巨星农牧股东减持 - 股东拟减持不超过2%公司股份 [1] 可转债强赎相关公告 - 恒邦转债发布强制赎回公告 最后交易日为2025年11月24日 最后转股日为2025年11月27日 [1][2][4] - 盟升转债公告不强赎 [1][2] - 浦发转债最后交易日为2025年10月22日 [1][6] 可转债下修条款相关公告 - 鸿路转债 宏图转债 美诺转债公告不下修转股价 [1][2] 新债上市 - 应流转债将于2025年10月22日上市 [1] 临近强赎可转债数据 - 科达转债现价128.087元 强赎价101.858元 最后交易日2025-10-15 剩余规模0.021亿元 [4] - Z景转债现价177.100元 强赎价100.290元 最后交易日2025-10-17 剩余规模0.937亿元 [4] - 蒙泰转债现价113.980元 强赎价101.190元 最后交易日2025-10-24 剩余规模0.953亿元 [4] - 新23转债现价130.589元 强赎价100.219元 最后交易日2025-10-24 剩余规模3.806亿元 [4] - 恩捷转债现价128.750元 强赎价101.440元 最后交易日2025-10-27 剩余规模2.867亿元 [4] - 长集转债现价112.740元 强赎价101.151元 最后交易日2025-10-29 剩余规模2.543亿元 [4] - 富仕转债现价127.480元 强赎价100.190元 最后交易日2025-10-29 剩余规模2.237亿元 [4] - 纽泰转债现价135.002元 强赎价100.360元 最后交易日2025-10-30 剩余规模1.556亿元 [4] - 春秋转债现价115.761元 强赎价101.701元 最后交易日2025-11-03 剩余规模1.309亿元 [4] - 恒邦转债现价129.099元 强赎价100.280元 最后交易日2025-11-24 剩余规模29.342亿元 [4] 即将到期可转债数据 - 浦发转债现价110.581元 赎回价110.000元 最后交易日2025-10-22 剩余规模78.293亿元 [6] - 天路转债现价289.474元 赎回价110.000元 最后交易日2025-10-22 剩余规模0.964亿元 [6] - 通光转债现价160.800元 赎回价113.000元 最后交易日2025-10-29 剩余规模0.757亿元 [6]

核心观点 - 公司决定不行使“盟升转债”的提前赎回权利，且在未来三个月内（2025年10月18日至2026年1月17日）若再次触发赎回条款，亦不行使该权利 [2][14] 可转债发行与转股价格历史 - 公司于2023年9月12日向不特定对象发行可转换公司债券，发行总额30,000.00万元（300.00万张，每张面值100元），期限6年，票面利率第一年至第六年分别为0.20%、0.40%、0.60%、1.50%、1.80%、2.50% [3] - 可转债转股期限自2024年3月18日起至2029年9月11日止 [3] - “盟升转债”初始转股价格为42.72元/股，经历多次向下修正及调整后，最新转股价格为20.94元/股 [4][6][7] - 转股价格调整原因包括触发向下修正条款、回购注销限制性股票及回购股份注销导致总股本减少 [4][5][6] 本次赎回条款触发情况 - 在2025年9月19日至2025年10月17日期间，公司股票满足连续三十个交易日中有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格20.94元的130%（即27.22元/股），触发有条件赎回条款 [2][13] - 有条件赎回条款规定：转股期内，公司A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%，或可转债未转股余额不足人民币3,000万元时，公司有权赎回 [8] 董事会审议决定 - 公司于2025年10月17日召开第五届董事会第二次会议，审议通过不提前赎回“盟升转债”的议案 [2][14] - 董事会结合当前市场情况及公司情况，为保护投资者利益，作出上述决定 [14] 历史赎回条款触发与决定 - 本次为2024年以来第四次触发有条件赎回条款，前三次触发时间分别为：2024年10月16日至2024年11月6日（触发价27.43元/股）、2025年2月7日至2025年2月27日（触发价27.43元/股）、2025年5月28日至2025年6月18日（触发价27.22元/股） [10][11][12] - 前三次触发后，公司董事会均审议决定不行使提前赎回权利，且均承诺未来三个月内若再次触发亦不行使该权利 [10][11][12] 相关主体持股情况 - 在本次赎回条件满足的前6个月内，公司实际控制人、控股股东、持有5%以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员不存在交易“盟升转债”的情形 [15] - 截至公告披露日，上述主体未持有“盟升转债” [15]

公司不提前赎回可转债的决定 - 公司董事会于2025年10月17日审议通过议案，决定不行使“盟升转债”的提前赎回权利 [15] - 该决定是基于当前市场情况及公司情况综合考虑，旨在保护投资者利益 [15] - 在未来三个月内（2025年10月18日至2026年1月17日），若可转债再次触发赎回条款，公司均不行使提前赎回权利 [15] 可转债赎回条款触发情况 - 在2025年9月19日至2025年10月17日期间，公司股票满足连续三十个交易日中有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [2][14] - 触发赎回条款的具体条件为：收盘价不低于20.94元/股的130%，即27.22元/股 [2][14] - 这是自2024年10月以来，“盟升转债”第四次触发有条件赎回条款 [10][11][12][13][14] 可转债发行与转股价格历史 - 公司于2023年9月12日向不特定对象发行可转换公司债券，发行总额为30,000.00万元（3亿元），期限6年 [3] - 可转债初始转股价格为42.72元/股，经过多次向下修正，最新转股价格为20.94元/股 [4][5][7] - 转股价格调整原因包括触发向下修正条款、回购注销限制性股票及回购股份注销导致总股本减少等 [4][5] 可转债基本条款 - “盟升转债”的转股期限自2024年3月18日起至2029年9月11日止 [3] - 有条件赎回条款规定：在转股期内，若公司股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%，公司有权赎回 [8] - 票面利率为：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.50% [3] 相关主体持股情况 - 在本次赎回条件满足前6个月内，公司实际控制人、控股股东、持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员不存在交易“盟升转债”的情形 [16] - 截至公告披露日，上述主体未持有“盟升转债” [16]

公司行动 - 盟升电子于2025年10月17日召开第五届董事会第二次会议 [1] - 董事会审议通过《关于不提前赎回"盟升转债"的议案》 [1] - 公司决定不行使"盟升转债"的提前赎回权利 [1]

文章核心观点 - 盟升电子发布公告，提示其可转换公司债券“盟升转债”因公司股价表现，预计可能在未来触发有条件赎回条款 [1][2][14] 可转债发行与基本条款 - 公司于2023年9月12日向不特定对象发行可转换公司债券，发行总额为30,000.00万元（3亿元），期限6年 [2] - 债券票面利率为：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.50% [2] - 债券于2023年10月17日起在上海证券交易所挂牌交易，转股期限自2024年3月18日起至2029年9月11日止 [3] - 债券设有到期赎回条款，期满后公司将按债券面值的112%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转债 [8] 转股价格调整历史 - “盟升转债”初始转股价格为42.72元/股 [4] - 经过多次向下修正和调整，最新转股价格为20.94元/股 [4][5][7] - 转股价格调整原因包括：触发向下修正条款、回购注销限制性股票导致股本变化、变更回购股份用途并注销股份 [4][5] 有条件赎回条款与触发历史 - 有条件赎回条款规定：在转股期内，若公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%，或未转股余额不足人民币3,000万元时，公司有权赎回 [9] - 自2024年10月以来，“盟升转债”已三次触发有条件赎回条款，但公司董事会均决议不提前赎回，并分别设定了三个月的不赎回期间 [11][12][13] 本次预计触发情况 - 自2025年9月19日至10月10日，公司股票已有10个交易日的收盘价不低于当期转股价格（20.94元/股）的130%（即27.22元/股） [14] - 若未来连续20个交易日内再有5个交易日满足上述价格条件，将触发有条件赎回条款，届时公司有权决定是否赎回 [14]

公司股价与可转债条款触发情况 - 盟升电子股票在2025年9月19日至2025年10月10日期间，已有10个交易日的收盘价不低于当期转股价格的130%（即27.22元/股）[2] - 若未来连续20个交易日内，公司股票有5个交易日的收盘价格不低于当期转股价的130%，将触发可转换公司债券的有条件赎回条款[2] - 触发条款后，公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的"盟升转债"[2]

可转债付息安排 - 付息债权登记日为2025年9月11日 除息日和兑息日均为2025年9月12日 [2][5] - 本次付息为第二年付息 计息期间为2024年9月12日至2025年9月11日 票面利率0.40% 每张面值100元可转债兑息金额0.40元(含税) [14] - 付息对象为截至2025年9月11日上交所收市后登记在册的全体可转债持有人 [15] 可转债发行条款 - 可转债于2023年9月12日发行 发行总额30,000.00万元(300.00万张) 期限6年(2023年9月12日至2029年9月11日) [2] - 票面利率安排:第一年0.20% 第二年0.40% 第三年0.60% 第四年1.50% 第五年1.80% 第六年2.50% [2] - 可转债于2023年10月17日起在上交所挂牌交易 债券代码118045 债券简称盟升转债 [3] 转股价格调整历程 - 初始转股价格为42.72元/股 2024年4月18日向下修正为35.00元/股 [3] - 因回购注销169,260股限制性股票 2024年转股价格由35.00元/股调整为35.02元/股 [4] - 2024年9月27日再次向下修正转股价格 由35.02元/股下调至21.10元/股 自2024年10月9日起生效 [4] - 因注销691,729股回购股份 2025年3月11日起转股价格由21.10元/股调整为20.94元/股 [6] - 最新转股价格为20.94元/股 [8] 投资者税务安排 - 个人投资者按利息额20%税率征税 每张实际派息0.32元(税后) [16] - 居民企业投资者自行缴纳所得税 每张实际派息0.40元(含税) [16] - 合格境外机构投资者2021年11月7日至2025年12月31日期间免征企业所得税 每张实际派息0.40元(含税) [17]

盟升转债市场表现 - 8月29日盘中价格上涨2.04%至239.589元/张 成交额达1.19亿元 转股溢价率为14.97% [1] - 信用评级为"A"级 债券期限6年 票面利率逐年递增（第一年0.20%至第六年2.50%）[1] - 转股起始日为2024年3月18日 转股价设定为20.94元/股 [1] 公司业务属性 - 盟升电子为国家级专精特新"小巨人"企业 主营业务涵盖卫星导航、卫星通信、电子对抗及数据链终端产品的研发制造与技术服务 [1] - 公司证券代码688311.SH 属于科创板上市企业 [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入1.198亿元 同比增长49.74% [2] - 归属净利润-0.371亿元 亏损同比收窄13.72% 扣非净利润-0.444亿元 亏损同比收窄18.0% [2] 股权结构特征 - 截至2025年6月末股东总数6768户 筹码集中度极高 [2] - 十大股东与十大流通股东持股比例均为49.06% [2] - 人均持有流通股2.481万股 人均持股市值达106.81万元 [2] 可转债产品特性 - 可转换债券具备债权与股权双重属性 持有人可选择按约定价格转换为普通股或持有至到期获取本息 [1] - 产品具有特定转换条件 亦可在二级市场流通变现 [1]

市场表现 - 盟升转债8月26日盘中下跌2.01%报241.382元/张 成交额1.77亿元 转股溢价率20.32% [1] - 可转换债券简称可转债 可在特定时间按特定条件转换为普通股票 兼具债权和股权特征 [1] 债券条款 - 盟升转债信用级别为"A" 债券期限6年 票面利率第一年0.20%至第六年2.50% [1] - 转股开始日为2024年3月18日 转股价20.94元 [1] 公司业务 - 成都盟升电子技术股份有限公司为国家级专精特新"小巨人"企业 从事卫星导航、卫星通信、电子对抗及数据链终端产品研发制造销售 [1] 财务表现 - 2025年第一季度营业收入2111.3万元 同比增加48.01% [2] - 归属净利润-0.15亿元 同比改善30.88% 扣非净利润-0.195亿元 同比改善26.22% [2] 股权结构 - 截至2025年3月十大股东持股合计占比49.52% 十大流通股东持股合计占比49.54% [2] - 股东人数6998户 人均流通股2.399万股 人均持股金额89.02万元 [2]

市场表现 - 盟升转债8月25日收盘价246.337元/张 单日涨幅3.56% 成交额3.75亿元 转股溢价率21.4% [1] - 可转换债券兼具债权和股权特征 可特定时间按约定价格转换为普通股票或持有至到期 [1] 债券条款 - 债券信用级别为A 期限6年 票面利率逐年递增 首年0.20% 第六年2.50% [1] - 转股开始日为2024年3月18日 转股价设定为20.94元 [1] 公司业务 - 盟升电子为国家级专精特新"小巨人"企业 主营卫星导航、卫星通信、电子对抗及数据链终端产品研发制造 [1] - 公司股票代码688311.SH 业务涵盖技术服务和产品销售 [1] 财务数据 - 2025年第一季度营业收入2111.3万元 同比增长48.01% [2] - 归属净利润-0.15亿元 同比改善30.88% 扣非净利润-0.195亿元 同比改善26.22% [2] 股权结构 - 截至2025年3月十大股东持股合计49.52% 十大流通股东持股合计49.54% [2] - 股东总数6998户 人均流通股2.399万股 人均持股金额89.02万元 [2]