文章核心观点 - 全球AI驱动算力需求指数级增长，算力竞争升级为生态协同博弈，各国通过顶层设计构建一体化算力生态体系[1] - 中国正以算力互联为纽带，打通算力资源流通“大动脉”，以解决算力资源分布不均、调度能力薄弱等共性挑战，目标是让算力像水电一样“随用随取”[1] - 中国算力发展进入从规模化布局向一体化互联转型的关键阶段，算力互联网建设将从试点突破转向深化应用新阶段[1][3] 中国算力发展现状与规模 - 中国算力总规模、智能算力规模均位列全球第二[2] - 截至2025年12月，中国算力互联网消费级用户规模已接近千万，公共智算服务用算量达14.07亿卡时，智能算力的服务市场规模突破1300亿元人民币[1] - “东数西算”、“八大枢纽”等成果显著，国家算力互联网服务平台自2024年上线，实现了“算力服务商统一接入、算力标识统一申请、算力服务统一调用”[1][2] 算力互联建设进展与突破 - 中国算力互联建设形成“标准先行、设施互联、场景赋能”的格局[2] - 本周，“港数粤算”首条数据快递专线开通，打通了香港与广州的高速数据通道[2] - 四川枢纽节点上线，成为西南算力调度中枢[2] 算力互联的应用场景与价值体现 - 在企业级应用方面，人工智能领域运算量稳居首位，工业计算、科学计算等重点场景需求保持高速增长[2] - 在消费级应用方面，云游戏、云手机、云电脑等新兴业态加速普及，推动算力服务消费持续扩容[2] - 算力互联网已初步应用在人工智能、科学计算、云电脑等领域[3] 行业具体应用案例 - 光大银行通过算力驱动转型，已支撑120多个算法模型、840个应用场景，信用调查报告撰写助手5分钟即可生成企业全面调研报告，大幅提升审批效率[2] - 戴西(上海)软件整合全球十个地区的算力资源，构建云端研发平台，集成400多款仿真工具，支持汽车碰撞安全分析、芯片设计验证等高强度任务，实现全球协同研发[3] 未来发展方向与挑战 - 需解决高端算卡效能、算力分布不均衡、算力调度等问题，通过互联互通打通资源壁垒，以在全球算力博弈中掌握主动权[2] - 2026年是“十五五”开局之年，标志着中国算力互联网建设将从试点突破转向深化应用新阶段[3] - 未来需强化统筹协调、健全规则标准、加快技术攻关、深化场景赋能，加快构建统一开放、竞争有序的全国算力服务大市场[3] - 需要进一步探索构建算力互联网体系，加速公共算力资源互联成网，实现“一点接入，全算贯通”的算力服务[3]

信息通信网络建设 - 我国建成全球技术领先、规模最大的信息通信网络，5G应用融入97个国民经济大类中的86个，工业互联网实现41个工业大类全覆盖 [1] - 截至4月末，5G基站总数达443.9万个，占移动基站总数的34.9%，行政村通5G比例达90%，10G PON端口数达2960万个，实现"县县通千兆" [2] - 在用算力中心标准机架数超过900万，算力设施布局进一步优化 [2] 电信业务发展 - 今年前4个月电信业务收入累计完成5985亿元，增速小幅回升，移动互联网累计流量同比增长15.6% [1] - 5G移动电话用户达10.81亿户，比上年末净增6687万户，占移动电话用户近六成，千兆宽带用户达2.2亿户，渗透率达32.4% [3] 5G与工业互联网应用 - "5G+工业互联网"全国建设项目超1.7万个，累计遴选700家5G工厂，5G应用案例总数超13.8万个 [3] - 5G在采矿、港口等行业实现规模复制，在医疗、教育等领域实现全流程全场景覆盖 [3] 技术创新与研发 - 5G标准必要专利声明全球占比超42%，技术产业实力全球领先 [3] - 发布《6G总体愿景与潜在关键技术》等50余项研究成果，组织对通感一体化、无线AI等6G关键技术开展测试验证 [3] 行业对外开放 - 已向13家外资企业发放增值电信业务经营试点批复，截至3月底外商投资电信企业超过2400家，较2024年同期增长26.5% [4] 算力互联网建设 - 中国电信、中国移动、中国联通、中国信息通信研究院联合启动算力互联网试验网建设 [5] - 已完成131家企业499个算力资源池的资源标识，汇聚每秒111.3百亿亿次浮点运算的智能计算资源 [6] 算力互联网应用 - 用户可以按"卡时"灵活购买使用算力资源，实现算力智能感知、实时发现、随需获取 [6] - 算力互联网将围绕人工智能、科学计算、工业计算等领域深化场景融合 [7] 新一代信息技术应用 - 生物育种进入智能时代，浪潮信息助力华南农大打造"金穗智算中心"，系统稳定性提升20% [8] - 中国电信面向电力、化工、矿山等领域累计打造行业应用项目4.5万个 [9] - 中国联通推出5G新通话、智家通通、智慧客服等智能体，依托元景医疗大模型推动智慧医疗发展 [9]

行业政策与规划 - 工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》，提出探索构建算力互联网体系，促进算力设施、资源、业务、应用互联互通，加速公共算力资源互联成网 [1] - 目标到2028年基本实现全国公共算力标准化互联，逐步形成具备智能感知、实时发现、随需获取的算力互联网 [1] - 算力互联网是在现有互联网基础上升级形成的新型基础设施，通过统一算力标识、增强异构计算与弹性网络能力，实现算力资源的智能感知与随需获取 [1] - 算力互联网将分散的算力资源（通算、智算、超算及云边端资源）互联成逻辑上的"一张网"，重塑算力供给与使用模式 [1] 技术发展方向 - 算力互联网通过技术融合与生态协同，推动算力成为社会基础服务，为人工智能、工业4.0等新质生产力提供底层支撑 [1] - 未来算力将如同水电一样实现"一点接入、全算贯通"的服务模式 [1] 公司动态 - 南兴股份全资子公司唯一网络已覆盖国内18个省36个地市及海外部分地区的数据中心节点，持续完善布局并推进云计算、云-网-边融合及信息安全能力建设 [2] - 观想科技通过智算平台强化AI加速器中心能力，构建自主可控的"云边端"协同架构，整合异构算力资源形成动态调度的"算力池"以高效利用离散数据和复杂算力 [2]

算力互联网试验网建设启动 - 中国电信 中国移动 中国联通三大运营商联合中国信息通信研究院正式启动算力互联网试验网建设 [1] - 试验网面向通算 智算 超算及云边端公共算力资源 实现运营商自有算力与全国分散社会算力的互联 [3] - 已完成131家企业499个算力资源池的资源标识 汇聚111.3百亿亿次浮点运算的智能计算资源 [3] 算力互联网发展现状与规划 - 我国算力总规模居世界第二 2024年7月国内首个算力互联公共服务平台上线 [3] - 围绕关键技术建立多层次标准体系 在北京 上海等地开展算力互联平台试验业务 [3] - 加快在重点区域与行业部署 强化互联能力 攻关关键技术 完善标准体系 [3] 算力资源与市场前景 - 用户可按"卡时"灵活购买使用算力资源 [3] - 2025年中国智能算力规模预计达1037.3EFLOPS 2028年突破2781.9EFLOPS [4] - 2025-2028年复合增长率有望超35% [4] 行业挑战与发展意义 - 算力资源分散且缺乏统一标准 协同调配困难 [4] - 建设可整合分散算力 促进普惠化 提高用算效率 推动AI应用和产业数智转型 [4] - 助力关键技术攻关和创新成果落地 实现不同形态算力并网接入和云化多租复用 [4] 上市公司业绩表现 - 近60只算力概念股2024年整体营业收入同比增长9.85% 净利润同比增长9.46% [4] - 三大电信运营商2020-2024年营收及净利润连续5年增长 2024年自有智算规模显著 [4] - 同方股份 中际旭创等公司2024年净利润增幅超100% 莲花控股算力业务成为第二增长曲线 [4] 重点概念股投资价值 - 15只概念股符合2024年盈利 机构预测2025-2026年净利润增幅超20% 前瞻PE折价超20%条件 [5] - 天源迪科获机构预测2025年净利润增幅超200% 2026年超40% 英维克2025年增幅有望超35% [5] - 13只概念股过去3年实施分红 2024年股息率居前的有天孚通信 润泽科技及光迅科技 [5]

中美经贸关系 - 中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，大幅降低双边关税水平，美方取消91%加征关税，中方相应取消91%反制关税，双方各自保留10%关税 [1][4] - 美方暂停实施24%对等关税，中方也相应暂停实施24%反制关税 [1][4] - 国务院关税税则委员会公告自2025年5月14日起调整对美加征关税税率，由34%降至10%，90天内暂停实施24% [2][10] 国内经济政策 - 李强总理强调做强国内大循环，以国内大循环稳定性对冲国际循环不确定性 [1][2] - 4月末广义货币(M2)余额325.17万亿元，同比增长8%；社会融资规模存量424.0万亿元，同比增长8.7% [1][3] - 前四个月社会融资规模增量累计16.34万亿元，同比多增3.61万亿元 [3] 金融监管改革 - 证监会修订《上市公司重大资产重组管理办法》，首次建立分期支付机制和私募基金"反向挂钩"安排 [1][4] - 证监会公布《上市公司募集资金监管规则》，强调募集资金应专款专用，专注主业 [5] - 最高法与证监会联合发布指导意见，打击编传"小作文"等虚假信息扰乱市场行为 [6] 科技与城市发展 - 科技部等7部门发布15项科技金融政策举措，支持创业投资、货币信贷、资本市场等 [3] - 2025版《国土空间规划城市体检评估规程》发布，城市体检将与供地计划挂钩 [3] - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发城市更新行动意见，要求建立可持续更新模式 [2] 国际金融市场 - 美国在三大国际信用评级机构均失去Aaa最高等级，穆迪下调其评级至Aa1 [1][10] - 中国3月美债持仓减少189亿美元至7654亿美元，英国成为美国第二大海外债主 [1][11] - 海外投资者4月净买入8.21万亿日元日本资产，创1996年以来最大单月流入 [11] 能源与商品市场 - 国际能源署预计2025年全球石油需求增速74万桶/日，2026年76万桶/日 [12] - 国内多家金店足金饰品价格下调至千元以下，受国际金价跳水影响 [9] - 大商所就纯苯期货、期权合约征求意见，助力芳烃产业链发展 [8] 区域合作与跨境金融 - 中国人民银行与巴西央行续签1900亿元人民币/1570亿雷亚尔本币互换协议 [6] - 拟延长"互换通"利率互换合约期限至30年，推出LPR为参考利率的互换合约 [6] - 中欧金融工作组会议讨论可持续金融、跨境数据流动等新兴领域合作 [7]

行业动态 - 中国电信、中国移动、中国联通联合中国信息通信研究院启动算力互联网试验网建设，联合30余家产学研单位，以"技术试验+生态共建"为核心开展体系架构研究，并率先实现运营商自有算力与全国分散社会算力的互联，目标使用户便捷调用通算、智算、超算及云边端资源 [1] - 算力互联网是现有互联网升级形成的新型基础设施，通过统一算力标识、增强异构计算与弹性网络能力，实现算力资源的智能感知与随需获取，其本质是将分散算力资源互联成逻辑上的"一张网"，重塑供给与使用模式 [1] - 算力互联网被视为全球算力基础设施发展的核心方向，未来随着标准完善与应用场景拓展，算力将像水电一样成为社会基础服务，为人工智能、工业4.0等新质生产力提供底层支撑 [1] 公司进展 - 鸿博股份自研"英博云"平台，集成算力调度、存储方案、集群监控等核心技术 [2] - 拓维信息作为华为昇腾生态核心伙伴，联合开发AI服务器及边缘计算解决方案 [2]

算力互联网试验网建设 - 我国将推动算力互联网试验网建设，加快构建全国统一算力网络，实现算力资源互联互通[1] - 算力互联网是在现有互联网基础上"升级改造"形成的新型设施，能像互联网连接信息和设备一样实现算力资源互联互通[1] - 中国电信、中国移动、中国联通、中国信通院已联合启动算力互联网建设工作[1] 算力资源分布与标识 - 算力互联网试验网验证平台可查询智能算力、通用算力、超级算力的算力资源及其在各地的分布情况[2] - 验证平台可查询算力卡类型和数量，并能按照具体需求寻找和匹配相应的算力服务[4] - 已完成131家企业499个算力资源池的资源标识，汇聚每秒111.3百亿亿次浮点运算的智能计算资源[6] 算力基础设施建设 - 全国数据中心机架总规模超过900万标准机架，算力总规模位居世界前列[6] - 算力基础设施布局更加优化[6] 城域毫秒用算行动 - 中国信息通信研究院联合产业伙伴发起"城域毫秒用算"行动，实现算力中心、算力资源接入时间控制在1毫秒以内，算力应用服务时间在10毫秒量级[7][8] - 重点加强赋能新型工业化创新应用，拓展AI+工业质检、工业仿真设计等场景应用[8] - 面向金融、交通、教育、医疗等行业，挖掘AI视频监测、AI辅助教学等典型应用场景[8]

美债持仓变动 - 中国3月美债持仓减少189亿美元至7654亿美元，持仓规模降至第三位 [1][2] - 英国3月美债持仓增加290亿美元至7793亿美元，成为美国第二大海外"债主" [1][2] - 日本3月增持49亿美元美债，持仓规模升至11308亿美元 [2] 美国主权信用评级 - 穆迪将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，展望调整为"稳定" [1][3] - 美国在三大主要国际信用评级机构中均失去Aaa最高等级 [1][3] 海外资金流动 - 海外资金4月买入566亿美元日本股票和长期债券，创1996年以来最大单月净流入纪录 [1][3] 中国科技与基建 - 中国电信、移动、联通联合信通院启动算力互联网试验网建设，实现算力资源跨地域调度 [1] - 工信部副部长强调加速推进5G-A/6G技术研发，培育新质生产力 [1] - 国轩高科首条0.2GWh全固态电池中试线建成，核心设备国产化率100%，启动2GWh量产线设计 [1] 商业航天与展会 - 朱雀二号改进型火箭成功发射6颗卫星入轨 [1] - 哈尔滨贸洽会吸引38国1500家企业参展，展示人形机器人/AI/低空经济等领域成果 [1] 金融市场监管 - 证监会查处何某儒操纵市场案，没收违法所得1.47亿元并处罚款2.94亿元 [1] 农业与水利 - 全国春灌面积达3.6亿亩，5230处大中型灌区灌溉2.5亿亩，山西等省受旱区域供水17亿立方米 [1]

算力互联网概念与背景 - 算力互联网由中国电信、中国移动、中国联通联合中国信通院正式启动试验网建设，旨在解决算力供需矛盾 [1] - 算力是对数据的处理能力，支撑智能音箱、电子支付、在线购物推荐等应用，成为数字经济时代的基础资源 [2] - 当前算力面临需求指数级增长（AI、大数据、云计算驱动）与供给不足（资源分散、协议不统一、跨区域调度弱）的矛盾 [2] 算力互联网技术架构 - 算力互联网通过增强算力标识、感知调度等能力，在现有互联网基础上形成逻辑专网，实现跨架构、跨主体、跨地域算力互联 [3] - 技术类比：算力资源相当于"心脏"，算力互联网是"经脉"，共同为数字经济"供血" [3] - 运作模式：将计算任务传输至合适算力资源池处理并返回结果，区别于水电燃气的本地流动 [2] 应用场景与用户价值 - 医疗领域：支持AI辅助精准诊断与个性化治疗方案制定 [4] - 文娱领域：实现云渲染、云游戏的近端分发部署，提升流畅体验 [4] - 消费级算力应用将更普惠灵活，加速进入日常生活 [4] 未来建设重点 - 试验网落地：重点区域与行业部署，增强算力感知与调度能力，实现"一点接入，全算贯通" [5] - 技术攻关：聚焦算力标识、调度、跨域传输，构建标准体系 [5] - 行业融合：拓展AI、科学计算、工业计算场景，深化医疗、教育、智能制造等领域应用 [5]