MSCI中国指数调整 - MSCI中国指数新纳入26只中国股票，剔除20只，调整将于11月24日收盘后正式生效[1] 个人养老金产品范围扩大 - 财政部和中国人民银行通知将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围，以支持多层次多支柱养老保险体系发展[2] 硬科技主题基金获批 - 16只硬科技主题基金同日获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF，以及2只科技主题主动权益类基金，涉及易方达基金、广发基金等多家基金管理人[3] 全固态电池技术突破 - 国内首条大容量全固态电池产线建成，由广汽集团建设，具备60安时以上车规级全固态电池批量量产条件，能量密度比现有电池高接近一倍，可使500公里续航车辆提升至1000公里以上，计划2026年小批量装车试验，2027年至2030年逐步批量生产[4] 科技公司产品发布 - 华为将于11月25日发布Mate 80系列、Mate X7及多款全场景新品，Mate 80系列或首发搭载麒麟9030芯片[6] - 山石网科自主研发的ASIC安全专用芯片完成测试验证，预计搭载该芯片的新一代安全产品将在2026年第一季度实现规模化销售和产品交付[9] 公司财报与并购活动 - 阿里巴巴财报将于11月25日发布，美团财报于11月28日发布，理想汽车、蔚来财报也将在本周登场[5] - 中金岭南拟以7.42亿元收购中金铜业6.7784%股权和中金荣晟10.3333%股权，交易完成后将穿透持有中金铜业100%股权[10] - 金富科技筹划以现金收购蓝原科技不低于51%股权，以拓展第二主业增长曲线[11] - 青木科技子公司拟以约2.12亿元取得Vitalis控制权，加强大健康赛道布局，交易完成后将持有Vitalis 65.8314%股权[15] - 佳华科技筹划以发行股份及支付现金方式购买数盾科技控股权，可能构成重大资产重组，股票自11月24日起停牌[16] 新能源与科技行业动态 - 能辉科技签署新能源动力电池总成合同，预估总价1亿元[12] - 晶科能源组件产品飞虎3量产效率突破24.8%，功率可达670W，与分销商累计签单达15GW[13] 市场机构观点 - 招商证券维持观望判断，认为市场缺乏交易主线，基本面中上游景气度回升但下游不及预期，全球流动性风险未解除，建议维持大盘风格配置[18][19] - 中信建投指出市场处于"三期叠加"阶段，短期受海外扰动影响，长期慢牛格局不变，建议择机布局，关注银行、石油石化、锂电等行业[20]

硬科技主题基金获批 - 16只硬科技主题基金于11月21日获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF以及2只科技主题主动权益类基金 [1] - 涉及多家基金管理人，包括易方达基金、广发基金、景顺长城基金、摩根资产管理、华宝基金、天弘基金等 [1] - 这些硬科技主题基金有望不久后发售 [1] QDII产品市场动态 - 以纳斯达克100、标普500等相关指数基金为代表的QDII产品进一步收紧申购限额，部分产品已暂停申购 [1] - 场内产品溢价率高企，华泰证券认为高溢价或由于过去一段时间不同市场科技资产表现差异所致 [1] - 若A股吸引力增强或美股吸引力减退，溢价可能会回落，多家基金公司已发布溢价风险提示公告，不建议投资者盲目投资高溢价产品 [1] MSCI指数调整 - 全球知名指数公司MSCI宣布2025年11月份指数审核结果，调整于11月24日收盘后正式生效 [1] - 本次MSCI中国指数调整中新纳入26只中国股票，同时剔除20只股票 [1]

市场表现与情绪 - 沪指上周五大跌并跌破3900点关键点位，成交量放大，呈现恐慌性抛售特征[1] - 技术图形走坏导致市场情绪迅速降温，技术派资金止损和趋势投资者跟风卖出可能形成恶性循环[1][5] 监管政策与市场流动性支持 - 监管层于周末集中批复16只硬科技主题基金，包括7只科创创业和人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只同类产品及2只主动管理科技主题基金[3] - 易方达、广发等大型基金公司为主力，基金从上报到获批速度惊人，释放明确的政策信号[3] - 此举旨在为市场提供流动性支持，精准投向硬科技领域，解决企业融资问题并为投资者提供参与国家战略的机会[3][5] 硬科技行业投资方向 - 硬科技被视为经济转型命脉，重点领域包括芯片、人工智能、高端制造，这些领域需要天量资金投入[5] - 集中批复是对硬科技主线的强力背书，不仅为股市托底，更为中长期培育新质生产力提供资金支持[5] 短期市场走势预期 - 受美股收涨及A50期指上涨影响，周一A股大概率小幅高开[7] - 高开后可能因恐慌盘和止损盘出逃而出现下探，演变为高开低走走势，市场需消化恐慌情绪[7] - 预期市场在回落至支撑位后可能回升，最终收出带下影线的K线以稳定阵脚[7][9] 政策效果与市场趋势评估 - 16只基金从获批到资金入市建仓需要过程，其效果类似于提供保暖而非立即扭转气温[9] - 利好可能引发技术性超跌反弹，但市场难以立即扭转趋势，3900点由支撑转为压力位，重新站上需要时间[9] - 芯片、人工智能等领域未来将反复活跃，投资者应关注基金具体投向以挖掘长期机会[9]

MSCI中国指数调整 - MSCI中国指数将于11月24日收盘后生效2025年11月份审核结果，新纳入26只中国股票，剔除20只[1] - 纳入MSCI中国指数的股票将同步进入MSCI新兴市场指数等全球标准指数系列，从而获得被动资金跟踪[1] - 指数基金将随之调仓，新纳入企业获得更多资金配置，被剔除企业将被被动卖出，权重变动较大个股在生效日尾盘成交可能异常放大[1] 新股申购与上市 - 摩尔线程将于周一申购，发行价114.28元/股，为今年以来最高，中一签需缴款57140元，顶格申购需沪市市值11万元[2] - 摩尔线程是国产GPU龙头，上市后将成为"国产GPU第一股"，主要从事GPU及相关产品研发、设计和销售[2] - 公司2022年至2024年营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元、4.38亿元，净利润分别亏损18.94亿元、17.03亿元、16.18亿元，2025年前三季度营业收入7.85亿元，亏损7.24亿元[2] - 本周另有百奥赛图于周五申购[15] 金融产品与市场动态 - 财政部和中国人民银行通知将储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围[8] - 11月21日16只硬科技主题基金同日获批，包括首批7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF和2只科技主题主动权益类基金[9] 产业与技术进展 - 国内首条大容量全固态电池产线由广汽集团建成，具备60安时以上车规级全固态电池批量量产条件，能量密度比现有电池高近一倍，可使500公里续航车辆达到1000公里以上[11] - 计划2026年进行小批量装车试验，2027年至2030年逐步批量生产[11] - 长鑫存储发布最新DDR5产品系列，最高速率8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，以及LPDDR5X产品最高速率10667Mbps，最高颗粒容量16Gb，称速率和容量双维度位居业界第一梯队[12] - 闻泰科技发布声明，要求安世荷兰就恢复其合法控制权与完整股东权利提出建设性解决方案[13] 公司财报与产品发布 - 阿里巴巴财报将于周二发布，美团财报将于周五发布，理想汽车和蔚来财报也将在本周公布[16] - 华为将于11月25日发布Mate 80系列、Mate X7及多款全场景新品，Mate 80系列或首发搭载麒麟9030芯片[17] 机构市场观点 - 中信证券认为当前风险释放是年末重新增配A股/港股、布局2026年的契机，配置方向关注资源/传统制造业定价权重估和企业出海[20] - 招商证券维持震荡观望判断，因交易信号偏弱、基本面有喜有忧、全球流动性风险未解除，建议维持大盘风格配置[21] - 中信建投认为市场处于"三期叠加"阶段，短期以择机布局为主，关注银行、石油石化、钢铁、农林牧渔、锂电、新材料等行业[22][23]

市场整体走势与展望 - 本周科技成长板块大幅回调带动A股市场调整 [1] - 市场在连续调整后继续下行空间相对有限 [1][7] - 11月之后市场调整有望结束并迎来2026年春季行情的提前布局窗口 [1][7] - A股市场呈现明显的"高切低"特征短期行情预计仍以震荡为主 [5] - A股主要宽基指数有望呈现偏强震荡中枢逐步抬升的格局 [11] 政策与宏观事件 - 工信部将深入推进工业互联网高质量发展坚持智能化绿色化融合化方向 [2] - 国务院国资委推进央企专业化整合8组17家单位在新材料人工智能等关键领域签约 [3] - 16只硬科技主题基金同日获批包括首批7只科创创业人工智能ETF等产品 [4] 机构配置建议：科技与成长板块 - 科技板块有望再次迎来配置机会市场对AI泡沫的担忧逐渐降低 [5] - AI算力存储储能机器人等板块有反弹机会 [1][6] - AI产业发展势头依旧强劲长期价值将随盈利兑现能力增强而凸显 [9][10] - 关注以AI应用为代表的全球科技产业趋势包括AI+医药AI端侧人形机器人智能驾驶等 [7] - 高弹性的AI产业链值得关注 [11] 机构配置建议：周期与防御板块 - 投资者或转向红利股寻求防御 [5] - 商品价格上涨的周期股或持续反弹受益于"反内卷"政策下的供需格局变化 [5] - 周期股可能是2026年春季行情的基础资产基础化工和工业技术是弹性更高方向 [6] - 关注具备供给刚性的重要资源品和受益于供给侧改革的传统行业 [11] 机构配置建议：特定行业板块 - 创新药和国防军工板块值得关注 [1][6] - 锂电产业链高景气预期持续演绎因储能市场供需两旺及新能源汽车销售旺季 [8] - 受益于国内政策支持的科技创新与先进制造领域如氢能核能量子商业航天等值得关注 [7]

国内财经与产业动态 - 中国旅游集团牵头组建央企邮轮运营平台公司，专业化整合后船队规模位居亚洲第一 [2] - 国家互联网信息办公室与公安部就《大型网络平台个人信息保护规定》公开征求意见，要求大型网络平台将在境内收集和产生的个人信息存储在境内 [2] - 国内建成首条大容量全固态电池产线，目前正在小批量测试生产 [3] - 工业和信息化部正式启动卫星物联网业务商用试验，旨在激发民营经济活力并支持商业航天发展 [4] - 北京市住房和城乡建设委员会拟修订商品房销售合同示范文本，强化预告登记以预防“一房多卖”并整合多项管理要求至“特别提示”部分保障购房者权益 [5][6] - 长鑫存储发布DDR5内存新品，最高速率达8000Mbps，最高颗粒容量24Gb，其LPDDR5X移动端内存最高速率达10667 Mbps，标志着国产存储芯片具备国际一线竞争力 [7] - 小米公司澄清网传“小米汽车工厂内电池产线起火”为谣言，称事件系生产设备调试过程中操作失误导致单个电池包短路，火情极小且已迅速扑灭，强调电池本身无设计或制造缺陷 [8][9] 资本市场与投资动向 - 涉及人工智能、芯片等领域的16只硬科技主题基金火速获批，包括7只科创创业人工智能ETF、3只科创板芯片ETF、4只科创板芯片设计主题ETF及2只科技主题主动权益类基金，部分产品于11月21日当天受理并获批 [10] - 中信证券指出美国非农就业数据公布及美联储降息预期下修触发了高位资产估值修正，市场对北美AI基础设施可持续性的焦虑因降息推后预期而放大 [1][11] - AI拓宽商业化场景、成本端硬件让利、金融稳定风险上升迫使美联储提前降息可能打破当前市场僵局 [1][11] - 稳健回报导向的绝对收益资金持续入市增强A股内在稳定性，在增量资金以左侧稳健型资金为主的生态下，A股/港股未来可能更多呈现“急跌慢涨”态势 [1][12] - 资源/传统制造业定价权重估及企业出海被视为核心增配方向，而高切低策略因预期过于一致导致轮动择时难度加大 [12] 国际财经与政策动态 - 美国官员称美国准备在未来几天启动与委内瑞拉有关的新一轮行动，选项可能包括尝试推翻马杜罗政权 [13] - 特朗普政府正考虑批准向中国出口英伟达H200人工智能芯片，美国商务部就改变对华出口限制进行审查 [14] - 美联储波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示美联储没有在12月继续降息的必要，据CME“美联储观察”，美联储12月降息25个基点的概率为71% [15]