湖南江华水口镇小玫瑰撬动大产业 铺就乡村共富路 中新网永州11月20日电 (黄春华 杨露)连日来，在湖南江华瑶族自治县水口镇群山之间的千亩食用玫瑰 园内，花农挎着竹篮将一朵朵玫瑰采入篮中。 水口镇地处湘、粤、桂三省(区)交界，曾因地理位置偏远制约发展，但当地亚热带季风气候带来的充足 光照与降水，加之富含矿物质的土壤，构成了发展特色产业的天赋之地。 如何将"绿水青山"转化为"金山银山"？当地政府与返乡企业家精准发力，将目光锁定在特色食用玫瑰这 一小而美的产业上。 来源：中国新闻网 编辑：熊思怡 广告等商务合作，请点击这里 不满足于单一原料销售，水口镇着力延伸产业链、提升产品附加值。园区创新研发玫瑰香皂、精油等日 化产品，以及玫瑰馒头、玫瑰酱等特色食品；同时推行"一环多用"的绿色循环农业模式，将资源利用最 大化——花瓣采摘后剩下的花托成为"玫瑰鸡"的天然主食，鸡群散养园中啄食花托与昆虫，辅以五谷杂 粮，肉质紧实鲜香，市场供不应求；而鸡粪经处理后反哺玫瑰园，形成"玫瑰养鸡、鸡促生态"的良性循 环，既提升了产业综合效益，又诠释了现代农业绿色可持续发展的内涵，实现生态与经济双赢。 产业发展的红利最终惠及于民。水口镇玫瑰 ...

进博会平台效应 - 进博会作为直通车平台 帮助加纳企业主柯蒂斯等海外中小企业直接触达广阔的中国市场腹地 [1][3] - 平台为参展商提供惊人的展示机会 通过积累人脉将观展人流转化为巨大商机 即使转化率低至千分之二也对小企业意义重大 [4] 多特瑞企业成长轨迹 - 美国精油公司多特瑞从2018年首届进博会9平方米小展台起步 当时员工仅几十人且在中国市场默默无闻 [1] - 作为全展馆唯一精油品牌成为爆点 首届即签下3.8亿元人民币订单 [1] - 连续八年参展展台面积从9平方米扩大至300平方米 采购意向金额从3.8亿元攀升至7亿元再到10亿元 [2] 书赞桉诺市场拓展路径 - 全球大型商品浆生产商书赞桉诺因聚焦上游业务 最初在中国终端消费市场知名度不高 [3] - 2022年受邀通过巴西展团在创新孵化专区拼展起步 仅以小型展板和环保材料颗粒展示 [3] - 此后租用独立展台 并在上海张江科学城设立研创中心 开展自主研发并参与本土项目创新孵化 [3] - 今年升级展台全面展示多元产品矩阵 同时启动面向中国创新力量的公开征集计划 [3] 企业参展模式演变 - 企业通过进博会实现从试水者到开拓者的角色转变 从参展商发展为投资商 [3] - 平台促成中外合作交流与共赢 推动无数企业实现由小变大的成长故事 [3]

进博会美国企业参与概况 - 第八届进博会美国企业参展面积连续7年保持第一，美国食品与农业馆内有19家展商参展 [1] - 来自美国爱达荷州的饲料添加剂企业“当然买”与多家中国企业签署合作意向书，涵盖畜牧、水产、宠物等领域 [1] - 爱达荷州参展企业在去年进博会拿下超过1亿美元的大订单 [1] 美国企业在华业务发展 - 美国精油企业多特瑞从首届进博会9平方米展台收获3.8亿元人民币订单，发展到此次300平方米展区并在上海设立首个海外研发中心 [2] - 美国电梯企业奥的斯带来瞄准“银发经济”的适老化新产品，公司认为中国推动智慧城市建设、数字化和绿色发展是积极信号 [2] - 美国手术机器人企业直观医疗是进博会“老朋友”和扎根中国市场的投资者 [2] 中美经贸合作观点 - 企业认为中美两国在宠物营养、自然禀赋、市场、资金、技术等领域各有优势，互补性强，合作空间广阔 [1] - 中美经贸关系的本质被描述为互利共赢，中美经贸关系好，中美关系就有压舱石和推进器 [2] - 稳定的中美关系被认为有助于跨国企业业务持续发展，也有利于世界经济稳定发展与创新合作 [2] - 上海美国商会调查显示，会员企业希望中美关系稳定，稳定的环境对商界最好 [3]

进博会参展商动态 - 哥伦比亚巧克力企业根据中国消费者注重健康生活的趋势，开发了纯度更高、更健康的产品以适应市场需求[1] - 西班牙激情糕饼公司作为一家拥有40多年历史的家族企业，首次参加进博会，旨在寻找中国销售商以推广其传统点心产品[1] - 香港佰仕优选跨境电商公司指出中国内地消费者需求正向高品质消费升级，这为境外优质商品带来了市场机会[1] 中国市场消费趋势 - 中国消费者更加注重健康生活，推动了高纯度、更健康食品产品的发展[1] - 中国内地消费者的需求正从基础消费向高品质消费升级[1] - 通过进博会，企业看到了广阔的市场空间并增强了发展信心[1]

公司养老金融战略与举措 - 公司积极践行社会责任，躬身入局参与养老金融发展，精准聚焦养老痛点难点问题，探索金融服务与人文关怀深度融合的创新路径 [1] - 公司组织辖内网点依托“劳动者港湾”开展重阳节养老专场活动，通过AI体验、芳香疗愈、时光摄影等特色服务为银发群体提供兼具科技感与人文关怀的节日活动 [1] - 公司将持续深耕适老化服务，用金融温度与科技暖意护航“老有所养、乐享晚年”，让老年群体共享数字时代红利 [4] - 公司未来将继续秉持金融向善服务理念，拓展延伸金融服务边界，深入挖掘“劳动者港湾”优势，坚定不移地深化养老金融服务领域的探索与实践 [8] 具体服务项目与实施 - 在上海张江高科路支行，张富清服务队志愿者手把手指导十多位银发老人使用AI软件，从“AI能做什么”入手结合生活案例讲解AI在旅游规划、外语翻译、健康管理等领域的应用 [3] - 在AI体验课实操环节，老人们尝试各项功能，例如一位老人通过AI生成包含交通方式、景点介绍及用餐推荐的北京三日游攻略，志愿者还教老人用AI记录血压血糖数据生成健康档案，并普及防范AI换脸、拟声诈骗的原则 [3] - 在上海普陀宜川路支行的“劳动者港湾”内开设芳香疗愈体验课，通过天然植物萃取的芳香物质帮助老年客户舒缓身心，老师讲解精油功效以及改善情绪、睡眠和认知功能的实用技巧 [5] - 在上海静安延长路支行设置“时光照相馆”为老人拍照并提供现场打印服务，该网点是首批“健养安”养老金融特色网点，配备敬老服务专员和手语专员，为老年客户提供全流程“陪伴式”贴心服务 [6][8] - 静安延长路支行围绕社区急难愁盼问题推出“敬老五重服务”，包括金融送上门、帮忙代配药、教你挂个号、帮你打个车、节日送温暖，为辖区内腿脚不便或有特殊困难的老年客户提供及时的上门“金融+非金融”服务 [6]

投资评级 - 报告对润本股份维持“买入”评级 [4][7] 核心观点 - 公司通过持续迭代的产品体系和精细化的运营能力构筑核心竞争力，伴随产品及渠道不断拓展，市场份额有望继续提升 [4] - 2025年第三季度公司加大营销投入，积极备战双十一，为第四季度销售旺季蓄力，此举导致当期费用率上升、净利率下滑，但毛利率保持稳健 [3] - 分产品看，驱蚊产品收入因登革热事件催化实现高增长，婴童护理产品受第三季度气温较高影响销量暂时承压，期待第四季度放量 [2] 财务业绩总结 - **2025年前三季度业绩**：实现营业收入12.38亿元，同比增长19.28%；实现归母净利润2.66亿元，同比增长1.98% [1] - **2025年第三季度单季业绩**：实现营业收入3.42亿元，同比增长16.67%；实现归母净利润0.78亿元，同比下降2.89% [1] - **2025年第三季度分产品收入**： - 驱蚊产品收入1.32亿元，同比增长48.54%，销量增长32.47%，单价提升12.04% [2] - 婴童护理产品收入1.46亿元，同比下降2.76%，销量下降9.81%，单价提升7.87% [2] - 精油产品收入0.43亿元，同比下降7.02% [2] - 其他产品收入0.22亿元，同比增长152.92% [2] - **盈利能力指标**： - 2025年前三季度毛利率为58.27%，同比微降0.06个百分点；归母净利率为21.50%，同比下降3.65个百分点 [3] - 2025年第三季度毛利率为58.96%，同比提升1.39个百分点；归母净利率为22.93%，同比下降4.62个百分点 [3] - **费用率指标**： - 2025年前三季度期间费用率为33.41%，同比上升4.67个百分点，其中销售费用率为29.93%，同比上升2.66个百分点 [3] - 2025年第三季度期间费用率为33.24%，同比上升7.02个百分点，其中销售费用率为29.09%，同比上升5.54个百分点 [3] 盈利预测与估值 - **营收预测**：预计2025-2027年营业收入分别为15.98亿元、19.39亿元、23.59亿元 [4] - **归母净利润预测**：预计2025-2027年归母净利润分别为3.18亿元、3.92亿元、4.83亿元 [4] - **估值指标**：对应2025-2027年的市盈率分别为34倍、27倍、22倍 [4] - **其他财务数据**：截至2025年10月22日，公司收盘价为26.44元，总市值约为106.97亿元 [7]

公司业绩概览 - 1-3Q25累计收入12.4亿元，同比增长19.3%，归母净利润2.7亿元，同比增长2.0%，扣非净利润2.5亿元，同比下降1.8% [1] - 单Q3收入3.4亿元，同比增长16.7%，归母净利润0.79亿元，同比下降2.9%，扣非净利润0.74亿元，同比下降7.6%，业绩略低于预期 [1] 分产品表现 - Q3驱蚊品类收入1.32亿元，同比增长49%，收入占比提升9个百分点至39%，增长主因基孔肯雅热疫情提振需求及低基数影响 [1] - Q3婴童护理品类收入1.46亿元，同比下降3%，收入占比43%，增长放缓主因天气节奏波动及品类间资源分配影响 [1] - Q3精油品类收入0.43亿元，同比下降7%，收入占比12% [1] 渠道与费用分析 - Q3抖音及非平台经销渠道预计实现较快增长 [1] - Q3毛利率同比提升1.4个百分点至59.0%，主因产品结构优化 [2] - Q3销售费用率同比提升5.5个百分点至29.1%，主因抖音渠道收入占比增加、费率提升及新品投放增加 [2] - Q3管理、研发费用率同比分别下降0.1、0.8个百分点至2.4%、2.6%，财务费用率同比上升2.4个百分点至-0.8%，主因利息收入减少 [2] - Q3净利率及扣非净利率同比分别下降4.6、5.7个百分点至22.9%、21.7%，盈利能力同比下降 [2] 未来展望与预测 - 展望Q4，婴童护肤旺季下，明星单品蛋黄油系列、滋润防皲系列有望继续放量，唇彩、唇蜜、指甲油等新品储备丰富 [3] - 公司基于自有供应链体系和高效线上运营体系的竞争优势，通过产能扩张、新品拓展及多渠道协同发展，具备广阔成长空间 [3] - 考虑到竞争加剧带动线上流量成本提升，下调25-26年净利润预测9%/14%至3.1/3.7亿元 [4] - 当前股价对应25-26年37/31倍市盈率，下调目标价9%至36.4元，对应25-26年48/40倍市盈率 [4]

投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 核心观点 - 公司深耕驱蚊及婴童护理细分赛道，产品定位“质高价优”，凭借大品牌小品类的经营战略及极致性价比战略空间广阔 [3] - 受天气等不可抗因素影响，婴童护理产品销售有所下滑，同时费用前置等因素拖累2025年第三季度业绩 [1][8] - 下调2025-2027年归母净利润预测至3.1亿元、3.9亿元、4.8亿元，但仍看好未来婴童护理新品推出重拾业绩高增长 [3] 2025年第三季度财务表现 - 2025年第三季度单季度实现营收3.42亿元，同比增长16.67% [8] - 2025年第三季度单季度实现归母净利润0.79亿元，同比下降2.89% [8] - 2025年第三季度单季度扣非归母净利润为0.74亿元，同比下降7.58% [8] - 2025年前三季度实现营收12.38亿元，同比增长19.3% [8] - 2025年前三季度实现归母净利润2.66亿元，同比增长1.98% [8] 盈利能力分析 - 2025年第三季度单季度毛利率为59.0%，同比提升1.39个百分点 [8] - 2025年前三季度毛利率为58.3%，同比微降0.06个百分点 [8] - 2025年第三季度单季度销售净利率为22.9%，同比下降4.62个百分点 [8] - 2025年前三季度销售净利率为21.5%，同比下降3.65个百分点 [8] 费用支出分析 - 2025年第三季度单季度期间费用率为33.2%，同比上升7.02个百分点，主要系公司加大营销投放 [8] - 2025年第三季度销售费用率同比上升5.54个百分点，财务费用率同比上升2.40个百分点 [8] - 2025年前三季度期间费用率为33.4%，同比上升4.67个百分点 [8] 分品类业务表现 - 2025年第三季度驱蚊产品收入1.32亿元，同比增长48.5%，量价齐升，销量同比增约36.5%，均价同比增12.04% [8] - 2025年第三季度婴童护理产品收入1.46亿元，同比下降2.8%，主要受秋冬温度较高影响面霜等产品销售，销量同比下降约10.6% [8] - 2025年第三季度精油产品收入0.43亿元，同比下降7.0% [8] - 2025年前三季度驱蚊/婴童护理/精油品类收入分别为5.1亿元、5.5亿元、1.3亿元，同比分别增长20.9%、24.6%、下降12.3% [8] 现金流与市场地位 - 2025年前三季度经营性现金流同比增长22.5% [8] - 公司驱蚊产品销售额位居抖音驱蚊排行榜榜首 [8] 盈利预测与估值 - 预测2025年营业总收入为15.73亿元，同比增长19.31% [1] - 预测2025年归母净利润为3.12亿元，同比增长3.91% [1] - 预测2026年营业总收入为19.36亿元，同比增长23.11% [1] - 预测2026年归母净利润为3.90亿元，同比增长25.15% [1] - 最新收盘价对应2025-2027年预测市盈率分别为36倍、29倍、24倍 [1][3]

农业科技应用与生产效率 - 5G智慧农业系统实现青稞亩产从不到300斤提升至800斤 [1] - 高科技应用带动种植户增收 [1] 公司业务模式与产品发展 - 洛宗特色产品开发公司通过订单农业模式以高于市价收购青稞原料 带动千余种植户年均增收2万元 [1] - 公司对青稞进行精深加工 生产青稞挂面 糌粑饼干等60余种产品 [1] - 藏药种植合作社将16种藏药材制成洗发水 精油等深加工产品 [1] 乡村旅游与合作社经济 - 嘎拉村村民以土地入股成立旅游合作社 2024年平均给每户村民分红10多万元 [2] - 村民通过桃花节销售奶渣和酥油茶等产品获得收益 [2] 行业整体趋势与收入增长 - 2024年西藏农村居民人均可支配收入历史性突破2万元 [1] - 特色农畜产品深受消费者青睐 联农带农机制更加完善 [1] - 沙棘林种植不仅生态效益显著 每年还为村民带来20多万元收益 [1]

农业科技应用 - 5G智慧农业系统实现青稞亩产从不到300斤提升至800斤，产量增长超过166% [1] - 高科技应用带动种植户增收 [1] 公司经营模式 - 洛宗特色产品开发公司采用订单农业模式，以高于市价收购青稞原料，带动千余种植户年均增收2万元 [1] - 公司对青稞进行精深加工，生产青稞挂面、糌粑饼干等60余种产品 [1] 乡村产业发展 - 山南市隆子县发展沙棘产业，8.2万亩绿洲每年为村民带来20多万元收益 [1] - 曲松县藏药种植合作社将16种藏药材制成洗发水、精油等深加工产品 [1] 乡村旅游经济 - 林芝市嘎拉村村民以土地入股成立旅游合作社，2024年平均每户村民分红10多万元 [2] - 桃花节期间村民通过销售奶渣和酥油茶等特色产品获得可观收入，例如一户收入3万元 [2] 区域经济成果 - 2024年西藏农村居民人均可支配收入历史性突破2万元 [1] - 特色农畜产品深受消费者青睐，联农带农机制完善为乡村全面振兴注入动力 [1]