业务发展 - 公司特种线缆产品可应用于人形机器人或工业机器人领域 已为相关企业实现迭代配套[1] - 近期中标中国原子能科学研究院核电领域项目 主要涉及核堆特种线缆供应[1] - 目前正积极开展核电项目相关产品的交付工作[1]

核心观点 - 公司完成法国ITER项目核心配套PIC电缆交付 标志着特种线缆领域重要突破 [1] - 公司定位"小批量 多品种"特种线缆 在新能源汽车 充电桩 光伏 储能 工控等行业线缆市场成为龙头 [1] - 公司正向核电线缆 高速通讯线缆 人形机器人用线缆等技术含量更高领域拓展 [1] 新能源汽车领域布局 - 新能源汽车高压线缆工作电压远高于低压线缆 需兼顾耐高温 电磁屏蔽 耐腐蚀 柔软度与电气系统兼容性等多重性能 [2] - 新能源汽车高压线缆相较于传统汽车线缆价值与技术含量显著提升 [2] - 公司已进入比亚迪等整车生产商及吉利汽车 上汽新能源 一汽集团 蔚来汽车 小鹏汽车 理想汽车 小米汽车等整车厂一级供应商名录 [2] - 新能源汽车线缆竞争进入白热化阶段 下半场重点集中在液冷超充 高速通讯连接及商用车三大领域 [2] - 公司推出兆瓦级超充线缆及液冷充电枪 线缆电流密度超过30A/mm² 实现充电效率革命性提升 [3] - 全资子公司与法国ACOME合作成立合资公司 为全球客户提供高速数据通讯线缆 [3] - 新能源商用车渗透率有望逐步提升 公司着力拓展商用车线缆市场 [3] 技术研发与产业化项目 - 公司拟募资投向超融合导体线缆 大功率充电连接及冷却系统 新一代核电站用电缆的研发和产业化三个项目 [4] - 产品开发始终站在国家战略需要和市场需求空缺角度 [4] - 子公司江苏华光是国内唯一持有"电缆+电气贯穿件"两类核级产品设计与制造资质的民营企业 持有国家核安全局颁发的双许可证及CCS ABS等国际权威认证 [4] - 参与ITER项目组建专项团队 历经3年攻克抗辐射技术 产品核心指标全部达标 [4] - 正与ITER项目洽谈核级特殊电缆开发及核级设备供应 有望从单一电缆供应商升级为核级设备综合服务商 [4] 新兴领域拓展 - 公司横向拓展至人形机器人 低空飞行器等新兴赛道 [5] - 开发出超柔性线缆系列产品 实现轻量化 高柔性 抗干扰 耐环境等特性 大幅超越普通工业机器人线缆动态弯折寿命极限 [5] - 产品适配工业生产 医疗服务等多种复杂应用场景 [5] - 已进入人形机器人头部企业供应链体系 为关节驱动系统及灵巧手等关键部位提供高度定制化线缆解决方案 [5] 发展战略与并购重组 - 公司坚持前瞻布局研发 提前做足技术储备 [6] - 新能源车用线缆作为业绩基本盘 通过比拼技术和服务获得品质溢价 不参与价格战 [6] - 核电 轨道交通 人形机器人被锚定为蓝海市场 客户价格敏感性较低 更关注产品品质与企业资质 [7] - 针对人形机器人灵巧手线缆要求 成立研发团队经过327次迭代实验 通过23个核心工艺节点重构和参数耦合优化 实现材料配比精准调控 通过百万次耐久测试 [7] - 通过并购江苏华光 注入资本与技术 建设核级产品专用生产基地 实现业务蒸蒸日上 [7] - 拟收购扬州曙光光电控制权 利用其特殊行业资质拓宽业务领域 实现伺服控制系统与特种线缆上下游协同 [8]

产能与业务拓展 - 陕西神木基地规划产能6-10亿人民币 [2] - 特种线缆已为人形机器人及工业机器人企业迭代配套 [2] - 近期中标中国原子能科学研究院核电项目 涉及核堆特种线缆供应 [3] 区域业务分布 - 新疆业务覆盖多个领域 [2] 资本运作进展 - 定增实施进展需关注巨潮资讯网公告 [3]

股价与融资交易表现 - 9月3日股价下跌2.56% 成交额7003.22万元 [1] - 当日融资买入493.75万元 融资偿还588.08万元 融资净卖出94.33万元 [1] - 融资融券余额合计1.07亿元 融资余额占流通市值3.83% 低于近一年50%分位水平 [1] - 融券方面卖出200股 金额3040元 融券余量200股 余额3040元 低于近一年30%分位水平 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至8月20日股东户数2.79万户 较上期减少2.56% [2] - 人均流通股6574股 较上期增加2.63% [2] - 香港中央结算有限公司新进第九大流通股东 持股78.54万股 [3] - 易方达价值成长混合退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入18.76亿元 同比增长23.75% [2] - 同期归母净利润9246.74万元 同比减少8.62% [2] 公司基本信息与业务构成 - 公司位于山东省威海经技区浦东路9-10 成立于1997年11月27日 2023年3月17日上市 [1] - 主营业务为电源线组件和特种线缆的研发、生产和销售 [1] - 收入构成：电源线组件59.30% 特种线缆38.54% 其他业务2.17% [1] 分红情况 - A股上市后累计派现2.92亿元 [3]

公司业务与定位 - 汇聚科技是定制电线互连方案供应商 立讯精密为控股股东 [5] - 公司业务涵盖数据中心电线组件 特种线缆和服务器ODM业务 [5] - 通过收购Leoni K公司 拓展汽车线束相关业务领域 [5] 行业发展驱动因素 - AI算力需求维持高景气度 推动数据中心电线组件及服务器ODM业务收入高速增长 [5] - 汽车智能化趋势显著 带动汽车线缆市场需求高速增长 [5] 战略协同与增长潜力 - 立讯控股为公司在数据中心和汽车业务领域提供赋能支持 [5] - 与Leoni K在汽车线束业务上产生渠道与技术协同效应 [5] - 服务器ODM业务与数据中心线缆组件形成协同发展格局 [5]

公司战略定位 - 公司立足金融救助和逆周期调节功能定位 聚焦制造业高质量发展需求 持续加大金融支持力度 致力成为制造业金融风险化解者 产业转型升级助推者与企业健康发展护航者 [1] - 近5年累计新增投放制造业项目122个 投资金额超450亿元 支持中国制造业高质量发展 [1] 业务模式与案例 - 灵活运用不良资产收购 市场化债转股等业务模式 提供从初创成长期到稳定成熟期的全周期金融服务 [1] - 通过不良资产收购加实质性重组等投行化运作手段 帮助智能飞行器研发制造公司重要股东度过阶段性财务危机 避免企业股权价格贬损 维护股权结构稳定 并以市场化债转股方式支持企业降低资产负债率 [2] - 设立专项基金参与中航锂电增资 定向偿还企业对外金融负债 助力企业降低负债率 加快创新发展 [2] - 利用破产制度司法挽救功能 综合运用债务 资产 技术和管理重组等实质性重组投行技术 对制造业破产企业开展风险防控 管理优化 资金支持和价值提升 [2] - 以收购核心债权为抓手 助力江苏中利集团实现重整及保壳成功 企业卸下近百亿元债务包袱 解决控股股东非经营性资金占用问题 保住2600余名职工就业岗位 全额现金清偿职工债权 并引入产业投资人明确聚焦光伏制造和特种线缆两大主业 [3] - 联合产业投资人定制庭外债务重组衔接庭内重整和解等实质性重组方案 通过产业加金融有机结合 助力精细磷化工上市公司解除退市风险 重整后市值大幅提升 大幅提高普通债权清偿率 挽回债权人损失 [4] - 通过市场化债转股手段 帮助合肥市国家级集成电路产业集群链主企业拓宽资本金融资渠道 降杠杆调结构 夯实长期发展基础 [4] - 助力青海省盐湖产业地方国企缓解短期流动性压力 支持企业高质碳酸锂项目建设投产 修复和改善区域整体信用状况 [5] 行业背景与需求 - 中国制造业转型发展进程加快 但仍面临设备更新资金缺口大 新兴技术商业化融资困难等痛点堵点 [1] - 加快传统产业改造升级是提高产业链供应链韧性和安全水平的重要举措 也是推进新型工业化 加快制造强国建设的必然要求 [4] 未来规划 - 围绕化解金融风险 服务实体经济 深化金融改革三大任务 把支持制造业高质量发展与推进新型工业化摆在更加突出位置 [6] - 深入参与各领域存量资产盘活 助力专精特新企业结构调整 服务制造业转型升级 持续加大金融支持力度 优化金融服务模式 提升金融专业化水平 [6]

公司产品结构 - 主要产品包括电源线组件、特种线缆及新能源电动汽车充电连接产品 [1] - 产品应用领域涵盖计算机、家电、新能源电动汽车及终端零售市场 [1] 业务发展策略 - 持续关注行业趋势以应对市场变化 [1] - 致力于满足客户多样化需求 [1]

收购交易概述 - 公司拟以现金方式收购扬州曙光光电自控有限责任公司62%股权 交易完成后成为控股子公司[1] - 支付3000万元作为交易定金 股权转让款将根据协议分期支付[1] - 转让方承诺目标公司2026-2028年累计归母净利润不低于1.05亿元 未达业绩目标将按约定补偿[1] 目标公司财务表现 - 扬州曙光2022年归母净利润3566万元 2023年3775万元 2024年2062万元 2025年第一季度455万元[1] - 主营产品为伺服电机及驱动器 广泛应用于工业自动化等高端应用领域[1] 战略协同效应 - 收购符合公司向下游高附加值产品延伸战略 目标公司与公司产品属于上下游关系[2] - 有助于双方发挥各自产品和渠道优势 拓展业务至伺服电机及控制系统领域[2] - 公司主营业务为新能源汽车 光伏 工业 核电等领域特种线缆的研发制造与销售[2]

三一集团新能源与全球化布局 - 三一集团产品服务全球180多个国家和地区，在30多个国家和地区成为当地第一，产品在122个国家和地区市场份额第一[1] - 三一硅能微电网业务快速发展，目前在非洲7个国家签约近20个项目，投资金额约17亿元，其中11个已开工、3个已运营[12] - 三一硅能微电网项目在非洲矿区应用成效显著，如赞比亚瑞达矿山项目配置20MWp光伏+60MWh储能，绿电比例达95%以上，年节省电力成本约4000万元[11] - 三一集团2024年海外业务贡献近半营收和过半利润，在非洲拥有15家子公司，设备遍及50多个国家，累计销售收入超200亿元[15] - 三一硅能实现光伏全产业链布局，TOPCon电池日产量超180万片，最高效率达26.5%以上，并开发多种特种组件[9] 华菱线缆高端化与国际化发展 - 华菱线缆产品出口越南、圭亚那、斯里兰卡等国家，推动"中国智造"走向世界[2][21] - 公司专注"三深"领域，开发出1800℃超高温电缆、-200℃超低温电缆等产品，实现深海7000米环境稳定传输[18] - 通过智能制造改造，公司准时交货率提升20%，研发生产周期缩短21%，获得德国莱茵TüV海上光伏电缆认证[19][20] - 2021年上市后年营收从20亿元增长至2024年40多亿元，拟收购星鑫航天新材料强化产业链[23] 楚天科技国际化与技术创新 - 楚天科技在全球制药装备领域具备领先研发能力，拥有几千名员工，产品服务全球市场[3][28] - 公司2024年在多肽、医美等领域新增订单近10亿元，构建护肤日化整体解决方案[31] - 依托宁乡生物医药产业优势，公司获得政府多方面支持，被列为湖南省十大产业项目[33][34] - 公司持续拓展海外市场，来自30多个国家的130多名医药企业负责人参加其国际会议[25][26] 友阿股份战略转型与半导体布局 - 友阿股份计划以15.8亿元收购尚阳通100%股权，打造"零售+半导体"双主业格局[37][40] - 尚阳通2025年上半年营收3.34亿元（同比+28.1%），净利润2239.94万元（同比+66.94%）[41] - 公司与长沙国控资本、清华电子院合作设立半导体并购基金，构建"技术研发-产业孵化-资本赋能"闭环[43] - 零售业务拥有13家门店和82家便利店，线上拥有友阿海外购等平台，2019年创7-ELEVEN全球单店销售记录[39]

公司股价表现 - 披露拟购扬州曙光62%股权消息后 鑫宏业8月20日股价收跌6.86%至43.01元/股 盘中一度跌超9% [1] - 当日总市值58.73亿元 成交金额3.81亿元 [1] 收购交易细节 - 公司拟受让鼎控机电持有扬州曙光48%股权和曙光蓝风启持有14%股权 合计62%股权 [1] - 扬州曙光100%股权意向性估值为5.1亿元 交易价格将根据评估报告确定 [1] - 交易采用现金方式 不涉及发行股份 初步测算不构成重大资产重组 [1] 业绩承诺条款 - 转让方承诺扬州曙光2025年归母净利润2500万元 [2] - 2026-2028年业绩承诺期归母净利润分别为3000万元、3500万元、4000万元 年均3500万元 [2] - 业绩承诺期累计归母净利润不低于1.05亿元 [2] 标的公司财务表现 - 2022-2024年经审计净利润分别为3565.62万元、3774.63万元、2061.82万元 [2] - 2025年第一季度未经审计净利润455.21万元 [2] 战略协同效应 - 公司主要下游为新能源汽车、光伏、工业、核电等领域特种线缆研发制造销售 [2] - 全资子公司江苏华光电缆电器有限公司具有军工相关资质 [2] - 标的公司主营伺服电机及驱动器产品 与公司产品属上下游关系 [2] - 收购有利于向产品下游更高价值链延伸 拓展军工领域应用 [2]