上市进展 - 公司赴港上市获中国证监会备案，完成境外发行上市及境内未上市股份全流通备案程序 [3] - 港股《招股书》因递交满6个月未完成聆讯而失效，需在三个月内更新财务数据并重新申报以激活程序 [3] - 公司此前三次冲击A股失利（2013年深交所中小板、2021年创业板、2023年深交所主板），最终转战港股 [5] 业务与财务表现 - 公司是中国茶叶连锁专卖店数量第一的品牌，乌龙茶和红茶销售收入排名第一，铁观音销量连续10余年全国领先 [6] - 2022-2024年前三季度营收分别为18.18亿元、21.22亿元、16.47亿元，归母净利润分别为1.66亿元、2.06亿元、2.08亿元，净利润率从9.1%提升至12.6% [8] - 加盟模式贡献收入占比约50%，2024年前三季度加盟商销售收入8.18亿元，3498家门店中加盟店占比92.1% [8] - 销售费用高企，报告期内销售及营销开支占营收比重超30%，广告宣传累计投入6.66亿元，研发投入占比不足1% [10] 家族与资本关联 - 实控人王文彬家族通过一致行动协议控制公司55.9%投票权，子女联姻安踏、七匹狼、高力控股家族，三位亲家身家合计超500亿元 [11][13][15] - 关联交易中，2020年与七匹狼、安踏累计销售额仅25.29万元，但同年关联交易总额达3亿元（含2.2亿元家族担保） [15][17] 行业背景 - 中国茶叶行业规模达3400亿元（内销），全产业链1.1万亿元，但CR5仅6.2%，市场高度分散 [19] - 可比公司澜沧古茶上市后股价暴跌80%，2024年营收下滑31.5%至3.61亿元，存货占比总资产67.3% [21]

行业概况 - 日照绿茶已成为山东省日照市规模最大、基础最好的农业特色产业，并成为"世界三大海岸绿茶城市"之一 [1] - 岚山区巨峰镇薄家口村是日照绿茶核心产区，每年鲜叶、干茶交易总额逾2亿元，绿茶、红茶、白茶、乌龙茶等品类齐全 [1] - 薄家口村拥有江北最大的鲜叶交易市场，旺季时摊位达400多个，鲜叶交易旺季日交易额近100万元，年交易额突破1亿元 [2][3] 产业发展历程 - 1966年山东省开始"南茶北引"项目，岚山区率先成功，薄家口村茶园随之出现 [3] - 1988年薄家口村茶叶种植面积达100余亩，2004年出现首个注册茶厂"御园春" [4] - 目前薄家口村有50多家茶企，24个标准化车间，年产干茶7.2万斤 [4] 商业模式创新 - 采用"党支部+合作社+农户+基地+企业"的茶园托管模式，已整合7个村近5000亩茶园 [7] - 开发"共享茶空间"作为茶旅路线终点站，上半年接待三批康养旅行团 [7] - 研发无性系茶苗快繁技术，每年繁育1000多万株茶苗，销往陕西、内蒙古、西藏等地 [8] 销售渠道拓展 - 传统渠道包括鲜叶交易市场和城市门店销售，干茶次日可达济南、青岛等城市 [5] - 2021年开始尝试直播带货，目前账号拥有5万粉丝，年销售绿茶近万单 [6] - 外地网红入驻薄家口村进行直播带货，形成线上线下结合的销售模式 [6] 未来发展方向 - 计划研发深加工产品，探索茶食品、茶保健品等新业态 [8] - 2023年鲜叶市场升级改造，占地规模扩大2倍，新增精品鲜叶区 [9] - 将开发茶旅融合项目，利用2400亩茶园景观吸引游客 [9]

出口总量与增长 - 2025年上半年湖南省出口茶叶2.8万吨，同比增加33.6%，出口总值5.4亿元，增长30.4%，量值均创历史同期新高 [1] - 长沙茶叶出口占全省超八成，民营企业出口占比超九成 [1] - 出口茶叶实绩企业数增加9家，龙头企业湖南省茶业集团股份有限公司出口额占42.9%，保持39.6%的快速增长 [1] 企业类型与出口表现 - 民营企业出口茶叶2.6万吨，增加34.3%，占湖南省出口总量的93.7%，货值5亿元，增长31.4%，占出口总值的93.4% [1] - 国有企业出口茶叶1297.5吨，增长28%，货值2250.8万元，增长11.9% [1] - 外商投资企业出口茶叶463.7吨，增加13.3%，货值1299.4万元，增长31.2% [1] 地区分布与增长 - 长沙市出口茶叶2.3万吨，增加31.5%，占83.1%，货值4.5亿元，增长25.2%，占84.2% [2] - 益阳市出口茶叶3088.3吨，增加44.5%，货值4980万元，增长38.4% [2] - 湘潭市出口茶叶864.6吨，增加24%，货值1930.7万元，增长164.8% [2] - 常德市、怀化市、邵阳市、郴州市今年恢复茶叶出口 [2] 主要出口市场 - 摩洛哥是湖南茶叶最大出口国，出口5062.4吨，增加76.1%，占18.1%，货值1亿元，增长98.1%，占19.2% [2] - 俄罗斯出口4706.4吨，货值7750.1万元 [2] - 利比亚出口2637.1吨，增加193%，货值5166.4万元，增长137.7% [2] 茶叶品种与出口结构 - 绿茶出口2.4万吨，增加36.4%，占86.6%，货值4.5亿元，增长30.7% [2] - 红茶出口3729.1吨，增加17.5%，货值8565.7万元，增长28.9% [2] - 乌龙茶、茉莉花茶、普洱茶、白茶、黑茶分别出口1779.6万元、1687.5万元、759万元、133.4万元、33.8万元 [2]

公司概况 - 八马茶业起源于清朝百年制茶世家，先祖发现铁观音并创立"信记茶行"，品牌名称源自清朝运茶马队编号"八马"[7] - 1997年由福建安溪王文礼三兄弟在深圳创立，首店30平方米，初期月销售额不足万元[7][8] - 通过推出3克独立茶包实现标准化转型，2007年启动"直营+加盟"模式，2012年门店近1000家[9][10] - 2024年9月门店总数达3498家（加盟店占比90%），覆盖乌龙茶等全品类及茶具、茶食产品[16] 财务与运营 - 2022-2023年营收分别为18.18亿元、21.22亿元，2024年前三季度营收16.47亿元[18] - 同期归母净利润1.66亿元、2.06亿元、2.08亿元，净利润率从9.1%提升至12.6%[18] - 销售费用占比超30%（2024年前三季度31.55%），广告宣传累计超6亿元，研发投入不足1%[19] - 存货达4.61亿元（占资产26%），平均周转天数167天[19] 资本路径 - 2012年获IDG、天图等机构1.5亿元投资，投后估值7亿元[21] - 2015年新三板挂牌，2025年初获新希望旗下基金6900万元Pre-IPO轮融资[10][21] - 曾三次冲击A股失败（2013年中小板、2021年创业板、2022年主板），2025年转战港股[24][25] 行业背景 - 传统茶企上市艰难，澜沧古茶港股上市后亏损3.08亿元，天福茗茶市值腰斩[26] - 行业痛点：家庭作坊式生产、标准化程度低、品牌溢价不足[27] - 新茶饮IPO热潮：蜜雪冰城港股市值超1900亿港元，古茗/沪上阿姨等相继上市[28] - 当前港股IPO窗口期涌现老乡鸡、伯希和等消费公司排队[28] 品牌战略 - 三大品牌矩阵：主品牌"八马"、"信记号"高端普洱茶、"万山红"年轻化产品[16] - 早期通过沃尔玛店中店模式快速扩张，后被同行效仿[17] - 核心客群定位中小企业主，主打"茶叶奢侈品"和"礼节茶"概念[10] - 家族控股55.9%，通过联姻与安踏、七匹狼等泉州富豪圈形成商业网络[22]

中国茶叶进出口数据 出口情况 - 2025年1-6月中国茶叶累计出口量20 07万吨 同比上涨16 6% 出口额7 15亿美元 同比上涨9 1% 实现量额双增 [2][3][4] - 绿茶为出口主力 占比87 9%（17 63万吨） 是红茶（1 25万吨）的14倍 白茶（178吨）和其他花茶（57 3吨）规模最小 [9][10][11] - 出口均价3 5美元/千克 其中白茶均价最高（9 2美元/千克） 绿茶最低（3 2美元/千克） [14] - 前五大出口市场：摩洛哥（4 53万吨 占比27 3%）、塞内加尔、乌兹别克斯坦、加纳、俄罗斯 [12][13] 进口情况 - 2025年1-6月茶叶进口量2 88万吨 进口额0 85亿美元 [15] - 红茶主导进口市场 占比81 2%（2 33万吨） 绿茶次之（4669吨 16 3%） 普洱茶不足1吨（0 7吨） [16][17][18] - 前五大进口来源国：越南（6171吨）、肯尼亚（5945吨）合计占比52 5% 印度（5508吨）与斯里兰卡（4995吨）为第二梯队 [19][20][21] 茶类结构分析 出口茶类 - 绿茶出口额占比最高（5 71亿美元 占总额79 8%） 红茶次之（6623 5万美元） 白茶出口额最小（163 5万美元） [14] - 乌龙茶出口量7240 3吨 均价6 4美元/千克 花茶出口量3589 7吨 均价6 9美元/千克 [14] 进口茶类 - 红茶进口量占比超八成 乌龙茶进口734吨 茉莉花茶仅10 2吨 [16][17]

公司发展历程 - 创始家族历史可追溯至清朝，先祖发现铁观音并创立"信记茶行"，品牌"八马"源自清朝运茶马队编号[2] - 1970年王文礼出生，1992年南下深圳工作，1997年与兄弟王文彬、王文超回乡创业，成立溪源茶厂并在深圳开设首家30平方米门店[3][5] - 2007年启动"直营+加盟"模式，2012年连锁规模近1000家并获IDG、天图投资等机构A轮融资，2015年新三板挂牌[5][6] - 2025年初递交港股IPO申请，获新希望旗下基金6900万元Pre-IPO轮投资[6][7] 业务模式与财务表现 - 产品覆盖六大茶类及茶具、茶食，拥有核心品牌"八马"及子品牌"信记号"、"万山红"[9] - 线下渠道收入占比超60%，截至2024年9月30日门店总数3498家，其中加盟店占比90%（3224家）[5][9] - 2022-2024年前三季度营收分别为18.18亿元、21.22亿元、16.47亿元，归母净利润1.66亿元、2.06亿元、2.08亿元，净利率从9.1%提升至12.6%[11][12] - 销售及营销开支占营收比重达31.55%-33.93%，广告宣传累计超6亿元，研发占比仅0.45%-0.61%[12] 行业竞争与挑战 - 中国茶企普遍存在家庭作坊式生产、标准化程度低、"有品类无品牌"问题，行业集中度低[18] - 2023年澜沧古茶港股上市后业绩变脸亏损3.08亿元，天福茗茶市值腰斩[17] - 新茶饮品牌表现强劲：蜜雪冰城港股上市市值超1900亿港元，古茗、沪上阿姨等同期登陆港交所[19] 资本运作与股权结构 - 2012年A轮融资投后估值超7亿元，投资方包括IDG、天图投资等[14] - 实控人王文彬三兄弟及配偶通过一致行动协议控制55.9%投票权，家族与安踏、七匹狼等企业存在联姻关系[14] - 曾三次冲击A股未果（2013年中小板、2021年创业板、2022年主板），2025年转战港股[16][17] 经营策略创新 - 早期首创"沃尔玛店中店"模式，依托大型商超流量拓展渠道[11] - 针对年轻消费者推出3克独立茶包产品，解决传统茶叶冲泡繁琐痛点[5] - 存货达4.61亿元占资产26%，平均周转天数167天，存在库存压力[13]

核电行业规模化发展 - 国务院常务会议新核准五个核电项目共计10台新机组标志着我国已连续四年保持每年核准10台及以上核电机组的节奏 [1] - 我国核电在建规模高于世界其他国家的在建规模总和 [1] - 福建省核电发电量占全省发电量比例较高连续多年位居全国第一 [1] 宁德核电站运营情况 - 宁德核电一期工程四台机组累计上网电量突破3000亿千瓦时 [1] - 宁德核电项目一期工程四台机组41项WANO指标达世界先进水平 [2] - 宁德核电4号机组已连续安全稳定运行超3000天 [2] 核电安全与绿色发展 - 核电站设计遵循纵深防御原则设置多道物理屏障和多级防御体系 [1] - 宁德核电是全球唯一拥有白茶园的核电站保留近200亩白茶茶园体现自然与工业和谐共生 [2] - 宁德核电每年8月7日举办公众开放体验日通过品"和茶"拉近与公众距离 [2] 宁德核电二期工程建设 - 宁德核电二期工程于2024年开工包括5、6号两台机组预计单台机组年发电量达近100亿度 [2] - 二期工程采用具有自主知识产权的三代核电技术"华龙一号"并系统策划27项先进建造技术和130项工艺微创小改项目 [3] - 二期项目建设重点着力三维建模、数字沙盘、核岛建安施工平台、智慧工地、智能仓储和进度一体化等系统的全面应用 [3] 核电经济圈带动效应 - 宁德核电专用进厂道路建成通车后极大方便了柏洋村和硖门乡周边的群众和车辆出行 [4] - 柏洋村集体经济收入在2022年突破千万元成为闽东首个村财破千万的明星村 [4] - 渔井村因地制宜打造成为闽东地区金牌旅游村获得一个国家级和七个省级文旅荣誉称号 [5] 核电对地方经济贡献 - 宁德核电站一期工程正式投产以来每年的营业收入约占福鼎市当年地区生产总值的四分之一 [5] - 核电建设带动周边相关产业的发展和资源的开发利用 [5]

展会概况 - 2025中国（深圳）国际春季茶产业博览会（第31届深圳春季茶博会）于6月27日在深圳会展中心（福田）开幕，展会持续至6月30日 [1] - 展会汇聚20+政府展团、1000+海内外优质展商以及10万+热门展品，覆盖全场景、全产业链 [1] - 开展首日人潮涌动，吸引全国茶友、新老采购商携海量订单与精准需求赴约 [1] 展区设置与品类覆盖 - 展会打造八大主题展区：世界绿茶大会、全国名茶区、新式茶饮区、港澳台及国际区、老茶一条街、茶包装设计展、茶器美学区、紫砂区 [3] - 展品覆盖普洱茶、黑茶、绿茶、青茶（乌龙茶）、白茶、红茶、再生茶等茶类，以及茶包装设计、茶机械、紫砂、陶瓷、茶具工艺品等周边品类 [3] - 精准适配商务礼赠、员工福利、企业定制、文旅周边等多元化营销场景 [3] - 开展首日吸引万名茶叶渠道商、批发商、代理商、经销商参观采购 [3] 茶器与文化展示 - 展会以器为媒，融合东方美学与传统工艺智慧，展示茶之道与器之美 [5] - 景德镇陶瓷大学、景德镇高技能人才协会、三鼎、极致钛、汝瓷张、陈氏定窑等品牌亮相 [5] - 紫砂手艺人通过材质、工艺与功能的创新探索，展现茶文化在器物层面的生命力 [5] 产销对接与市场拓展 - 展会重点举办第五届世界绿茶大会，构建"绿茶+N"产品矩阵，联动百家渠道商与品牌方精准对接 [6] - 黄山、新昌、贵州、政和、南涧、紫金等全国各地政府展团联袂亮相，展示中国茶叶区域公用品牌 [6] - 吸引专业买家到场选品、采购，助力茶企拓展粤港澳大湾区市场 [6] 行业论坛与活动 - 2025中国茶TEA20暨茶产业生态合作论坛召开，汇聚核心产区代表、权威专家、品牌茶企及全球采购商 [8] - 论坛深度解析绿茶产业升级路径与全球市场渠道新趋势，并发布《2025中国绿茶区域公用品牌价值评估报告》 [8] - 展会期间还将举办叹茶馆·岭南茶叙、2025首届中医茶疗与茶养大健康产业发展大会、第十五届国际鼎承宋代斗茶大会等活动 [8]

展会概况 - 第31届深圳春季茶博会将于6月27日-30日在深圳会展中心（福田）举办，同期举办第五届世界绿茶大会 [1] - 展会涵盖全国多地政府展团及近千家品牌展商，展示数万款茶叶及茶衍生品 [4][5] - 活动包括论坛、赛事、颁奖、茶会等近50场，聚焦绿茶产业升级、茶文化传承及健康产业发展 [17][19][23] 参展内容 - **茶叶品类**：普洱茶、黑茶、绿茶、青茶（乌龙茶）、白茶、红茶、老茶、陈皮等全品类覆盖，重点展示黄山展团（17家品牌）、贵州绿茶产业集群、南涧白茶等区域特色 [5][7] - **茶器具与包装**：紫砂、瓷器、陶器、玻璃等中外茶具，以及前沿茶机械和包装设计展区 [8][14][16] - **衍生品与创新**：茶点、茶调饮、茶饮料等年轻化产品，结合中医茶疗与茶养大健康主题 [16][23] 核心活动 - **第五届世界绿茶大会**：6月27日主论坛发布《2025中国绿茶区域公用品牌价值评估报告》，聚焦绿茶产业升级与全球渠道趋势 [19] - **国际鼎承宋代斗茶大会**：6月28日举办，覆盖25省市，272名选手参赛，强化茶文化输出 [26][28] - **中医茶疗与茶养大会**：6月29日汇聚中医药、茶界及投资界专家，探讨茶疗创新 [25] - **紫金蝉茶产销对接会**：6月28日通过"展示+推介+招商"形式链接产区与渠道 [30][32] 参展商与区域代表 - **政府展团**：黄山、贵州、政和、南涧、紫金等15个地方政府组团参展 [4][7] - **品牌茶企**：土林凤凰（普洱茶）、宜茶集团（绿茶）、天之红（红茶）、玉鼎堂（白茶）等头部企业亮相 [7] - **国际与港澳台**：金占芭（老挝）、台湾茶之轩、尼泊尔茶叶馆等国际展商参与 [16] 展会服务与日程 - **参观时间**：6月27日-29日9:30-18:00，6月30日9:30-17:00 [39] - **活动排期**：每日安排品牌推介会（如凌云白毫、雷山银球茶）、茶文化论坛及颁奖典礼 [35][36] - **交通与天气**：深圳会展中心（福田）举办，日均气温29-32℃，建议错峰出行并预登记门票 [38][39]

商品过度包装执法案例 - 乌苏市某茶艺公司销售的红茶包装空隙率达27.65%，毛峰包装空隙率达56.29%，不符合国家标准GB 23350-2021 [1] - 乌苏市某公司销售的赛黄金包装空隙率达15%，年份老白茶礼盒包装空隙率达58.52%，古树晒红礼盒包装空隙率达59.7%，不符合国家标准GB 23350-2021 [2] - 乌苏市某商行销售的白茶包装空隙率达46.63%，不符合国家标准GB 23350-2021 [3] 执法依据与措施 - 上述公司行为违反《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第六十八条第二款 [1][2][3] - 乌苏市市场监管局依据《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》第一百零五条责令改正并下架违规产品 [1][2][3] 产品规格详情 - 红茶净含量240克（120克×2罐），外包装规格310mm×230mm×90mm [1] - 毛峰净含量150克（75克×2罐），外包装规格305mm×220mm×95mm [1] - 赛黄金净含量357克，外包装规格347.7mm×256.7mm×118.3mm [2] - 年份老白茶礼盒净含量400克，外包装规格305mm×225mm×165mm [2] - 古树晒红礼盒净含量250克，外包装规格320mm×225mm×160mm [2] - 白茶净含量500克（500克×1罐），外包装规格290mm×150mm×280mm [3]