可转债强赎与不下修公告 - 新化转债（代码113663）与利民转债（代码128144）于2025年12月5日公告将实施强制赎回 [1] - 亚科转债（代码127082）于2025年12月5日公告未来一段时间内不强赎 [1] - 爱玛转债（代码113666）于2025年12月5日公告不下修转股价，胜蓝转02（代码123258）于2025年12月4日公告不下修转股价 [1] 即将到期或强赎的可转债详情 - 宏发转债（代码110082）现价122.939元，强赎价100.222元，最后交易日为2025年12月8日，剩余规模3.066亿元 [3] - 国城转债（代码127019）现价176.268元，强赎价100.820元，最后交易日为2025年12月8日，剩余规模1.720亿元 [3] - 明电转02（代码123203）现价137.779元，强赎价100.440元，最后交易日为2025年12月8日，剩余规模0.608亿元 [3] - 测绘转债（代码123177）现价129.370元，强赎价100.790元，最后交易日为2025年12月9日，剩余规模0.949亿元 [3] - 中能转债（代码123234）现价149.207元，强赎价100.010元，最后交易日为2025年12月10日，剩余规模1.206亿元 [3] - 立中转债（代码123212）现价114.850元，强赎价100.390元，最后交易日为2025年12月11日，剩余规模2.214亿元 [3] - 伟24转债（代码113683）现价125.091元，强赎价100.290元，最后交易日为2025年12月12日，剩余规模1.621亿元 [3] - 楚天转债（代码123240）现价112.988元，强赎价100.450元，最后交易日为2025年12月16日，剩余规模3.062亿元 [3] - 中旗转债（代码127081）现价296.150元，强赎价100.805元，最后交易日为2025年12月16日，剩余规模1.165亿元 [3] - 能辉转债（代码123185）现价130.654元，强赎价100.730元，最后交易日为2025年12月18日，剩余规模1.837亿元 [3] - 豫光转债（代码110096）现价187.511元，转股价值188.07元，剩余规模4.445亿元，最后交易日待公告 [3] 即将到期赎回的可转债详情 - 鹰19转债（代码110063）现价114.834元，税前赎回价111.000元，最后交易日与最后转股日均为2025年12月12日，剩余规模1.571亿元 [5] - 鸿达退债（代码404003）现价16.764元，税前赎回价118.000元，最后交易日与最后转股日均为2025年12月15日，剩余规模3.290亿元 [5] - 建工转债（代码110064）现价112.914元，税前赎回价113.000元，最后交易日为2025年12月16日，最后转股日为2025年12月19日，剩余规模12.639亿元 [5] - 东风转债（代码113030）现价142.601元，税前赎回价112.000元，最后交易日为2025年12月18日，最后转股日为2025年12月23日，剩余规模1.001亿元 [5] - 开润转债（代码123039）现价114.903元，税前赎回价115.000元，最后交易日为2025年12月22日，最后转股日为2025年12月25日，剩余规模2.215亿元 [5] - 希望转债（代码127015）现价105.850元，税前赎回价106.000元，最后交易日为2025年12月26日，最后转股日为2025年12月31日，剩余规模9.491亿元 [5] 新债与新股申购信息 - 普联转债开放申购 [1] - 沐曦股份与昂瑞微为沪深交易所新股，开放申购 [1]

可转债下修与不强赎公告 - 美诺转债公告不下修转股价 [1] - 兴瑞转债公告不下修转股价 [1] - 大中转债公告不强赎 [2] 可转债强赎进程 - 测绘转债公告强赎 [2] - 彤程转债现价125.708元 最后交易日2025-11-10 剩余规模0.015亿元 [4] - 升24转债现价113.184元 最后交易日2025-11-10 剩余规模0.090亿元 [4] - 洛凯转债现价127.983元 最后交易日2025-11-17 剩余规模0.999亿元 [4] - 晨丰转债现价160.839元 最后交易日2025-11-17 剩余规模0.652亿元 [4] - 中金转债现价133.799元 最后交易日2025-11-20 剩余规模5.286亿元 [4] - 恒邦转债现价123.968元 最后交易日2025-11-24 剩余规模7.965亿元 [4] - 天赐转债现价172.000元 最后交易日2025-11-27 剩余规模14.522亿元 [4] - 旗滨转债现价122.652元 强赎日期待公告 剩余规模8.699亿元 [4] 临近到期可转债 - 烽火转债现价109.082元 赎回价106元 最后交易日2025-11-26 剩余规模23.404亿元 [6] - 鹰19转债现价116.553元 赎回价111元 最后交易日2025-12-12 剩余规模5.519亿元 [6] - 鸿达退债现价12.556元 赎回价118元 最后交易日2025-12-15 剩余规模3.315亿元 [6] 新ETF上市 - 华夏巴西ETF(159100)上市 [1] - 易方达巴西ETF上市 [1]

可转债不下修公告 - 兴瑞转债（代码127090）公告不下修转股价，日期为2025年11月13日 [1] - 美诺转债（代码113618）公告不下修转股价，日期为2025年11月13日 [1] 可转债强赎信息 - 彤程转债（代码113621）现价125.708元，最后交易日为2025年11月10日，最后转股日为2025年11月13日，转股价值126.17元，剩余规模0.018亿元 [3] - 升24转债（代码113685）现价113.184元，最后交易日为2025年11月10日，最后转股日为2025年11月13日，转股价值113.67元，剩余规模0.134亿元 [3] - 洛凯转债（代码113689）现价122.583元，最后交易日为2025年11月17日，最后转股日为2025年11月20日，转股价值121.14元，剩余规模1.113亿元 [3] - 晨丰转债（代码113628）现价157.252元，最后交易日为2025年11月17日，最后转股日为2025年11月20日，转股价值157.32元，剩余规模0.678亿元 [3] - 中金转债（代码127020）现价130.558元，最后交易日为2025年11月20日，最后转股日为2025年11月25日，转股价值130.77元，剩余规模6.117亿元 [3] - 恒邦转债（代码127086）现价121.300元，最后交易日为2025年11月24日，最后转股日为2025年11月27日，转股价值121.45元，剩余规模8.029亿元 [3] - 天赐转债（代码127073）现价149.949元，最后交易日为2025年11月27日，最后转股日为2025年12月2日，转股价值150.56元，剩余规模16.880亿元 [3] - 旗滨转债（代码113047）现价122.506元，转股价值120.63元，剩余规模8.700亿元，强赎相关日期待公告 [3] 可转债到期赎回信息 - 烽火转债（代码110062）现价108.632元，税前赎回价106.000元，最后交易日2025年11月26日，最后转股日2025年12月1日，转股价值107.78元，剩余规模23.407亿元 [5] - 鹰19转债（代码110063）税前赎回价111.000元，最后交易日及最后转股日均为2025年12月12日，转股价值102.84元，剩余规模5.699亿元 [5] - 鸿达退债（代码404003）税前赎回价118.000元，最后交易日及最后转股日均为2025年12月15日，转股价值3.07元，剩余规模3.317亿元 [5] ETF上市信息 - 华夏巴西ETF（代码159100）上市 [1] - 易方达巴西ETF上市 [1]

公司董事会决议 - 公司于2025年11月12日召开第五届董事会第十九次会议审议通过不向下修正可转换公司债券转股价格的议案 [1] - 公司董事会决定本次不向下修正"美诺转债"转股价格 [1] 转股价格修正条款安排 - 下一触发转股价格修正条款的期间从2025年11月13日重新起算 [1] - 若再次触发"美诺转债"转股价格的向下修正条款 公司董事会将决定是否行使转股价格向下修正权利 [1] 公告信息 - 公司于2025年11月12日晚间通过公告形式发布该信息 [1]

近期策略表现 - 上一周期（10月14日至10月27日）低价增强策略、改良双低策略、高价高弹性策略收益率分别为1.3%、0.5%、0.7%，同期基准收益率为0.3% [1] - 今年以来三类策略累计收益率分别为17.4%、28.2%、52.2%，同期基准收益率为17.0%，累计超额收益率分别为0.3%、11.2%、35.2% [1] - 上个周期权益市场震荡冲高，万得全A指数与中证转债指数分别环比上涨1.5%、0.3%，低波策略重新占优 [1] - 年初至今改良双低策略和高价高弹性策略分别有11.2%、35.2%的显著超额收益 [1] 低价增强策略 - 最新持仓新增精工转债（建筑装饰）、上银转债（银行）、洋丰转债（基础化工）、常银转债（银行）、嘉诚转债（交通运输）、兴发转债（基础化工）、海能转债（电子）、美诺转债（医药生物）、新港转债（公用事业）、牧原转债（农林牧渔）、超声转债（电子）、楚天转债（医药生物）等 [2] - 调仓原因为上个周期低价指数表现较强（上涨1.4%），低波策略重新占优 [3] - 基于三季报窗口进行调整，调出业绩转弱或价格已涨至高位的个券，调入业绩稳健或明显改善、溢价率合理的低价品种 [3] - 行业布局以农业、消费、金融等防御型板块为底仓（占比八成），力求分散，并辅以小仓位科技转债以保持弹性 [3] 改良双低策略 - 最新持仓新增上银转债（银行）、中环转2（环保）、嘉诚转债（交通运输）、希望转2（农林牧渔）、丰山转债（基础化工）、楚天转债（医药生物）、冠宇转债（电力设备）、爱迪转债（汽车）等 [4] - 上个周期双低指数环比收涨0.4%，中波策略小幅跑赢基准 [5] - 调出价格涨至高位的泰瑞转债、强赎进度抬升的旗滨转债等，调入三季报正股业绩改善或经营稳健的标的 [5] - 加强条款进度约束以进一步规避强赎风险（进度小于20%），行业偏好银行、公用事业、交通运输、化工等，适度分散以博取板块轮动机会 [5] 高价高弹性策略 - 最新持仓新增万凯转债（基础化工）、水羊转债（美容护理）、泰瑞转债（机械设备）、富春转债（纺织服饰）、亿纬转债（电力设备）、大中转债（钢铁）、伟24转债（环保）、北港转债（交通运输）、蓝天转债（公用事业）等 [6] - 上一周期高价指数收益回吐（下跌1.5%），高波策略跑赢基准0.4% [7] - 调仓放松净利润同比增长约束至年内净利润为正，同时加强条款风险约束（强赎进度小于20%） [7] - 调出强赎进度较快的柳工转2、旗滨转债等，调入前三季度整体业绩稳健、强赎风险较低的高价标的，保持行业配置均衡分散 [7]

巨星农牧股东减持 - 股东拟减持不超过2%公司股份 [1] 可转债强赎相关公告 - 恒邦转债发布强制赎回公告 最后交易日为2025年11月24日 最后转股日为2025年11月27日 [1][2][4] - 盟升转债公告不强赎 [1][2] - 浦发转债最后交易日为2025年10月22日 [1][6] 可转债下修条款相关公告 - 鸿路转债 宏图转债 美诺转债公告不下修转股价 [1][2] 新债上市 - 应流转债将于2025年10月22日上市 [1] 临近强赎可转债数据 - 科达转债现价128.087元 强赎价101.858元 最后交易日2025-10-15 剩余规模0.021亿元 [4] - Z景转债现价177.100元 强赎价100.290元 最后交易日2025-10-17 剩余规模0.937亿元 [4] - 蒙泰转债现价113.980元 强赎价101.190元 最后交易日2025-10-24 剩余规模0.953亿元 [4] - 新23转债现价130.589元 强赎价100.219元 最后交易日2025-10-24 剩余规模3.806亿元 [4] - 恩捷转债现价128.750元 强赎价101.440元 最后交易日2025-10-27 剩余规模2.867亿元 [4] - 长集转债现价112.740元 强赎价101.151元 最后交易日2025-10-29 剩余规模2.543亿元 [4] - 富仕转债现价127.480元 强赎价100.190元 最后交易日2025-10-29 剩余规模2.237亿元 [4] - 纽泰转债现价135.002元 强赎价100.360元 最后交易日2025-10-30 剩余规模1.556亿元 [4] - 春秋转债现价115.761元 强赎价101.701元 最后交易日2025-11-03 剩余规模1.309亿元 [4] - 恒邦转债现价129.099元 强赎价100.280元 最后交易日2025-11-24 剩余规模29.342亿元 [4] 即将到期可转债数据 - 浦发转债现价110.581元 赎回价110.000元 最后交易日2025-10-22 剩余规模78.293亿元 [6] - 天路转债现价289.474元 赎回价110.000元 最后交易日2025-10-22 剩余规模0.964亿元 [6] - 通光转债现价160.800元 赎回价113.000元 最后交易日2025-10-29 剩余规模0.757亿元 [6]

公司董事会决议 - 公司于2025年10月17日召开第五届董事会第十七次会议 [1] - 会议审议通过《关于不向下修正可转换公司债券转股价格的议案》 [1] - 公司董事会决定本次不向下修正"美诺转债"转股价格 [1] 转股价格修正条款安排 - 下一触发转股价格修正条款的期间从2025年10月20日重新起算 [1] - 若再次触发"美诺转债"转股价格的向下修正条款 公司董事会将决定是否行使转股价格向下修正权利 [1]

转股价格向下修正条款触发情况 - 公司股票已触发"美诺转债"转股价格向下修正条款 [1] - 触发条件为任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价格25.68元/股的90%即23.11元/股 [1] 公司董事会决议 - 公司召开第五届董事会第十七次会议决定本次不向下修正转股价格 [1] - 下一触发转股价格修正条款的期间从2025年10月20日重新起算 [1] - 若再次触发转股价格修正条款董事会将决定是否行使向下修正权利 [1] 可转债历史信息 - "美诺转债"于2021年1月发行 [1] - 初始转股价格为37.47元/股 [1] - 转股价格在期间因权益分派等原因进行过多次调整 [1]

美诺转债核心条款与触发情况 - 可转换公司债券"美诺转债"存续期为2021年1月14日至2027年1月13日，转股期为2021年7月20日至2027年1月13日 [2] - 转股价格向下修正条款规定：在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日公司股票收盘价低于当期转股价格的90%时，公司董事会有权提出修正方案 [6] - 截至2025年10月10日，已有连续十个交易日的公司股票收盘价低于当期转股价格25.68元/股的90%（即23.11元/股），若未来二十个交易日内再有五个交易日收盘价低于此阈值，将可能触发转股价格向下修正条款 [8] 美诺转债转股价格调整历史 - 初始转股价格为37.47元/股，后因多次权益分派及股权激励计划授予，转股价格经历七次下调 [3][4][5] - 具体调整包括：2022年因年度权益分派（每股派现0.19851元并转增0.397020股）调整为26.51元/股；2023年因年度权益分派（每股派现0.165元）调整为26.35元/股 [3] - 最近一次调整为2025年6月，因实施2024年年度权益分派（每股派现0.05元），转股价格由25.73元/股调整为25.68元/股 [5] 美诺转债转股情况及数据 - 截至2025年9月30日，累计有人民币43,599,000元"美诺转债"转换为公司股票，转股数量为1,178,613股，占可转债开始转股前公司已发行股份总额的0.788% [12][17] - 2025年第三季度（7月1日至9月30日），转股金额为121,000元，因转股形成的股份数量为4,703股 [12][17] - 尚未转股的可转债金额为人民币476,401,000元，占可转债发行总量5.20亿元的91.616% [12][18] 2021年股权激励计划行权情况 - 2021年股票期权与限制性股票激励计划首次授予股票期权第三个行权期可行权数量为1,976,997份，行权期为2025年1月17日至2025年12月29日 [21] - 截至2025年9月30日，首次授予第三个行权期累计行权508,389股，占可行权总量的25.72%；预留授予第二个行权期累计行权276,530股，占可行权总量的37.45% [21] - 2025年第三季度，共有197名激励对象参与行权，行权所得股票于行权日后第二个交易日上市流通 [40][41]

评级结果 - 前次债券评级为AA-，主体评级为AA-，展望评级为稳定 [1] - 本次债券评级为AA-，主体评级为AA-，展望评级为稳定 [1][2] - 本次评级结果较前次没有变化 [1][2] 评级机构与时间 - 前次评级机构为中证鹏元，评级时间为2024年6月26日 [1] - 本次评级机构为中证鹏元，评级时间为2025年6月25日 [2] 评级依据 - 评级依据包括《上市公司证券发行管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则》 [1] - 评级机构对公司经营和行业状况进行了综合分析与评估 [2] 公告内容 - 公告编号为2025-082，证券代码为603538，证券简称为美诺华 [1] - 转债代码为113618，转债简称为美诺转债 [1] - 评级报告详见上海证券交易所网站 [2]