上证报中国证券网讯 9月17日，中证转债指数早盘收涨0.6%，报479.61点。景兴转债涨13.67%，嘉泽转 债涨12.30%，松霖转债涨12.29%；三羊转债跌4.36%，洛凯转债跌3.77%，恒帅转债跌2.29%。 来源：上海证券报·中国证券网 ...

债市行情 - 国债期货主力合约多数收涨 其中10年期主力合约涨0.15%报108 5年期主力合约涨0.13%报105.795 2年期主力合约涨0.04%报102.414 [2] - 银行间主要利率债收益率午后普遍下行 30年期国债收益率下行1.5BP至2.08% 10年期国开债收益率下行1.55BP至1.9275% 10年期国债收益率下行1.6BP至1.784% [2] - 中证转债指数下跌0.18%至476.73点 成交金额781.52亿元 个券表现分化 恒帅转债和景兴转债均涨20% 欧通转债跌5.55% [2] 海外债市 - 美债收益率集体下跌 2年期跌2.30BP至3.526% 10年期跌3.64BP至4.034% 30年期跌2.8BP至4.653% [3] - 欧债收益率普遍下行 10年期德债收益率跌2.4BP至2.689% 10年期法债收益率跌2.8BP至3.477% 10年期意债收益率跌4.7BP至3.471% [4] - 日债收益率走高 10年期日债收益率上行0.6BP至1.601% [4] 资金面 - 央行开展2870亿元7天期逆回购操作 中标利率1.40% 实现净投放400亿元 [6] - Shibor短端品种集体上行 隔夜品种上行2.9BP至1.437% 7天期上行0.5BP至1.475% [6] 基本面数据 - 8月社会消费品零售总额同比增长3.4% 低于预期3.8%和前值3.7% [7] - 8月规模以上工业增加值同比增长5.2% 低于预期5.7%和前值5.7% [7] - 1-8月固定资产投资同比增长0.5% 低于预期1.3%和前值1.6% [7] - 8月城镇调查失业率5.3% 较上月上升0.1个百分点 [7] - 1-8月房地产开发投资60309亿元 同比下降12.9% 新建商品房销售额55015亿元 下降7.3% [7] 机构观点 - 华泰固收认为债市短期进入目标位 赔率改善 融资需求偏弱 央行呵护资金面且购债重启预期升温 债市或阶段性"歇歇脚" [9] - 中信建投指出8月经济数据总体平稳但压力仍在 债券市场对基本面因素较为钝化 应关注央行资金投放及权益市场联动 [9] - 国盛固收表示经济数据显示供需进一步放缓 债市或在震荡中渐进式修复 广谱利率下行趋势未变 [9]

每经AI快讯，9月16日，中证转债指数开盘上涨0.08%，报477.96点。其中，豫光转债、博瑞转债、新23 转债、崧盛转债、银轮转债涨幅居前，分别涨6.74%、4.28%、3.05%、1.98%、1.97%。海泰转债、九洲 转2、洛凯转债、奥飞转债、亿纬转债跌幅居前，分别跌5.02%、3.76%、1.71%、1.42%、1.40%。 ...

新华财经北京9月15日电（王柘）上周（2025年9月8日至9月12日）资金面先紧后松，整体维持均衡。债市在基金费率调整、或取消债基 免税等消息利空下，前半周收益率延续上冲，10年期国债活跃券收益率突破1.8%，创4月以来新高。后半周，则受偏弱的出口和金融数 据，以及央行重启买债传闻等支撑，债市情绪修复，收益率回落。收益率曲线短端保持稳定，超长端上行超过7BP，带动曲线陡峭上 移。 国债期货先下后上，长端走势弱于短端，30年期主力合约全周下跌0.89%，10年期主力合约下跌0.19%，5年期主力合约上涨0.02%，2年 期主力合约下跌0.01%。 行情回顾 2025年9月12日，中债国债到期收益率1年期、2年期、3年期、5年期、7年期、10年期、30年期、50年期较2025年9月5日分别变动 0.41BP、2.14BP、0.97BP、0.18BP、2.25BP、4.1BP、7.15BP、7.75BP。 | | | 中债国债收益率曲线(到期)》 | | | --- | --- | --- | --- | | 标准期限(年) | 9月5日 | 9月12日 | 变动BP | | 0 | 1.1823 | 1.16 | ...

债市行情 - 国债期货多数收涨 30年期跌0.11%报114.740 10年期涨0.07%报107.580 5年期涨0.14%报105.590 2年期涨0.06%报102.410 [2] - 银行间利率债收益率先升后降 10年国开债收益率下行0.25BP至1.948% 10年国债收益率下行0.75BP至1.8075% [2] - 中证转债指数上涨1.23%报480.25点 成交768.71亿元 景23转债和富仕转债均涨20% [2] 海外债市动态 - 美债收益率集体下跌 2年期跌2.28BP至3.538% 10年期跌4.21BP至4.047% 30年期跌3.71BP至4.696% [3] - 日债收益率普遍走高 5年期上行0.3BP至1.117% 10年期上行1.2BP至1.575% 30年期下行0.6BP至3.225% [3] - 欧债收益率多数下跌 10年期德债跌0.8BP至2.649% 法债跌0.8BP至3.459% 意债跌1.3BP至3.462% [3] 一级市场发行 - 进出口行金融债中标收益率1年期1.3556% 3年期1.7377% 全场倍数分别为2.21和1.99倍 [4] - 国开行金融债3年期中标收益率1.79% 7年期1.8627% 全场倍数分别为2.47和3.52倍 [4] - 吉林地方债投标倍数均超21倍 7年期"25吉林债25"中标利率1.97% 全场倍数21.76倍 [4] 资金面状况 - 央行开展2920亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 实现净投放794亿元 [5] - Shibor短端品种多数上行 7天期升1.7BP至1.466% 14天期升0.9BP至1.51% 隔夜品种下行5.6BP至1.369% [5] 机构观点汇总 - 华泰固收认为10年国债1.8-1.9%配置盘可尝试配置 建议规避30年国债和二永债 [6] - 长江固收预计债市保持弱震荡 社融增速逐步筑顶 信贷下半年同比回落 [6] - 中信证券认为债市风险已明显释放 10年国债收益率有望重回1.6% [6]

债市整体表现 - 中证转债指数收涨1.23%至480.25点 成交额达768.71亿元 [1] - 可转债市场437只个券中409只上涨 仅27只下跌 上涨比例超93% [1] - 90只可转债涨幅超过2% 显示市场做多情绪浓厚 [1] 可转债涨幅领先品种 - 富仕转债与景23转债双双涨停 单日涨幅达20% [1][2] - 嘉泽转债大涨17.69% 位列涨幅第三 [1][2] - 崇达转2和欧通转债分别上涨14.01%和11.67% 进入涨幅前五 [2] 可转债跌幅较大品种 - 凯众转债下跌3.29% 成为当日跌幅最大品种 [1][2] - 药石转债和泰坦转债分别下跌2.92%和2.69% [1][2] - 惠城转债下跌2.04% 位列跌幅前五 [2] 正股与可转债联动表现 - 四会富仕正股涨停19.99% 带动富仕转债同步涨停20% [1][4] - 晶科科技正股涨停10.05% 但晶科转债仅涨1.11% 出现背离 [1][4] - 崇达技术正股涨停10.01% 崇达转2跟涨14.01% 溢价明显 [1][4] 正股市场表现 - 30只可转债对应正股涨幅超5% 其中四会富仕、晶科科技、崇达技术、立讯精密、景旺电子占据涨幅前五 [1][4] - 泰坦股份正股下跌5.64% 为当日跌幅最大正股 [5] - 华海药业和能辉科技正股分别下跌4.26%和3.88% 位列跌幅前列 [5]

债市行情 - 债市震荡走弱 银行间中长期现券收益率扩大上行幅度 国债期货主力合约全线收跌[1] - 30年期国债期货主力合约跌0.89%报116.350 10年期跌0.30%报107.950 5年期跌0.15%报105.590 2年期跌0.04%报102.394[2] - 10年期国开债收益率上行2.25BPs报1.88% 10年期国债收益率上行2.15BPs报1.775% 30年期国债收益率上行2.5BPs报2.0375%[2] 可转债表现 - 中证转债指数收盘上涨2.17%报479点 成交金额833.21亿元[2] - 西子转债涨16.33% 强联转债涨14.53% 振华转债涨11.97% 恩捷转债涨10.98% 博瑞转债涨9.65%[2] - 中陆转债跌8.00% 大元转债跌4.06% 东杰转债跌3.51% 天路转债跌1.01% 恒帅转债跌0.89%[2] 海外债市 - 10年期美债收益率下跌5.6BPs至4.1607% 2年期美债收益率跌2.88BPs至3.5878% 20年期跌4.41BPs 30年期跌4.35BPs[3] - 10年期日债收益率走低2.5BPs至1.58% 3年期下行1.6BP 5年期下行2.3BPs[3] - 10年期法债收益率跌5BPs报3.489% 10年期德债收益率跌2.1BPs报2.716% 10年期意债收益率跌4.4BPs报3.567% 10年期西债收益率跌4.3BPs报3.301% 10年期英债收益率跌2.8BPs报4.718%[3] 一级市场发行 - 进出口行1年期固息债中标利率1.2905% 全场倍数4.04 边际倍数2.9[4] - 财政部1年期国债加权中标收益率1.3485% 全场倍数2.33 边际倍数1.61[4] - 财政部30年期国债加权中标收益率2.1139% 全场倍数3.02 边际倍数4.46[4] 资金面状况 - 央行开展1883亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 当日7829亿元逆回购到期 单日净回笼5946亿元[5] - 央行开展10000亿元91天期买断式逆回购操作[5] - Shibor隔夜品种持平报1.316% 7天期下行1.0BP报1.427% 14天期下行0.9BP报1.467% 1个月期上行0.1BP报1.52%[5] 机构观点 - 未来还有约4万亿元利率债融资需求 较2024年同期6.04万亿元较小[6] - 9月资金面对信用债有利但需求支撑不足 信用债补跌可能延续 利差调整幅度相对可控[6] - 债市将逐步呈现修复走势 10年国债调整上限在1.8%左右 30年国债在2.1%左右[6]

中证转债指数表现 - 中证转债指数收涨2.17%至479.0点，成交额达833.21亿元 [1][4] - 436只可转债中423只上涨，0只持平，13只下跌，上涨比例达97.02% [1][4] - 267只可转债涨幅超过2%，占全部成交可转债的61.24% [1][4] 可转债涨幅排名 - 汇车退债涨幅28.74%居首，其正股R汇车1下跌11.11% [1][2][4][5] - 西子转债涨16.33%，对应正股西子洁能上涨10.01% [1][2][5] - 强联转债涨14.53%，对应正股新强联大涨16.62% [1][2][3][5][6] 可转债跌幅情况 - 中陆转债下跌8.0%，其正股中环海陆跌停（-20.0%） [1][3][4][5][6] - 大元转债跌4.06%，对应正股大元泵业下跌4.85% [1][3][5][6] - 东杰转债跌3.51%，其正股东杰智能下跌1.80% [1][3][5] 正股与可转债联动表现 - 391只正股上涨，7只持平，38只下跌，上涨比例达89.45% [1][4] - 67只正股涨幅超5%，其中新强联涨16.62%带动强联转债涨14.53% [1][3][4][6] - 亿纬锂能涨16.59%对应亿纬转债涨7.04%，显示转债涨幅弱于正股 [3][6] 异常价格波动品种 - 汇车退债与正股出现显著背离：正股跌停(-11.11%)而转债暴涨28.74% [1][2][4][5][6] - 中环海陆跌停(-20.0%)但中陆转债仅跌8.0%，跌幅小于正股 [1][3][4][5][6] - 三羊马正股跌3.56%而其转债反涨1.05%，呈现反向波动 [4][6]

中证转债指数表现 - 中证转债指数收跌0.19%至468.84点 成交额809.27亿元[1] - 可转债整体表现偏弱 434只可转债中214只上涨 220只下跌 无持平[1] - 13只可转债涨幅超2% 70只跌幅超2% 显示市场分化明显[1] 可转债涨幅前列品种 - 远信转债涨幅居首达5.34% 对应正股远信工业上涨7.85%[1][2][4] - 东杰转债涨3.98% 景兴转债涨3.96% 天创转债与晓鸣转债均涨3.17%[2] - 涨幅前五可转债均对应正股显著上涨 呈现股债联动特征[2][4] 可转债跌幅前列品种 - 鹿山转债重挫11.22% 微导转债跌9.65% 振华转债跌8.56%[1][2] - 东时转债跌8.43% 跌幅前五品种调整幅度均超过8%[2] - 可转债跌幅与正股表现高度相关 但跌幅幅度普遍小于正股[1][5] 正股与可转债联动表现 - 景兴纸业涨停9.96% 带动景兴转债上涨3.96%[1][4] - 晓鸣股份涨8.19% 晶澳科技涨8.00% 远信工业涨7.85% 对应转债均进入涨幅前列[4] - 正股跌幅超5%达31只 利扬芯片跌10.76% 崧盛股份跌9.10% 拖累相关转债表现[1][5] 市场交易特征 - 可转债市场成交活跃 434只个券均有成交[1] - 正股表现强于转债 192只正股上涨仅229只下跌 但转债下跌数量更多[1] - 股债联动效应显著 涨幅前五转债与正股涨幅前五高度重合[2][4]

市场表现 - 国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.18%报116.680，10年期主力合约跌0.03%报107.955，5年期主力合约跌0.02%报105.57，2年期主力合约跌0.02%报102.412 [2] - 银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国开债收益率上行0.1BP至1.871%，10年期国债收益率上行0.15BP至1.77%，30年期国债收益率上行1.25BP至2.0325% [2] - 中证转债指数下跌0.88%报468.53点，成交金额916.94亿元，大元转债跌13.47%、欧通转债跌11.36%、东材转债跌10.89% [2] 海外债市 - 亚洲市场中短期日债回暖，3年期和5年期日债收益率分别下行1BP和1.5BP至0.966%和1.153%，30年期日债收益率上行2.9BPs至3.219% [3] - 欧元区10年期法债收益率涨2.5BPs报3.534%，德债收益率涨2.2BPs报2.744%，意债收益率涨2.2BPs报3.606%，英债收益率涨3BPs报4.750% [3] 资金面 - 央行开展2557亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日4058亿元逆回购到期，实现净回笼1501亿元 [4] - Shibor短端品种多数下行，隔夜品种下行0.1BP报1.314%，7天期下行0.7BP报1.431%，1个月期下行0.3BP报1.518%创2022年9月以来新低 [4] 机构观点 - 财通证券认为PPI同比降幅收窄但内需偏弱，投资端疲软，外需转弱，生产回落，信贷动能不足，债市不必过度悲观 [5] - 方正固收指出浮息债因规模小、品种少、定价复杂导致流动性普遍低于固息债，仅部分新发行1-3年政金浮息债流动性较好，前五只活跃券贡献近九成交易量 [5] - 长江固收预计9月MLF到期3000亿元，买断式逆回购到期13000亿元（含9月5日10000亿元3M到期），央行将"精准滴灌"维持流动性合理宽裕 [5]