近期策略表现 - 上一周期（10月14日至10月27日）低价增强策略、改良双低策略、高价高弹性策略收益率分别为1.3%、0.5%、0.7%，同期基准收益率为0.3% [1] - 今年以来三类策略累计收益率分别为17.4%、28.2%、52.2%，同期基准收益率为17.0%，累计超额收益率分别为0.3%、11.2%、35.2% [1] - 上个周期权益市场震荡冲高，万得全A指数与中证转债指数分别环比上涨1.5%、0.3%，低波策略重新占优 [1] - 年初至今改良双低策略和高价高弹性策略分别有11.2%、35.2%的显著超额收益 [1] 低价增强策略 - 最新持仓新增精工转债（建筑装饰）、上银转债（银行）、洋丰转债（基础化工）、常银转债（银行）、嘉诚转债（交通运输）、兴发转债（基础化工）、海能转债（电子）、美诺转债（医药生物）、新港转债（公用事业）、牧原转债（农林牧渔）、超声转债（电子）、楚天转债（医药生物）等 [2] - 调仓原因为上个周期低价指数表现较强（上涨1.4%），低波策略重新占优 [3] - 基于三季报窗口进行调整，调出业绩转弱或价格已涨至高位的个券，调入业绩稳健或明显改善、溢价率合理的低价品种 [3] - 行业布局以农业、消费、金融等防御型板块为底仓（占比八成），力求分散，并辅以小仓位科技转债以保持弹性 [3] 改良双低策略 - 最新持仓新增上银转债（银行）、中环转2（环保）、嘉诚转债（交通运输）、希望转2（农林牧渔）、丰山转债（基础化工）、楚天转债（医药生物）、冠宇转债（电力设备）、爱迪转债（汽车）等 [4] - 上个周期双低指数环比收涨0.4%，中波策略小幅跑赢基准 [5] - 调出价格涨至高位的泰瑞转债、强赎进度抬升的旗滨转债等，调入三季报正股业绩改善或经营稳健的标的 [5] - 加强条款进度约束以进一步规避强赎风险（进度小于20%），行业偏好银行、公用事业、交通运输、化工等，适度分散以博取板块轮动机会 [5] 高价高弹性策略 - 最新持仓新增万凯转债（基础化工）、水羊转债（美容护理）、泰瑞转债（机械设备）、富春转债（纺织服饰）、亿纬转债（电力设备）、大中转债（钢铁）、伟24转债（环保）、北港转债（交通运输）、蓝天转债（公用事业）等 [6] - 上一周期高价指数收益回吐（下跌1.5%），高波策略跑赢基准0.4% [7] - 调仓放松净利润同比增长约束至年内净利润为正，同时加强条款风险约束（强赎进度小于20%） [7] - 调出强赎进度较快的柳工转2、旗滨转债等，调入前三季度整体业绩稳健、强赎风险较低的高价标的，保持行业配置均衡分散 [7]

中证转债指数表现 - 中证转债指数收跌0.86%，报484.44点，成交额为599.24亿元 [1] 可转债整体交易概况 - 当日共403只可转债进行交易，其中45只收涨，1只收平，357只收跌 [1] - 12只可转债涨幅超过2%，64只可转债跌幅超过2% [1] 涨幅突出的可转债 - 福能转债(110099)涨幅最大，达40.63% [1] - 大中转债(127070)涨18.76%，泰坦转债(127096)涨12.05% [1] 跌幅显著的可转债 - 水羊转债(123188)领跌，跌幅为11.66% [1] - 福立转债(118043)跌5.72%，环旭转债(113045)跌4.9% [1] 可转债对应正股表现 - 存在交易量的可转债所对应的正股中，95只收涨，6只收平，302只收跌 [1] - 8只正股涨幅超过5%，其中泰坦股份(003036)涨停涨10.02%，振华股份(603067)涨停涨10.0%，大中矿业(001203)涨停涨9.99% [1] - 12只正股跌幅超过5%，无正股跌停 [1] 正股与可转债联动表现 - 泰坦股份涨停涨10.02%，其可转债泰坦转债同涨12.05% [1] - 振华股份涨停涨10.0%，其可转债振华转债同涨1.58% [1] - 大中矿业涨停涨9.99%，其可转债大中转债同涨18.76% [1]

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 10月30日，中证转债指数早盘收跌0.52%，报486.1点。其中，水羊转债、安克转 债、皓元转债、金诚转债、豪美转债跌幅居前，分别跌6.53%、3.97%、3.9%、3.72%、3.28%。大中转 债、博俊转债、杭氧转债、春秋转债、润达转债涨幅居前，分别涨14.2%、7.42%、5.87%、4.99%、 3.86%。 ...

中证转债指数表现 - 中证转债指数午盘上涨0.32%，报485.57点 [1] 涨幅居前个券 - 振华转债涨幅为8.12% [1] - 大中转债涨幅为6.68% [1] - 豫光转债涨幅为4.89% [1] - 金诚转债涨幅为4.57% [1] - 银轮转债涨幅为4.46% [1] 跌幅居前个券 - 通光转债跌幅为4.73% [1] - 晨丰转债跌幅为3.11% [1] - 海能转债跌幅为2.67% [1] - 利扬转债跌幅为2.48% [1] - 安集转债跌幅为2.41% [1]

上证报中国证券网讯 10月29日，中证转债指数高开0.07%，报484.39点。大中转债涨超5%，惠城转债涨 超3%，Z光转债、华正转债涨超2%；运机转债跌超2%，金埔转债、精达转债、彤程转债跌超1%。 来源：上海证券报·中国证券网 ...

可转债转股情况 - 大中矿业可转债自2023年2月23日起可转换为公司股份 [2] - 2025年第三季度（7月1日至9月30日）可转债因转股减少219张，金额合计21,900元，转股数量为2,032股 [2][5] - 截至2025年9月30日，累计已有人民币897,700元可转债转为公司A股普通股，累计转股股数为80,588股，占可转债转股前公司已发行普通股股份总额的0.0053% [2] - 截至2025年9月30日，尚未转股的可转债金额为人民币1,518,996,300元，占可转债发行总量的99.9340% [2] - 公司因利润分配将可转债初始转股价格由11.36元/股调整为10.76元/股 [3] 可转债发行与回售 - 公司于2022年8月17日公开发行1,520万张可转债，每张面值100元，募集资金总额为人民币152,000万元 [2] - 可转债于2022年10月11日起在深圳证券交易所上市交易 [3] - 可转债曾进行两次回售，第一次回售有效申报数量为1,030张，第二次为30张，合计1,060张可转债已注销 [4] 股份回购进展 - 公司于2025年4月28日通过股份回购方案，计划使用自有资金及专项贷款资金回购股份，资金总额不低于20,000万元且不超过40,000万元，回购价格上限经调整后为不超过12.52元/股 [9][11] - 回购股份将用于可转债转股或员工持股计划、股权激励 [9] - 截至2025年9月30日，公司通过集中竞价方式已回购股份20,324,400股，占公司目前总股本的1.35%，最高成交价为12.28元/股，最低成交价为8.50元/股，成交金额为202,070,223.05元 [11] - 公司表示回购行为符合相关法律法规及既定方案的要求 [11][12]

股份回购方案 - 公司于2025年4月28日通过董事会和监事会决议 使用自有资金及专项贷款资金回购股份 资金总额不低于2亿元且不超过4亿元 回购价格上限原为12.72元/股 回购期限为12个月 [2] - 回购股份用途包括可转债转股、员工持股计划或股权激励 [2] 回购价格调整 - 因2024年度利润分配方案实施（股权登记日2025年6月25日 除权除息日6月26日） 回购价格上限由12.72元/股调整为12.52元/股 [3] 回购实施进展 - 截至2025年8月31日 公司累计回购股份1989.44万股 占总股本1.32% 最高成交价12.28元/股 最低8.50元/股 累计支付金额1.97亿元 [4] - 回购操作符合深交所监管指引要求 未在重大事件敏感期及集合竞价时段进行委托 [5][6] 合规性说明 - 回购委托价格未触及当日涨幅限制 且未在无涨跌幅限制交易日进行操作 [6] - 公司承诺持续按市场情况推进回购计划并履行信息披露义务 [6]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为19.72亿元，同比微降0.07% [1] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降12.90%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.27元/股 [1] - 加权平均净资产收益率为6.77%，同比下降0.78个百分点 [2] - 总资产达162.30亿元，较上年度末增长5.28% [2] - 资产负债率为59.82%，较上年末上升2.06个百分点 [3] 股东结构与股份变动 - 控股股东众兴集团持股46.40%，质押699,787,182股 [2] - 第二大股东林来嵘（自然人）持股13.47%，其中152,312,996股为限售股 [2] - 截至2025年6月30日，公司回购专用证券账户持有32,551,594股，占比2.16% [3] - 董事林圃生完成增持30,160,518股，占总股本2% [6] 债券与资本运作 - 可转债"大中转债"余额15.19亿元，票面利率第一年1.00%、第六年2.00% [3] - 转股价格因2024年度分红由10.96元/股调整为10.76元/股 [8] - 报告期内实施股份回购，累计回购18,214,400股，耗资1.77亿元 [4] 战略与项目进展 - 终止扬中矿物加工及商品贸易基地项目，注销全资子公司大中矿业（扬中） [10] - 四川加达锂矿首采区探明矿石量4,343.60万吨，Li2O矿物量60.09万吨，平均品位1.38% [11] - 湖南鸡脚山锂矿《开发利用方案》及《复垦方案》通过自然资源部评审 [11] 治理与分红政策 - 修订股东分红回报规划，现金分红比例由20%提升至40% [6] - 2024年度分红方案为每10股派现2元（含税），不送转 [7] - 聘任邹庆利为副总经理兼财务总监，接替退休的原财务总监 [9]

董事会会议情况 - 公司第六届董事会第十七次会议于2025年8月11日以现场结合通讯方式召开，应参会董事7名，实际参会7名，会议由董事长牛国锋主持[1] - 会议审议通过《关于选举公司副董事长的议案》，全票同意选举王喜明为副董事长，任期至第六届董事会届满[2] - 会议审议通过《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意使用不超过57,000万元闲置募集资金补充流动资金，期限不超过12个月[3] 人事变动 - 董事梁宝东因公司治理需要辞职，辞职后继续担任子公司四川大中赫锂业副董事长，其直接持股8,618,859股（占比0.57%）[6] - 职工代表大会选举王喜明为职工代表董事，董事会同步选举其为副董事长，王喜明现任四川加达锂矿建设项目负责人，未直接或间接持股[7][10][11] 募集资金使用 - 公司2022年发行可转债募资152,000万元，截至2025年7月31日结余募集资金66,737.12万元[12][16] - 本次拟使用57,000万元闲置募资补充流动资金，预计节约财务费用1,710万元（按3.0%利率测算），专户管理且不改变资金用途[19][20] - 前次70,000万元临时补流资金已于2025年8月5日按期归还至专户[18] 可转债付息安排 - "大中转债"将于2025年8月18日付息，债权登记日为8月15日，票面利率1.00%，每10张派息10元（含税）[25][26][33] - 债券存续期为2022年8月17日至2028年8月16日，转股期为2023年2月23日至2028年8月16日，票面利率逐年递增至第六年2.00%[27][28] - 个人投资者实际每10张获息8元（税后），QFII/RQFII暂免征税[33][36]

付息安排 - 付息日为2025年8月18日 按面值支付第三年利息 每10张债券（面值1,000元）利息为10.00元（含税）[1] - 本期计息期间为2024年8月17日至2025年8月16日 票面利率为1.00%[3] - 债权登记日为2025年8月15日 该日收市前持有债券的投资者享有本次利息[1] 债券基本信息 - 债券发行总额为152,000万元（15.2亿元） 发行1,520万张 每张面值100元[2] - 债券期限为6年 自2022年8月17日至2028年8月16日[2] - 采用每年付息一次方式 计息起始日为发行首日[2] 付息对象与方式 - 付息对象为2025年8月15日深交所收市后登记在册的全体债券持有人[5] - 公司委托中国结算深圳分公司进行付息操作 通过资金结算系统划付利息至持有人指定机构[5] - 付息债权登记日前（含登记日）转换为股票的债券不再享受本计息年度及以后年度利息[3] 税务处理 - 个人投资者和证券投资基金按20%税率代扣代缴利息所得税 实际每10张付息8.00元[3][5] - 合格境外投资者（QFII/RQFII）暂免征收企业所得税和增值税 实际每10张付息10.00元[4][6] - 其他债券持有者需自行缴纳债券利息所得税 公司不代扣代缴[4]