柜已投入商业化运行，836kWh储能柜完成样机研发，兆瓦级BMS和大功率PCS研发成功 [6] - 智能电网产品包括通过真型试验的一二次融合设备、智能配电终端等核心产品 [7] 市场机遇与驱动因素 - 电力设备行业迎来战略机遇期，主要由电网升级需求、新能源接入需求、用户侧节能降耗需求三大需求驱动 [7] - 电网升级包括城市电网强化和农村电网改造，为智能配电设备带来巨大市场 [7] - 光伏、风电大规模发展迫切需要配套储能系统和智能调度设备 [7] 财务表现与股东协同 - 2024年前三季度实现营业收入32.16亿元，同比增长23.63%，实现归母净利润2.17亿元，同比增长45.9% [8] - 第三季度单季实现营业收入10.72亿元，同比增长27.27%，实现归母净利润5652.32万元，同比增幅高达705.48% [8] - 成功引入海信网能、石家庄国投等股东，形成“产业资本+地方国资+经营团队”的治理结构，带来超越资本的复合型赋能 [8] 国际化拓展 - 借助海信全球64个海外公司和办事处的网络，上半年海外新签订单达2.67亿元，在共建“一带一路”国家市场快速突破 [9] - 当前重点打通海外商业模式，推进微电网等业务落地，后期将逐步建立自主海外销售渠道 [9] - 除新能源设备外，传统电气设备也将同步发力海外市场，形成全品类拓展格局 [9]

公司2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度营收145.55亿元，同比增长0.41% [2] - 2025年前三季度归母净利润13.07亿元，同比增长24.26% [2] - 2025年第三季度营收47.08亿元，同比下降2.44%，环比下降5.68% [2] - 2025年第三季度归母净利润4.90亿元，同比增长45.93%，环比增长18.11% [3] - 2025年第三季度毛利率为25.78%，同比提升3.33个百分点，环比提升1.95个百分点 [3] - 2025年第三季度净利率为10.44%，同比提升3.42个百分点，环比提升2.14个百分点 [3] 公司盈利能力与费用分析 - 2025年第三季度毛利率提升部分得益于公允价值变动收益1.41亿元，为一次性影响 [3] - 2025年第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为2.50%/6.48%/5.48%/1.19% [3] - 费用率同比变化分别为-0.09/+0.76/+0.83/0.00个百分点，环比变化分别为+0.17/+0.77/+0.57/+1.52个百分点，属正常波动 [3] 主营业务发展情况 - 2025年上半年冷却系统/橡胶业务/密封系统/底盘轻量化/空悬系统营收分别为26.06/20.43/19.42/15.46/5.68亿元 [4] - 上述业务同比增速分别为+2.77%/+5.88%/+0.27%/+8.08%/-0.66% [4] - 公司在储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组，技术由汽车热管理拓展至超算中心 [4] - 超算中心热管理主要产品为CDU（冷液分配装置），正加速对接客户并推进浸没式技术应用 [4] 机器人领域战略布局 - 公司将人形机器人视为核心战略业务，已与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议 [5] - 子公司安徽睿思博、星汇传感在谐波减速产品具备核心优势，已完成关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产品产业布局 [5] - 橡胶产品已配套机器人，轻量化骨骼已向客户送样 [5] - 公司与逐际动力签署协议，拟共同设立合资公司进行机器人本体制造合作 [5] - 2025年8月与合肥包河区政府签署协议，被列为产业链链主，将投资建设机器人减速器、传感器、关节总成及本体制造与代工项目 [5] 未来业绩预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为216.8亿元、243.9亿元、276.9亿元 [6] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为17.1亿元、19.5亿元、22.6亿元 [6] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.30元、1.48元、1.71元 [6] - 以2025年10月29日收盘价22.88元计算，对应市盈率（PE）分别为18倍、15倍、13倍 [6]

2025年第三季度财务业绩 - 2025年前三季度营收145.55亿元，同比增长0.41%，归母净利润13.07亿元，同比增长24.26%，扣非归母净利润11.39亿元，同比增长20.14% [1] - 2025年第三季度单季营收47.08亿元，同比下降2.44%，环比下降5.68%，扣非归母净利润3.59亿元，同比增长17.22%，环比下降13.19% [1] - 2025年第三季度归母净利润4.90亿元，同比增长45.93%，环比增长18.11%，业绩符合预期 [2] 盈利能力与费用分析 - 2025年第三季度毛利率为25.78%，同比提升3.33个百分点，环比提升1.95个百分点，净利率为10.44%，同比提升3.42个百分点，环比提升2.14个百分点 [2] - 毛利率提升主要系公允价值变动收益1.41亿元所致，为一次性影响 [2] - 2025年第三季度销售/管理/研发/财务费用率分别为2.50%/6.48%/5.48%/1.19%，同比分别变化-0.09/+0.76/+0.83/0.00个百分点，环比分别变化+0.17/+0.77/+0.57/+1.52个百分点，系正常波动 [2] 主营业务发展情况 - 2025年上半年冷却系统/橡胶业务/密封系统/底盘轻量化/空悬系统营收分别为26.06/20.43/19.42/15.46/5.68亿元，同比分别增长2.77%/5.88%/0.27%/8.08%/-0.66% [3] - 公司在储能领域已推出系列化液冷机组及浸没式液冷机组，技术源自汽车热管理并拓展至超算中心 [3] - 超算中心热管理领域主要产品为CDU（冷液分配装置），正加速对接客户并推进浸没式技术应用 [3] 新业务战略布局 - 公司将人形机器人视为核心战略业务，已与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议 [4] - 公司子公司安徽睿思博、星汇传感等技术团队在谐波减速产品具备核心优势，已完成关节总成、谐波减速器、行星减速器、力觉传感器等产品产业布局 [4] - 公司与逐际动力签署《项目合作意向协议》，拟共同设立合资公司进行机器人本体制造合作 [4] - 公司于2025年8月与合肥包河区政府签署战略协议，被列为产业链链主，将投资建设机器人减速器、传感器、关节总成及本体制造与代工项目 [4]