腾讯混元3D世界模型1.0发布 - 公司正式发布并开源混元3D世界模型1.0，这是业界首个开源可沉浸漫游、可交互、可仿真的世界生成模型 [1] - 该模型融合全景图像合成与分层3D重建技术，支持文字和图片输入，几分钟内即可生成高质量、风格多样的可漫游3D场景 [1] - 过去需要专业建模团队数周才能完成的3D虚拟世界构建，现在大幅简化 [1] 技术特点与创新 - 采用"语意层次化3D场景表征及生成算法"，将复杂3D世界解构为不同语意层级，实现前景与背景、地面与天空的智能分离 [9] - 输出标准化的3D Mesh资产，兼容Unity、Unreal Engine、Blender等主流工具 [9] - 在文生世界、图生世界的美学质量和指令遵循能力等关键维度全面超越当前SOTA开源模型 [13] 应用场景 - 游戏开发：极大简化3D场景构建流程，输入简单指令即可快速生成包含建筑、地形、植被的完整3D场景 [3] - VR应用：生成的场景可无缝导入Vision Pro等虚拟头显，带来沉浸式体验 [7] - 数字内容创作：普通用户无需建模经验，通过一句话或一张图即可快速生成360°沉浸式视觉空间 [7] 模型生态与开源计划 - 除3D模型外，公司还披露了包括端侧混合推理语言模型、多模态理解模型、游戏视觉模型等在内的一系列开源计划 [1] - 将在月底开源0.5B、1.8B、4B、7B混合推理模型，以及多模态理解模型混元-large-vision和游戏视频生成框架混元GameCraft [16] - 混元3D系列模型社区下载量超过230万，已成为全球最受欢迎的3D开源模型 [18] 模型性能与行业地位 - 混元3D 2.5模型质感大幅提升，在上海人工智能实验室6月评测中排名全球第一 [16] - 全球首个AI设计智能体Lovart已首选调用混元3D模型的API接口 [16] - 知名3D打印公司拓竹科技旗下的模型平台MakerWorld也已接入混元3D模型 [16] 基座模型进展 - 混元旗舰模型TurboS保持每月一个版本的快速迭代，在全球大模型权威排行榜上稳居前列 [13] - 混元T1综合能力国内领先，在项目级代码生成、高难度数学推理、文本写作等方面表现突出 [14] - 多模态理解模型混元Vision在LMArena Vision全球榜单中获得国内榜首，中文能力稳居全球第一梯队 [14]

AI技术发展现状 - 马斯克发布的Grok-4大模型在多项高难度考试中表现卓越，SAT和GRE接近满分，GPQA准确率88.9%，AIME25准确率100%，USAMO25准确率61.9% [8] - "人类最后的考试"(HLM)包含3000个高难度问题，覆盖100+学科，简答题占比80%，数学题占比42%，普通人类仅能答对5%，此前大模型最高得分不超过10% [10][12][15] - 上海交大联合深势科技团队使用DeepSeek-R1-0528模型在HLM考试中取得32.1%的准确率，创国内大模型新纪录 [17] 大模型在高考场景的表现 - 字节跳动Seed1.6模型在模拟山东高考中理科648分(全省4005名)、文科683分(全省211名)，理科可冲击武汉大学，文科有把握冲击清北 [20] - 腾讯元宝(混元T1)在辽宁高考模拟测试中文科总分667.5分(全省第11名)，理科632.5分，文科成绩达到清北录取线 [21][22] - DeepSeek-R1-0528模型高考模拟成绩615分(理科)和631分(文科)，处于985/211院校录取区间 [20][22] 行业竞争格局 - 国际大模型Grok-4在HLM考试中领先国内DeepSeek模型近40个百分点，显示技术代际差距 [22] - 国内大模型呈现分层竞争：Seed1.6和混元T1处于第一梯队(清北水平)，DeepSeek处于第二梯队(985水平)，文心一言、通义千问等处于第三梯队 [21][22] 技术演进趋势 - AI在围棋领域的绝对优势已使人类失去对比兴趣，预计高考等考试将很快呈现AI的全面碾压 [23] - 未来评估重点可能转向AI间横向对比或实际应用价值创造，而非与人类能力对标 [24] - 数学能力成为大模型核心差异点，Grok-4在数学竞赛题(AIME25)实现100%准确率，国内模型数学单科最高分149分(腾讯混元T1) [8][21]

大模型数学能力测试 核心观点 - 对多个大模型进行完整版数学高考测试（满分150分），结果显示讯飞星火和豆包以145分并列第一，Qwen3以143.3分位列第三，Gemini 2.5 pro、混元T1和文心x1分别以139.7分和137分位居第四、第五 [15][16][17][18] - 测试发现大模型在解答题表现优异（大部分正确），但单选题第6题成为所有模型的共同难点 [9] - 多模态大模型在涉及图片理解的题目中表现不佳，仅OpenAI o3在三次测试中答对两次 [10] 测试规则 - 补充测试智谱Z1、Kimi1.5、文心X1等模型，排除Claude 4 [3] - 大题按小问赋分，由高中教师估分并取严格标准（仅按结果正确性评分） [3][5] - 每道题运行模型3次，按正确比例给分 [5] - 文本题转换为LaTeX格式输入，图片题直接截图测试（无多模态能力的模型取其他多模态模型平均分） [6][7] 模型表现细节 - **讯飞星火/豆包**：除第6题外全对，展现超高稳定性 [15] - **Qwen3**：解答题全对但填空题因1次失误丢1.7分 [16] - **Gemini 2.5 pro**：解答题表现较弱，总分139.7分 [17] - **DeepSeek-R1-0528**：因推理链过长导致答案偏离，适合复杂度更高的题目 [11] 行业趋势观察 - 相比2023年测试时大模型"不识一二三四五"的窘境，当前模型已能达到优秀学生水平，体现AI技术快速迭代能力 [19][20][21] - 测试结果超出预期，反映头部模型在结构化问题解决上的显著进步 [9][15][21]

通用人工智能大会 - 首届国际通用人工智能大会在北京召开，汇聚国内外一流高校学者及企业技术领袖，推动通用人工智能技术发展 [1] - 公司首席科学家在主论坛作主题报告，杰出科学家详细介绍混元多模态大模型 [1] 混元大模型技术迭代 - 混元模型矩阵全面升级，推出视觉深度推理模型T1-Vision和端到端语音通话模型混元Voice [1] - 混元TurboS在全球大语言模型评测平台排名全球前八，国内仅次于DeepSeek [3] - 混元TurboS在代码、数学等理科能力进入全球前十，代码能力提升24%，竞赛数学成绩提升39% [3] - 混元T1在竞赛数学效果提升8%，常识问答提升8%，复杂任务Agent能力提升13% [3] 多模态模型进展 - 混元T1-Vision支持多图输入，理解速度提升50%，效果提升5.3% [4] - 混元Voice响应速度提升30%，延迟降至1.6秒，拟人性和情绪应用能力提升 [5] - 混元图像2.0实现毫秒级生图，GenEval基准测试准确率超95% [5] - 混元3D v2.5几何模型精度提升10倍，纹理贴图达4K，文生3D在17个类目中占15个第一 [5] - 混元游戏视觉生成模型提升游戏美术设计效率数十倍 [5] 开源与产业应用 - 混元3D模型Hugging Face下载量超160万，计划推出多尺寸混合推理模型 [7] - 混元训练营已有超200家合作伙伴报名，提供免费模型资源及技术支持 [7] - 混元深度融入公司核心产品，并通过腾讯云对外输出模型能力 [7]

腾讯大模型战略升级 - 腾讯混元大模型迎来全面升级 包括旗舰快思考模型混元TurboS和深度思考模型混元T1的新迭代版本 [1] - 基于TurboS基座推出视觉深度推理模型T1-Vision和端到端语音通话模型混元Voice [1] - 同步上新混元图像2.0 混元3D v2.5及混元游戏视觉生成等一系列多模态模型 [1] 混元TurboS模型性能 - 混元TurboS在Chatbot Arena排名全球前八 国内仅次于DeepSeek [2] - 代码和数学等理科能力进入全球前十 [2] - 采用大规模混合Mamba-MoE模型 理科推理提升超10% 代码能力提升24% 竞赛数学成绩提升39% [2] 混元T1模型进展 - 深度思考模型混元T1持续快速迭代 在元宝App上线后实现多项能力提升 [6] - 竞赛数学效果提升8% 常识问答提升8% 复杂任务的Agent能力提升13% [6] 多模态模型突破 - 混元视觉深度推理模型T1-Vision支持多图输入 具备原生长思维链 [8] - 整体效果提升5.3% 理解速度提升50% [8] - 混元Voice语音模型响应速度提升超30% 降至1.6秒 [8] - 混元图像2.0在主观画面质量和美学层面被认为"AI味"最少 [8] 智能体平台战略 - 将大模型知识引擎升级为"腾讯云智能体开发平台" [12] - 整合RAG技术和全面Agent能力 帮助企业激活私域知识和构建专属智能体 [13] - 大模型显著提升语义理解 上下文建模 内容切分等能力 [14] - 多模态模型发展使视觉+文本协同任务成为可能 [14] 开源与业务应用 - 混元3D模型在Hugging Face下载量超过160万 [16] - 计划推出多尺寸混合推理模型 适配企业与端侧不同需求 [16] - 混元已深度融入微信 QQ 腾讯元宝 腾讯会议 腾讯文档等核心产品 [17]

腾讯大模型战略发布 - 腾讯首次完整披露大模型战略 在2025腾讯云AI产业应用峰会上全面升级大模型矩阵产品 包括自研混元大模型 AI云基础设施 智能体开发工具 知识库及场景应用等 [1] - 公司高管表示AI持续落地将使每家企业成为AI公司 每个人成为AI加持的超级个体 过去一年腾讯各项业务已全面拥抱AI 并观察到产业对大模型的庞大需求 [1] - 未来将加大AI投入力度 重点加速大模型创新 智能体应用 知识库建设 基础设施升级 目标打造"好用的AI" [1] 混元大模型技术进展 - 混元T1自年初上线元宝App后持续迭代 基于TurboS基座新推出视觉深度推理模型T1 Vision和端到端语音通话模型混元Voice 近期将推出实时视频通话AI体验 [2] - 混元已实现图像 视频 3D 文本等全模态开源 未来计划推出多尺寸混合推理模型 包括0.5B到32B的dense模型和激活13B的MoE模型 [2] - 将持续开源多模态基础模型及配套插件模型 包括图像 视频 3D等方向 [2] AI产业发展趋势 - 生成式AI已跨过"可用性"门槛 正从"可用"向"好用"转变 从"部分人用"向"人人能用"发展 [1] - 产业对大模型API调用量和算力需求快速增长 需在交互体验 执行能力 内容准确性 落地成本等方面持续升级 [1] - 优化模型可提升性能与交互体验 智能体赋予独立执行能力 知识库减少模型幻觉 基础设施优化降低训推成本 [1]

大模型行业发展趋势 - 2025年春节前DeepSeek-R1模型发布成为行业分水岭，重新定义中国大模型叙事逻辑 [8][10] - 2023年国内开启"百模大战"，2024年"AI六小虎"成为主角，智谱累计融资40亿元，月之暗面融资超13亿美元 [10] - 2025年行业主题转变为"六大推理模型迎战OpenAI"，百度、阿里、字节、腾讯、科大讯飞等厂商快速跟进发布推理模型 [10][19] 技术路线演变 - OpenAI模型体系分为GPT系列和o系列，2024年o1发布标志转向"结构化推理"能力 [12][15] - 大模型范式从预训练参数Scaling Law转向强化学习推理计算新Scaling Law [15] - GPT系列将逐步退出，GPT4将于2025年4月30日退役，完全被GPT4o取代 [15] 国内主要厂商动态 - DeepSeek-R1训练成本仅560万美元，远低于美国公司数千万美元投入，具有极致性价比 [23] - 百度文心X1采用"思维链-行动链"协同训练，可自动拆解复杂任务为20多个推理步骤 [23] - 科大讯飞星火X1基于全国产算力训练，在重点行业测试中超越OpenAI和DeepSeek [25] - 字节豆包模型价格降至0.0008元/千Tokens，主导行业价格战 [25] - 腾讯混元通过集团资源倾斜实现逆袭，2025年春节后获得重点推广 [25] 行业竞争格局 - 国内六大推理模型水平接近OpenAI o3，部分测试指标实现超越 [22] - 模型性能只是客户选择标准之一，还需考虑数据、生态等多方面因素 [25] - AI六小虎面临转型压力，方向与大厂重合但资源依赖大厂 [28] 国产化进程 - 英伟达可能暂停RTX 5090D供应，加剧行业"卡脖子"风险 [28] - 科大讯飞通过四大核心技术优化实现MoE模型集群推理性能翻倍 [28] - 全栈国产化大模型有望成为新主流，摆脱国际环境制约 [28][29]

AI模型更新 - DeepSeek V3模型完成小版本升级 各项能力均有提升 [3] - 腾讯推出自研深度思考模型混元T1正式版 推理能力增强 [3] - 谷歌Gemini 2 5 Pro上线 在多个基准测试中达到SOTA水平并登顶Arena排行榜第一 [3] - OpenAI发布GPT-4o原生多模态图像生成功能 支持生成更逼真图像 [3] 曦智科技光电混合计算卡 - 曦智科技发布新一代光电混合计算卡"曦智天枢" 深度融合光芯片与电芯片优势 [4] - 采用3D先进封装技术 在光电集成度 光子矩阵规模 精度 可编程性等方面较前代有明显提升 [4] 半导体行业动态 - 新凯来在Semicon China展出四大类业务涵盖30款左右设备 包括EPI RTP ETCH CVD PVD ALD等 [5] - 美国商务部将54个中国实体列入出口管制实体清单 其中12个自3月25日生效 42个预计3月28日生效 [5] 机器人行业动态 - VIVO成立"vivo机器人Lab" 进军家庭机器人领域 [6] - 亿嘉和战略升级 麟动科技正式成立 [6] - 智元举办首届供应商大会 携手百余家合作伙伴布局机器人市场 [6] - 卧龙电驱入股智元机器人 推进具身机器人发展 [6] - Figure机器人解锁自然行走新技能 从"蹒跚"到"稳健" [6]

市场情绪与走势 - 机构投资情绪在2025年3月17日至21日期间明显下行，而个人情绪维持高位，预示市场或进入阶段性偏弱走势 [1] - 科技股引领的"东升西落"行情结束，市场回归基本面定价逻辑 [1][6] - 小盘成长股相对沪深300的超额收益率历史数据显示：2-3月胜率80%（2024年数据缺失），但4月胜率骤降至20% [3] 四月决断与政策窗口 - 4月为关键决策月，上市公司集中披露业绩报告叠加两会政策指引，市场将修正盈利与政策预期 [2] - 科技主题因盈利兑现不足可能在3月末至4月初阶段性退潮 [2] - 美国拟于4月2日实施对等关税政策，15%的国家将承担大部分关税份额 [3][4] 行业与板块动态 消费领域 - 消费贷款政策放宽：个人消费贷款自主支付上限提至50万元，互联网消费贷上限提至30万元，期限延长至7年 [8] - 国家推动首发经济、健康经济等新消费形态，目标将文化旅游业培育为支柱产业 [8] - 全国家电消费季于3月22日在上海启动 [9] 智能眼镜与VR - 小米MIJIA智能音频眼镜2众筹价999元（原价1199元），后遭下架 [10] - 蚂蚁集团招聘AI智能眼镜产品专家，布局应用功能设计 [11] - 国家电影局支持虚拟现实电影发展，允许影院空间备案放映 [13] 原材料与商品 - 有机硅中间体DMC价格达14500元/吨，较2月11日上涨1700元/吨 [14] - 刚果民主共和国考虑延长钴出口禁令以应对价格下跌 [15] - 深圳市拟于4月11日举行自来水价格调整听证会 [15] 资金与市场动向 - 主力资金单周净卖出1984.33亿元，电子、计算机、非银金融为净流出前三行业 [21][23] - 北向资金成交连续3周缩减，当周成交9359.09亿元 [22] - 股票型ETF净赎回56.75亿元，科创50ETF份额增加显著 [25] 行业景气度 - 传媒、电子、汽车行业位于扩张象限，纺织服装、建筑装饰、医药生物处于衰退象限 [27] - 化工、电气设备、机械设备景气度提升居前，非银金融、通信、汽车景气度回落明显 [28] - 农林牧渔、非银金融、传媒呈现"高景气、低估值"特征 [29] 重大事件与会议 - 中国发展高层论坛2025年会提及扩大消费与供给侧改革 [7][33] - 博鳌亚洲论坛2025年会将于3月25-28日举行，苹果库克、三星李在镕等出席 [17][33] - 美国波音公司获第六代战机NGAD项目合同 [18] 公司动态 - 中远海控2024年净利润491亿元，同比增长105.78% [33] - 紫金矿业2024年净利润320.51亿元，同比增长51.76% [33] - 比亚迪计划3月23日发布秦L EV车型 [33]

热点聚焦 - 中日两国将加快推进经贸合作转型升级 重点合作领域包括人工智能 数字经济 节能环保 绿色贸易 医疗康养及银发经济 [2] - 中国发展高层论坛2025年年会主题为"全面释放发展动能 共促全球经济稳定增长" 国务院总理李强将出席开幕式并发表主旨演讲 [2] - 腾讯推出自研深度思考模型混元T1正式版 采用混合Mamba架构 为工业界首次将该技术无损应用于超大型推理模型 [2] - 杨国福餐饮就门店卫生问题致歉 涉事门店已停业整改 公司将全面彻查防鼠设施及操作规范 [2] 宏观 - 中方反对经贸问题政治化 愿与美方开展平等对话 同时向新加坡淡马锡表示中国将持续优化营商环境 [4] - 中日韩外长会提出推动自贸协定谈判 设立数字经济合作机制 深化健康老龄化 新能源等领域的合作 [4] - 科技部强调强化企业创新主体地位 构建产学研融合体系 推动科技成果转化 [4] - 生态环境部将落实促进新质生产力发展政策 支持传统产业升级与新兴产业培育 [5] - 商务部表示2025年中国经济运行平稳 将进一步扩大对外开放 对接国际高标准经贸规则 [5] - 中方就欧盟对华电动汽车反补贴案表态 反对贸易战 期望与欧方共同维护多边贸易体制 [6] 国内股市 - 摩根资管认为港股表现优于A股源于市场结构差异 但A股仍具长期增长潜力 [7] - 银行优先股进入"3%利率时代" 浦发银行 农业银行等机构下调股息率 [7] - 蔚来2025年销量目标44万辆 计划四季度实现盈利 [7] - 小米在日本开设首家常设店铺 计划年内扩张至5-10家门店 [7] - 巨力索具股价连续6日涨停 业内分析认为系题材炒作而非基本面改善 [7] - 比亚迪将发布秦L EV 全系标配e平台3.0Evo CTB等技术 [8] - 证监会主席吴清与淡马锡高管交流宏观经济形势与绿色金融 [8] 金融 - 商业银行消费贷利率降至2.5%-2.8%区间 有望提振消费需求 [10] - 多家银行调整积存金业务规则 包括下调利率与上调门槛 [11] - 中信集团与渣打银行签署战略合作备忘录 加强综合金融业务合作 [11] 楼市 - 杭州推出旧房装修补贴 最高可补贴2万元 [13] - 无锡马拉松参赛选手可获8万元购房优惠 42家房企参与活动 [13] 产业 - 商务部启动2025全国家电消费季 推动以旧换新政策 [15] - 我国近10年用水总量实现零增长 万元GDP用水量下降41.7% [15] - 《哪吒之魔童闹海》IP授权费飙升至900万元 跨界合作20余品牌 全球票房或达160亿 [15] - 广州储能集团开建全国最大用户侧储能项目 [16] - 北京启动"守护消费"铁拳行动 整治外卖 电商等领域乱象 [17] - 数码产品以旧换新补贴带动销售669.5亿元 4219.3万名消费者参与 [17] - 国产蓝莓价格腰斩至10-15元/125克 主因产量增加与渠道竞争 [18] - 大连计划2025年入境游客增长50% 推出十条文旅举措 [18] 海外 - 德国通过《基本法》修正案 将新增数千亿欧元债务用于国防与基建 [20] - 欧盟考虑对美采取贸易 服务等领域反制措施 [20] - IMF拟向阿根廷提供200亿美元新贷款 设立150亿特别提款权融资机制 [20] - 加拿大允许企业暂缓缴纳税款 实施期为4-6月 [20] 国际股市 - 美国证监会10%员工接受离职买断方案 [22] - 特斯拉欧洲前两月销量同比下降45%至25852辆 [23] - 阿斯利康宣布在华25亿美元投资计划 包括新建研发中心 [23] - X公司拟回购12亿美元收购相关债务 [24] - 大韩航空将敲定327亿美元波音订单 [25] - 礼来北京创新孵化器投入运营 为全球第四家同类机构 [26] 商品 - 中国对日本间苯二酚继续征收5年反倾销税 [27] - 上期所研发长三角气温指数期货等衍生品 [27] - 墨西哥2025/26年度玉米进口量预计下降 小麦进口量上升 [27] 债券 - 摩根资管看好亚洲高收益债与国内可转债的估值提升空间 [29]