原油套利贸易吸引力变化 - 中国炼油企业为在年底前用尽进口配额而加紧采购原油，推高了超大型油轮的使用率[1] - 美国至中国航线的VLCC日租金已超过7万美元，但航线耗时比中东至中国多至少两周，导致整体运输成本大幅增加[1] - 利用地区价差从美国向亚洲出口原油的套利贸易模式近期显著，但趋势可能难以长期持续[1] 原油市场区域动态 - 随着欧佩克逐步放宽产量配额，苏伊士运河以东地区的原油货运量正不断增加，船东更倾向于将船舶留在东部航线运营[1] - 中东原油市场指标快速走弱，迪拜原油基准价差收窄，阿曼原油、穆尔班原油等品种价差同步缩小，使波斯湾国家原油价格更具竞争力[1] - 美国国内原油市场出现供应趋紧迹象，原油库存已连续第二周下降，目前库存水平降至今年1月以来最低[4]

黄金市场表现与前景 - 现货黄金价格在欧洲早盘窄幅震荡，交投于每盎司3536.79美元附近 [1] - 今年以来黄金价格累计上涨34.5%，周二突破每盎司3500美元历史高位，最高触及3539.88美元 [1] - 价格上涨背后是对美国经济疲软、贸易政策不确定性及全球地缘风险的回应 [1] 黄金市场技术分析 - 市场目前仍处于多头趋势，在非农数据和美联储利率决议前多头占据主导地位 [2] - 最后一波起涨点抬升至3475-3470区域，关键顶底转换位置位于3450区域 [2] - 日内小级别支撑集中在3500-3508区域，操作建议以低多为主，高空为辅 [2] 原油市场动态 - 布伦特原油报价每桶69.13美元，美国西德克萨斯中质原油报价每桶65.63美元 [4] - 油价受到制裁和库存下降支撑，但经济数据疲软为需求前景蒙上阴影 [4] - 未来走势取决于OPEC+政策立场与全球经济复苏节奏 [4] 原油市场技术分析 - 原油市场中期主观趋势向下，但短期在均线系统依托下客观趋势方向向上 [4] - 操作建议以回踩低多为主，反弹高空为辅 [4] - 重点关注64.0-63.0和67.0-68.0区间的支撑和阻力 [4] 投资策略观点 - 市场只有一个方向，即做对的方向，合理的风险控制加上良好回报是投资乐趣所在 [4] - 选择比努力更重要，好的指导老师和技术团队能为投资者带来更多收益和保障 [4] - 个人投资者易当局者迷，需圈外人看清情形并给出方向 [4]

油价表现 - 周一早盘国际油价温和回落，布伦特原油期货下跌0.39%至每桶65.59美元，美国西德克萨斯中质原油下跌0.19%至每桶61.86美元 [1] 地缘政治影响 - 短期内原油市场最大不确定性来自美国政策立场转变，美国总统特朗普与俄罗斯总统普京会晤后，双方在推动和平谈判上立场更趋一致 [1] - 特朗普计划推动快速和平方案以结束冲突，市场原先担忧美国可能对采购俄罗斯石油的主要进口国实施二级制裁 [3] - 特朗普表态短期内不会对亚洲国家采取惩罚性关税措施，但未来两三周内可能重新评估，使得市场担忧情绪暂时降温 [3] - 俄罗斯原油最大买家为亚洲国家，其次为印度，美国任何进一步制裁都可能引发全球能源市场更大波动 [3] - 地缘政治不确定性暂时缓和是油价下行压力主要来源，一旦美国重新考虑二级制裁，油价可能迅速反弹 [6] 货币政策影响 - 投资者等待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔的讲话，以判断货币政策未来方向，市场预期美联储在9月17日FOMC会议前保持观望 [3] - 鲍威尔很可能维持审慎立场，依赖即将公布的就业和通胀数据再决定是否降息 [4] - 投资者对美联储降息预期的博弈将继续成为影响能源市场的重要变量 [6] 技术面与市场展望 - MACD动能柱处于收缩阶段，显示空头力量减弱但多头尚未形成有效突破 [4] - 若后续消息面不利于供应收紧，油价可能在60-65美元区间震荡整理，突破方向依赖地缘局势和美联储政策信号 [4]