报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 本周（2月2 - 6日）国内期货市场商品期货涨10个品种、跌72个品种；股指期货下跌，国债期货上涨；各板块表现不一，农产品期货中玉米、生猪、鸡蛋等品种有不同表现，黑色板块震荡、铁矿强于其他品种，能源化工板块受地缘风险支撑，金融期货板块需谨防美股外部冲击风险 [1] 各板块总结 农产品期货 - 玉米：现货窄幅震荡，2月5日锦州港平舱价2330元/吨较上周五跌10元/吨；期货震荡整理，周涨幅0.13%收于2274元/吨；短期现货购销清淡，期货中期宽幅区间交易，2603合约支撑关注2250、压力关注2280，建议轻仓过节 [4] - 生猪：现货弱势运行，6日生猪均价11.96元/公斤；期货跌势延续，2603合约周跌幅3.21%收于10860元/吨；短期关注北方下游备货情绪，期货提示近月空单止盈、远月空单试探支撑 [5][6] - 鸡蛋：蛋价大幅下跌后止跌，6日河北馆陶蛋价2.96元/斤；期货延续跌势，2603合约周跌幅3.26%收于2904元/500KG；短期供强需弱，中期供给压力后移，关注春节前后养殖户淘鸡及换羽节奏，期货建议前期空单分批止盈，目前观望 [6] - 红枣：新疆产区枣树休眠，河北销区到货减少价格暂稳；期价震荡偏弱，基本面交易信息有限，供应压力压制价格，CJ605合约盘面偏空，中长期偏空对待，抄底需谨慎 [6] - 白糖：郑糖震荡运行，北方甜菜糖生产尾声、南方制糖高峰，春节备货消退短期糖价缺利好，但海外下调全球食糖过剩量或提振远月，国内糖市基本面中性偏空，预计下周价格区间运行 [7] - 原木：期货市场多空因素交织，岚山地区下游3米木方价格走高、辐射松贸易商报价坚挺，产业人士对年后行情乐观，为期货注入利多因素 [7] - 苹果：市场结构性分化，优质货源支撑盘面，普通货源销售压力大；临近春节消费旺季尾声，贸易商让价保量，中长期基本面强势，短期受需求走弱压制，节前盘面宽幅震荡 [8] - 棉花：国际供应收紧、消费有韧性，巴西出口下降、澳大利亚产量减少、美国签约和装运量情况良好；国内供需稳定，春节临近纺织用棉需求趋淡，企业回收货款、清理库存，新增订单减少，物流压力大，郑棉主力合约春节前14500 - 15000元/吨区间震荡 [8] 黑色板块 - 螺纹热卷：五大钢材品种供应下降、库存增加、消费总体下降，下游冬储意愿弱，冬储价格支撑盘面，上游焦炭提涨也有支撑，成材价格无明显驱动，螺纹主力3050为强支撑，节前难突破震荡区间下沿 [9][10] - 铁矿石：全球发运和到港量增加，国内矿山产量下降，港口库存累库，铁水产量变化不大，刚性需求难增量，钢厂补库尾声，对价格支撑不足，预计主力第一支撑位750、第二支撑位730，第一压力位800、第二压力位830，节前下方空间不大、难有大涨 [10] - 焦煤：期货剧烈震荡，先扬后抑；基本面供需双弱，春节临近煤矿开工率下降、蒙煤通关量高位，钢厂补库尾声、按需采购，终端需求未放量，春节前市场供需双弱，预计区间震荡 [11] 能源化工板块 - 原油及关联品种：中东地缘风险升级后原油价格先拉升后回调，美伊谈判反复，地缘仍是短期影响油价关键，美伊局势定论前预计短期价格震荡向上 [13] - 碳酸锂：受贵金属和有色金属合约下跌影响承压下行，广期所加强风险管理，春节临近多头平仓意愿增强，主力合约前二十家期货公司多空持仓比0.67，预计13 - 15万/吨区间宽幅震荡，可卖出宽跨期权组合，期货短线操作或观望 [14] - 甲醇：港口库存去化，伊朗装置复产、市场情绪走弱但2 - 3月进口影响有限，下游烯烃装置开工率低限制沿海价格；内地节前排库、气头装置重启、产量偏高，传统下游春节转弱，3月需求回升和上游检修预期支撑未来价格，短期区间震荡 [15] - 尿素：季节性明显，上半年农业需求旺季支撑价格，下半年关注出口政策和国际市场，需求启动、库存压力减轻，市场情绪好转但高供应难改变，预计价格在关键区间内震荡偏强，主力合约UR2605关注1830 - 1850附近压力位，未入场者可回调试多，中下游关注买保机会 [15][16] - 瓶片：中东地缘紧张使原油价格波动加剧影响化纤板块成本，本周供应回升、需求刚需补货，终端难承接原料上涨，价格跟随原料宽幅震荡，建议轻仓区间操作，主力合约参考区间6100 - 6450元/吨，短期供需双弱、未来基本面偏强，预计宽幅震荡 [16] - 橡胶系：天然橡胶震荡偏弱，供应缩量、原料价格坚挺提供成本支撑，需求因临近假期走弱，库存累库，预计下周区间震荡；合成橡胶BR主力合约高位回落，丁二烯走弱、装置负荷恢复，大宗商品氛围降温与避险情绪拖累价格，假期前盘面缺乏利好，预计下周偏弱整理 [17] 金融期货板块 - 谨防美股外部冲击风险：新提名候任美联储主席沃什货币政策转向，全球资金去杠杆，白银黄金、有色板块和A股受冲击，美股去杠杆加速，春节长假需谨防美股大跌对A股的映射和冲击，建议股指多单平仓、减仓权益类资产，或开立空单对冲、买入看跌期权保护 [18]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 每日涨跌幅及资金变化 - 报告展示粳米、国际铜、PVC等多种期货品种每日涨跌幅及资金流向百分比变化 [5] 每日资金变化 - 报告展示粳米、国际铜、PVC等多种期货品种资金变化百分比 [7] 每日成交量变化 - 报告展示粳米、国际铜、PVC等多种期货品种成交量变化百分比 [9] 每日资金流入排名 - 每日资金流入前五品种为粳米、国际铜、PVC、纸浆、线材 ，资金流出前五品种为棉纱、碳酸锂、沪锡、沪金、烧碱 [11] 持仓额占比 - 沪深300期货持仓额占比10% ，中证1000期货占比14% ，中证500期货占比12% ，沪铜占比7% ，沪银鸡蛋占比9% ，上证50期货占比2% ，沪铝占比2% ，沪金占比12% ，碳酸锂占比3% ，原油、10年期国债期货、玻璃、豆、豆油等部分品种占比1% ，粳米、国际铜、PVC等部分品种占比0% [14]

大连粳米期货市场表现 - 节前最后一个交易日，大连粳米期货盘中表现偏强，主力合约收盘小幅上涨0.30%，报3618.00元/吨 [1] 美国玉米出口销售情况 - 截至12月18日当周，美国2025/2026年度玉米出口净销售为220.2万吨，较前一周的174.4万吨有所增加 [1] - 同期，美国2026/2027年度玉米净销售为2.1万吨，前一周为0万吨 [1] - 截至12月18日当周，美国2025/2026年度玉米出口装船量为175.9万吨，前一周为144.6万吨 [1] 阿尔及利亚玉米进口计划 - 阿尔及利亚农业部表示，由于国内供应短缺，计划在2026年2月底前进口115万吨饲料玉米 [1] - 此举旨在开始建立全国饲料玉米库存，以确保稳定持续的供应和市场稳定 [1] 巴西玉米出口预测 - 巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，巴西12月玉米出口量预计为352万吨，而之前一周的预计为635万吨 [1]

谷物期货价格表现 - 8月15日谷物板块整体下跌 玉米主力合约下跌0.77%至2190.00元/吨 玉米淀粉主力合约下跌0.95%至2620.00元/吨 粳米主力合约微涨0.03%至3613.00元/吨 [1] - 玉米期货开盘价2197.00元/吨较昨结价2207.00元/吨低开10元 玉米淀粉开盘价2645.00元/吨与昨结价2645.00元/吨持平 [2] 商品仓单数据变化 - 玉米期货仓单环比增加1388手至133480手 玉米淀粉期货仓单持平于7450手 [3] 期现市场价差分析 - 玉米品种出现期现倒挂现象 现货价格2320元/吨高于期货价格2207元/吨 基差达113元 基差率为4.87% [3]

大连粳米期货市场表现 - 粳米期货主力合约高开低走，报3613.00元/吨 [1] 乌克兰谷物产量预测 - 乌克兰将2025年谷物总产量预测从5400万吨上调至5600万吨，增加200万吨 [1] - 乌克兰将2025年玉米产量预期从2600万吨上调至2800万吨，增加200万吨 [1] 巴西玉米收割进度 - 巴西一茬玉米收割率为99.9%，接近完成，去年同期和五年均值均为100% [1] - 巴西二茬玉米收割率为83.7%，上周为75.2%，去年同期为94.7%，五年均值为84.3% [1] 美国玉米出口情况 - 截至2025年8月7日当周，美国玉米出口检验量为1491962吨，前一周修正后为1284746吨，去年同期为986232吨 [1] - 本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为63127205吨，上一年度同期为48943159吨 [1]

期市动态 - 今日主力合约市场中36个合约上涨，41个合约下跌，市场呈现明显空头情绪 [2] - 涨幅居前品种：集运指数（欧线）2508(+7.80%)、沪金2510(+1.47%)、20号胶2508(+1.15%)，受供需影响显著 [4] - 跌幅居前品种：工业硅2509(-4.31%)、玻璃2509(-3.73%)、焦煤2509(-3.32%)，可能受空头力量增强或基本面利空影响 [4] - 资金流入最多品种：沪金2510(29.02亿元)、沪铜2508(27.57亿元)、中证1000 2509(17.17亿元) [6] - 资金流出最多品种：中证500 2507(-9.41亿元)、沪深300 2509(-6.84亿元)、沪银2508(-4.24亿元) [6] - 持仓量增加显著品种：玻璃2509(+10.37%)、沪金2510(+7.47%)、纸浆2509(+6.66%) [8] - 持仓量减少显著品种：苹果2510(-4.76%)、线材2510(-7.69%)、多晶硅2508(-7.74%) [8] 制造业PMI数据 - 6月财新中国制造业PMI录得50.4，高于5月2.1个百分点，重回临界点以上 [9] - 生产指数和新订单指数均从收缩区间回到荣枯线上方，生产指数录得七个月新高 [9] - 新出口订单指数、就业指数和原材料购进价格指数均在收缩区间上升 [9] - 采购量指数在收缩区间降至九个月新低，原材料库存指数从扩张区间降至荣枯线 [9] 工业硅市场 - 2025年6月工业硅产量环比增加6.5%，同比减少27.7% [10] - 1-6月工业硅累计产量同比下降17.8%，主要由四川、新疆、云南地区带动 [10] - 7月川滇地区产量预期继续增加，云南进入丰水期，预计环比增量在万吨左右 [10] - 7月工业硅产量不确定性较强，需关注大厂开工动态 [11] 铁矿石库存 - 7月1日中国47港进口铁矿石库存总量14465.77万吨，较上周下降28.74万吨 [12] - 华北区域铁矿石港口库存减量居首位，南方区域因压港降幅较大库存增量明显 [12] - 6月23日-29日澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1238.4万吨，环比下降18.8万吨 [12] 大豆压榨利润 - 截至2025年6月27日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.42美元，比一周前减少8% [13] - 2024年压榨利润平均为2.44美元/蒲，低于2023年的3.29美元/蒲 [13] - 伊利诺伊州48%蛋白豆粕现货价格为每短吨263.10美元，1号黄大豆平均价格为10.31美元/蒲 [13] 重卡市场 - 2025年6月重卡市场销售9.2万辆左右，环比上涨4%，同比上涨约29% [14] - 国内终端重卡销量同比涨幅超过36%，新能源重卡和柴油重卡呈现较高同比增速 [14] - 天然气重卡同比连续下降，复苏仍需时日 [14] 玻璃市场 - 6月国内光伏玻璃产量环比5月增长0.42%，前期点火窑炉本月开始集中放量 [15] - 7月光伏玻璃亏损压力增强，企业预计减产加强，预估环比6月开工下降近5% [15] 机构观点 - 工业硅主力合约：三大下游行业需求放缓，中长线高空思路 [20] - 焦煤主力合约：下游按需采购为主，预计短期震荡运行 [22] - 玻璃主力合约：高库存弱需求格局继续，期价或跟随成本波动 [23]