文章核心观点 - 2026年9月狭义乘用车零售161.8万辆，同比下降28.0%，环比增长5.0%，在去年同期高基数上同比大幅下滑，“金九”成色明显不足 [2] - 车市结构分化进一步加剧，燃油车受油价高位拖累同比降幅超过40%，新能源零售108.4万辆同比下降16.7%，但渗透率67.0%再创新高 [2] - 10月虽为常规“银十”窗口，但传统季节性因素拉动效应明显弱化，市场预计环比小幅回落、同比降幅进一步扩大，仍处筑底区间 [2] - 初步推算10月狭义乘用车零售约160万辆，环比下降1.1%，同比下降28.9%，其中新能源零售约107万辆，渗透率约66.9% [3][5] 厂商销售动向 - 乘联分会10月初厂商调研显示，多数头部厂商对四季度销售节奏持谨慎态度 [3] - 前三季度多数车企年度目标完成率不足六成，四季度尚存较大冲量空间，但“反内卷”与终端盈利压力制约以价换量空间 [3] - 10月各厂商库存策略趋于稳健，综合周度走势研判全月零售约160万辆，环比下降1.1%，同比下降28.9% [3] - 新能源受前期订单支撑预计可达107万辆左右，渗透率约66.9%，较9月季度末高点略有回落，符合常规季节性走势 [3] 周度走势推算 - 第一周为国庆假期，厂商出台黄金周促销政策，终端客流阶段性回升、以收集订单为主，日均零售3.2万辆，环比下降9.9%，同比下降25.0% [3][4] - 第二周工作日恢复，国庆期间累计订单集中交付，日均零售环比大幅提升至5.8万辆左右，环比增长32.3%，同比下降22.5% [3][4] - 第三周部分厂商限时优惠到期、交付节奏放缓，日均零售回落至4.7万辆左右，环比下降5.3%，同比下降28.9% [3][4] - 第四周随着三季度上市新车稳定交付，市场热度温和延续，日均零售预计4.9万辆左右，环比下降9.1%，同比下降29.0% [3][4] - 第五周厂商月末冲量并为四季度蓄力，日均零售预计7.9万辆，环比下降16.1%，同比下降33.3% [3][4] - 全月零售预计160.0万辆，环比下降1.1%，同比下降28.9%，降幅较9月进一步扩大 [3][4] 10月车市旺季不旺 - 国家统计局数据显示，2026年1-9月社会消费品零售总额同比增长1.1%，其中汽车类零售额同比下降14.9%，汽车消费深度下滑 [5] - 9月当月社会消费品零售总额同比增长1.1%，其中汽车类零售额同比下降21.2%，降幅仍在持续扩大 [5] - 国庆假期集客效应与以旧换新补贴叠加，推动月初消费需求阶段性释放，但节后回落较快，消费需求仍相对较弱 [5] - 燃油车市场仍受油价拖累，仅靠国庆假期与终端促销小幅季节性改善 [5] - 新能源需求相对稳定，年底前仍有多款全新车型待上市，但从亮相、盲订、预售到正式上市、交付的周期拉长，热门车型用户等待时间增加 [5] - 新能源销量增长进入平台期，但渗透率仍将处于高位 [5]