评级结果 - 前次债券评级为AA-，主体评级为AA-，展望评级为稳定 [1] - 本次债券评级为AA-，主体评级为AA-，展望评级为稳定 [1][2] - 本次评级结果较前次没有变化 [1][2] 评级机构与时间 - 前次评级机构为中证鹏元，评级时间为2024年6月26日 [1] - 本次评级机构为中证鹏元，评级时间为2025年6月25日 [2] 评级依据 - 评级依据包括《上市公司证券发行管理办法》和《上海证券交易所公司债券上市规则》 [1] - 评级机构对公司经营和行业状况进行了综合分析与评估 [2] 公告内容 - 公告编号为2025-082，证券代码为603538，证券简称为美诺华 [1] - 转债代码为113618，转债简称为美诺转债 [1] - 评级报告详见上海证券交易所网站 [2]

权益分派引起的转股价格调整 - 公司因实施2024年度权益分派，调整"美诺转债"转股价格，调整前为25.73元/股，调整后为25.68元/股，调整幅度为0.05元/股 [1] - 转股价格调整起始日期为2025年6月25日，"美诺转债"于2025年6月17日停止转股，6月25日起恢复转股 [1] 可转债发行基本情况 - 公司于2021年1月14日公开发行5.2亿元可转换公司债券，共520万张，每张面值100元，期限6年 [1] - "美诺转债"存续期为2021年1月14日至2027年1月13日，转股期为2021年7月20日至2027年1月13日，初始转股价格为37.47元/股 [2] 转股价格调整依据 - 2025年5月8日公司股东大会审议通过2024年度利润分配预案，向全体股东每股派发现金红利0.05元（含税） [2] - 转股价格调整依据《募集说明书》规定，因派发现金股利导致转股价格相应调整 [3] 转股价格调整公式 - 派送现金股利的转股价格调整公式为P1=P0-D，其中P0为调整前转股价，D为每股派送现金股利 [4] - 本次调整前转股价格P0=25.73元/股，D=0.05元，调整后转股价格为25.68元/股 [4]

权益分派方案 - 公司2024年度权益分派方案为向全体股东每股派发现金红利0.05元（含税），以总股本219,828,267股计算，合计拟派发现金红利10,991,413.35元 [2] - 若总股本因回购或注销等发生变动，公司将维持每股分配比例不变，相应调整分配总额 [2] - 权益分派方案已通过第五届董事会第十三次会议和2024年年度股东大会审议 [3] 可转债相关安排 - 公司将在权益分派实施后对"美诺转债"的转股价格进行调整 [4] - "美诺转债"将于2025年6月17日起至股权登记日期间停止转股，股权登记日后第一个交易日恢复转股 [4] - 欲享受权益分派的"美诺转债"持有人需在2025年6月16日（含）前完成转股 [4] 信息披露 - 公司将于2025年6月18日披露权益分派实施公告和转股价格调整公告 [4] - 权益分派实施公告前一交易日（2025年6月17日）至股权登记日期间，"美诺转债"将停止转股 [2]

股价表现 - 截至2025年5月9日收盘，公司股价报收于13.95元，下跌1.06%，换手率1.7%，成交量3.62万手，成交额5089.12万元 [1] 资金流向 - 5月9日主力资金净流入96.41万元，占总成交额1.89% [2] - 游资资金净流入41.17万元，占总成交额0.81% [2] - 散户资金净流出137.58万元，占总成交额2.7% [2] 可转债回售公告 - 公司发布关于"美诺转债"可选择回售的第一次提示性公告，回售价格为100.60元人民币/张（含当期利息） [2] - 回售期为2025年5月16日至2025年5月22日，回售资金发放日为2025年5月27日 [2] - 回售期内"美诺转债"停止转股，持有人可回售部分或全部未转股的可转换公司债券 [2] - 截至公告发出前的最后一个交易日，"美诺转债"的收盘价格高于本次回售价格 [2] 股东大会及债券持有人会议 - 2025年5月8日，公司召开2024年年度股东大会和"美诺转债"2025年第一次债券持有人会议 [3] - 会议审议通过《关于变更部分募集资金投资项目的议案》，触发可转债附加回售条款 [3] - 持有人可在公司公告后的附加回售申报期内进行回售，本次附加回售申报期内不实施回售的，不应再行使附加回售权 [3] - 回售申报程序为通过上海证券交易所交易系统进行回售申报，方向为卖出，回售申报经确认后不能撤销 [3] - 回售期内，如回售导致可转换公司债券流通面值总额少于3,000万元人民币，可转债仍将继续交易 [3]

回售条款及价格 - 附加回售条款触发条件为募集资金投资项目实施情况与承诺出现重大变化且被中国证监会认定为改变募集资金用途 [2][3] - 持有人可选择全部或部分按面值加当期应计利息回售 回售申报期内未行使则丧失附加回售权 [3] - 当期应计利息计算公式为IA=B3×i×t/365 其中B3为票面总金额 i为当年票面利率1.8% t为计息天数122天 [3] - 回售价格确定为100.60元/张（含当期利息） 计算依据为第五年票面利率1.8%及122天计息期 [3] 回售实施安排 - 回售申报期为2025年5月16日至5月22日 通过上交所系统以卖出方向申报 确认后不可撤销 [5] - 回售资金发放日定为2025年5月27日 公司将公告回售结果及影响 [5] - 回售期间转债继续交易但停止转股 同一交易日卖出指令优先于回售指令 [5] - 若回售后流通面值少于3000万元 转债将继续交易至回售期结束 公告三个交易日后停止交易 [6] 持有人权利与注意事项 - 持有人可自主选择部分或全部回售 本次回售不具有强制性 [1][4] - 转债代码113618 简称美诺转债 申报失败可于次日继续操作（限申报期内） [5] - 公告发出前最后一个交易日收盘价高于回售价100.60元/张 选择回售可能产生损失 [1][6]

文章核心观点 公司股票触发“美诺转债”转股价格向下修正条款，但董事会决定本次不向下修正转股价格，且未来3个月内若再次触发也不提出修正方案，下一触发期间从2025年7月4日重新起算 [2][8] 可转换公司债券基本情况 - 2021年1月14日公司公开发行52000万元“美诺转债”，共520万张，每张面值100元，期限6年，2月4日起在上海证券交易所挂牌交易，存续期为2021年1月14日至2027年1月13日，转股期为2021年7月20日至2027年1月13日，初始转股价格为37.47元/股 [3] - 2021 - 2024年因激励计划授予登记限制性股票、年度权益分派等，“美诺转债”转股价格多次调整，从37.47元/股调整为25.84元/股 [4][5] 可转换公司债券转股价格向下修正条款 - 修正条件为公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价格90%时，董事会有权提方案交股东大会表决，须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过，修正后转股价格有相关限制 [6] - 若决定向下修正，公司将刊登公告，从股权登记日后第一个交易日恢复转股申请并执行修正后价格 [7] 本次不向下修正转股价格的具体内容 - 截至2025年4月3日，公司股票触发“美诺转债”转股价格向下修正条款 [8] - 2025年4月3日董事会决定本次不向下修正转股价格，未来3个月内若再次触发也不提出修正方案，下一触发期间从2025年7月4日重新起算 [2][8] 第五届董事会第十二次会议决议 - 2025年4月3日会议以现场结合通讯方式召开，应出席董事5名，实际出席5名，监事、高管列席，召集和召开合规 [11] - 审议通过《关于不向下修正可转换公司债券转股价格的议案》，表决结果为同意5票，反对0票，弃权0票 [11]

文章核心观点 提供公司可转债上市、申购、股东减持、不下修等信息及沪深新股申购信息 [1] 分组1：可转债相关 - 浩瀚转债4月7日上市 [1] - 安集科技可转债4月7日申购 [1] - 华特转债、三房转债、瑞科转债、美诺转债、闻泰转债、文科转债、中装转2、垒知转债不下修 [1] 分组2：股东减持相关 - 濮耐股份股东拟减持不超1%股份 [1] 分组3：新股申购相关 - 肯特催化进行沪深新股申购 [1]

文章核心观点 公司发布可转债转股结果暨股份变动公告，披露截至2025年3月31日累计转股、未转股可转债情况及本季度转股情况，还介绍可转债发行上市概况、股本变动等信息 [1] 可转债发行上市概况 - 2021年1月14日公司公开发行5.2亿元可转换公司债券，共520万张，每张面值100元，期限6年，票面利率逐年递增，期限自2021年1月14日至2027年1月13日 [1] - 2021年2月4日公司5.2亿元可转换公司债券在上海证券交易所挂牌交易，简称“美诺转债”，代码“113618” [2] - “美诺转债”自2021年7月20日起可转换为本公司股份，初始转股价格为37.47元/股 [2] - 2021年12月30日公司完成限制性股票授予登记，转股价格调整为37.23元/股 [2] - 2022年6月7日公司实施权益分派，转股价格由37.23元/股调整为26.51元/股 [2] - 2023年5月25日公司实施权益分派，转股价格由26.51元/股调整为26.35元/股 [3] - 2024年6月26日公司完成股权激励计划登记，转股价格由26.35元/股调整为25.86元/股 [3] - 2024年7月12日公司实施权益分派，转股价格由25.86元/股调整为25.84元/股 [3][4] 可转债本次转股情况 - 2025年1月1日至3月31日期间，转股金额为35,000元，形成股份数量为1,350股，占可转债开始转股前公司已发行股份总额的0.0009% [4] - 截至2025年3月31日，累计43,462,000元“美诺转债”已转换为公司股票，累计转股数量为1,173,293股，占可转债开始转股前公司已发行股份总额的0.784% [1][4] - 截至2025年3月31日，尚未转股的可转债金额为476,538,000元，占可转债发行总量的91.642% [1][4] 股本变动情况 - 2025年3月31日总股本变动，由218,754,997股变为218,609,075股，变动原因包括可转债转股1,350股、股票回购注销147,272股等 [5]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 公司权益变动情况 要约收购 - 成大生物要约申报期为2025年3月5日至2025年4月3日 [1] 严重异常波动 - 杭钢股份出现严重异常波动 [1] 公司交易提示 可转债发行 - 永贵电器可转债申购时间为2025年3月13日 [8] 可转债转股 - 合顺转债转股价格调整实施日期为2025年3月13日 [8] - 华友转债转股价格调整生效日期为2025年3月12日 [8] 债券赎回 - 神码转债赎回登记日为2025年3月27日 [8] - 智尚转债赎回登记日为2025年3月25日 [8] - 23火炬01赎回登记日为2025年3月21日 [8] - 22中邮01赎回登记日为2025年3月21日 [8] - 斯莱转债赎回登记日为2025年3月20日 [8] - 23中邮01赎回登记日为2025年3月19日 [8] - 22特房01赎回登记日为2025年3月17日 [8] - 20万科02赎回登记日为2025年3月14日 [8] - 拓普转债赎回登记日为2025年3月13日 [10] 债券到期 - 海环转债最后交易日为2025年3月27日 [9] 最后交易日 - 亚泰转债最后交易日为2025年4月14日 [10] - 鼎胜转债最后交易日为2025年4月2日 [10] - 核建转债最后交易日为2025年4月1日 [10] - 亚药转债最后交易日为2025年3月28日 [10] - 精测转债最后交易日为2025年3月25日 [10] - 大丰转债最后交易日为2025年3月21日 [10] - 长信转债最后交易日为2025年3月13日 [10] 最后转股日 - 伊力转债最后转股日为2025年3月14日 [10] 回售登记期 - G20兴发1回售登记期为2025年3月14日至2025年3月20日 [10] - 22力合01回售登记期为2025年3月14日至2025年3月20日 [10] - 24狮桥01回售登记期为2025年3月14日至2025年3月18日 [10] - 22彭医债回售登记期为2025年3月14日至2025年3月20日 [10] - 20蓉产01回售登记期为2025年3月11日至2025年3月17日 [10] - 22建发G1回售登记期为2025年3月13日至2025年3月17日 [10] - 23陕旅01回售登记期为2025年3月17日至2025年3月21日 [10] - 23兰创02回售登记期为2025年3月24日至2025年3月26日 [10] - G22建工1回售登记期为2025年3月17日至2025年3月21日 [10] - 22鲁资01回售登记期为2025年3月14日至2025年3月20日 [10] - G22南控1回售登记期为2025年3月13日至2025年3月19日 [10] - 21信地03回售登记期为2025年3月12日至2025年3月14日 [10] - 20中金G2回售登记期为2025年3月11日至2025年3月17日 [10] - 20青城G3回售登记期为2025年3月11日至2025年3月17日 [10] - 23航租01回售登记期为2025年3月12日至2025年3月18日 [10] - 22电建02回售登记期为2025年3月10日至2025年3月14日 [10] - 22首股01回售登记期为2025年3月10日至2025年3月14日 [10] - 20建安01回售登记期为2025年3月10日至2025年3月14日 [10] - 22香建01回售登记期为2025年3月10日至2025年3月14日 [10] - 22鲁高01回售登记期为2025年3月11日至2025年3月17日 [10] - 美诺转债回售登记期为2025年3月12日至2025年3月18日 [10] - 22保利01回售登记期为2025年3月10日至2025年3月14日 [10] - 22桂交01回售登记期为2025年3月10日至2025年3月14日 [10] - 22赣建02回售登记期为2025年3月7日至2025年3月13日 [10] 债券提前摘牌 - 22万州01提前摘牌日为2025年3月21日 [10] - 22安控01提前摘牌日为2025年3月20日 [10] - 23中邮01提前摘牌日为2025年3月20日 [10] - 22特房01提前摘牌日为2025年3月18日 [10] - 22晋建01提前摘牌日为2025年3月17日 [10] - 22天易01提前摘牌日为2025年3月14日 [10] - 23上控01提前摘牌日为2025年3月13日 [10] - 23株国01提前摘牌日为2025年3月13日 [10] - 22惠通01提前摘牌日为2025年3月12日 [10] - 20象屿G2提前摘牌日为2025年3月12日 [10] 公司风险提示 可能强制退市 - *ST大药可能被强制退市 [6] 可能终止上市 - *ST景峰可能终止上市 [6] 可能暂停上市 - 塞力医疗可能暂停上市 [8]