文章核心观点 - 2026年1月中国狭义乘用车零售市场预计约为180万辆，环比下降20.4%，同比微增0.3%，市场处于政策衔接期，正从强刺激向依靠产品力和常态化消费过渡 [1][2][3][4] 厂商销售动向 - 作为“十五五”开局之年，多数厂商对1月销售预期趋于中性偏乐观 [2] - 占市场总销量近八成的头部厂商，本月零售目标较去年同期持平或微增 [2] - 据此推算1月狭义乘用车零售市场规模约180万辆，环比下降20.4%，同比增长0.3% [2] - 其中新能源零售量预计为80万辆左右，渗透率约44.4% [1][2] 月度市场走势与周度分析 - 1月市场预计180万辆，环比下降20.4%，同比微增0.3% [1][2][3] - 第一周日均零售3.0万辆，同、环比均下滑 [3] - 第二周日均零售5.0万辆，同、环比降幅收窄 [3] - 第三周预计日均零售可达5.7万辆，市场热度缓慢回升 [3] - 第四周预计日均零售将冲高至12.0万辆，受补贴落实和年前首购需求推动 [3] - 2026年春节时间较晚，1月为春节前最后一个完整销售月，工作日数量多于去年同期，首购需求随返乡潮释放，全月市场预计可实现同比微增 [1] 历史数据与行业背景 - 2025年12月狭义乘用车零售达226.1万辆，同比下降14.0%，环比增长1.6% [1] - 2025年全年狭义乘用车零售2374.5万辆，再创新高 [1] - 2025年全年新能源狭义乘用车零售1280.9万辆，同比增长17.6%，全年渗透率达53.9% [1] - 2025年以旧换新政策效果显著，全年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次，其中汽车以旧换新超1150万辆 [4] - 2025年全年社会消费品零售总额突破50万亿元，比上年增长3.7%，比2024年加快0.2个百分点 [4] 当前市场驱动与挑战 - 2026年新一轮以旧换新补贴已启动，政策的延续与优化预计在全年对汽车市场构成稳定有力的支撑 [4] - 国家报废补贴已经落实，但购置税补贴退坡产生了一定的透支效应 [1] - 各省份以旧换新补贴仍在逐步落实中，导致消费者观望情绪较为浓重，终端市场仍存不确定性 [1] - 2026年新能源汽车购置税补贴由全额免征调整为减半征收，引发年初消费者与厂商博弈，新能源消费者观望情绪较重 [4] - 叠加1月天气寒冷、年前首购用户价格敏感需求占优等因素，新能源市场热度相对较低，预计本月渗透率将为阶段性低点 [4] - 市场正从强政策刺激，逐步过渡至依靠产品力与常态化消费节奏的新阶段 [4]

2025年市场回顾 - 2025年12月狭义乘用车零售达226.1万辆，同比下降14.0%，环比增长1.6%，走势略弱于常规季节性规律 [2] - 2025年全年狭义乘用车零售2374.5万辆，再创新高，其中新能源狭义乘用车零售1280.9万辆，同比增长17.6% [2] - 2025年新能源车全年渗透率达53.9% [2] 2026年1月市场整体展望 - 2026年1月为春节前最后一个完整销售月，工作日数量多于去年同期，首购需求随返乡潮释放，全月市场预计可实现同比微增 [3] - 国家报废补贴已落实，但购置税补贴退坡产生透支效应，各省份以旧换新补贴逐步落实中，导致消费者观望情绪浓重，终端市场仍存不确定性 [3] - 市场正处于关键的政策衔接与转换期，从强政策刺激逐步过渡至依靠产品力与常态化消费节奏的新阶段 [6] 厂商销售动向与月度预测 - 作为“十五五”开局之年，多数厂商对1月销售预期趋于中性偏乐观，占市场总销量近八成的头部厂商本月零售目标较去年同期持平或微增 [4] - 初步推算1月狭义乘用车零售市场规模约为180万辆，环比下降20.4%，同比增长0.3% [4] - 其中新能源零售量预计为80万辆左右，渗透率约44.4% [4] 月度周度走势分析 - 受购置税补贴减半影响，1月初车市开局疲软，第一周日均零售3.0万辆，同、环比下滑 [5] - 第二周终端热度略有恢复，日均零售5.0万辆，同、环比降幅收窄 [5] - 第三周，随着各地区以旧换新补贴陆续落地，市场热度缓慢回升，预计日均零售可达5.7万辆 [5] - 第四周，在补贴政策基本落实与年前首购需求增强的双重推动下，预计日均零售将冲高至12.0万辆 [5] - 综合全月，预计零售市场180万辆，环比下降20.4%，同比微增0.3% [5] 宏观与政策背景 - 2025年全年社会消费品零售总额突破50万亿元，比上年增长3.7%，比2024年加快0.2个百分点 [6] - 2025年以旧换新政策效果显著，全年以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次，其中汽车以旧换新超1150万辆 [6] - 2026年新一轮以旧换新补贴已启动，政策的延续与优化预计在全年对汽车市场构成稳定有力的支撑 [6] - 2026年新能源汽车购置税补贴由全额免征调整为减半征收，引发年初消费者与厂商博弈，新能源消费者观望情绪较重 [6] - 叠加1月天气寒冷、年前首购用户价格敏感需求占优等因素，新能源市场热度相对较低，预计本月渗透率将为阶段性低点 [6]

2026年初汽车市场政策与车企动态 - 2026年新能源汽车车辆购置税优惠力度“退坡”，从全额免征调整为减半征收，按5%税率征收 [6] - 2026年汽车“以旧换新”与“报废更新”补贴方式出现变化，由定额补贴调整为按车价比例进行补贴，补贴上限保持不变，分别为最高2万元和1.3万元 [6][7] - “新国补”政策在2025年年底发布，并于2026年1月1日起实施，多地如江西、河北、浙江已开始执行 [1][9][10] - 2026年首批用于消费品以旧换新的国补资金已达625亿元 [10] 车企促销策略与市场反应 - 政策出台后，各大车企在2026年1月1日密集推出限时促销政策，据不完全统计已有十余个品牌涉及70多款车型 [1] - 多家车企提供车辆购置税补贴以对冲政策影响，例如智己汽车为指定车型提供购置税补贴，极氪汽车提供7000元至1.2万元不等的补贴 [2][4] - 除购置税补贴外，车企还推出“0息”金融政策、现金优惠、直降等，例如小米汽车为YU7提供“3年0息”金融政策，蔚来为“萤火虫”锁单用户提供2000元购置税补贴或充电桩 [3][4] - 宝马在2026年开年对多款车型官方建议零售价进行大幅下调，例如i7 M70L下调30.1万元至159.8万元，iX1 eDrive25L下调7.19万元降幅约24% [4] - 宝马中国表示此次调价是战略层面的主动调整，旨在回应市场需求并提供更高价值的产品体验，并强调并非价格战 [5] 政策效果与消费者受益分析 - 政策组合（购置税减半叠加“以旧换新”补贴）显著降低了消费者购车成本，以45万元的极氪9X为例，通过报废更新方式最高可节省近4万元，若叠加门店补贴最高可省近5.2万元 [8] - 政策刺激了终端客流，有极氪门店在元旦假期单日客流量已过千，销售人员异常繁忙 [1] - 行业专家认为，“新国补”政策在年前出台保证了连续性，将继续拉动2026年汽车消费，并预计2026年第一季度车市将实现同比正增长 [8][11] 行业背景与政策延续性 - 汽车“以旧换新”政策自2024年实施以来已成为拉动国内车市增长的主要动力，2024年全国以旧换新超680万辆，2025年超1150万辆，带动新车销售额超1.6万亿元 [10] - 2025年国内乘用车零售量中，半数以上参与了汽车以旧换新 [10] - 2026年1月，商务部等九部门进一步发文明确要促进汽车绿色消费，支持购买新能源汽车，并挖掘汽车“后市场”潜力 [11]

新能源汽车品牌10月交付量 - 零跑汽车10月交付量达7.03万辆，首次突破7万辆大关，同比增幅超84%，1-10月累计交付46.58万辆，连续8个月成为造车新势力销冠 [2] - 小鹏汽车10月交付新车4.2万辆，创历史新高，同比增长76%，环比增长1%，连续两个月交付量超4万辆，1-10月累计交付35.52万辆，同比增长190% [2] - 蔚来10月交付新车4.04万辆，同比增长92.6%，其中蔚来品牌交付1.71万辆，乐道品牌交付1.73万辆，firefly萤火虫品牌交付5912辆 [3] - 小米汽车10月交付量超4万辆，小米YU7自7月开始交付后提车周期超30周，公司正面临提升产能的迫切需求 [3] - 理想汽车10月交付新车3.18万辆，截至10月31日历史累计交付量达146.28万辆，理想i6上市后订单超7万辆 [4] - 东风奕派10月销量3.11万辆，同比增长34.9%，前10个月累计销量同比增长43.6% [4] - 极狐汽车10月销量2.34万辆，同比增长110% [4] - 岚图汽车10月交付量1.72万辆，前10个月累计同比增长82% [4] - 阿维塔10月销量1.35万辆 [4] - 智己10月销量1.32万辆，已连续两个月销量破万辆 [4] 行业整体市场表现与预测 - 乘联分会预计10月狭义乘用车零售市场规模可达220万辆，其中新能源车零售量预计为132万辆，渗透率有望提升至60%，或创历史新高 [5] - 占市场总销量近八成的头部厂商10月零售目标设定积极，环比基本持平 [5] - 据乘联分会预测，四季度车市主要支撑来自报废更新的持续推进、年底新能源汽车购置税补贴退坡带来的提前购买需求，以及9月起密集上市的新车型逐步开启交付 [6] - 新能源车市场有望重回高速增长轨道，燃油车走势预计相对平稳，新能源车渗透率预计将攀升至新的高点 [6] 公司战略与产能动态 - 蔚来正提升产能以保证交付，11月全新ES8产能预计较10月有70%的提升，12月力争在1.5万辆基础上争取更多交付量 [3] - 理想汽车加快出海进程，10月在乌兹别克斯坦开设海外首家授权零售中心，11月哈萨克斯坦的两家零售中心将陆续开业，优先拓展中亚、中东、欧洲及亚太市场 [4] - 理想汽车联合供应商解决理想i6的产能问题，以加快交付进度 [4] - 小米汽车推出跨年购置税补贴方案，若2026年较2025年购置税多出差额，将通过购车尾款现金减免方式补贴，最高补贴金额不超过1.5万元 [3] 政策与市场促销活动 - 2025年为对新能源汽车免征车辆购置税的最后一年，2026年起购置税预计减半征收，实际税率预计为5% [6] - 政策对2026年及2027年新能源汽车车辆购置税设置减免税额上限，每辆车不超过1.5万元 [6] - 旧车报废换购新能源车最高补贴2万元，截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中报废更新超340万份，置换更新超660万份 [6] - 多家品牌公布11月限时购车权益，如极氪宣布11月至12月下定极氪009可享5年0息或1万元超级置换礼，魏牌新能源针对高山7推出5000元抵扣8000元购车尾款等权益 [5]

公司交付表现 - 零跑汽车10月交付量达7.03万辆，首次突破7万辆大关，同比增长超84%，连续8个月成为造车新势力销冠，1-10月累计交付46.58万辆 [1] - 小鹏汽车10月交付新车4.2万辆，同比增长76%，环比增长1%，创下单月交付量历史新高并连续两个月超4万辆，前10个月累计交付35.52万辆，同比增长190% [3] - 蔚来10月交付新车4.04万辆，同比增长92.6%，其中蔚来品牌交付1.71万辆，乐道品牌交付1.73万辆，firefly萤火虫品牌交付5912辆，公司正提升产能，预计11月全新ES8产能将较10月提升70%，12月力争在1.5万辆基础上进一步增加 [3] - 小米汽车10月交付量超过4万辆，但面临产能挑战，SU7和YU7系列的交付周期仍超30周 [3] - 理想汽车10月交付新车3.18万辆，截至10月31日历史累计交付量为146.28万辆，理想i6上市后订单超7万辆，公司正联合供应商解决产能问题 [4] - 东风奕派10月销量3.11万辆，同比增长34.9%，前10个月累计销量同比增长43.6% [5] - 极狐汽车10月销量2.34万辆，同比增长110% [5] - 岚图汽车10月交付量1.72万辆，前10个月累计交付量同比增长82% [5] - 阿维塔10月销量1.35万辆 [5] - 智己10月销量1.32万辆，已连续两个月销量破万辆 [5] 行业市场动态 - 据乘联分会初步预计，10月狭义乘用车零售市场规模可达220万辆，其中新能源零售量预计为132万辆，渗透率有望提升至60%，或创历史新高 [5] - 多家新能源汽车品牌在11月初公布限时购车权益，如极氪提供5年0息或1万元超级置换礼，魏牌新能源推出5000元抵扣8000元购车尾款等方案 [6] - 2025年为新能源汽车免征车辆购置税最后一年，2026年起预计减半征收，实际税率为5%，政策对明后两年设置每辆车减免税额不超过1.5万元的上限 [6] - 旧车报废换购新能源车最高补贴2万元，截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中报废更新超340万份，置换更新超660万份 [6] - 据乘联分会预测，四季度车市主要支撑来自报废更新推进、年底购置税补贴退坡带来的提前购买需求，以及新车型交付，新能源市场有望重回高速增长轨道，渗透率预计将攀升至新高点 [8] 公司战略与扩张 - 理想汽车加快出海进程，10月在乌兹别克斯坦开设海外首家授权零售中心，销售理想L9、L7和L6，11月哈萨克斯坦两家零售中心将开业，公司优先拓展中亚、中东、欧洲及亚太市场 [4][5]

10月市场整体预测 - 初步推算10月狭义乘用车零售市场约为220万辆，环比下降2.0%，同比下降2.6% [1][3][4] - 10月新能源车零售预计可达132万辆左右，渗透率有望提升至60%左右，或创历史新高 [1][3] - 10月车市受国庆假期集客效应和年末政策调整预期推动，但月中后增长将面临压力 [1] 9月市场回顾 - 9月狭义乘用车零售达224.4万辆，同比增长6.4%，环比增长11.2% [2] - 9月新能源狭义乘用车零售129.9万辆，同比增长15.7%，环比增长16.5%，渗透率提升至57.8% [2] - 9月市场受“金九”销售旺季和以旧换新政策推动，部分购车需求提前释放 [2] 10月周度走势分析 - 10月第一周日均零售4.35万辆，同比-18.4%，环比-4.7%，受8天长假影响 [4] - 10月第二周日均零售冲高至8.78万辆，同比10.8%，环比大幅增长43.5%，假期后集中交付 [4] - 10月第三周日均零售6.13万辆，同比-6.1%，环比-4.5%，市场有所回落 [4] - 10月第四周预计日均零售6.86万辆，同比-9.9%，环比-22.4% [4] - 10月第五周预计日均零售攀升至11.83万辆，同比12.5%，环比-15.9% [4] 市场结构与政策影响 - 9月社会消费品零售总额同比增长3.0%，汽车类消费品零售总额同比增长1.6%，增速较8月提升一个百分点 [5] - 截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，其中报废更新超340万份，置换更新超660万份 [5] - 多省份以旧换新补贴政策陆续调整，政策覆盖面收窄与力度减弱，对整体车市的拉动效应逐步下降 [5] - 四季度车市支撑来自报废更新推进、新能源车购置税补贴退坡带来的提前购买需求以及新车型交付 [5] - 新能源市场有望重回高速增长轨道，燃油车走势相对平稳，市场分化加剧，新能源渗透率预计将攀升至新高 [5]

文章核心观点 - 9月车市在政策与旺季驱动下表现强劲，狭义乘用车零售达224.4万辆，同比增长6.4%，新能源渗透率提升至57.8% [2] - 10月车市预计进入“银十”旺季，全月狭义乘用车零售规模预计为220万辆，环比下降2.0%，但新能源零售量预计达132万辆，渗透率有望创历史新高达60% [3][4][8] - 四季度车市增长动力将转向报废更新政策、新能源车购置税补贴退坡带来的提前购买需求以及新车型交付，新能源市场与燃油车走势预计进一步分化 [7] 9月市场回顾 - 9月狭义乘用车零售市场实现显著增长，零售量达224.4万辆，同比增长6.4%，环比增长11.2% [2] - 新能源狭义乘用车零售129.9万辆，同比增长15.7%，环比增长16.5%，渗透率提升至57.8% [2] - 市场增长由“金九”销售旺季、以旧换新政策推动的需求释放以及厂商季度末促销共同推动 [2] 10月车市展望 - 10月车市受国庆假期集客效应和年末政策调整预期推动，但以旧换新政策拉动效应减弱，预计月中后增长将面临压力 [3] - 头部厂商对10月销售持乐观预计，占市场总销量近八成，本月零售目标设定积极，环比基本持平 [4] - 全月狭义乘用车零售市场规模初步预计为220万辆左右，环比下降2.0%，同比下降2.6% [4][5][8] 厂商销售动向 - 多数厂商基于此前市场稳健表现对10月销售持乐观预计 [4] - 新能源零售量预计为132万辆左右，渗透率有望提升至60%左右，或创历史新高 [4][8] 周度走势推算 - 10月第一周受长假影响日均零售4.35万辆，同比下跌18.4%，环比下跌4.7% [5][6] - 第二周假期结束后集中交付，日均零售冲高至8.78万辆，同比增长10.8%，环比大幅增长43.5% [5][6] - 第三周市场回落，日均零售6.13万辆，同比下跌6.1%，环比下跌4.5% [5][6] - 第四周预计趋于平稳，日均零售6.86万辆，同比下跌9.9%，环比下跌22.4% [5][6] - 第五周在政策预期与厂商年末冲量推动下，日均零售预计攀升至11.83万辆，同比增长12.5%，环比下跌15.9% [5][6] 10月车市结构分化 - “十一”节后终端折扣出现季节性小幅回收，汽车市场整体运行平稳 [7] - 9月社会消费品零售总额同比增长3.0%，汽车类消费品零售总额同比增长1.6%，增速较8月提升一个百分点，三季度汽车消费增速实现由负转正 [7] - 截至10月22日，2025年汽车以旧换新补贴申请量突破1000万份，政策对前三季度车市拉动作用显著，但随着多地政策调整，其拉动效应逐步下降 [7] - 四季度车市主要支撑来自报废更新的推进、新能源车购置税补贴退坡带来的提前购买需求以及新车型交付 [7] - 新能源市场有望重回高速增长轨道，燃油车走势相对平稳，两者表现或将进一步分化 [7]