AI发展带来的电力需求机遇 - AI技术快速发展带动数据中心建设爆发式增长[1][9] - 数据中心耗电量巨大，成为电力需求的核心增长引擎[1][9] - 数据中心是电力缺口的主要原因[1][9] - 电力驱动算力发展，智能算力赋能千行百业，促进新质生产力提升[1][9] 电力ETF产品信息 - 华宝基金推出华宝中证全指电力公用事业交易型开放式指数证券投资基金[7][16] - 基金场内简称为电力ETF华宝（或华富），基金代码为159146[1][7][9][16] - 基金认购期为12月22日起，宣传为“跨年发‘电’”[1][9] - 基金标的指数为中证全指电力公用事业指数（H30199.CSI）[7][16] - 基金业绩比较基准为该标的指数收益率[7][16] - 基金拟任基金经理为曹旭辰[7][16] - 基金管理人评估的风险等级为R3-中风险[7][16] - 基金适合平衡型（C3）及以上的投资者[7][16] - 基金属于股票型基金，预期收益及风险高于混合型、债券型与货币市场基金[7][16] - 基金采用完全复制法跟踪标的指数[7][16] - 基金托管人为广发证券股份有限公司[7][16] 标的指数行业构成 - 标的指数涵盖火电、水电、风电、核电、光伏及电网等发电与输配电方式[3][10] - 各发电方式权重分别为：火电42.99%、水电24.21%、风电13.18%、核电12.17%、光伏发电6.01%、电网1.45%[3][4][10][11][13] - 指数兼具红利及成长属性[3][10] 标的指数权重股 - 标的指数前十大权重股合计权重为54.21%[5][11] - 前四大权重股为长江电力（水电，权重8.93%）、中国核电（核电，权重8.58%）、三峡能源（风电，权重7.23%）、国电电力（火电，权重6.07%）[5][11] - 其他前十大权重股包括永泰能源（火电，4.32%）、华能国际（火电，4.14%）、国投电力（水电，4.00%）、上海电力（火电，3.93%）、中国广核（核电，3.59%）、川投能源（水电，3.44%）[5][11] - 数据来源于中证指数公司，数据截至2025年11月30日[5][11]

电力ETF华宝产品概览 - 电力ETF华宝（认购代码：159146）是一只被动跟踪中证全指电力公用事业指数（H30199）的ETF产品，于12月22日起跨年首发 [1][16] - 其标的指数基日为2004年12月31日，发布于2013年7月15日，投资方向为“公用事业——电力” [1][16] - 截至2025年11月30日，该指数成份股数量为55只，单个样本权重上限不超过10% [1][17] 标的指数编制方案 - 指数样本空间为中证全指指数样本，按中证行业分类方法筛选 [2][17] - 选择方法为：若行业内证券数少于或等于50只则全部纳入；若多于50只，则依次剔除成交金额排名后10%及累积总市值占比达98%以后的证券，并确保剩余证券不少于50只 [2][17] - 指数基日为2004年12月31日，发布日期为2013年7月15日 [2][17] 电力行业投资核心逻辑 - 需求端受AI技术快速发展催化，数据中心建设爆发式增长，其巨大耗电量成为电力需求的核心增长引擎，AI驱动数据中心电力需求正以指数级速度增长 [3][15] - 政策端面临电力市场化交易转型契机，136号文细则推动电价市场化，新能源参与市场交易并建立差价结算机制，分时电价也正经历市场化调整 [3][15] 标的指数特色与构成 - 指数呈现“全电布局”，截至2025年11月30日，火电、绿电（风电、光伏等）、水电和核电的权重分别为43%、21%、24%、12%，兼具红利和成长属性 [2][20] - 指数前十大权重股合计权重为21%，包含长江电力、中国核电、三峡能源、国电电力、永泰能源等行业龙头 [5][19] - 前十大权重股具体构成（截至2025年11月30日）：长江电力（水电，总市值6846亿元，权重8.93%）、中国核电（核电，1775亿元，8.58%）、三峡能源（风电，1195亿元，7.23%）、国电电力（火电，1004亿元，6.07%）、永泰能源（火电，351亿元，4.32%）、华能国际（火电，1221亿元，4.14%）、国投电力（水电，1102亿元，4.00%）、上海电力（火电，651亿元，3.93%）、中国广核（核电，1904亿元，3.59%）、川投能源（水电，711亿元，3.44%） [6][21] 标的指数估值与业绩表现 - 截至2025年11月30日，中证全指电力公用事业指数的市盈率（PE-TTM）约为17倍，处于历史较低水平，低于近10年大部分时间的估值水平 [7][22] - 2023年以来，该指数年化收益率为4.79%，跑赢同期中证绿色电力（年化收益3.62%）、国证绿色电力（年化收益3.02%）等同类电力指数 [10][24] - 指数历史年度涨跌幅为：2020年3.01%、2021年42.52%、2022年-16.39%、2023年-0.98%、2024年11.86% [12][25] 基金管理人实力 - 电力ETF华宝的管理人为华宝基金管理有限公司，是国内最早布局行业ETF的公募基金公司之一，拥有深厚的ETF产品研发和运营经验 [12][26] - 截至2025年第三季度末，华宝基金权益类ETF总规模超过1200亿元，全市场排名靠前 [12][26] - 公司旗下拥有多只百亿级及细分头部ETF产品，如券商ETF、银行ETF、医疗ETF、金融科技ETF、港股互联网ETF及创业板人工智能ETF等 [12][26]